天佑德酒 - 002646.SZ

主营业务：白酒的研发、生产和销售

经营范围：一般项目:初级农产品收购;粮食收购;谷物种植;农副产品销售;仓储设备租赁服务;粮油仓储服务;食品进出口;货物进出口;互联网销售(除销售需要许可的商品);化妆品批发;化妆品零售;食品添加剂销售;饲料原料销售;饲料添加剂销售;生物饲料研发;生物化工产品技术研发;发酵过程优化技术研发;塑料包装箱及容器制造;非居住房地产租赁(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:食品生产;食品销售;酒制品生产;酒类经营;食品互联网销售;食品添加剂生产;化妆品生产;饮料生产;保健食品生产;粮食加工食品生产;茶叶制品生产;饲料生产;饲料添加剂生产;动物饲养;食品用塑料包装容器工具制品生产;道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司主要从事青稞酒的研发、生产和销售,主营“天佑德、互助、永庆和、世义德”等多个品牌青稞酒,以及“马克斯威”品牌葡萄酒。

公司为青稞酒行业龙头企业,被誉为“中国青稞酒之源”。

2011年12月22日在深圳证券交易所上市,2022年1月27日,证券简称更名为“天佑德酒”,证券代码“002646”保持不变。

天佑德青稞酒具有悠久的酿造历史,最早可追溯至明洪武年间西北地区著名的天佑德酒坊,创立于1373年。

互助土族人民不断改进酿酒工艺,历经岁月沉淀,逐步形成实力雄厚的天佑德、永庆和、世义德等老字号酿酒作坊。

1952年,互助县人民政府整合八大作坊,在当时规模最大的天佑德酒作坊地址上组建国营互助青稞酒厂,逐步改制为今天的青海互助天佑德青稞酒股份有限公司。

公司青稞酒产品精选优质青稞为原料酿制而成,青稞主要种植于我国西藏、青海、甘肃的甘南等高寒地区。

独特的种植地带使得青稞基本生长在无污染环境,具有纯净、天然、绿色、有机的品质。

公司拥有近10万亩有机青稞种植基地,获得中国有机产品认定,确保产品质量从源头上得到有效控制。

酿酒所采用的地下井水,来源于“亚洲水塔”之称的青藏高原冰雪融水,据化验,此水属于C类(碳酸盐类)Ca组(钙)II型,软硬适中,无污染,是不可多得的酿酒“贵水”(摘自《青海风物志》)。

2021年6月,天佑德青稞酒的蒸馏酒传统酿造技艺即青海青稞酒传统酿造技艺成功入选国家级非物质文化遗产。

青海青稞酒传统酿造技艺是指“清蒸清烧四次清”酿造工艺,即原料清蒸,辅料清蒸,清糟发酵,清蒸流酒,并用花岗岩窖池发酵的四次清操作工艺。

该工艺融合多个民族、多个地区的酿酒技术,具有600年的传承历史。

公司拥有独立的研发与检测体系,白酒检测中心取得中国CNAS国家实验室认可(注册号L8508),具备承担白酒及威士忌酒检测的第一方、第三方检测服务的能力和向社会出具数据报告的资格。

悠久的酿造历史、天然无污染的原料、独特的酿造工艺及先进的检测技术造就了天佑德青稞酒上乘的品质。

天佑德青稞酒产品在近年参加的美国洛杉矶国际烈酒大赛、香港国际葡萄酒与烈酒大赛中获得大奖。

“互助”商标被商务部认定为“中华老字号”,公司产品被国家质检总局批准为“地理标志保护产品”。

自2011年以来,公司连续成为青海省财政支柱企业和青海企业50强,为促进地方经济发展作出了积极贡献。

近年来,公司通过收购美国纳帕葡萄酒酒庄进入进口葡萄酒市场,通过收购中酒网电子商务平台与现有的线下营销渠道形成互补。

公司顺应市场变化,先后开发了橡木青稞酒、有机青稞酒、低度青稞酒等新产品,逐步形成以青稞酒为核心,多品类运营,多元化发展的市场格局。

此外,公司青稞白酒通过了美国烈酒市场的TTB认证,准予进入美国烈酒市场销售。

未来,公司将以“健康持续、全球品牌”为企业目标,坚持纯粮酿造的原则,以市场为导向,以消费升级为契机,为消费者提供安全、优质、高性价比的以青稞为原料的多种酒类产品。

（一）报告期内公司所处的行业情况2025年上半年,中国白酒行业面临较大压力。

消费者愈发理性,购买白酒更加看重性价比,高价产品需求偏弱。

在行业调整过程中,一些具备产品竞争力与渠道优势的企业仍具一定韧性。

在此背景下,行业发展逻辑逐渐从产能扩张转向注重产品性价比与服务体验,地产酒凭借大众价格带、稳固的本地消费基础以及更强的渠道掌控能力,有望展现出更强的韧性和增长潜力。

以青海为例,地产酒在本地宴席、节庆等场景中流行度较高,加上青藏线、川藏线旅游线路的持续升温,有望带动潜在白酒消费增长。

（二）报告期内公司从事的主要业务1、从事的主要业务公司主要从事业务为白酒的研发、生产和销售,白酒生产采用固态发酵方式,白酒销售分为渠道经销和厂家直销模式,报告期内公司主营业务和经销模式没有发生变化。

公司属于“酒、饮料和精制茶制造业”。

2、主要产品青稞白酒产品,主营天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌的青稞白酒。

3、经营模式（1）主要产品的采购模式公司材料采购物资主要有青稞等原辅材料和酒瓶、纸箱等包装材料。

原料上主要采用“公司+订单合同/保护价合同+农户”的采购模式,既保障了原料来源,又为当地农民增收致富做出了贡献；包装材料采取合格供应商名录制度,每期根据需要在合格供应商名录下进行采购,并且定期根据供应商的产品质量、交货期、价格、应变能力、地理位置等多重因素进行合格供应商的评价和名录更新工作。

（2）主要产品的生产模式公司生产模式为全链条自产模式,主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。

（3）主要产品的销售模式公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式,其中渠道经销模式主要指公司通过一、二级经销商对终端进行配送供货和销售,其销售的主要渠道为线下传统零售终端,包含烟酒店、便利店、高端酒店、餐饮店等,另有一部分通过经销商,直接向团购消费者进行销售；厂家直销模式主要指公司在青海、甘肃及北京区域的直营专卖店、商超、线上及团购直销。

渠道经销模式在不同区域的具体运营方式也有所不同,公司在青海、甘肃、宁夏及西藏区域主要执行全控价深度分销模式,市场各项销售工作以厂家为主导进行,公司在各地设置有办事处及厂家业务人员,负责渠道开发、销售推广、销售引单及终端维护工作,经销商大多为配送商,负责协助公司进行订单配送、终端管理和市场维护工作。

公司在其他区域市场主要执行半控价模式,市场各项销售工作以经销商为主导进行,公司在各地设置有办事处机构,负责协助并指导经销商进行市场拓展和维护工作,经销商多为品牌运营商,负责市场具体的开发维护及销售配送工作。

4、主要业绩驱动因素（1）围绕“夯基础稳市场、强覆盖抢销量、重培育做推广”推进工作,进行全价位段产品覆盖,弱势区域、弱势单品补强；深化县乡镇市场产品覆盖和渗透。

（2）青海市场宴席市场攻坚：聚焦福酒系列、家之德产品,围绕不同类型酒店餐饮以买酒送餐、宴席套餐植入等形式开展消费者推广活动,以此提升宴席市场产品表现力,抢占宴席市场份额。

（3）旅游季活动推广：青海省内开展“醉美浪山节”活动,同时加强旅游线路旅游产品（小黑青稞酒）陈列,渗透消费者消费场景,创新活动渠道,为旅游季销售赋能。

（4）全国化产品布局加速：导入百元以及以下价位带渠道产品（52度人之德、白青稞）,推动县域化市场的开发和深耕。

（5）大单品产品品牌焕新：通过开展针对红四星、永庆和系列等大单品的消费者答谢、产品品牌焕新、消费者激活系列活动,运营核心消费者,进一步拉近与消费者的情感距离,强化红四星、永庆和系列产品的市场辨识度与品牌记忆点,有效激活存量客户的复购潜力、吸引新客群体的关注与尝试,提升产品的市场渗透率与销售转化。

（6）基于产品口感、表达年轻化策略,推出果味+产品（28度柠檬风味青稞酒、43度雪莉青稞酒）。

2025年上半年,面对国内消费结构变化和白酒行业竞争态势,公司聚焦“构建四化格局、创新四美战略、打造四演传播、实行四化考核”经营方针,践行“品质主义、精神主义、长期主义”。

不断创新企业经营管理模式,在新阶段探索新思路、新方法,寻求新突破。

（一）营销转型持续深入以“县域化、国际化、年轻化、终端化”四化格局为载体,上半年在全力稳固青海省内基本盘的同时,加速发力晋陕豫等省外市场,构建省外第二增长曲线。

并积极寻求市场增长点,比如县域化、年轻化以及光瓶酒百元价位段等增量的机会,特别是在年轻化产品开发（包括低度化、果味化、健康化等）、场景打造（醍醐文化空间等）、包装设计等方面均开展有效的尝试,进一步加速全国化进程。

同时,持续加速“出海”计划,推动美国市场开发布局工作,Tashi青稞酒正式入驻旧金山南部Costco。

此外,围绕从产品销售导向向内容创作导向转变思路,公司大力推进企业内部职工短视频创作工作,不断创新优化自媒体策划方向和传播方式,取得较好的宣传效果。

（二）技术创新持续升级公司充分利用已建成的中国青稞酒研究院、青海省企业技术中心、青海省青稞固态发酵工程研究中心、国家级博士后科研工作站等创新平台资源优势,不断强化酒体研究和工艺技术研究,进一步深化“天酿工艺”,构建天佑德技术体系的好而不同。

在此基础上,围绕青稞酒新产品开发、青稞酒品类创新、酒体风格、香型、风味、饮后感、标准等研究方面取得突破,逐步打造青稞酒技术体系。

此外,在技术人才培养方面,全面推进技术人才的师徒制、技术＆营销联席会议制等,促进技术人员的深度化培养。

（三）服务管理持续规范上半年,公司成立企业文化部,推动构建“企业文化、品牌文化、产品文化”三位一体文化体系,提升企业文化的对内引领性和对外渗透力,进一步赋能企业产品表达、品牌表达；倡导简单和谐文化。

同时,为强化总部对市场的帮助支持力度,探索执行重装旅机制、成立全国大单品事业部、全国市场招商工作组等,并配合推进走街串巷、职能人员市场检核日等,持续助力市场良性运营。

此外,倡导健康生活、健康工作理念,持续深化职工健康管理机制。

2025年上半年,公司实现营业收入67,381.91万元,较上年同期下降11.24%,利润总额7,257.75万元,实现归属于上市公司股东的净利润5,146.02万元,实现税金18,453.14万元。

品牌运营情况公司产品分为天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌青稞酒白酒,国际市场首个中国白酒独立化品牌TashiBaijiu,全球独创青稞威士忌Sulongghu、Nara、Joolon品牌系列,面向国际市场的青稞威士忌独立化品牌TibetuWhisky,以及产自美国纳帕的马克斯威（Maxville）葡萄酒等。

公司按照品类将产品分为青稞白酒、其他青稞酒类、葡萄酒。

其中,青稞白酒按照零售价的区间标准进行分类,零售价100元/500ml以下主要是光瓶、永庆和、星级（红四星）等系列酒；零售价100元（包含本数）/500ml以上主要是星级（红五星）、福、出口型、人之德、家之德、国之德、天之德等系列酒。

各产品收入占比情况如下：主要销售模式公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式。

经销模式1、公司产品按不同类型披露构成2、报告期经销商变化情况3、公司主要采取先款后货方式进行销售,同时,部分经销商有一定的账期,采取银行转账方式进行结算；直营专卖店现款现货结算。

4、前五名经销商客户的销售金额、销售占比2025年1-6月,公司（酒制造）前五名经销客户的合计销售金额为20,933.14万元,占本年度（酒制造）销售总额36.37%,其中前五名经销客户销售额中关联方销售额为0；前五名经销客户期末应收账款总金额为93.53万元。

线上直销销售公司通过京东、天猫、中酒官网、抖音、拼多多、快手等平台销售公司产品,电商销售情况如下：占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%采购模式及采购内容主要生产模式公司生产模式为全链条自产模式,主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。

营业成本的主要构成项目产量与库存量1、产量与库存量2、公司产能情况3、期末库存情况。

青海互助青稞酒股份有限公司系由原青海互助青稞酒有限公司整体变更而成的股份有限公司。

2011年1月24日,决定将青海互助青稞酒有限公司整体变更为股份有限公司。

近日,公司完成了工商变更登记手续,并取得了青海省市场监督管理局换发的《营业执照》,公司名称由“青海互助青稞酒股份有限公司”变更为“青海互助天佑德青稞酒股份有限公司”,英文名称由“QinghaiHuzhuBarleyWineCo.,Ltd.”变更为“QinghaiHuzhuTianYouDeHighlandBarleySpiritCo.,Ltd.”,自2022年1月27日起,公司证券简称由“青青稞酒”变更为“天佑德酒”,证券代码保持不变,仍为“002646”。