中旗股份 - 300575.SZ

主营业务：农药产品的研发、生产和销售

经营范围：许可项目:农药生产;农药批发;农药零售;货物进出口;技术进出口;进出口代理;检验检测服务;肥料生产;危险化学品经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:化工产品销售(不含许可类化工产品);化工产品生产(不含许可类化工产品);生物农药技术研发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;肥料销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

江苏中旗科技股份有限公司是一家始创于农化行业的国家级高科技企业,公司成立于2003年,2016年12月于深交所创业板挂牌上市,股票代码300575。

公司目前主营新型高效、环境友好的绿色农药的研发、生产和全球销售。

同时公司还矢志于新医药、新材料领域的创新开拓。

未来中旗科技将依托强劲的研发优势和先进的产业平台,成为全球领先的生命科学及新材料企业。

（一）报告期内,行业发展状况1、全球农药行业情况农药行业呈现“5-7年一轮大周期、2-3年一轮小周期”的运行特征。

2025年为全球农药行业三年去库存后的周期拐点,2026年上半年行业延续复苏态势,海内外补库需求有序释放,叠加上游能源与原材料成本端支撑,行业景气度稳步修复。

库存端,北美等核心农化市场渠道库存经历2023-2025年的积压消化后已基本出清,随着北美春耕及旺季到来,市场自然触发了强劲的补库循环。

需求端,农药作为保障粮食产量、防控病虫害的核心生产资料,需求具备刚性支撑。

据联合国《2024年世界人口展望》,全球人口将在未来60年内增加约20亿；世界银行数据显示,全球人均耕地面积呈逐年下降趋势。

人口增长与耕地资源紧缺的矛盾,构成农药需求长期增长的基础。

全球各区域农化市场因种植结构、库存周期、监管政策差异,呈现分化运行态势。

北美市场方面,2026年北美作物保护化学品市场规模估计为267.6亿美元,较2025年的256亿美元稳步增长,预计到2031年将达333.6亿美元。

南美市场方面,2024/25年度巴西农药市场规模达987亿雷亚尔,同比增长3%。

欧洲市场方面,2026年欧洲作物保护化学品市场估计为167.2亿美元,预计到2031年达202.3亿美元；但受欧盟《可持续使用农药法规》持续推进的影响,传统化学农药需求增长乏力。

全球化学农药监管整体趋严,欧盟提出2030年化学农药使用量与风险降低50%的目标。

行业合规门槛不断抬升,推动落后产能与低端产品出清。

2025年底,欧盟再次启动农药监管体系的全面更新,拟对有效成分登记资料要求、植物保护产品登记资料要求及评估统一原则进行修订,预计相关条例将于2026年第二季度通过。

2026年5月,欧盟正式通过(EU)2026/1154号条例,将甲氧虫酰肼、吡噻菌胺等3种农药活性物质从批准清单中删除；6月,欧盟再将12种助剂产品列入“不可接受助剂”禁用清单。

与此同时,全球农药监管呈现分化态势：欧盟以“预防原则”为主导,代森锰锌等产品被彻底排除；美国则更侧重科学—程序平衡,上诉法院推翻了EPA对毒死蜱食品残留容许量的全面取消决定。

2、国内农药行业情况2026年上半年,随着三年去库存周期结束后,国内春耕刚需与海外补库需求形成双重支撑,行业逐步走出底部区间,国内农药行业呈现复苏态势。

供给端,行业新增产能投建持续收缩。

据世界农化网数据,2025年国内原药产能投建规划较2023年高点回落42.1%,中间体产能投建规划较2022年高点萎缩64.3%。

产量方面,根据国家统计局数据显示,2026年5月中国化学农药原药产量为40.7万吨,同比增长5.7%；2026年1-5月累计产量为192.3万吨,累计增长10.1%,主要是下游需求回暖带动合规企业产能利用率提升所致。

价格方面,根据中农立华原药价格指数,2026年上半年原药价格中枢同比实现修复,呈现先扬后抑、品类分化特征。

春节过后,农药企业复工率快速回升,春耕备耕需求集中释放,市场复苏势头逐步明朗。

3月起市场快速升温,地缘政治冲突推高原油价格,带动农药中间体成本大幅上涨,叠加春耕进入高峰期,形成“成本+需求”双重涨价格局,月均指数从3月的75.5点跃升至4月的85.4点,达到上半年峰值。

5月起行情逐步回落,终端用药旺季进入尾声,月均指数从5月的82.5点降至6月的75.5点,基本回到3月水平,全品类指数6月末同比由涨转跌。

我国是全球最大的农药生产与出口国,农药产量超八成用于出口。

据世界农化网整理海关总署数据,2026年一季度中国农药制剂出口金额23.49亿美元,出口量达85.54万吨,出口量、出口金额同比分别增长14.3%、14.1%。

品类结构方面,除草剂是出口绝对重心,一季度出口额15.27亿美元,占全类别的65%,同比增长21.2%,量增13.5%,单价同比回升6.9%,是四大品类中唯一量价双升的品类。

出口目的地方面,巴西是中国除草剂第一大出口市场,一季度出口金额为1.20亿美元；其次是加纳（7,574万美元）和科特迪瓦（7,142万美元）。

非洲、拉美是中国除草剂主要出口地,占出口总量的69.21%。

一季度中国除草剂出口非洲3.63亿美元,同比增长30.46%。

政策监管环境方面,2026年1月1日起,“一证一品”政策全面落地。

据行业数据监测,政策实施前市场上流通的农药登记证件约4.2万个,3个月后降至约3.7万个,减少了近5,000个证件,降幅超过11%。

市面上实际在售的农药产品数量从高峰期的10万+级别缩减至7万～8万个,约30%的产品悄然退场。

拥有丰富登记证件资源的合规企业直接受益于市场空间的释放。

（二）公司基本情况1、公司所处的行业根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》,公司所属行业为制造业中的C26化学原料和化学制品制造业。

2、公司主要业务公司主要业务为新型高效低毒农药的研发、生产和销售。

3、公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位公司主营业务为农药产品的研发、生产和销售。

公司产品研发坚持仿创结合,重点投入创制农药和专利即将到期农药的研发以及现有产品工艺的技术改进。

公司拥有一流的化学、工艺、生物研发团队和一万多平米配备大量国际先进设备的研发中心,建成国内作物保护行业首家民营企业工艺安全实验室。

2026年上半年,公司持续扩大研发团队规模,加大了在创制农药方面的研发投入,致力于打造公司创制农药的第二增长曲线,使公司由单纯的仿制农药公司进化为仿制农药、创制农药并重的全球领先的高科技农化企业。

公司继续对即将到期的仿制药的研发以及老产品的技改方面进行投入,公司又完成了一批专利即将到期、市场潜力较大的农药新产品的工艺开发,正在建设新的生产装置,未来几年持续会有新的装置投产并形成销售,填补国内空白并出口海外市场。

公司在氯氟吡氧乙酸、虱螨脲、噻虫胺、高效氟吡甲禾灵、氰氟草酯、炔草酯、甲氧咪草烟、噁唑酰草胺、异噁唑草酮、氯虫苯甲酰胺等诸多细分产品市场上占据领先地位。

公司一直聚焦于农药技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业转型升级的高质量发展,代表了农药行业的“新质生产力”。

公司将继续深耕高效低毒低残留的绿色新型农药领域,顺应农化行业发展趋势,抓住高毒农药禁限用的机会,因地制宜不断通过绿色科技创新,绿色科技推广应用等行动,为解决我国粮食安全和食品安全问题贡献一份力量。

4、公司主要产品及其用途主要产品为化学农药。

化学农药主要用于预防、消灭或者控制危害农业林业的病虫草和其他有害生物以及有目的地调节、控制、影响植物和有害生物生长代谢、发育、繁殖的作用。

具体如下：。

1、有限公司的设立:2003年7月31日,上海嘉荣、中化建江苏公司、南京旗化、自然人吴耀军、周学进、沈凌等六名股东以货币出资500万元共同设立中旗有限。

2003年8月1日,江苏中衡会计师事务所有限公司出具中衡验字[2003]第099号《验资报告》,验证截止2003年7月31日止,公司(筹)已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币五百万元,各股东均以货币出资。

2003年8月7日,中旗有限取得了江苏省工商行政管理局颁发的注册号为3200002102716《企业法人营业执照》。

法定代表人为陶金照;注册地址为南京化学工业园区红山精细化工园办公楼216室。

2003年9月18日,中旗有限法定代表人变更为吴耀军。

2、2004年4月第一次股权转让:2004年4月1日,上海嘉荣与周学进、吴耀军签订《出资转让协议》,协议约定上海嘉荣将其出资额170万元按原价分别转让给周学进42.5万元、吴耀军127.5万元;同日,中旗有限召开股东会审议批准了该事项。

该次股权转让价款已经支付完毕。

2004年4月22日,中旗有限获得江苏省工商行政管理局颁发的变更后的营业执照。

3、2004年10月第一次增资:2004年10月14日,中旗有限召开股东会并一致同意将公司注册资本由500万元增加到1,000万元,其中吴耀军增资168万元,周学进增资122万元,南京旗化增资150万元,中化建江苏公司增资50万元,沈凌增资10万元。

本次增资经江苏中衡会计师事务所有限公司中衡验[2004]第055号《验资报告》验证。

2004年10月27日,中旗有限获得江苏省工商行政管理局颁发的变更后的营业执照。

4、2006年8月第二次股权转让和第二次增资:2006年8月15日,中旗有限召开股东会审议通过:(1)沈凌将其60万元出资额按原价分别转让给吴耀军28万元,周学进32万元;(2)注册资本由1,000万元增至3,000万元,以货币方式分两期缴纳,首期出资1,000万元,第二期出资1,000万元自首期出资之日起两年内缴纳,具体认缴金额为吴耀军957万元、周学进663万元、南京旗化380万元。

本次股权转让价款已经支付完毕。

本次增资经江苏中衡会计师事务所有限公司中衡验字【2006】第047号《验资报告》验证。

2006年8月18日,中旗有限获得江苏省工商行政管理局颁发的变更后的营业执照。

本次增资中化建江苏公司未履行评估及备案程序。

本次增资已经中旗有限股东会审议通过,有限公司全体股东均在会议决议上签字盖章,对公司章程进行了相应修订,并完成了工商变更登记。

公司股东吴耀军、周学进、时为公司股东南京旗化之股东的张骥、张恒元出具承诺,若本次增资行为被国资监管机构或司法机构等有权机关认定具有瑕疵而需承担补偿义务,则本人作为增资时中旗有限股东/股东义务承继主体承诺按照有权机关认定承担补偿义务,与江苏中旗无关。

5、2007年11月第三次股权转让:2007年4月24日,江苏省纺织(集团)总公司《关于同意转让江苏华麟化工有限公司等国有股权的批复》苏纺财(2007)4号文同意中国化工建设江苏公司公开转让持有的中旗有限3.33%的国有股权。

2007年6月12日,江苏富华会计师事务所有限公司以2007年3月31日为评估基准日,对中国化工建设江苏公司转让持有的江苏中旗化工有限公司5%股权(注:5%的股权比例为占实收资本比例)进行了评估,并出具了苏富会评报字(2007)第059号《中国化工建设江苏公司转让持有的江苏中旗化工有限公司5%股权资产评估报告书》,中国化工建设江苏公司持有的江苏中旗化工有限公司5%股权评估值为155.89万元。

2007年8月20日,江苏省产权交易所刊登了《关于公开征集江苏中旗化工有限公司3.33%股权意向受让方的公告》。

2007年10月8日,江苏省纺织(集团)总公司苏纺财(2007)27号文批复同意中国化工建设江苏公司按不低于155.89万元的价格转让其持有的中旗有限3.33%的股权。

2007年10月15日,中化建江苏公司与吴耀军签署股权转让协议,中化建江苏公司将其持有的中旗有限3.33%的股权转让给吴耀军,转让价格为155.89万元。

2007年10月17日,江苏省产权交易所苏产交【2007】040号文确认上述转让。

2007年10月29日,中旗有限召开股东会审议通过中化建江苏公司将其持有公司3.33%的股权转让给吴耀军,转让价格为155.89万元。

本次股权转让价款已经支付完毕。

2007年11月23日,在江苏省工商行政管理局办理了本次转让的备案登记。

6、2008年4月第四次股权转让:公司实际控制人吴耀军为了能吸引和留住优秀人才为公司服务,决定将自己持有的部分出资额无偿转让给丁阳。

2008年4月8日,中旗有限召开股东会,全体股东一致同意吴耀军将其持有公司的60万元实缴出资转让给丁阳。

同日,吴耀军与丁阳签订了《股权转让协议书》,将其持有的60万元实缴出资无偿转让给丁阳。

2008年5月12日,在江苏省工商行政管理局办理了备案登记,企业注册号统一升至15位后,公司营业执照注册号变为320000000048935。

7、有限公司实收资本变更:2008年6月23日,公司股东吴耀军、周学进分别缴纳了其认缴的第二期出资350万元、250万元。

公司实收资本由2,000万元增至2,600万元。

本次实收资本变更经江苏永和会计师事务所有限公司永和会验字(2008)第87号验资报告验证。

2008年7月31日,中旗有限获得江苏省工商行政管理局颁发的变更后的营业执照。

8、有限公司实收资本变更:2008年7月21日,公司股东吴耀军、周学进、南京旗化分别缴纳了其认缴的第三期出资128.5万元、81.5万元、190万元。

公司实收资本由2,600万元增至3,000万元。

本次实收资本变更经江苏永和会计师事务所有限公司永和会验字(2008)第099号验资报告验证。

2008年8月7日,中旗有限获得江苏省工商行政管理局颁发的变更后的营业执照。

9、2009年3月第三次增资:2009年2月12日,中旗有限召开股东会审议通过将公司注册资本由3,000万元增至4,000万元。

本次增资以货币方式分两期缴纳,首期出资260万元,第二期出资740万元于2011年2月18日前缴足。

具体认缴金额为吴耀军471.8万元(其中首期缴纳240万元)、周学进318.2万元、南京旗化190万元、丁阳认缴20万元(首期缴纳),增资后各股东的股权比例不变。

本次增资经中瑞岳华会计师事务所有限公司中瑞岳华苏验字(2009)第014号《验资报告》验证。

2009年3月13日,中旗有限获得江苏省工商行政管理局颁发的变更后的营业执照。

根据华普天健会计师事务所(北京)有限公司2011年11月14日出具的会审字【2011】4681号审计报告,截止2011年9月30日,中旗有限经审计的账面净资产为17,738.75万元。

根据安徽致远资产评估有限公司2011年11月16日出具的致远评报字【2011】第186号评估报告,截止2011年9月30日,中旗有限净资产评估值为20,777.22万元。

2012年2月10日,华普天健会计师事务所(北京)有限公司出具了会验字(2012)0163号《验资报告》。

2012年3月9日,江苏中旗取得南京市工商行政管理局颁发的企业法人营业执照。