英飞特 - 300582.SZ

主营业务：LED驱动电源的研发、生产、销售和技术服务,新能源充电相关产品

经营范围：研究、开发、生产:开关电源及相关电子产品;销售自产产品及提供技术服务(国家禁止和限制的除外,涉及许可证的凭证经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

英飞特电子(杭州)股份有限公司成立于2007年,是全球领先的照明配套产品生产商,提供广泛的照明产品组合,涵盖LED驱动电源、传感器、控制系统以及LED模组等。

公司提供前沿、可靠、实用的解决方案且符合全球主要市场的安全要求和性能标准。

公司在中国杭州总部、德国加兴、意大利特雷维索、印度德里和中国深圳等多地设有研发中心,专注于开发高、中、低功率驱动电源、控制系统和配件产品;制造中心位于中国桐庐LED驱动电源产业化园区,同时在墨西哥、意大利和印度三地设有工厂。

公司致力于为客户提供优质的产品、卓越的技术支持及服务,努力通过提升和延长固态照明系统的投资回报为客户创造价值。

英飞特电子专注于LED驱动器电源和照明组件领域,潜心钻研最前沿的先进技术,为创造新一代LED照明解决方案奠定基础。

技术方面,公司拥有众多专业研发人员、数百项国内外专利以及适用于多种应用场景的多样化产品组合。

英飞特电子可为客户提供定制化的解决方案,配备多个安规实验室以保证新品快速上市。

同时在品质方面,坚守严苛的产品开发要求以及设计验证流程。

生产方面,公司协同多处制造中心具备可观的月产能,通过全方位的产品测试和持续的可靠性评估确保最高质量标准的贯彻执行。

作为一家全球化公司,英飞特电子总部设在中国,组织遍布全球。

战略性的仓储布局以及遍布全球的合作伙伴网络,保障了公司为全球客户提供高效的本地化服务。

英飞特电子拥有专业的内部技术支持团队和客户服务团队,以解决可能出现的任何问题或担忧。

此外,公司的区域销售代表也会提供面对面的咨询服务。

英飞特电子致力于通过建立合作伙伴关系,为客户创造卓越的产品。

公司坚持以客户为中心,开发可靠的、用户友好的、易于安装和升级的产品。

通过为关键市场制定解决方案、关注垂直行业需求,为客户创造最大价值。

英飞特电子的产品及解决方案已成功应用于全球多处知名地标。

（一）公司所属行业基本情况公司主要从事LED驱动电源、传感器、控制系统和LED模组等LED照明配套产品的研发、生产、销售和技术服务,致力成为全球照明行业最具价值的合作伙伴。

公司为客户提供前沿的高品质、高性价比、智能化的LED照明系统解决方案,广泛的产品组合“一站式”配齐匹配客户实际需求的LED驱动电源及其他照明配套产品,处于LED照明产业链的中游。

1、LED照明行业情况凭借其高效节能、持久耐用和多场景适用等优势,以及与物联网（IoT）、传感器技术的融合,LED照明正在重塑全球照明产业格局。

在“碳中和”目标推进、能效标准提升和智能化需求爆发的推动下,LED照明广泛应用于道路与区域照明、植物照明、体育照明、工业照明、商业照明、零售照明、酒店住宅照明、标识照明等多种场景,成为全球主流照明解决方案。

根据ResearchandMarkets数据,LED照明市场规模预计从2024年的924.4亿美元增长到2025年的1029.9亿美元,并以11.20%的年复合增长率增长,到2030年将达到1748亿美元。

行业增长主要受以下因素驱动：（1）政策推动：各国可持续发展政策加速LED照明替代传统光源及LED照明的升级换代；（2）新兴市场需求：新兴国家的城市化和基础设施建设带来市场增量；（3）二次替换需求：老一代LED产品寿命到期及技术升级带来的替换需求；（4）智能化趋势：物联网和5G技术推动LED照明向智能化、系统化发展。

1.1各国可持续发展政策持续推动LED照明行业（1）国内政策节能降碳政策：2024年5月,国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》,要求推进照明设备更新升级,2025年高效节能照明产品占比达50%。

2024年8月,国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》,要求加快既有建筑和市政基础设施节能节水降碳改造,推广先进高效照明、空调、电梯等设备。

物联网发展：2024年9月,工信部发布《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》,推动智能照明在道路、农业和家居等领域的应用。

数字化转型：2025年3月,工信部等发布《轻工业数字化转型实施方案》,支持照明行业通过5G、工业互联网和人工智能实现高端化、智能化和绿色化发展。

（2）海外政策欧盟生态设计指令：对照明产品实施更严格的能效标准,推动制造商转向数字和支持物联网的LED产品。

美国能源部法规：美国能源部2024年对照明产品标准的更新促进了高效LED系统的发展。

澳洲：2022年底全面淘汰低能效卤素灯。

新兴国家：印度、中东和非洲通过基础设施建设和政策引导推动LED照明普及。

1.2新兴国家城市化进程为LED照明系统改造创造机遇新兴国家（如印度、越南、尼日利亚）正经历年均2%-3%的城市化率高速增长,催生大规模基础设施建设和传统照明系统升级需求。

以东南亚为例,2024年城市照明市场规模已达48亿美元,其中道路照明占比45%,高压钠灯等高耗能灯具仍占存量60%以上。

各国政府通过政策强制替代和国际资金支持,推动LED替换浪潮。

预计至2028年,新兴国家LED照明市场年复合增长率将超15%。

1.3二次替换需求带来市场增量据TrendForce集邦咨询研究,2014~2016年开始服役的LED灯具,已陆续在2023年起达到寿命极限,带动二次替换的需求占比逐年上升。

LED照明技术的数字化、智能化发展带来的更好的节能环保效果（二次节能）及使用体验,以及政府环保政策、更高能效标准及用户节能诉求都进一步推动替换需求。

1.4智能化趋势推动行业增长随着物联网、5G等新技术与LED照明的深度融合,LED照明正在向智能化、系统化方向快速发展。

根据CSIL数据,相比2019年至2023年期间常规LED照明市场温和的年均增长率,智能互联照明产品规模几乎翻倍,年均增速高达17%,呈现爆发式增长态势。

根据ResearchandMarkets数据,在物联网技术渗透率不断提高、LED技术进步以及智能家居和智慧城市全球兴起的推动下,2025年智能照明市场规模预计达到185.68亿美元,有望于2030年增长至433.87亿美元,年复合增长率18.50%。

1.5广泛应用LED照明广泛地应用于城市建设、工业、商业、农业、家居等各个领域,并深刻影响着各细分照明市场的发展。

随着智能照明、无线控制以及节能LED技术的不断进步,LED照明已成为各行各业首选的照明解决方案。

LED照明下游应用包括但不限于：2、LED驱动电源市场规模LED照明产品的组成主要包括灯珠光源板、驱动电源、产品支持结构件、散热系统等,其中LED驱动电源是LED照明系统重要组成部分,其性能好坏直接影响照明系统的发光品质和使用寿命。

智能控制技术在LED照明市场的应用,将带动LED驱动电源行业的发展。

根据ResearchandMarkets数据,预计2025年全球LED驱动电源市场规模约为163.4亿美元,有望于2030年达到321亿美元,年复合增长率为14.5%。

3、LED驱动电源的主要生产基地和主要销售市场中国大陆（特别是珠三角和长三角地区）由于电子配套产业链完善,并且劳动力成本（包括研发人员成本）相对较低,已成为全球LED驱动电源制造行业的主要集聚地,但近几年也出现了制造业向海外转移的迹象。

当前,LED驱动电源的销售市场主要集中在中国、欧洲、北美和东南亚等区域,其中中东、非洲、亚太等市场增长较快。

（二）公司所处LED产业链的位置、行业地位及主要竞争对手1、公司所处LED产业链的位置公司所处照明产业链情况如下图所示,其中产业上游提供电子元器件、结构件、灌封材料的企业产品已达到标准化生产,市场处于充分竞争阶段,价格较为公开透明,公司议价权较高,成本向上传递较为通畅。

公司所处行业下游企业主要为LED照明灯具制造厂商。

由于LED驱动电源成本占LED灯具总成本比例高,而市场不同品牌产品性能参差不齐,且供应商认定周期较长,因此公司下游客户粘性普遍较强。

由于特殊用途的LED驱动电源存在较高的技术门槛,且一旦涉及售后维修更换成本极高,因此大型项目中客户往往倾向选用品质更可靠稳定的产品,对产品价格敏感度相对较低。

是否使用国际认可的LED驱动电源品牌作为供应商,是制约LED照明灯具制造厂商能否竞标大型国际、国内项目的关键因素之一。

公司一直以来专注LED照明领域,目前已位列该领域全球第一梯队。

公司将欧司朗旗下数字系统欧亚业务（DS-E业务）纳入体系后,拥有了更加完备的产品序列,完成了各功率各类型LED驱动电源的全面覆盖,同时具备传感器、控制系统以及LED模组供应能力,可以为客户提供更加广泛的产品组合,成为市场上为数不多的提供LED照明系统解决方案的供应商。

2、公司所处行业地位及主要竞争对手LED驱动电源行业销售额（不包括照明灯具厂商自产自用部分）排名全球前列的企业包括明纬、昕诺飞、本公司等。

此外,公司当前已成为市场上为数不多的能为客户提供LED照明系统解决方案,并“一站式”配套匹配的LED驱动电源及相关配件的供应商之一。

在全球LED驱动电源市场上,明纬、昕诺飞和本公司等企业占据领导地位。

明纬是创立于1982年的中国台湾交换式电源供应器供应商,产品线包括交流/直流交换式电源供应器、直流/直流转换器、直流/交流变流器与电池充电器；昕诺飞是从飞利浦照明业务中拆分出来的独立的上市公司,生产的LED驱动电源在满足集团内照明企业需求的同时对外销售。

（三）主要业务、主要产品及用途报告期内,公司主要从事LED驱动电源、传感器、控制系统和LED模组等LED照明配套产品的研发、生产、销售和技术服务,致力于为客户提供前沿、可靠、实用的LED照明系统解决方案。

公司作为国际领先的LED驱动电源及照明配套产品龙头企业,具备前瞻性地识别客户需求以及设计定制化产品的能力。

公司原有的“INVENTRONICS”品牌LED驱动电源,以技术要求相对较高的中大功率为主,致力于为客户提供高品质、高性价比的智能化LED照明驱动电源及其解决方案；而公司收购的欧司朗DS-E业务相关产品则主要包括各类中小功率室内和室外LED驱动电源产品、LED模组、LED光引擎、电子控制装置,并能为客户提供定制化、智能化及集成化的整体照明控制系统。

（部分解决方案示例,未包含全部）1、LED驱动电源LED驱动电源主要功能是将外界一次电能转换为LED所需二次电能,是影响LED照明灯具可靠性的重要部件,在LED整灯成本中占比约为10%-40%不等（根据不同应用功率和应用场景占比不同）,其质量的稳定性对LED照明灯具寿命起决定性作用。

如何提高驱动电源的品质和性价比,已成为LED驱动电源企业的研发重心。

公司的LED驱动电源业务拥有完备的产品序列,实现对各功率各类型产品的全面布局,具有完整的恒流、恒压和多路输出电源产品组合,可以满足各类标准和定制类型的LED电气及光设施,覆盖了住宅、工业、商业、农业的各类领域。

2、其他LED照明配套产品（1）CNT(智能照明控制系统)智能照明控制系统包括互联的灯具组件、控制器、感应器、控制面板、软件等产品。

适用于办公、商业、公共建筑、工业仓储、家居等领域。

通过有线或无线网络连接,实现智能灯光控制,达成节能减碳、健康、舒适和安全的光环境。

（2）LED模组LED模组通过将LED按一定的规律进行排布以达到特定的照明效果,在广告牌和标识上应用广泛。

与驱动电源产品对应,产品主要分为线型、紧密型及户外型。

本报告期内,公司主要业务、主要产品没有发生重大变化。

此外,在新能源业务方面,主要有新能源车载充电及便携式充电产品、用户侧的工商业储能以及户用储能解决方案及相关产品。

（四）公司主要经营模式1、研发模式公司借鉴国际优秀企业的研发经验设立专业的研发部门,研发部门有专门针对新技术研究的预研中心,根据市场部门反馈的客户需求,组织人员提前进行技术可行性研究,确保公司产品技术的前瞻性,为公司快速进入新兴应用领域提供有力保障；在技术可行的前提下,产品规划经市场部门提议和管理层批准后,研发部门根据《新产品开发流程》进行产品开发,经过四个阶段（可行性分析阶段,初步设计阶段,详细设计阶段和试产阶段）的工作,产品最终量产并推向市场,满足市场和客户的需求。

公司目前在中国杭州、中国深圳、德国加兴、意大利特雷维索、印度古尔冈等多地设有研发中心。

不同的研发团队共享研发技术与知识体系,以支持产品的最佳实践模型与设计。

2、采购模式针对自有工厂的原材料采购,公司主要采用以拉动式与推动式相结合的供应链管理策略,大部分原材料均按照订单状况进行常规采购,同时部分电子元器件根据供应商交付能力和销售滚动预测主动锁定供应资源。

对于主要原材料,公司选定2-3家合格供应商,并保留其他合格替代供应商,以确保原材料供应安全和维持供应商之间的竞争性。

公司根据原材料市场供求关系,选择性地加强了与定制类物料供应商的战略合作,促使供应商在价格及产能方面对公司给予支持。

而针对OEM/ODM的外包生产模式下的供应商管理,因采购的主要内容为代工生产模式下的驱动电源及模组产成品,公司则会面向全球供应商开展采购,并与主要供应商建立长期稳定的合作关系。

通过有针对性地对供应商进行遴选,并进行价格、质量、物流、技术和合作可持续性等方面的综合评估,建立全面质量评级与技术认证体系,并将优质供应商纳入合格供应商库。

公司制定了供应商开发、评审与考核程序和采购控制流程,同时建立起完善、严格的采购管理体系。

采购管理体系根据产品质量和交货周期等指标对供应商进行综合评定,必要时公司会组织实地考察以评估其生产设施和质量控制体系。

3、生产模式针对公司自主组织的生产,报告期内主要采取以销定产为主,通用品备货生产、热销产品库存式生产为辅的生产模式。

以销定产的生产模式多用于定制化产品,即根据客户订单和销售预测为导向,按照客户产品规格、数量和交货期需求制定生产计划、组织生产。

这种生产模式,一方面以用户需求为导向,提高了对用户的服务质量,另一方面也减少了成品、半成品的库存积压,提高了资金的营运效率。

通用品备货生产的生产模式,即根据市场需求预测以月度为单位制定通用品备货生产计划、组织生产。

该种模式下,公司可快速响应客户与市场变化的需求,提高客户满意度,同时提高总体生产效率,降低公司运营成本以及原材料成本。

热销产品库存式生产,即根据市场情况对公司的热销产品进行库存式生产,保证重点产品的推广和对客户的快速响应。

除了自主生产外,公司同时也采用OEM、ODM的外包生产模式。

其中OEM（OriginalEquipmentManufacturer）模式,公司完成前期的创意和规格物料确定,自行设计开发等步骤,并由供应商承担批量生产制造的相应职能。

而ODM（OriginalDesignManufacturer）模式,则由公司负责前期的创意及规格物料确定,剩余设计开发、生产等步骤均由供应商承担。

4、销售模式公司客户按照销售模式可划分为直销客户和分销客户（即经销商）,以直销为主、经销为辅。

收购欧司朗旗下数字系统欧亚业务（DS-E业务）后,公司成立了LED照明事业群,全面融合销售和客户服务团队,在海外不同国家和地区设立子公司和销售办事处共同服务国内外客户。

公司在努力开拓直销客户的同时,积极开展与全球及地区优秀分销商的合作。

公司与分销客户的合作均为买断式销售,公司与分销客户签订的合作协议中,约定分销客户需遵守公司的区域管理和价格政策等制度并承担产品售后服务工作,公司为分销客户提供技术培训、销售推广、协同客户拜访等支持。

公司合作的分销客户往往都有一个本土化的销售和技术团队,销售公司会雇佣当地的员工,并由具有本地资源和国际化背景的销售团队负责开拓市场和客户。

（五）报告期公司业绩驱动因素照明行业正在步入成熟期,同时面临着全球经济格局与政治环境变动带来的挑战。

2025年上半年,市场竞争愈发激烈,公司业绩短期承压；公司始终秉持“全球视野、客户导向、创新驱动”的战略方针,加速由“单一硬件供应商”向“应用解决方案合作伙伴”的转型；与此同时,公司持续深化与并购标的资产的投后整合工作,积极推动创新管理与组织能力升级,持续优化全球运营,确保在战略、经营、组织等维度保持韧性,以应对复杂多变的外部环境。

报告期内,公司主要业绩驱动因素如下：1、前瞻性的研发能力构建快速响应市场与细分赛道竞争的双重护城河公司深耕LED驱动电源领域多年,始终将技术创新视为企业核心竞争力,积累的研发优势、创新模式优势保证了技术理论研究的前瞻性和产品性能的领先性。

在并购欧司朗DS-E业务后,公司融合了其多年积累的在中小功率电源及智能化数字化方面的成功研发经验和技术优势,积极构筑一体化的研发平台。

公司前瞻性的研发体系和深厚的技术底座,为公司保持细分市场竞争优势,以及快速切入新兴应用、敏捷响应市场需求、及时把握行业机遇提供了坚实保障。

近年来,公司依托大功率驱动电源和城市智慧照明解决方案,稳居道路和区域照明市场主导地位；并融合欧司朗DS-E业务在中小功率方面的技术和产品优势,将业务版图扩展到住宅、零售和酒店照明应用领域。

并且,近年来,公司相继推出的基于NFC的智能编程解决方案、具备输出热插拔以及多路输出功能的植物照明解决方案以及满足体育照明高清直播和动态场馆需求的非隔离单/多路输出解决方案,增强了公司在工商业照明应用市场的渗透率,精准匹配了植物照明与体育照明市场的差异化需求。

此外,针对LED照明向智能化、系统化方向快速发展的趋势,公司前瞻性的对照明控制和数字创新平台进行重点投入,为成为照明系统互联互通解决方案的引领者夯实基础。

截至目前,公司已推出全球首款DALI联盟认证的DALI+无线LED驱动电源、全球首个获得DALI2认证的DT5型直流电压转换器设备、高输出电压的OTFIT100/150DNFC高压LED驱动器等。

2、聚焦应用领域,加速由“单一硬件供应商”向“应用解决方案合作伙伴”的转型公司以“为客户创造价值”为目标,加速向“系统方案解决供应商”转型,聚焦客户对整体解决方案的需求,突破传统产品思维,深入理解应用场景,前瞻性挖掘客户需求,提供精准匹配的定制化解决方案,为客户提供涵盖大中小功率LED驱动电源、传感器、控制系统以及LED模组等广泛产品组合,提供精准匹配的定制化解决方案,“一站式”地解决多供应商产品组合带来的兼容问题和管理成本。

报告期内,公司围绕转型目标进行了组织和职能的升级,并开展系列培训为组织和员工赋能。

3、持续优化的运营体系,为客户供应链的稳定安全以及全面成本最优提供保障报告期内,围绕“客户满意度”与“交付竞争力”双核心,开展端到端运营优化,构建全球化的敏捷交付网。

一方面严守品质底线,深化战略供应商合作；另一方面基于客户属地化需求和成本导向,动态优化全球制造资源配置。

并同步推进精益生产、供应链效率提升和全面质量管理,通过持续降本增效强化运营韧性。

报告期内,为进一步应对全球供应安全,公司还重点加强了墨西哥工厂投入,并派驻经验丰富的国内管理团队到当地,加强其能力建设并建立供应链基础。

2007年9月3日,杭州高新区管委会出具了杭高新[2007]320号《关于同意设立英飞特电子(杭州)有限公司的批复》,批准由GuichaoHua独家出资设立英飞特有限,公司注册资本为100万美元。

同日,浙江省人民政府向英飞特有限核发了商外资浙府资杭字[2007]05786号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。

2007年9月5日,英飞特有限取得杭州市工商行政管理局核发的注册号为330100400008182的《企业法人营业执照》公司系由英飞特有限整体变更设立的股份有限公司。

英飞特有限全体股东作为发起人,约定以英飞特有限截至2013年12月31日经中汇事务所审计的净资产人民币233,320,990.99元折合为9,900万股,每股面值1元,差额134,320,990.99元计入资本公积,整体变更为股份有限公司。

2014年3月6日,杭州市对外贸易经济合作局出具了杭外经贸外服许[2014]28号《准予变更英飞特电子(杭州)有限公司行政许可决定书》,同意英飞特有限变更为中外合资股份有限公司。

2014年3月18日,中汇事务所对设立股份公司的出资情况出具了中汇会验[2014]0454号《验资报告》。

2014年3月18日,公司召开创立大会并做出决议,同意设立英飞特电子(杭州)股份有限公司。

2014年3月27日,公司取得杭州市工商行政管理局核发的股份有限公司营业执照。