ST路通 - 300555.SZ

主营业务：宽带网络智能连接业务、智慧物联应用业务、相关技术服务

经营范围：通信设备(不含卫星通信设备)、有线电视网络设备及广播设备的设计、开发、制造、销售、安装、技术服务、技术转让;建筑智能化工程、通信系统工程的施工(凭有效资质证书经营);智能化监控设备的生产、销售和技术服务;计算机软件硬件的设计、开发、销售、安装、技术服务、技术转让;信息系统集成;自营各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);电子产品、电子元器件、仪器仪表、智能控制系统的研发、安装、销售、技术服务。上述经营范围中涉及专项审批的待批准后方可经营。

无锡路通视信网络股份有限公司致力于成为网络综合解决方案世界知名企业,为全球网络运营商提供综合解决方案和服务。

公司成立于2007年2月,于2016年10月在深圳证券交易所创业板上市(300555.sz)。

路通视信一贯坚持“专业、专注”,始终以客户需求和先进技术为驱动力,形成了端到端的光纤接入(FTTx)、CMTS+CM(HFC)、xPON+EOC等网络建设和网络优化解决方案,并提供专业化的网络规划设计、网络优化改造、网络运维监测、工程施工等服务,助力网络运营商取得成功;同时,路通视信瞄准物联网、云计算和新型城镇化建设的趋势,自主研发了以物联网技术为基础,为政企客户提供智慧城市建设、公用事业管理以及基于行业智慧应用的智慧物联解决方案,覆盖智慧旅游、智慧社区、智慧家庭、视频监控、应急广播、农村电商、智慧政务等领域,打造22个+行业解决方案,并先后在30余个城市展开行业系统落地应用,提供从规划-建设-运营的一体化服务,全面构建智慧城市生态圈。

路通人以“让世界畅享更好的网络及应用”为使命,在未来“联接无处不在”的世界中,将利用上市公司资本平台及人才优势,以打磨产品的工匠精神和开放合作的心态,与各类合作伙伴一道共同推动网络进步,更好满足人类对丰富多彩网络生活的需求。

（一）主要业务、产品及经营模式公司是宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商,主要业务方向包括网络传输系统、智慧物联应用和相关技术服务,主要产品为G/EPON设备（OLT、ONU）、家用光终端设备、光发射机、光接收机、光放大器等网络传输产品,以及以智慧旅游、智慧平安社区、应急广播、视频监控（雪亮工程）、智慧家庭等为代表的智慧物联应用解决方案和为网络运营商宽带网络建设提供的相关技术服务。

报告期内,公司主营业务、产品、用途及主要经营模式未发生重大变化。

公司主要产品和服务具体如下：（二）报告期内业绩驱动因素2025年上半年,公司实现营业收入4,275.66万元,较上年同期下降25.88%；实现利润总额-2,605.85万元,较上年同期提高10.48%；实现归属于母公司所有者的净利润-2,186.68万元,较上年同期提高4.18%；报告期末,公司总资产56,100.19万元,较期初下降6.24%；归属于母公司所有者权益为48,962.83万元,较期初下降4.28%；报告期内,公司综合毛利率为14.90%,较上年同期下降1.15%。

1、报告期内,公司营业收入较上年同期减少1,493.14万元,同比下降25.88%。

主要系报告期内,国内主要广电运营商受市场竞争加剧、用户流失、新业务培育进程缓慢等因素影响,传统有线电视收视业务收入下降,其网络建设投入规模收缩和传统设备市场需求量缩减,产品单价延续下降趋势,对公司实现销售收入造成一定影响。

2、报告期内,公司利润总额较上年同期增加304.90万元,同比提高10.48%；归属于母公司所有者的净利润较上年同期增加95.40万元,同比提高4.18%。

主要系报告期内,公司收到关联方资金占用还款,转回其他应收款坏账准备,信用减值损失较去年同期下降；公司计提存货跌价准备减少,资产减值损失较去年同期下降。

（三）公司所处细分行业基本情况,公司所处通信产业链位置、市场地位及核心竞争力公司是宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商,业务涵盖通信设备研发制造和软件信息技术服务,以通信设备研发制造为主。

根据中国证监会颁布的《上市公司行业统计分类与代码》,公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（代码：C39）。

公司网络传输业务服务客户主要为广电运营商,为广电网络双向化改造和建设下一代广播电视网提供网络传输类产品、数据通信类设备及智慧应用整体解决方案,这些设备是广播电视网（以下简称“广电网”）的重要组成部分。

广电网作为国家信息网络的重要基础设施,是通达千家万户的最普及的信息工具和最便捷的大众信息载体,在政策宣传和舆论导向以及满足广大人民群众的精神文化需求方面发挥着不可替代的作用。

伴随着互联网技术的不断进步和普及,网络视听服务变得更加便捷和高效。

高速互联网的覆盖和移动设备的普及为用户提供了随时随地访问网络视听内容的可能。

消费者的媒体消费习惯正在从传统广播电视转向网络平台。

这抑制了传统广电广播的网络建设和改造,对传统广播电视的投资呈下滑趋势,对公司网络传输类设备业务造成一定负面影响。

2025年国家广播电视总局全面推进超高清端到端全链条贯通发展的工作计划,中央广播电视总台以及北京、上海、广东、江苏、浙江、山东、湖南、四川、深圳等9省市全面启动了卫视超高清频道建设,并将在年内陆续开播。

4K超高清频道作为满足人民日益增长的美好视听需求的“民生工程”,其普及让广大民众得以共享视听技术发展的成果,丰富精神文化生活。

同时,在全球数字经济竞争愈发激烈的今天,超高清频道的发展更是抢占全球数字经济制高点、提升国家文化软实力的“战略工程”。

通过推动超高清产业的发展,能够提升我国在全球数字内容生产、传播与消费领域的话语权与竞争力,可以说,超高清频道的发展为视听产业高质量发展注入了全新动能,引领行业迈向更加辉煌的未来。

国家广播电视总局联合多部门出台《加快超高清高质量发展行动计划（2025-2027年）》；建立覆盖有线电视、IPTV、OTT和网络视听平台的超高清节目技术质量监督检测机制,构建可持续的良性发展生态。

2025年国家广播电视总局科技司发布GY/T420-2025《超高清音视频编码码流网络传输封装技术要求》,规定了以GY/T299.1-2016（简称“AVS2”）、GY/T368-2023（简称“AVS3”）、GY/T363-2023（简称“AudioVivid”）等方式编码的超高清音视频编码流在传输流（TS）、智能媒体传输（SMT）等网络传输协议中的封装技术要求,适用于广播电视和网络视听超高清音视频编码传输系统开发、生产、应用、测试和维护。

这将推动全国有线电视网络和IPTV的扩容改造,统筹超高清发展、高清普及、标清关停,加快网络传输承载能力建设,确保实现新开播的超高清频道全国落地传输,将会对公司宽带接入类设备业务产生积极影响。

广电运营商加快向综合信息服务商转型,积极对接政府和社会信息化建设需求,大力推动以广电5G、文化大数据平台、应急广播、政府专网智慧广电为代表的集客业务（ToB/ToG）。

广电网络运营商呈现ToC与ToB/ToG并重的业务格局,从而催生了业务形态丰富的智慧物联应用需求,给行业内有能力提供相关解决方案的厂商带来丰富的业务机会,公司的智慧物联应用业务正是顺应了这一行业发展趋势,不断摸索、培育,逐步成熟。

近年来广电运营商设备逐步向高度集成化、技术融合化方向发展。

解决方案和产品智能化越来越多地出现,融入AI技术,如智能语音识别、自动网络识别等,使得设备更能理解并响应用户需求。

公司坚持创新驱动,推动高质量发展,通过物联网、5G、区块链、感知计算、扩展现实、人工智能、数字孪生等技术逐步实现网络运营商各类业务的数字化、智能化、智慧化。

各类网络运营商也将以全新的数字化方式建立全媒体,泛在融合的公共通信网络和主流媒体传播网络,为用户提供集电视、宽带、移动通信、数字家庭于一体的智慧数字生活服务,这些技术特点共同展现了通信设备行业的创新活力和市场潜力,推动着行业技术不断向前发展,公司始终助力广电运营商业务转型,促进用户回流。

公司立足广电网络深耕市场,是行业内少数几家能够覆盖双向网改全部主流技术路线的综合解决方案提供商之一,可提供相关技术路线下的FTTH、EOC、HFC、WiFi全系列设备产品。

同时,公司敏锐捕捉网络运营商的需求,利用自身在技术、人才、客户及资源整合方面的优势,相继推出视频监控、应急广播、智慧养老、智慧平安社区、智慧旅游、数字乡村等一系列协助运营商推广集客业务的解决方案,为运营商创造新的收入增长点。

公司产品及服务可全面满足“新广电”进行网络改造及开展“智慧+”业务的需要,不断探索并融入专网赋能平台、大模型应用平台、算力底座、网络安全等系统设备、软件和服务,是行业内较早从设备提供商转型为宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商的厂商之一,并将该类业务的客户从广电网络运营商拓展至其他通信运营商及政企客户。

（四）报告期内行业发展趋势及公司技术创新变化由于行业管理体制和历史原因,广电网络运营商虽进行了省网整合、基本实现了一省一网格局,但资源仍较为分散,尚未实现全国范围内的全程全网、互联互通,大大制约了广电网络运营商进行业务创新和转型,在传统有线电视收视业务下滑的背景下,全国有线电视网络整合（简称“国网整合”）的迫切性愈发凸显。

2020年2月,中宣部、发改委等九部委联合印发《全国有线电视网络整合发展实施方案》,标志着国网整合和广电5G建设一体化发展工作正式启动。

近年来,“全国一网”的实现有力推动了广电网络运营商有线网络改造升级、广电5G业务和智慧广电建设,给产业链带来丰富的业务机会；一方面,国网整合、5G建设、4K超高清视频技术的推广将促进广电网络运营商进一步加大网络数字化改造、高清化升级和宽带服务建设,提高网络承载能力；另一方面,5G技术与有线网络的融合将成为广电网络下一步的发展方向,随着广电参与拓展“智慧广电”业务,广电网络安全性高、可控性强、海量用户基础和家庭入口等先天优势,有助于其参与政府专网、智慧城市、融媒体建设等ToB/ToG业务,也给行业内有能力提供相关解决方案的厂商带来丰富的新业务机会。

虽然全国广电网络迈入“有线+5G”融合发展的新时代,各省市积极推进有线电视智能化个性化服务业务,但总体而言,行业仍面临着付费用户流失、运营成本增加、企业利润下滑、网络建设投资缩减等问题。

报告期内,公司对行业发展趋势进行了技术部署,一方面,为快速支撑广电运营商未来4K/8K超高清视频技术的推广应用,提高接入带宽和网络承载能力,公司基于当前EPON、GPON技术产品逐步升级开发了更高传输速率的10GEPON系列设备,并积极投放到广电运营商的双向网改升级应用中；为支撑5G、10GEPON等更高带宽技术接入后的室内稳定覆盖,积极升级室内组网方案,支持通过更高带宽的短距离无线传输技术WiFi6进行室内组网。

公司积极应对广电网络的新技术需求,重点推出了宽带接入产品（XGSPON、XGPON+语音、PON+CATV+EOC入户光节点）、无线产品（WiFi6网关、WiFi6吸顶AP）、5G产品（5G智能网关、5G应急广播音柱）等。

另一方面,为积极拓展与深化“智慧广电”业务,公司一方面对已形成一定规模的智慧物联应用业务进行深化升级,在应急广播县平台、市平台基础上统筹开发形成省平台并在省级单位部署应用,进一步提升应急管理系统的覆盖能力和统筹协调作用；同时,积极对接广电、应急管理局、文旅、城管、公安、交通等,基于视频监控、应急广播、智慧平安社区、智慧旅游等拓展延伸,形成智慧城管、智慧文物、智慧停车、智慧乡村等一系列智慧应用产品并部署实施。

积极推动智慧物联应用业务发展,为客户提供端到端的网络建设解决方案、应用连接解决方案以及智慧运维整体解决方案。

除传统广电业务范围外,在数字经济背景下,面向日益增多的通信及物联网产品生产制造需求,公司逐步开展智能制造服务业务,其实质是服务于公司物联网战略方向,满足智能产品的高效生产。

公司智能制造将结合自身已有的通信及物联网技术和产品积累,将传感、信息传递、数字控制、数据库分析、数据采集和处理、5G和WiFi6等信息技术运用于生产管理与制造,提升效率和质量。

1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况从事通信传输设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标从事通信交换设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标从事通信接入设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标从事通信配套服务的关键技术或性能指标（1）光发射机、光接收机作为电信号和光信号转换设备,不适用复用技术、传输速率、信号传输损耗、抗干扰指标、封装模式指标,适用的指标发射光功率为6～31mW,接收光功率为-20～+2dBm；（2）1550nm光放大器作为光信号放大设备,不适用传输速率、信号传输损耗、抗干扰指标、封装模式指标,适用的指标输出功率为12～37dBm；（3）PON终端设备支持GPON、EPON协议,不适用带宽利用率指标。

2、公司生产经营和投资项目情况变化情况公司设备类产品主要采取自产为主、外协为辅、“以销定产”的生产模式,报告期内公司设备类产品的销量有所下降,主要系行业网改进度放缓,部分客户设备需求缩减所致。

3、通过招投标方式获得订单情况4、重大投资项目建设情况。

2007年2月1日,路通电子、河南威帆和王银芝签订《无锡路通光电技术有限公司章程》,共同出资设立路通光电即发行人前身,注册资本为100万元,其中路通电子出资51万元,河南威帆出资40万元,王银芝出资9万元,分别持有路通光电51%、40%和9%的股权。

2007年2月9日,无锡文德智信联合会计师事务所出具《验资报告》(文德会验(2007)第043号),对路通光电初始注册资本到位情况进行了审验,截至2007年2月1日,路通光电已收到股东缴纳的注册资本100万元,均为货币出资。

2007年2月16日,无锡市滨湖工商行政管理局向路通光电核发《企业法人营业执照》(注册号:3202112112363)。

2012年7月25日,路通光电股东会决议由原有股东作为发起人,以经立信会计师审计的截至2012年5月31日净资产值人民币88,966,212.27元按照1:0.5058的比例折为股份公司股本4,500万元,剩余净资产43,966,212.27元计入资本公积,路通光电整体变更为股份有限公司。

2012年11月5日,立信会计师对发行人的注册资本实收情况进行审验,并出具了信会师报字[2012]第310414号《验资报告》。

2012年11月23日,公司办理完成工商变更登记手续,并领取了无锡市工商行政管理局核发的工商注册号为320211000106588的《企业法人营业执照》。