主营业务：专注于纳米着色材料(色浆)、功能性纳米分散体、电子化学品及智能调色系统等产品的研发、生产及销售
经营范围：软件开发、销售;计算机调色体系、色卡产品开发、销售;水性色浆生产、销售;水性涂料销售及技术咨询服务(不含危险化学品);化工原料及产品的销售(不含危险化学品);自营和代理各类商品及技术的进出口业务;道路普通货物运输(按许可证核定内容经营);空气净化设备、塑料粒料的研发、生产及销售。(前述经营项目中法律、行政法规规定许可经营、限制经营、禁止经营的除外)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
苏州世名科技股份有限公司创立于2001年,是一家拥有国家级高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业的集团化公司。
“技术引领、价值创造”是我们持之以恒的发展理念,公司现已成长为一家拥有新材料、电子化学品、环保新能源三大产业板块的创新型科技企业,公司产品可广泛应用于涂料建材、纺织轻工、医疗防护、电子通信、光伏及新能源等领域,是国内领先的纳米着色材料、功能纳米分散体、特种添加剂供应服务商。
世名始终紧跟国家创新发展要求,面向科技前沿、面向能源需求、面向“双碳”目标任务,建立了昆山、常熟、岳阳、盘锦四大产业基地,拥有一家上市公司(世名科技,300522),全面打造“一体核心+多轮驱动”发展新局面。
我们以“创新技术、成就未来”为企业使命,以“聚合新能源、探索新材料、领航新未来”为企业愿景,从不同产业领域的新材料、新能源应用,努力将创新产品和服务带入到消费者的衣、食、住、行等各领域,赋予未来无限可能。
公司坚持走自主创新、技术应用、开放包容的发展之路,集科技研发、成果转化、生产销售、技术服务于一体,近年来已完成和正在实施的国家、省、市等各级科研项目50余项,参与起草和修订国标、行标50余项,拥有省级认定企业技术中心、省级工程技术研究中心、省博士后创新实践基地、省企业研究生工作站和纺织行业功能纳米颜料技术创新中心等多个省部级研发平台。
未来,我们将持续围绕“想象力、创造力、行动力”核心价值观,聚焦色彩新应用、光固化新材料、环保新能源行业,大力发展环境友好型产品,促进上下游产业清洁生产、工艺革新及低碳排放,全力构建可持续发展新引擎!
(一)公司所处行业情况自公司创立以来,公司在产品设计、研发、生产等方面始终秉持技术创新、高质量发展的理念扎实推进,在巩固存量基本盘产品市场地位的基础上,不断向高附加值产品迭代,以优化产品质量和提升市场竞争力。
同时,公司积极响应绿色环保发展趋势,实施可持续发展战略,致力于为社会和环境创造更多价值。
公司产品可广泛应用于涂料(建筑涂料、工业涂料)、纺织、轻工、医疗防护、显示材料与电子通信等领域,充分展现了其多元化和实用性。
作为国内纳米着色材料、功能性纳米分散体领域的领军供应商,公司不仅致力于在产业链的关键环节中“补短板”和“填空白”,更凭借对技术的深入研究和先进的技术创新能力,展现了出色的国产替代能力,为行业的持续发展注入新的活力。
根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》的标准,公司所处行业为“C制造业”中的“C26化学原料和化学制品制造业”;根据国家统计局发布的《国民经济行业分类代码》(GB/T4754-2017)的标准,公司所处行业为“C26化学原料和化学制品制造业”,产品隶属于精细化工、新材料行业的一个分支。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。
(二)行业主要法律法规及政策商品化色浆的主要上游行业为颜料行业,下游行业为涂料、纺织纤维、轻工等行业。
行业主要的法律法规及政策为节能环保政策以及相关石油化工、涂料、纺织等行业发展政策。
近年来环保、绿色低碳、产业升级及下游行业相关政策密集出台,对公司经营形成长期利好。
环保管控、VOCs减量等要求持续收紧,同时政策大力扶持低VOCs产品、高性能颜料色浆、电子化学品、原液着色材料及化工智能制造,与公司现有主业、新业务布局及研发方向高度契合,叠加涂料、纺织、新能源、电子等下游产业提质升级,将持续拓展产品市场空间。
行业门槛提升也加速落后产能出清,利于公司巩固竞争优势,推动业务长期稳健发展。
(三)主要产品行业发展情况商品色浆在发达国家的使用起源于20世纪50、60年代,发展于70年代,出现了诸如赢彩、科莱恩等著名品牌。
在我国,颜料使用企业长期以色粉或自磨色浆的形式使用颜料。
20世纪90年代开始,随着我国社会分工的日益精细化以及市场对高档次涂料需求量的日益提升,商品色浆的概念被引入我国,部分质量意识较强的涂料厂家开始从国外购买色浆,价格较高。
至90年代后期,国内色浆企业于江、浙、沪、粤等沿海发达地区应运而生。
下游客户对自身产品质量提升的要求所带来的高品质色浆不断增长的需求推动国内商品色浆行业逐步发展起来。
进入21世纪以来,随着国产化逐步推进,企业数量不断增加,商品色浆的质量不断提高,科技进步带来的工艺设备和生产技术的大幅提升使得产品品种增多、质量提高的同时,产品成本也变得可控,市场价格逐步降低,商品色浆行业进入快速增长期。
根据华经情报网数据显示,2023年我国商品化色浆市场规模约为76.67亿元,2016—2023年,我国商品化水性色浆的市场规模由约24.1亿元上涨至约52.9亿元,年复合增长率为11.89%。
根据中国涂料工业协会(CNCIA)与智研咨询联合发布的《2024年中国水性色浆行业白皮书》数据显示,2024年全国水性色浆市场总产值约为58.7亿元人民币,销量达到21.3万吨。
在建筑涂料领域,水性涂料以其环保、高效的特点占据了绝对的市场主导地位,目前我国建筑涂料中约有90%为水性涂料,这些涂料广泛采用水性色浆作为着色剂。
由于如汽车涂料、船舶涂料等应用场景对色浆的性能要求,油性色浆仍被广泛使用,环保性能亦逐步提高。
同时,随着商品色浆在品质、成本等方面的优势不断体现,商品色浆占色浆整体规模比例不断扩大,尤以水性色浆商品化程度高;油性色浆的商品化程度亦有较快的提升,但仍以自磨为主导。
目前,我国水性色浆的市场集中度较高,世名科技、明光科迪纳微新材料股份有限公司(以下简称“科迪纳微”)、浙江纳美新材料股份有限公司(以下简称“纳美新材”)等第一梯队企业通过多年的经营和市场开拓,在客户端保持与下游头部企业密切合作,在价格端通过规模生产和技术优势形成价格优势,在销售端以厂家直销加经销布局的方式覆盖全国,在产品端通过通用化加定制化的差异产品满足不同规模下游客户的需求,从而占据较大的市场份额,市场竞争较为充分。
油性色浆方面,由于油性色浆所具有的危化属性,在生产、仓储、运输过程中除需具备相应的技术、设备及人员外,还需拥有危险化学品生产许可证等必要的资质,生产经营手续更为复杂。
因此,国内的油性色浆生产企业较为分散,处于中小规模的企业数量较多,部分大型企业因生产场地等的限制,采用委托生产的方式由其他具备危险化学品资质的企业生产。
(四)行业竞争格局1、行业竞争格局目前我国商品色浆行业中,水性色浆的市场集中度较高,除世名科技外,市场上主要的水性色浆生产厂商有明光科迪纳微新材料股份有限公司、浙江纳美新材料股份有限公司等。
这些公司通过多年的经营和市场开拓,在客户端保持与下游头部企业密切合作,在价格端通过规模生产和技术优势形成价格优势,在销售端以厂家直销加经销布局的方式覆盖全国,在产品端通过通用化加定制化的差异化产品满足不同规模下游客户的需求,从而占据较大的市场份额。
国内水性色浆市场竞争较为充分。
油性色浆方面,由于油性色浆所具有的危险化学品属性,其在生产、仓储、运输过程中除相应的技术、设备及人员外,还需拥有危险化学品生产许可证等必要的资质,生产经营手续更为复杂。
因此,国内的油性色浆生产企业较为分散,普遍处于中小规模,部分大型企业因生产场地等的限制,采用委托生产的方式由其他具备危险化学品资质的企业生产。
此外,赢彩、科莱恩等国外知名色浆生产厂商在某些具有特殊功能的高端色浆领域仍占据着重要的地位。
2、行业内主要企业公司主要产品是着色剂类,公司色浆产品涉及领域较多。
而一般国内的色浆生产企业多专注于个别领域。
目前国内与公司产品结构相似,且能与公司产品形成竞争的色浆生产企业主要为跨国企业及个别国内企业,主要有赢创、赢彩、科莱恩、巴斯夫、明光科迪纳微新材料股份有限公司、浙江纳美新材料股份有限公司和苏州宝丽迪材料科技股份有限公司。
行业内主要企业简要情况如下:(1)赢创(Evonik)赢创总部设在德国埃森,是一家全球领先的特种化工企业。
赢创业务遍及全球100多个国家和地区,2025年销售额141亿欧元,营业利润(调整后息税折旧及摊销前利润)达19亿欧元。
该公司分设特种添加剂、营养与消费化学品、智能材料、功能材料、技术与基础设施等业务部,在全球有雇员3.1万人。
(2)赢彩(Chromaflo)赢彩集团是全球最大的独立色浆供应商之一,为复合材料及涂料领域提供色彩产品和解决方案。
该公司总部位于美国俄亥俄州,在美国、加拿大、荷兰、芬兰、澳大利亚、南非和中国设有生产工厂。
赢彩集团在调色系统和色浆行业拥有超过80年的经验,拥有超过200个产品种类、7000多种产品。
2013年,赢彩集团合并了另一家全球知名色浆供应商希必思(CPS)的色浆业务,合并后该公司的色浆业务得到进一步壮大。
(3)科莱恩(Clariant)科莱恩是一家全球领先的特种化学品公司,总部位于瑞士,主要产品和服务包括添加剂、催化剂、功能性矿物、特种工业与消费品、颜料、石油和采矿服务等。
2025年,科莱恩实现销售额39.15亿瑞士法郎,拥有10,281名员工。
(4)巴斯夫(BASF)该公司是一家大型国际化工公司,核心业务包括化学品、材料、工业解决方案、营养与护理业务领域。
该公司2025年全球销售额约597亿欧元,员工超11万名。
(5)明光科迪纳微新材料股份有限公司明光科迪纳微新材料股份有限公司成立于2019年8月6日,位于安徽省滁州市,主营业务为多品类纳微级水性色浆、油性色浆等颜料及材料的研发、生产和销售,主要产品为水性色浆、油性色浆等色浆产品。
科迪纳微已在全国中小企业股份转让系统挂牌(证券代码:874621),2025年全年营业收入为4.38亿元,净利润为0.73亿元。
(6)浙江纳美新材料股份有限公司浙江纳美新材料股份有限公司成立于2010年12月2日,位于浙江省湖州市,主营业务为水性色浆的研发、生产和销售,主要产品包括水性色浆、导电剂等。
纳美新材已在全国中小企业股份转让系统挂牌(证券代码:833467),2025年全年营业收入为2.37亿元,净利润为0.13亿元。
(7)苏州宝丽迪材料科技股份有限公司苏州宝丽迪材料科技股份有限公司成立于2002年12月13日,位于江苏省苏州市,该公司专注于化学纤维原液着色和功能改性的核心原材料——纤维母粒的研发、生产与销售,并为客户提供产品应用的技术支持。
宝丽迪已在深交所创业板上市(证券代码:300905),2025年全年营业收入为14.85亿元,净利润为1.50亿元。
(五)公司主要产品及经营模式1、公司主要产品概述公司长期深耕新材料领域,专注于纳米着色材料(色浆)、功能性纳米分散体、电子化学品及智能调色系统等产品的研发、生产及销售,是国内领先的纳米着色材料、功能性纳米分散体供应服务商。
公司经过多年的发展,已形成江苏昆山、江苏常熟、辽宁盘锦三大产业基地,各基地定位清晰、分工明确,协同支撑公司多元化、高端化的产品矩阵布局。
其中昆山及常熟基地主要承载公司纳米着色材料、功能性纳米分散体为主的新材料产业板块,涵盖各类纳米色浆、光刻胶颜料分散液、功能性纳米分散体、特种添加剂及色母粒等产品的研发、生产、应用及销售,产品广泛应用于涂料、纺织、轻工、医疗防护及显示材料等领域;辽宁盘锦基地,主要生产电子级碳氢树脂、特种UV单体、润滑油添加剂等高端精细化工产品,用于5G高速覆铜板、PCB干膜、UV油墨、UV胶黏剂、UV涂料、3D打印、光学树脂、合成单体交联剂等高端电子制造及新材料领域,进一步完善了公司高端化工新材料产品体系,助力公司深度布局电子化学品赛道,形成各业务板块互补协同、联动发展的良好格局。
报告期内,UV单体类新增成为公司主要业务之一,截至2026年6月30日占公司营业收入的比例为10.06%。
2、公司主要经营模式(1)生产模式公司构建了以高效率满足客户需求为核心导向的生产管理体系,针对不同产品特性实施差异化生产策略,确保产品品质与交付时效。
生产过程严格执行标准化作业流程,依托技术部门的专业支持与质检部门的全流程监管,有效防控质量风险,提升产品市场竞争力与客户满意度。
为平衡质量保障与物流效率,公司基于市场预测建立科学的生产储备机制,加快发货响应速度,持续优化客户体验并扩大市场份额。
同时,强化生产部门与内部各环节及外部合作方的资源整合,通过高效协同提升市场应变能力,确保对客户需求的动态满足。
(2)采购模式在当前复杂多变的全球市场格局下,公司采用战略采购、订单驱动与安全库存保障相结合的三角稳定采购机制,以集团集中采购为核心模式,搭建一体化集中采购系统实现资源高效共享。
针对常规颜料、助剂等通用原材料,依据生产计划与销售数据制定动态安全库存方案及配套采购策略,确保供应稳定性并规避缺货风险;对于稀缺性原材料或价格波动较大的品类,通过战略性合作采购、预付货款等方式锁定供应渠道,保障生产连续性及成本控制有效性。
公司严格执行供应商管理制度,建立涵盖准入、考核、优化的全周期管理体系,确保原材料质量与到货及时率。
通过协同供应商、内部部门及客户三方资源,持续完善标准产品与原材料的动态管理机制,构建科学的安全库存保障体系,筑牢供应链安全防线。
同时,不断优化采购策略组合,通过战略集采、招标采购、安全储备等多元方式实现降本增效,推进采购战略目标落地。
(3)销售模式公司始终秉持“以客户为中心、以市场为导向”的经营理念,为客户提供全链条应用解决方案与综合服务支持。
报告期内,产品销售延续经销与直销并行的模式,并推动从“产品销售”向“产品+服务”的深度转型。
在经销模式下,公司按区域授权一家或多家经销商开展业务,由经销商根据终端客户需求下达采购订单,公司依单组织生产与发货。
针对涂料类色浆等客户基数大、售后服务需求高的产品,以经销为主、直销为辅,通过经销商网络提升服务效率并降低运营成本。
对于具备行业影响力的关键客户,采取直销为主、经销为辅的策略,组建由资深销售人员与技术专家构成的产品项目团队进行重点拓展与维护,确保及时捕捉客户需求并构建长期稳定的合作关系。
凭借在产品品质与市场信誉方面的长期积累,公司已形成显著的品牌效应,为业务持续拓展奠定坚实基础。
(六)公司主要产品下游应用行业着色材料(色浆)是一种主要的颜料使用方式,是将粉末状颗粒颜料与树脂、功能添加剂、助溶剂等混合,并经高速分散、研磨、过滤等加工程序后得到的一种颜色、着色强度及流变性符合一定规范的颜料浓缩浆,主要用于替代传统的颜料直接着色方式。
根据介质条件、颜料品类及下游产品要求的不同,不同品种的色浆中颜料含量从20%到70%不等。
使用色浆产品着色时,根据下游产品介质以及颜色要求的不同,最终产品中色浆的占比从0.5%到20%不等。
商品化色浆的主要上游行业为颜料行业,下游行业为涂料、纺织、轻工、显示器用光刻胶等行业。
1、涂料行业(1)产品简介涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料,按下游应用用途主要分为建筑涂料、工业涂料、特种涂料,广泛运用于建筑、工业、汽车、船舶、家电、电子等众多领域,它不仅能提高金属构件、设备、桥梁、建筑物、交通工具等产品的外观美观度,延长产品使用寿命,还具有使用安全性以及电绝缘、防污、减阻、隔热、耐辐射、导电、导磁等特殊功能,是国民经济配套不可或缺的重要工程材料。
涂料行业是公司着色材料(水性色浆)产品的主要下游应用行业,水性色浆作为水性建筑涂料、水性工业涂料及水性特种涂料等产品的主要着色剂,具有着色力强、分散性好、耐性高、绿色环保等优势,其中水性建筑涂料、水性工业涂料行业是公司着色材料产品的重要下游应用行业。
(2)行业情况及公司所处行业地位商品化色浆最早起步于欧美发达国家,行业起源可追溯至上世纪五六十年代,在七十年代步入规模化发展阶段,赢彩、科莱恩等国际知名色浆品牌陆续形成行业影响力。
国内颜料应用早期,涂料等生产企业大多直接采购色粉,自主研磨调配色浆。
上世纪90年代,伴随国内产业分工持续细化,高端涂料市场需求稳步增加,商品化色浆理念正式引入国内。
国内一批注重品质管控的涂料企业率先进口海外色浆产品,但彼时进口产品采购成本偏高。
90年代末期,江浙沪、广东等沿海经济发达地区陆续诞生本土色浆生产企业。
下游制造业提质升级催生了对高品质标准化色浆的稳定需求,驱动国内商品化色浆产业稳步起步。
进入21世纪,色浆国产化进程持续提速,行业经营主体数量持续扩容。
依托生产设备迭代、制备工艺升级,国内企业可实现更多品类色浆量产,产品品质持续优化,生产成本得到有效管控,终端市场价格稳步下行,商品化色浆行业迎来快速发展阶段。
根据华经情报网数据,2023年我国商品化色浆市场规模约为76.67亿元,2016—2023年,我国商品化水性色浆的市场规模由约24.1亿元上涨至约52.9亿元,年复合增长率为11.89%。
根据中国涂料工业协会(CNCIA)与智研咨询联合发布的《2024年中国水性色浆行业白皮书》数据显示,2024年全国水性色浆市场总产值约为58.7亿元人民币,销量达到21.3万吨。
在建筑涂料领域,水性涂料以其环保、高效的特点占据了绝对的市场主导地位,目前我国建筑涂料中约有90%为水性涂料,这些涂料广泛采用水性色浆作为着色剂。
汽车、船舶等工业涂装对耐候、防腐、适配性等指标要求严苛,油性色浆依旧保有稳定应用场景,相关产品环保性能也在持续改良。
整体来看,商品化色浆凭借品质稳定、综合成本可控的优势,在全品类色浆市场中的占比持续提升。
其中水性色浆商品化成熟度更高;油性色浆商品化进程同样有所提速,但油性色浆所具有的危险化学品属性,其在生产、仓储、运输过程中除相应的技术、设备及人员外,还需拥有危险化学品生产许可证等必要的资质,生产经营手续更为复杂。
因此,国内的油性色浆生产企业较为分散,普遍处于中小规模,部分大型企业因生产场地等的限制,采用委托生产的方式由其他具备危险化学品资质的企业生产。
目前,我国水性色浆的市场集中度较高,公司深耕建筑涂料色浆多年,是该细分领域龙头厂商。
经过长期市场深耕与运营积累,公司长期保持与下游头部客户深度稳定合作;依托规模化生产能力与自研技术构筑成本优势,保障产品性价比;销售端采用厂家直销搭配区域经销的模式,完成全国市场覆盖;产品端兼顾标准化通用品类与个性化定制开发,可适配不同体量客户的多元化采购需求,建筑涂料色浆、胶乳类色浆等核心产品在细分赛道稳居行业前列。
上述业务发展成熟、运营稳健,构成公司营收与盈利的重要基本盘。
未来随着老旧小区改造政策的深入推进,建筑重涂(翻新)市场需求将逐步释放,凭借在建筑涂料色浆领域的技术积累与市场先发优势,公司将持续巩固行业龙头地位,并通过技术创新与区域市场渗透,深度挖掘建筑重涂市场潜力,开拓业绩增长新空间。
(3)行业政策由中国涂料工业协会牵头编制的《中国涂料行业“十四五”发展规划》报告中指出,涂料的绿色发展方向是涂料行业内的共识。
所谓绿色涂料发展,即联合下游涂装行业,加强低VOC含量涂料的推广工作,大力推动涂装领域使用粉末、水性、高固体分、辐射固化等低VOC含量的涂料,从而实现涂料行业的结构调整目标。
商品化色浆行业发展的过程就是对自磨色浆的替代过程,减少了自磨色浆生产中对粉尘、废水的排放,对产业链上的各类企业均能带来极大的环保效应。
正是下游行业厂商对商品化色浆认识的不断加深,对自身产品品质、环保要求不断提升的需求,催生并推动了高品质、专业化生产的商品化色浆企业的发展。
同时,商品化色浆的下游应用行业,如建筑涂料、纺织纤维、工业涂料等,均与整体经济发展有较高的关联性。
随着我国经济持续稳定发展,这些商品化色浆下游应用行业也将保持稳定的增长态势,这有利于商品化色浆生产企业产能利用率的稳定提升。
2、纺织行业(1)产品简介公司在持续优化原有涂料类、胶乳着色等产品技术的基础上,始终秉承环保型大色彩理念,逐步布局纤维原液着色、化纤母粒、特种添加剂等新产品开发,开拓新的应用市场。
目前,纤维原液着色色浆主要应用于粘胶纤维、腈纶纤维、涤纶纤维、锦纶纤维等体系原液着色,有力地促进了纺织行业的节能减排进程。
化纤母粒可应用于涤纶、锦纶、聚乳酸纤维等纤维的原液着色及功能性纤维制备。
原液着色技术是指将着色剂加入纺丝原液或熔体中直接纺出有色纤维的技术。
使用颜料作为着色材料的原液着色技术,可赋予产品稳定、持久且均匀的颜色,在环保和耐用性方面具有明显优势。
作为国家大力推广的绿色技术,纤维原液着色技术通过避免传统染色的高能耗、高废水排放问题,显著推进纺织业节能减排。
纺织着色为公司继涂料产业之后的战略核心产业。
公司积极夯实并拓展纤维原液着色技术领域,全面布局纤维原液着色相关技术的路径和产品,公司基本实现了主要纤维原液着色技术及相关产品的全覆盖,已成熟掌握粘胶、腈纶、聚酯、聚酰胺、超高分子量聚乙烯纤维等主要纤维原液着色专用高品质着色剂及功能性纳米分散体等产品的制造技术,形成了具有自主知识产权的技术与产品系列,为各类纺织纤维企业提供优质产品与服务。
通过严格控制色浆原材料品质、优化工艺等措施,公司开发的纤维原液着色色浆在色浆粒径稳定性、可纺性、环境安全性方面有着较为明显的优势,随着全资子公司常熟世名纤维原液着色色浆规模化生产线的逐步达产,公司纤维原液着色色浆在原材料采购、生产方面的规模优势日益明显,有利于进一步降低纤维原液着色色浆的生产成本、提高产品生产的一致性水平。
公司以原液着色技术为核心,瞄准高端应用,强化产学研合作,推进产业化,推动化纤产业向绿色、高附加值方向升级,成为连接材料研发与终端应用的重要枢纽,实现从技术突破到市场应用的闭环。
2025年,公司与中国石油大学(华东)重质油全国重点实验室合作成立“石大——世名循环经济联合创新中心”。
双方以循环经济产业化研究为主题,重点围绕生物质转化领域开展技术开发合作,加速创新技术在实际生产中的应用转化,打造具有示范意义的循环经济项目。
同时,双方将构建产学研紧密结合的人才培养体系,促进学术界与产业界的双向交流,共同培育更多专业人才。
此外,双方还将联合建设科研平台和实验室,为科研项目实施提供强有力的基础设施支撑。
在政策研究方面,双方将共同开展循环经济及生物质转化领域政策分析,积极申报并承担国家及地方科研项目,通过深化产学研合作实现互利共赢,共同引领行业绿色转型发展,为国家可持续发展战略贡献力量。
在深化生物质转化技术研究的同时,公司正积极将循环经济理念延伸至再生涤纶等环保材料领域,通过产学研协同创新加速绿色低碳产业布局。
再生涤纶(RPET)是一种环保型纺织材料,属于PET聚酯的循环利用,主要通过回收废旧聚酯(如PET瓶片、泡料、废丝、废浆、废旧纺织品等)再加工制成的涤纶纤维,具有环保性、耐用性、实用性和时尚性等特点。
相比原生涤纶,再生涤纶能为下游纺织品带来绿色“加分”项,提升终端纺织品牌的形象和附加值。
原生涤纶纤维作为石油基产业下游,其生产需要消耗大量的化工材料,石油化工过程中也将产生大量的碳排放,而再生涤纶纤维使用废旧纺织品、废旧瓶片及塑料等为原料进行生产,其碳足迹将远低于使用原生PET生产。
在美国聚酯行业中,从石油加工到PET聚酯,每生产1吨PET聚酯产生1.871吨二氧化碳,而回收利用1吨再生PET聚酯制造成涤纶,则可以避免该部分二氧化碳的排放。
因此,发展再生涤纶纤维能够推动行业践行低碳经济,有利于促进“碳达峰”“碳中和”等国家战略的实现。
(2)行业政策在经济复苏与国内“双循环”战略推动下,原液着色化学纤维与色母粒行业迎来结构性增长机遇。
一方面,国际原油价格高位波动推升传统染色成本,叠加“双碳”目标深化(如2022年《“十四五”节能减排综合工作方案》要求纺织业单位能耗降低13%),推动产业链采用原液着色技术替代高污染染色工艺;另一方面,欧盟碳关税(CBAM)等绿色贸易壁垒导致纺织出口升级,刺激企业加速产能布局。
原液着色化学纤维作为中国化学纤维工业协会“绿色纤维”认证三大类产品之一,随着“绿色生活,从纤维开始”的消费理念不断推进,逐渐成为行业不可或缺的一个分支。
3、电子化学品行业(1)UV单体及光固化材料1)产品简介UV单体和光敏树脂是光固化技术依托的核心原材料,依托UV单体生产过程废水循环利用技术,实现工艺环境友好、降本增效,可应用于3C涂料、电子级油墨、电子胶粘剂等行业,均属于高端光固化材料行业;电子级碳氢树脂项目采用离子聚合工艺,是5G高速覆铜板的核心基材树脂,具有极低的介电常数(Dk)、低介电损耗(Df),仅次于PTFE材料,还具备低热膨胀系数、高导热系数且制版工艺容易的特点,产品主要应用于5G高速覆铜板产品M6~M8系列(松下Megtron系列高频高速覆铜板(CCL)的行业分级代号)。
盘锦基地核心产品聚焦电子级烯烃树脂、特种润滑油脂、特种UV单体、建筑材料添加剂四大品类,应用领域覆盖5G高速覆铜板、LCD电子级光刻胶单体、PCB干膜光刻胶、光学树脂、3D打印、润滑油成膜剂等多个核心产业板块,可满足下游行业在产品高性能、环保化、专用化等方面的升级需求。
市场客户以国内环渤海、东北、华南区域、华东区域的高端制造企业、新材料生产企业、建筑建材龙头企业为主,同时同步布局新能源、电子化学品等新兴领域客户,兼顾行业标杆客户深度合作与中小优质客户梯度开发,构建多层次、高粘性的客户合作体系。
2)行业情况随着AI算力需求进入加速扩张周期,服务器、高速交换机等终端设备对高频高速覆铜板(CCL)性能要求持续提升,驱动CCL材料体系从标准FR4向M6、M7、M8乃至M9级超低损耗方向迭代升级,相应树脂体系也从传统环氧树脂向介电性能更优的聚苯醚(PPO)和碳氢树脂(PCH)升级。
根据松下Megtron系列分级标准,M8级CCL以PPO树脂为主、碳氢树脂为辅(比例约2:1),适配112Gbps传输速率;而M9级CCL配方比例反转,碳氢树脂占比提升至主导地位(碳氢:PPO≈2:1),可满足224Gbps超高速传输需求,碳氢树脂用量随产品等级提升显著增加。
市场规模方面,根据智研咨询数据,2023年全球电子级树脂市场规模约80亿美元,预计2030年增长至140亿美元,期间复合年增长率达8.3%;中国市场2024年规模已突破270亿元,预计2025年突破400亿元,其中高频高速树脂占比将超35%。
细分至碳氢树脂领域,2025年全球覆铜板用碳氢树脂市场规模约12.7亿美元,2026年需求同比增长约42%,供需缺口有望持续扩大。
报告期内,盘锦基地积极拓展行业应用客户,并通过优化工艺结构、提升生产效率等举措,使得单体类产品的产能利用率得到明显提升。
其中电子碳氢树脂业务长期受益于AI算力基础设施建设及高端电子材料国产替代的行业趋势,具备一定的发展空间。
但同时公司也客观认识到:盘锦基地产品目前主要覆盖M6~M8级市场,针对M9级及以上更高等级产品仅处于研发储备阶段,尚未落地量产,与行业领先企业存在技术代差;高端电子新材料行业普遍存在客户验证周期长(通常需3-6个月以上)、市场开拓难度大等特点,产能放量高度依托下游覆铜板客户认证进度与长期批量订单落地情况,业务拓展存在较大不确定性,因此对于盘锦基地产品的市场前景公司将持续关注并动态调整产品结构,积极储备先进技术,以确保世名新材料的可持续健康发展。
(2)光刻胶颜料分散液1)产品简介目前LCD显示器中TFT-LCD(即薄膜晶体管液晶显示器)是市场的主流,TFT-LCD面板的构造可简单视为两片玻璃基板中间夹着一层液晶,上层的玻璃基板是与彩色滤光片(colorfilter)结合,而下层的玻璃则有晶体管镶嵌于上。
当电流通过晶体管时产生电场变化,造成液晶分子偏转,改变光线的偏极性,在电场的作用下,液晶分子排列方向发生变化,使外光源透光率改变(调制),再利用红、绿、蓝三基色信号的不同机理,通过红、绿、蓝三基色滤光膜,完成时域和空间域的彩色重显。
在LCD显示器的加工过程中,光刻胶主要用于制作显示器像素、电极、障壁、荧光粉点阵等。
公司开发的光刻胶颜料分散液是建立国产化光刻胶产业链的重要一环,是TFT-LCD显示器用彩色光刻胶的关键原料,其纳米颗粒度、洁净度、分散性及与彩胶适配性等,直接影响显示面板的色度、分辨率及良率等指标。
目前,TFT-LCD显示光刻胶用纳米颜料分散液几乎全部被日、韩企业所垄断,是制约彩色滤光片国产化的主要技术瓶颈之一。
报告期内,公司已完成6条光刻胶颜料分散液中试实验线建设,并完成部分光刻胶纳米颜料分散液产品中试实验样品制备、性能评价及客户验证与导入,并实现部分光刻胶纳米颜料分散液品种小批量稳定出货,逐步兑现国产替代价值。
同时LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目一期年产1500吨量产线建设正在稳步推进中。
2)行业情况显示面板行业早期主要集中在日本、韩国以及中国台湾,在国家产业政策支持、技术实现突破等多重利好因素的推动下,我国显示面板行业取得了长足进步,已逐渐成为全球第一大显示面板产业集中地。
2024年,在消费电子、车载、医疗等需求的拉动下,新型显示行业总体企稳向好,技术创新和市场需求推动了产业的持续发展。
中国光学光电子行业协会液晶分会数据显示,2024年全球新型显示行业产值突破2000亿美元,中国显示行业产值占比近半达1000亿美元,其中显示器件的全球市场份额达55%,彰显中国从“规模领跑”向“技术引领”的跨越。
AI的繁荣,也为新型显示产业的融合发展、升级迭代提供了新机遇。
我国显示行业历经20余年突破“少屏”困境,显示技术快速发展,产业不断升级跃迁,目前已经进入全球显示行业第一阵营,引领全球液晶面板行业发展,在市场占有率、技术创新方面达到前所未有的领先地位。
2024年,在全球显示行业企稳向好的发展状况下,我国显示行业凭借庞大的TFT-LCD面板产能和不断提升的上游材料国产化供给能力,全年产值规模超过7400亿元,同比增速接近16%。
(数据来源:CEMIA)。
随着TFT-LCD面板产能逐渐向中国大陆转移,产业链配套的要求使得大陆对TFT-LCD光刻胶的需求快增。
与此同时,多条OLED产线的规划与投产也将带动相关领域对光刻胶的需求增长,但产品价格呈下降态势。
2024年中国TFT-LCD用光刻胶市场规模63.49亿元,预计2025年中国TFT-LCD用光刻胶市场规模将增长至65.19亿元。
(数据来源:CEMIA)。
由于显示器的不同尺寸对于光刻胶有不同的要求,因此对于上游原材料来说,品类也较为复杂,目前国内不同细分材料领域均有企业涉及。
其中,光刻胶颜料分散液处于“0-1”的过程当中。
受益于中国LCD显示器庞大产能及我国新型显示行业持续增长,我国LCD光刻胶专用纳米颜料分散液拥有较大国产替代需求。
3)行业政策光刻胶是光刻工艺中的关键材料,当前被广泛应用于半导体、平板显示、PCB等有关国民经济、工业发展的关键领域。
为了推动光刻胶终端应用行业的转型升级,促进中国国民经济的发展,国家近年来出台多项政策,大力支持光刻胶及其关键材料行业的发展。
《产业结构调整指导目录(2024年本)》将“信息产业-电子元器件生产专用材料:湿化学品、电子特气、光刻胶等工艺与辅助材料等”列为鼓励类。
《工业战略性新兴产业分类目录(2023)》将“专用化学品及材料制造-电子专用材料制造-光刻胶及配套试剂(集成电路)”列为战略性新兴产业。
近年来多项光刻胶及关键材料的国家支持政策为行业营造了良好的发展环境。
(七)报告期内经营情况分析报告期内,公司实现营业总收入325,216,927.18元,较上年同期减少33,589,517.45元,同比下降9.36%;归属于上市公司股东的净利润1,489,076.61元,较上年同期减少13,710,484.89元,同比下降90.20%。
鉴于凯门助剂自2025年11月后不再纳入公司合并报表范围,剔除该合并范围变动因素影响后,报告期营业总收入较2025年半年度增加21,669,011.85元,同比增长7.14%,公司传统主营业务运营平稳,经营基本盘较为扎实。
本期归母净利润出现同比下滑,主要受行业市场竞争加剧、新业务培育持续投入、研发平台常态化建设投入等多重因素叠加影响,具体情况如下:1、研发投入持续加大,当期利润阶段性承压。
2026年作为“十五五”开局之年,公司紧跟国家新材料、高端电子化学品、绿色循环经济产业发展导向,坚持以科技创新驱动产业升级,持续完善“中央研究院+专项研究所”协同创新体系,重点布局高端电子化学品、光刻胶配套材料、绿色循环经济等新兴领域。
报告期内,公司不断扩充高端研发人才队伍,迭代升级研发设备与实验平台,拓展前沿技术研究方向,夯实自主创新研发实力。
研发端投入规模持续提升,剔除凯门助剂合并范围变动影响后,本期研发投入较2025年半年度增加15,465,188.17元,对公司当期盈利形成较大压力。
2、新业务尚处产能爬坡阶段,阶段性亏损影响整体业绩。
世名新材料成立于2023年3月,2024年9月正式投产,主要从事电子级碳氢树脂、特种UV单体、润滑油添加剂等高端精细化工产品的生产经营,产品广泛应用于5G高速覆铜板、PCB干膜、3D打印、光伏胶膜等高端电子制造领域。
报告期内,世名新材料市场拓展工作有序开展,合作客户数量稳步增加,业务覆盖领域持续拓宽,订单规模较上年同期实现大幅增长,生产产能持续扩张,营业收入实现翻倍。
现阶段世名新材料投产运营周期较短,整体产能仍处于爬坡阶段,产能利用率尚未充分释放;同时受人员薪酬、设备折旧等刚性固定成本较高影响,产品单位成本处于较高水平。
基于审慎的会计核算原则,公司结合期末库存市场售价、在手订单落地进度、合同款项可回收性等实际情况开展资产减值测试,本期累计计提存货跌价准备及合同履约成本减值损失5,098,420.85元,相应抵减当期利润总额,导致世名新材料报告期内仍存在阶段性亏损。
经营数据方面,世名新材料2026年半年度实现营业收入43,322,339.24元,较2025年半年度16,130,351.36元增加27,191,987.88元,同比增长168.58%;实现净利润-4,528,296.10元,较2025年半年度-12,164,846.96元减亏7,636,550.86元,亏损收窄幅度62.78%,经营改善趋势显著。
综上,报告期内公司持续推进“一体两翼”发展战略,整体呈现“主营业务稳健托底、新业务稳步突破”的经营格局。
本期利润出现阶段性波动,主要系公司持续加大研发投入,新兴产业项目尚处于产能释放与市场导入的爬坡周期所致。
后续,公司将继续推进新业务产能建设落地,加快研发成果产业化转化,持续开拓高端客户市场,充分释放新业务规模效应,不断提升公司综合盈利能力,保障企业长期稳健发展,为投资者创造持续稳定的回报。
发行人系由世名有限整体变更设立的股份有限公司。
世名有限的全体股东作为发起人,以截至2010年2月28日经审计净资产68,304,874.77元按照1:0.732012176的比例折股5,000万股,超过股本的净资产18,304,874.77元计入资本公积。
2010年3月29日,立信会计师事务所有限公司对本次整体变更的注册资本实收情况进行了审验,并出具了信会师报字(2010)第24352号《验资报告》。
2010年6月30日,公司在江苏省苏州市工商行政管理局完成工商变更登记手续,取得企业法人营业执照,注册号为320583000045711。