天佑德酒 - 002646.SZ

主营业务：白酒的研发、生产和销售

经营范围：一般项目:初级农产品收购;粮食收购;谷物种植;农副产品销售;仓储设备租赁服务;粮油仓储服务;食品进出口;货物进出口;互联网销售(除销售需要许可的商品);化妆品批发;化妆品零售;食品添加剂销售;饲料原料销售;饲料添加剂销售;生物饲料研发;生物化工产品技术研发;发酵过程优化技术研发;塑料包装箱及容器制造;非居住房地产租赁(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:食品生产;食品销售;酒制品生产;酒类经营;食品互联网销售;食品添加剂生产;化妆品生产;饮料生产;保健食品生产;粮食加工食品生产;茶叶制品生产;饲料生产;饲料添加剂生产;动物饲养;食品用塑料包装容器工具制品生产;道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司主要从事青稞酒的研发、生产和销售,主营“天佑德、互助、永庆和、世义德”等多个品牌青稞酒,以及“马克斯威”品牌葡萄酒。

公司为青稞酒行业龙头企业,被誉为“中国青稞酒之源”。

2011年12月22日在深圳证券交易所上市,2022年1月27日,证券简称更名为“天佑德酒”,证券代码“002646”保持不变。

天佑德青稞酒具有悠久的酿造历史,最早可追溯至明洪武年间西北地区著名的天佑德酒坊,创立于1373年。

互助土族人民不断改进酿酒工艺,历经岁月沉淀,逐步形成实力雄厚的天佑德、永庆和、世义德等老字号酿酒作坊。

1952年,互助县人民政府整合八大作坊,在当时规模最大的天佑德酒作坊地址上组建国营互助青稞酒厂,逐步改制为今天的青海互助天佑德青稞酒股份有限公司。

公司青稞酒产品精选优质青稞为原料酿制而成,青稞主要种植于我国西藏、青海、甘肃的甘南等高寒地区。

独特的种植地带使得青稞基本生长在无污染环境,具有纯净、天然、绿色、有机的品质。

公司拥有近10万亩有机青稞种植基地,获得中国有机产品认定,确保产品质量从源头上得到有效控制。

酿酒所采用的地下井水,来源于“亚洲水塔”之称的青藏高原冰雪融水,据化验,此水属于C类(碳酸盐类)Ca组(钙)II型,软硬适中,无污染,是不可多得的酿酒“贵水”(摘自《青海风物志》)。

2021年6月,天佑德青稞酒的蒸馏酒传统酿造技艺即青海青稞酒传统酿造技艺成功入选国家级非物质文化遗产。

青海青稞酒传统酿造技艺是指“清蒸清烧四次清”酿造工艺,即原料清蒸,辅料清蒸,清糟发酵,清蒸流酒,并用花岗岩窖池发酵的四次清操作工艺。

该工艺融合多个民族、多个地区的酿酒技术,具有600年的传承历史。

公司拥有独立的研发与检测体系,白酒检测中心取得中国CNAS国家实验室认可(注册号L8508),具备承担白酒及威士忌酒检测的第一方、第三方检测服务的能力和向社会出具数据报告的资格。

悠久的酿造历史、天然无污染的原料、独特的酿造工艺及先进的检测技术造就了天佑德青稞酒上乘的品质。

天佑德青稞酒产品在近年参加的美国洛杉矶国际烈酒大赛、香港国际葡萄酒与烈酒大赛中获得大奖。

“互助”商标被商务部认定为“中华老字号”,公司产品被国家质检总局批准为“地理标志保护产品”。

自2011年以来,公司连续成为青海省财政支柱企业和青海企业50强,为促进地方经济发展作出了积极贡献。

近年来,公司通过收购美国纳帕葡萄酒酒庄进入进口葡萄酒市场,通过收购中酒网电子商务平台与现有的线下营销渠道形成互补。

公司顺应市场变化,先后开发了橡木青稞酒、有机青稞酒、低度青稞酒等新产品,逐步形成以青稞酒为核心,多品类运营,多元化发展的市场格局。

此外,公司青稞白酒通过了美国烈酒市场的TTB认证,准予进入美国烈酒市场销售。

未来,公司将以“健康持续、全球品牌”为企业目标,坚持纯粮酿造的原则,以市场为导向,以消费升级为契机,为消费者提供安全、优质、高性价比的以青稞为原料的多种酒类产品。

(一)报告期内公司所处的行业情况2026年上半年,中国白酒行业延续调整态势,但结构性积极变化已开始显现。

当前消费者愈发理性务实,对产品质价比的考量更为突出,消费场景正从传统的商务宴请、礼赠向日常自饮、亲友轻社交延伸。

随着消费代际更替,年轻消费群体对低度微醺、小瓶轻量化等创新产品的需求持续增长,产品年轻化、场景日常化成为行业发展的重要方向。

渠道端,即时零售等新渠道快速增长,凭借"即时可得"的消费体验与年轻群体、轻量化场景形成高效适配,正在重塑白酒消费生态。

产业层面,行业政策环境迎来积极转变,酿酒产业被工信部纳入"历史经典产业",为行业注入新动能。

行业马太效应加剧,头部企业凭借深厚的品牌与渠道优势展现出更强韧性,中小企业则面临加速出清,行业集中度持续提升。

在此格局下,地产酒呈现明显分化,部分区域龙头依托本土市场壁垒与宴席场景深耕展现较强韧性。

以青海市场为例,本地消费者对本土品牌具有深厚的情感认同,宴席、节庆等大众消费场景为地产酒提供稳定的基本盘,同时青藏线、川藏线旅游线路的持续升温,也为区域酒企带来新的消费增量。

(二)报告期内公司从事的主要业务1、从事的主要业务公司主要从事业务为青稞白酒的研发、生产和销售,青稞白酒生产采用固态发酵方式,青稞白酒销售分为渠道经销和厂家直销模式,报告期内公司主营业务和经销模式没有发生变化。

公司属于"酒、饮料和精制茶制造业"。

2、主要产品青稞白酒产品,主营天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌的青稞白酒。

3、经营模式(1)主要产品的采购模式公司采购物资主要有青稞等原辅材料和酒瓶、纸箱等包装材料。

原料上主要采用"公司+订单合同/保护价合同+农户"的采购模式,既保障了原料来源,又为当地农民增收致富做出了贡献;包装材料采取合格供应商名录制度,每期根据需要在合格供应商名录下进行采购,并且定期根据供应商的产品质量、交货期、价格、应变能力、地理位置等多重因素进行合格供应商的评价和名录更新工作。

(2)主要产品的生产模式公司生产模式为全链条自产模式,主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。

(3)主要产品的销售模式公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式,其中渠道经销模式主要指公司通过一、二级经销商对终端进行配送供货和销售,其销售的主要渠道为线下传统零售终端,包含烟酒店、便利店、高端酒店、餐饮店等,另有一部分通过经销商,直接向团购消费者进行销售;厂家直销模式主要指公司在青海、甘肃及北京区域的直营专卖店、商超、线上及团购直销。

渠道经销模式在不同区域的具体运营方式也有所不同,公司在青海、甘肃、宁夏、新疆及西藏区域主要执行全控价深度分销模式,市场各项销售工作以厂家为主导进行,公司在各地设置区域办事处,配备厂家及经销商业务人员,负责渠道开发、销售推广、销售引单及终端维护工作,经销商已从传统的配送商转变为集订单配送、终端管理和市场开发维护为一体的运营商。

公司在其他区域市场主要执行半控价模式,市场各项销售工作以经销商为主导进行,公司在各地设置有办事处机构,负责协助并指导经销商进行市场拓展和维护工作,经销商多为品牌运营商,负责市场具体的开发维护及销售配送工作。

目前,公司正在推进省外市场渠道体系建设工作,在其他省份逐步复制成熟经验,进一步优化全控价与半控价模式的区域适配性,通过数字化工具赋能渠道管理,实现订单、库存、费用、终端动销的实时跟踪,确保渠道体系的稳定扩张与可持续发展。

4、主要业绩驱动因素(1)产品结构升级与核心单品突破:聚焦红盒家之德,在宴席场景持续深耕,以BC联动为核心打法,以开瓶为导向,提升终端推力和消费者复购率。

同时推进白青稞光瓶酒在大众消费领域的覆盖率与动销提升,福系列结构化稳步升级,通过"高端突破+大众上量"实现青海大本营市场的进一步巩固。

(2)宴席场景深耕与差异化服务:宴席场景运营模式升级为"酒+婚车+纪念酒"等增值服务,聚焦消费者真实需求,提升宴席用酒的价值感,增强场景竞争力。

(3)BC一体化与终端精细运营:通过终端分级分类、核心店班长制拜访、数字化工具赋能,实现精准化终端运营。

强化终端服务,稳定价格体系,提升终端推货意愿和客情关系。

(4)组织转型与经销商能力升级:明确利润导向和现金流安全底线,推进经销商从配送商向终端服务商转型,强化"四度"考核(参与度、配合度、支持度、忠诚度),提升组织协同和执行效率。

2026年上半年,白酒行业处于深度调整期、结构优化期、价值重构期三期叠加的关键阶段,存量竞争持续加剧,消费理性回归,行业竞争逻辑由规模扩张的粗放增长,转向品质深耕、用户运营与生态构建的多维价值角逐。

面对复杂市场变局,公司坚守战略定力,围绕"保持战略定力、集聚内生动力、激发市场活力、发扬青藏耐力"经营总思路,坚定践行"品质主义、精神主义、长期主义",持续深化"四化格局"构建,推动"四美战略"落地融合、"四演传播"体系赋能品牌,并以"四化考核"机制保障各项经营举措高效执行,在渠道运营、品牌传播、研发创新、供应链管理、组织能力建设上持续苦练内功,夯实中长期发展根基。

(一)品牌文化体系持续完善,差异化品类价值不断凸显。

公司锚定"天佑德青稞酒-天生与众不同"核心价值主张,坚持中心化策划与去中心化传播相结合,依托"四演传播"体系持续开展口碑运营,持续运营"永怀之歌""天佑德之夜"等成熟品牌IP,深化青藏文化、青稞特色产区文化表达。

持续运营西宁、兰州机场品牌文化沉浸体验厅,加快推进"青海文学馆"人文会客厅建设打造;持续推进兰州陇源职业足球赛事等体育IP合作,紧抓青海旅游旺季契机,布局景区等文旅体验场景,推动酒旅融合传播,持续强化青稞稀缺品类认知,依托"四美战略",逐步打通美酒、美食、美景、美容产业链路,构建差异化品牌生态。

(二)数字化营销迭代升级,渠道精细化运营稳步落地。

公司坚持"深耕青藏、拓展甘肃、打造县域样板市场"布局思路,全面推进B端C化、场景终端化转型,运用AI数字化工具赋能营销决策与终端管理,持续推广BC联动营销模式,完善"流量-会员-挚友"消费者深度培育体系。

依托产品全链路数字化溯源系统,搭建终端动销实时监测与反馈机制,精准输出终端画像、消费者画像,实现资源精准投放。

积极推动经销商由传统配送商向终端服务商转型,核心市场落实渠道精细化管理,合理调控渠道库存,保持库存健康水平;省外市场聚焦县域市场打造样板,稳步推进核心终端扩张。

(三)技术研发持续加码,产品矩阵迭代丰富。

公司依托行业内唯一的青稞酒研究院科研平台,持续开展酿造工艺优化与酒体饮用舒适度提升工作,坚守生产酿造"安全、稳定、优质、低耗"运营方针,保障原酒品质稳定与合理原酒储备。

一方面持续夯实福系列、家之德等成熟产品市场根基,优化宴席产品结构;另一方面加快创新酒饮布局,推进28度柠檬风味"麻雀酒"等低度风味酒市场推广,有序开展无醇青稞气泡酒、青稞露酒等新品研发,丰富年轻化、低度化、多元化产品矩阵,培育第二增长曲线。

(四)供应链精益运营持续推进,降本增效取得阶段性成效。

公司持续优化均衡排产模式,贯通计划流与订单流,理顺产销衔接机制,稳定生产节奏,保障订单准时交付。

持续推进供应链协同建设,强化上下游品质管控,推行标准化包材、轻量化绿色包装方案,多措并举深挖降本空间,精益生产运营水平持续提升。

(五)内部管理持续夯实,组织内生动力不断增强。

公司持续强化"两大组织"建设,稳步推进团队年轻化、人员专业素养提升工作;全面落实开源节流、降本增效相关举措,推进循环经济落地实施,优化接待管理等内部服务体系,全方位夯实内部管理基本功。

通过系统化组织升级与机制优化,支撑品牌价值提升、品类突破与市场长期破局。

2026年上半年,公司实现营业收入57,488.59万元,较上年同期下降14.68%,利润总额2,537.26万元,实现归属于上市公司股东的净利润1,044.01万元,实现税金16,901.66万元。

品牌运营情况公司产品分为天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌青稞白酒,国际市场首个中国白酒独立化品牌TashiBaijiu,全球独创青稞威士忌Sulongghu、Nara、Joolon品牌系列,面向国际市场的青稞威士忌独立化品牌Tibetu Whisky,以及产自美国纳帕的马克斯威(Maxville)葡萄酒等。

公司按照品类将产品分为青稞白酒、其他青稞酒类、葡萄酒。

其中,青稞白酒按照零售价的区间标准进行分类,零售价100元/500ml以下主要是光瓶、永庆和、星级(红四星及以下)等系列酒;零售价100元(包含本数)/500ml以上主要是星级(红五星)、福、出口型、人之德、家之德、国之德、天之德等系列酒。

3、公司主要采取先款后货方式进行销售,同时,部分经销商有一定的账期,采取银行转账方式进行结算;直营专卖店现款现货结算。

4、2026年1-6月,公司(酒制造)前五名经销客户的合计销售金额为19,742.63万元,占本年度(酒制造)销售总额的37.25%,其中前五名经销客户销售额中关联方销售额为0;前五名经销客户期末应收账款总金额为271.40万元。

发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响1、价格变动具体原因2026年1-6月青稞采购平均单价4.45元/千克,较2025年同期2.90元/千克,同比上涨53.44%。

本期青稞整体采购量同比下降94.52%,本期采购以单价较高的西藏产地青稞为主,采购占比达82.44%。

2、对主营业务成本的影响公司采购的青稞用于生产原酒,原酒需储存陈化,尚未结转至当期营业成本,因此本期青稞采购价格变动未对当期主营业务成本造成影响,相关成本影响将在未来成品酒对外销售、结转营业成本时予以体现。

主要生产模式公司生产模式为全链条自产模式,主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。

青海互助青稞酒股份有限公司系由原青海互助青稞酒有限公司整体变更而成的股份有限公司。

2011年1月24日,决定将青海互助青稞酒有限公司整体变更为股份有限公司。

近日,公司完成了工商变更登记手续,并取得了青海省市场监督管理局换发的《营业执照》,公司名称由“青海互助青稞酒股份有限公司”变更为“青海互助天佑德青稞酒股份有限公司”,英文名称由“QinghaiHuzhuBarleyWineCo.,Ltd.”变更为“QinghaiHuzhuTianYouDeHighlandBarleySpiritCo.,Ltd.”,自2022年1月27日起,公司证券简称由“青青稞酒”变更为“天佑德酒”,证券代码保持不变,仍为“002646”。