超捷股份 - 301005.SZ

主营业务：高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售

经营范围：从事关键机械基础件(五金件、汽车零部件)的生产及销售,机械科技领域内的技术开发,塑料制品的销售,道路货物运输,货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

超捷紧固系统(上海)股份有限公司(股票简称“超捷股份”,证券代码“301005”)自2001年创立以来,已发展成为汽车紧固件行业的领先厂商,总部位于上海市嘉定区。

公司下辖5家子公司,拥有员工1,000余人,核心业务涵盖汽车金属、塑料零部件的研发、生产与销售,为汽车行业提供一系列高质量、高强度的精密紧固件和异形连接件等产品。

在传统汽车领域,公司产品广泛应用于发动机涡轮增压系统、换档驻车控制系统、汽车排气系统以及汽车内外饰系统等,在新能源汽车上,产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。

除此之外,公司的紧固件产品也广泛应用于电子电器、通信等行业。

近年来,公司连续获得了多项荣誉,包括国家级“专精特新”、上海市“专精特新”中小企业、上海市嘉定区小巨人企业、上海市高新技术成果转化百佳、上海市嘉定区先进制造业综合实力奖、无锡市科技研发机构等荣誉。

公司通过突破传统经营思路,深耕汽车关键异形连接件的研发与生产,并采取组合应用冷镦成型、精密机械加工、注塑成型等多种成型技术的创新研发模式,不断丰富公司异形连接件产品种类,满足市场不断变化的需求。

公司秉承着“为客户提供优质的连接与紧固技术解决方案”的使命,力争在汽车行业中保持领先地位,并积极推动中国高端制造以支持全球汽车零部件领域的持续发展和创新。

（一）报告期内公司所属行业发展情况汽车制造相关行业发展概况公司所处行业属于汽车零部件制造业,汽车零部件行业作为汽车整车行业的上游行业,与汽车行业发展紧密相关。

汽车零部件行业是支撑和影响汽车工业发展的核心环节,是汽车行业的基础和重要组成部分,也是助力中国自主汽车产业做大做强做优的坚实支撑。

1、汽车行业发展概况今年以来,国家实施更加积极有为的宏观政策,加快落实稳就业、稳经济、推动高质量发展若干举措,经济运行总体平稳。

据中国汽车工业协会统计分析,上半年汽车市场延续良好态势,汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆,同比分别增长12.5%和11.4%。

在以旧换新政策持续显效带动下,内需市场明显改善,实现汽车国内销量1,257万辆,同比增长11.7%,对汽车整体增长起到重要支撑作用；汽车出口实现308.3万辆,同比增长10.4%。

2、新能源汽车发展概况据中国汽车工业协会统计,2025年1-6月,新能源汽车延续快速增长态势,产销分别完成696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

其中,新能源汽车实现国内销量587.8万辆,同比增长35.5%；实现出口106万辆,同比增长75.2%。

3、汽车零部件行业发展概况2025年上半年,中国汽车零部件产业既受益于新能源智能汽车市场的持续增长,也面临着多重前所未有的新挑战。

国际贸易环境的恶化进一步加剧供应链的不确定性,但这难以撼动我国汽车零部件产业发展的基本面。

面对冲击,企业积极应对,短期暂停相关订单并观望后续；长期则加强市场多元化,“走出去”开设海外工厂,采取交付前移等灵活贸易方式。

行业秉持“集中精力办好自己的事”理念,依靠全产业链创新能力,稳步推进“出海”战略。

在国内汽车市场,智能驾驶领域的强监管成为了行业“新常态”,车企对于“智能驾驶”,几乎都更换了名称提法,降低了宣传频次,而这一变化的背后,是零部件企业的技术定义与合规适配难题。

汽车零部件行业正在经历一场由标准迭代引发的深刻变革。

从排放控制到电池安全,从车身部件到智能驾驶,一系列强制性国家标准的加速推进与落地,不仅加固了行业技术“门槛”,更成为推动产业向安全、绿色、智能方向转型的核心引擎。

航空航天制造行业发展概况航空制造行业作为国家战略性新兴产业,承载着推动经济高质量发展、保障国家安全的重要使命。

当前,全球航空制造业正处于技术迭代与市场重构的关键阶段,中国凭借政策支持、产业链协同及技术创新优势,正加速从“制造大国”向“制造强国”转型。

2025年,我国航天迎来商业化转型的第十年,卫星研制从“定制化”到“批量化”生产转型,火箭发射朝着“低成本、高复用”方案突破。

据公开数据显示,上半年我国完成35次航天发射且全部成功,较2024年同期的30次同比增长16.7%。

其中商业航天发射达14次,在总发射任务中占比40%,商业航天发射次数呈较快上升趋势,将逐渐成为航天产业发展的主体力量。

随着卫星互联网、太空旅游等领域的扩展,火箭发射需求将持续上升,预计未来十年全球发射次数将大幅增加。

（二）报告期内公司从事的主要业务公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售,产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统,换挡驻车控制系统,汽车排气系统,汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。

在新能源汽车上,产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。

此外,公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信、航空航天、机器人等行业。

公司子公司成都新月是一家专注于航空航天精密核心零部件产品制造的国家级高新技术企业,在航空领域,主要业务为军用和民用飞机零部件产品的生产和组装、表面处理；在商业航天领域,目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造,包括箭体大部段（壳段）、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等。

报告期内,公司主要业务未发生变化。

（三）公司主要产品及其用途1、汽车制造领域主要产品公司在汽车制造领域的主要产品按材质主要分为金属类和塑料类,其中金属类主要产品有高精密度螺钉螺栓、异形连接件和垫片、螺母等其他产品,产品主要应用于汽车、电子电器、通信等领域,螺钉螺栓类产品主要使用于汽车座椅、后视镜等内外饰系统以及新能源汽车底盘与车身系统、电池包等模块的结构组件联接；异形连接件主要应用于汽车动力系统涡轮增压器、排气系统、换挡驻车控制系统、新能源汽车换电系统等模块中关键零部件的紧固与连接。

塑料类产品主要应用于汽车、电子电器和通信行业,主要产品有塑胶紧固件、塑胶扣件、三通及快插接头连接件、多通密封压板类、车用阀类功能部件类、精密注塑功能件类、非标定制装配总成件等其他产品。

（1）金属类产品（2）塑料类产品2、航空航天领域主要产品在航空领域,主要产品涵盖军用和民用飞机零部件产品；在商业航天领域,目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造,包括箭体大部段（壳段）、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等。

报告期内,公司凭借长期以来在紧固件领域的技术积累,已经实现紧固件产品在航天领域的运用。

（四）公司的经营模式公司有独立的研发、采购、生产、销售体系。

研发方面,公司主要通过项目研发和技术研发两个维度,为客户提供紧固件连接件等设计方案,解决客户难点,同时更新升级产品设计的工艺和方案；采购方面,公司通过严格的评估和考核程序对供应商进行审核和管理,遴选出合格、稳定的供应商；生产和销售方面,公司综合考虑市场情况以及客户需求安排生产,并采用ERP管理系统,对全过程进行追踪。

报告期内,公司的主要经营模式未发生重大变化。

1、研发模式公司研发主要分为项目研发和技术研发两个方面。

其中,项目研发负责新产品开发过程的质量策划,主要通过了解客户需求,研发设计符合客户要求的样品,并对样品进行测试、量产前评审,将有效的PPAP文件提交顾客进行批准,以保证设计的样品符合客户需求和量产条件；技术研发则是针对模具设计与制造,不断更新升级产品设计的工艺和方案,实现重大问题的技术攻关,同时针对行业内技术发展趋势,对国内外先进技术进行引进与吸收,为公司高质量发展做好充分的技术储备。

公司有针对性的设计和研发模式,在一定程度上降低了公司的运营成本,也大大提升了工作效率,与此同时,公司也能够更加清晰地了解到客户和市场的需求,并以此为导向,设计制造出更加符合市场需求的产品,以此来应对市场变化。

2、采购模式公司主要生产金属类和塑料类产品,因此采购的原材料主要是钢材、线材、棒材、PA66等塑料粒子新料。

公司采购部门通过供应商报价,选择合适供应商。

公司会综合考虑供应商的产品质量、供应稳定性等因素择优选取供应商。

对于汽车行业客户,部分主机厂为保证产品质量,对钢材供应商有推荐目录,公司会在主机厂的供应商推荐名录里面选择,再进行评审认证。

公司制定了《采购过程审核条例》《采购过程审核表》《供应商质量能力评价表》等一系列文件对供应商进行审核和管理。

除了主要原材料之外,公司的采购项目还包括五金件、模具、生产辅料、外协加工服务等,公司采购的外协加工服务包括表面处理、特殊热处理、机加工等。

其中,表面处理包括电镀、涂覆等表面处理方式,是公司最主要的外协采购服务,公司金属类产品的表面处理全部采取委外加工方式；特殊热处理以盐浴氮化、高频淬火为主。

3、生产模式公司生产主要采取按单生产的方式。

对于新客户,生产前期销售先跟客户确定所需的样品,销售接单后根据客户计划向生产部派单,生产部接收到样品生产的指示后投入生产,待样品检验合格后,客户会进行订单预测,相应跟单通知生产车间进行量产；对于大多数长期合作的客户,都是根据客户订单安排发货和生产。

公司的金属类产品生产涵盖冷镦成型、螺纹成型、机加工、热处理等工序,随后转外协厂商进行表面处理和特殊热处理,产品收回后再进行质检、包装、入库、发货。

公司塑料类产品生产的主要工序是注塑成型,部分产品后续还需转移到组装车间进行组装,之后进行质检、包装、入库、发货。

公司根据客户需求进行组织生产,采用ERP管理系统,从订单接收开始,对包括材料采购、生产计划安排、生产过程监控、成品入库、发货的全过程进行系统跟踪,以满足品种多、交期短的市场要求。

管理人员通过计算机系统可以掌握订单生产进度及质量状态,大大提高了管理效率。

4、销售模式公司主要采取直销和经销相结合的方式,对于大部分汽车行业的客户采取直销模式,对部分电器、通信行业的客户采取经销方式。

公司销售人员通过多种渠道开发新客户,获取客户对产品需求的相关信息,获取样品试验的资格,先下样品订单,待到样品成功达到客户要求之后再进行量产。

公司积极参与客户前期产品设计过程,依托较强的产品开发能力获取样品试验资格,并由此开始小批量试产到批量出货。

公司的汽车行业客户以知名一级供应商为主,客户会对公司进行供应商资质的质量管理评审,只有经评审进入客户的供应商体系,才具备参与项目开发的资格。

汽车行业客户的项目开发周期较长,一般为2-3年,因此公司成功参与项目开发后,会对新进入者形成较高的进入壁垒。

（五）公司所处行业地位汽车零部件行业是一个完全竞争的市场,从业企业众多,市场竞争充分。

从行业格局来看,外资企业由于技术相对领先、更贴近国际汽车巨头的跨国投资布局,因而在我国汽车零部件行业中占有相对优势地位。

紧固件是汽车行业最晚实现国产化的零部件产品之一,其竞争格局与汽车零部件行业的整体竞争格局基本一致。

公司自成立以来一直深耕主营业务,经过多年发展,已成为国内规模领先的紧固件与连接件龙头企业。

公司与下游主要的零部件一级供应商及整车厂建立了良好的合作关系,产品主要供给国内外知名汽车零部件一级供应商。

在细分领域,公司通过采用差异化、特色化的竞争策略,不断进行技术创新,扩大公司产品性价比优势,加快进口替代的进程,逐步向高端市场渗透。

未来,公司将继续加大汽车关键零部件核心技术产品的研发,丰富公司产品链,优化公司产品结构,进一步提高公司的市场占有份额,保持企业核心竞争力和在细分行业的领先地位,力争成为行业内世界级的领先制造商。

（六）主要的业绩驱动因素1、行业景气度公司主业为汽车及航空航天零部件制造,行业景气度是公司业绩驱动重要因素,行业景气度高,供需旺盛,可有效促进公司业绩大幅提升。

在汽车业务领域,受益于我国汽车产量的稳步增长及电动化趋势,汽车零部件行业也面向电动化、智能化、轻量化方向发展,出口不断增长,行业整体展现出强大的生命力。

公司聚焦国内重点客户开发,推动国产替代进程公司；依托与麦格纳、法雷奥等国际一级供应商的长期合作,加速布局海外业务战略,汽车零部件出口成为核心增长点,支撑营收扩张。

在航空航天制造领域,随着全球经济的回暖,民用航空需求逐渐恢复,加上军事和太空探索项目的推进,航空航天制造行业的景气度将持续提升。

在商业航天领域,由于近地轨道空间和通信频段资源有限,卫星轨道“先到先得”原则促进各国批量申报频轨资源,为抢占卫星轨道资源国内外星座计划开始加速,提高卫星产能和发射运力成为建设星座的战略重点。

按我国的星座计划,2024-2030年将是我国低轨卫星发射的集中窗口期。

2、行业政策2025年上半年,汽车零部件行业最为可喜的变化之一,便是汽车供应链账期“顽疾”迎来破解。

今年3月,国务院公布了即将施行的《保障中小企业款项支付条例》（以下简称《条例》）,从明确工作职责、强化款项支付责任、完善监督管理和投诉处理措施、加大违法处罚力度几个层面做了重点修订,加强保障中小企业款项支付。

4月,国务院减轻企业负担部际联席会议2025年工作会议召开。

会议在部署2025年重点任务时提出,今年将聚焦拖欠企业账款问题,开展加快加力清理拖欠企业账款行动,严格源头管理,加大对新增拖欠的惩戒力度,建设国家统一的拖欠中小企业款项投诉平台,健全解决拖欠企业账款长效机制。

在6月1日《条例》实施后不久,几乎所有主流车企都争相表态,要将供应商支付账期统一至60天内。

对汽车行业而言,供应商账期缩短将直接提升供应链韧性,推动整零协同从“压价博弈”转向“价值共赢”。

此外,杜绝长账期和拖欠货款,本质上还要抑制汽车行业“内卷”式竞争,产业链上下游都有更多利润空间,才能保证行业的健康可持续发展。

航天航空产业是国民经济发展和国防建设的基础性、战略性产业,国家和政府高度重视航空航天产业的发展,通过制定一系列政策,如《国家中长期科学和技术发展规划纲要》、《中国制造2025》等,明确将航空航天作为国家战略性新兴产业,加大对核心技术研发的支持力度；2024年,“商业航天”首次被写入政府工作报告,标志着商业航天进入国家战略性新兴产业的重点发展领域。

“十四五”期间,国家发布多项发展规划,重点推动商业航天技术创新,包括卫星互联网、卫星通信、高端航天装备研发等。

2024年1月,工信部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》,明确提出重点推进未来空间产业发展,涵盖卫星互联网、空天等领域。

国家鼓励商业航天企业平等参与国家工程项目,支持新概念、新产品、低成本等先进技术研发,拓宽政府采购商业航天服务渠道,推动大型设备设施向商业航天企业开放,鼓励体制内企业支持商业航天企业的供应链,促进资源合理配置。

各省市通过提供资金支持、税收优惠等措施,鼓励商业航天企业的发展；注重培育商业航天产业集群,完善基础设施,推动产业链上下游协同发展。

地方政府通过政策引导,吸引和培养航天领域的人才,为商业航天企业提供支持。

3、技术创新今年上半年,汽车零部件行业也在经历一场由标准迭代引发的深刻变革。

从排放控制到电池安全,从车身部件到智能驾驶,一系列强制性国家标准的加速推进与落地,不仅加固了行业技术“门槛”,更成为推动产业向安全、绿色、智能方向转型的核心引擎。

汽车零部件厂商要想获得更多的业绩增长点,加大技术创新和产品研发力度是必要的。

公司自成立以来,不断完备和扩大内部研发团队,并配备先进的工艺设备,通过多样化的工艺为客户研发与制造汽车高强度紧固件、异形连接件、精密机加工件和塑料件等产品,积极研发新产品,扩充产品品类,实现国产化替代,提升单车价值量。

运载火箭分为固体燃料火箭和液体燃料火箭,液体燃料火箭优势在于运载能力上具有更高的比冲和显著的运力优势且发动机可重复使用,固体火箭优势在于响应速度更快,燃料技术难度较低、成本较低,但固体燃料一旦点燃就难以关闭或重启发动机,大幅限制了二级火箭的变轨和一级火箭的回收能力,降低了火箭的商业价值。

另一方面,未来可复用技术将集中在重型和主力大中型火箭,以实现重复使用效益的最大化。

因此随着卫星组网对大运载能力需求的增加,大推力、可复用液体火箭将成为商业航天的主流。

作为商业航天制造领域的企业,只有不断进行技术创新,才能更好地满足客户需求、抓住新的商业机会。

4、内部管理优势内部管理优势是驱动业绩的关键因素。

公司的运营及管理团队拥有丰富的行业经营经验及管理经验,团队在多年运营经验中,形成了一套规范的管理体系,制定了严谨有效的内部控制措施及简洁流畅的生产控制流程,确保了各环节的有效衔接以及质量、生产效率管理的有效落实。

公司在运营管理效率上的优势,是公司在与同行业国际龙头企业竞争中赢得市场的重要原因,公司以更专注的研发方向、更高的研发和生产效率、更快的响应速度、更低的运营管理成本,可以为客户提供更符合特定需求的产品、更高效优质的技术服务和相对更低的价格。

发行人系由上海超捷金属制品有限公司整体变更设立。

2010年5月5日,经超捷有限董事会审议通过,超捷有限全体股东作为发起人,以经利安达会计师事务所有限责任公司出具的“利安达审字(2010)第B-2028号”《审计报告》审计的超捷有限截至2009年12月31日的账面净资产61,700,964.45元按1.3711:1的比例折为4,500万股,每股面值为人民币1.00元,净资产高于股本部分16,700,964.45元计入资本公积,公司全体股东作为股份公司的发起人按照各自在公司的出资比例持有相应数额的股份。

2010年7月12日,上海市商务委员会下发“沪商外资批[2010]1775号”《市商务委关于同意上海超捷金属制品有限公司变更为港商投资股份有限公司的批复》,同意有限公司整体变更为港商投资股份有限公司,公司名称变更为“超捷紧固系统(上海)股份有限公司”。

2010年7月19日,公司收到了上海市人民政府换发的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》(批准号:商外资沪股份字[2001]3045号)。

2010年7月28日,利安达会计师事务所有限责任公司出具“利安达验字[2010]第B-1039号”《验资报告》,验证各发起人认缴出资均已到位。

2010年8月20日,公司召开首次股东大会,同意有限公司整体变更为股份公司,以公司经审计的截至2009年12月31日的净资产61,700,964.45元折合成股份,其中注册资本4,500万元,其余计入资本公积。

2010年9月8日,上海市工商行政管理局核发了《企业法人营业执照》,注册号为310000400287099(市局),注册资本为人民币4,500万元。

2001年11月29日,香港超艺签署《上海超捷金属制品有限公司章程》,设立上海超捷金属制品有限公司。

章程中约定:“公司的注册资本15万美元由投资者以7万美元现汇及8万美元生产设备投入,在签发公司营业执照之日起三个月内缴付15%,其余十二个月内缴付完毕。”2001年12月3日,有限公司取得由上海市工商行政管理局嘉定分局出具的《企业名称预先核准通知书》(沪名称预核(外)NO:02200111300019)。

2001年12月14日,上海市嘉定区人民政府印发“嘉府审外批[2001]624号”《上海市嘉定区人民政府关于同意港资建办上海超捷金属制品有限公司的批复》。

2001年12月28日,超捷有限取得上海市人民政府下发的“外经贸沪嘉独资字[2001]3045号”《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》及“企独沪总副字第030060号(嘉定)”《企业法人营业执照》。

超捷有限设立的申请报批过程中,公司提交的投资方主体资格证明为“超艺实业公司”,但在可行性研究报告和公司章程中误将投资方写为“香港超艺实业有限公司”,实际履行出资义务的也是“香港超艺实业有限公司”。

2011年12月31日上海市嘉定区商务委员会出具证明,对上述事项予以确认,认定“香港超艺实业有限公司”为超捷有限的投资主体。

2017年3月1日,香港超艺分别与曾立丰、吕海军、宋毅博、周家乐签订《股权转让协议》,协议约定香港超艺将其持有的发行人178.056万股股份以800万元的价格转让给曾立丰;166.928万股股份以750万元的价格转让给吕海军;137.251万股股份以617万元的价格转让给宋毅博;74.19万股股份以333万元的价格转让给周家乐。

2017年10月16日,公司召开股东大会,决议如下:同意公司注册资本由3,709.50万元增加至3,939.9894万元,并相应修改公司章程。

2017年10月17日,增资方周家乐、新股东王胜永同公司原股东签订《增资协议》,协议约定周家乐以1.52元/股的价格增资776,178股,王胜永以1.52元/股的价格增资1,528,716股。

2017年10月16日,公司召开股东大会,决议如下:同意公司注册资本由3,709.50万元增加至3,939.9894万元,并相应修改公司章程。

2017年10月17日,增资方周家乐、新股东王胜永同公司原股东签订《增资协议》,协议约定周家乐以1.52元/股的价格增资776,178股,王胜永以1.52元/股的价格增资1,528,716股。