ST华通 - 002602.SZ

主营业务：主要分为互联网游戏、汽车零部件制造和云数据三个板块

经营范围：汽车配件、摩托车配件、精密金属模具制造、加工、销售;金属冲压件、注塑件设计、生产、销售;塑料粒子、金属制品的销售;计算机软硬件的技术开发、技术咨询、技术服务及销售;自营和代理各类商品和技术的进出口;设计、制作各类广告。(最终以工商行政主管部门核准的经营范围为准)

浙江世纪华通集团股份有限公司(证券代码:002602)成立于2005年,于2011年7月在深圳证券交易所成功上市公司以汽车零配件业务起步,2014年开始向互联网游戏产业升级转型,2019年以298亿元完成了对盛趣游戏(原盛大游戏)的并购,成为A股名列前茅的文化传媒板块上市公司。

目前世纪华通涵盖互联网游戏、汽车零部件制造、人工智能云数据三大主营业务,以及脑科学研究、人工智能、元宇宙平台及应用开发和投资等多个领域,腾讯、华侨城为重要股东。

（一）报告期内公司所处行业情况公司致力于成为全球领先的数字科技公司,聚焦于三大业务板块：互联网游戏、人工智能云数据和汽车零部件制造。

所处细分行业的发展阶段、周期性特点、公司所处的行业地位以及相关法规政策对公司的影响具体如下：（1）互联网游戏行业发展趋势1、政策鼓励随着国内游戏行业步入发展新阶段,今年以来,从中央到地方已密集出台一系列覆盖全产业链的支持政策,涉及研发、出海、电竞、人才培养等多个环节,形成“国家引导、地方加码”的立体政策网络,为行业发展注入强劲动力。

具体来看,政策支持呈现多维度深化态势：2025年3月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》,首次明确将游戏产业纳入政策支持范畴,提出“促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费”,从顶层设计层面为行业消费端增长提供指引；4月,商务部发布《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》,聚焦产业国际化布局,明确“发展游戏出海业务,拓展应用场景,布局从IP打造到游戏制作、发行、海外运营的完整产业链条”,为游戏企业拓展全球市场指明路径；同月,教育部更新《普通高等学校本科专业目录（2025年）》,首次将“游戏艺术设计”纳入本科专业目录,填补了游戏领域本科层次专业设置的空白,为行业高质量发展提供人才储备支撑。

与此同时,地方层面也同步发力,北京、上海、浙江、广东等游戏产业聚集区结合本地特色出台专项政策,通过资金扶持、平台搭建、场景创新等举措精准施策,与中央政策形成联动,共同为中国游戏产业发展按下“加速键”。

2、市场规模不断扩大根据中国音像与数字出版协会游戏工委（GPC）最新发布的《2025年1-6月中国游戏产业报告》显示,今年1-6月,国内游戏市场实际销售收入1,680亿元,同比增长14.08%,再创新高。

游戏用户规模近6.79亿,同比增长0.72%,亦为历史新高点。

其中,自研游戏国内市场实际销售收入1,404.52亿元,同比增长19.29%,主要得益于多款热门长青产品和新作的出色表现；自研游戏海外市场实际销售收入95.01亿美元,同比增长11.07%,主要来自长线产品收益与2024年上市新品收入。

3、AI与游戏相互促进随着游戏产业的各类属性不断被激发,娱乐性已然不再是其独一属性,其科技价值也日益凸显。

游戏产业与前沿科技密不可分,共生发展,相互促进,技术进步提升游戏开发效率与产品体验,而游戏产业的繁荣又加速反哺技术的迭代更新,形成良性循环。

例如在AI领域,根据游戏开发者大会（GDC）发布的《2025年游戏行业现状报告》显示：52%的开发者所在的公司正在使用生成式AI工具,AI正从概念探索迈向生产工具阶段。

另一方面,游戏也是AI重要的“试验场”和“孵化器”,游戏行业拥有较高的“容错率”,丰富的场景应用以及多元化的商业模式,能够与AI形成共促共荣的格局。

中国科学院研究测算,游戏产业规模每增长1%,我国人工智能上市企业的合计营业收入就平均增加约1.42亿元。

未来,游戏产业对于人工智能产业的拉动规模将持续增加,预计将从2023年的315.76亿元上升至2030年的1,038.1亿元,年均增长率约达16%。

AI技术与游戏的相互成就将会持续成为未来的趋势。

4、轻量化与精品化带来增量目前全球用户呈现出进一步碎片化的特点,轻量化的游戏可以快速占据玩家的碎片化时间。

因此,轻量化将会是全球游戏市场的趋势之一。

据《2025年1-6月中国游戏产业报告》,1-6月,国内小程序游戏市场实际销售收入232.76亿元,同比增长40.20%。

精品化趋势不减,2024年8月,国务院印发的《关于促进服务消费高质量发展的意见》,将网络游戏与网络文学、影视等并列纳入重点扶持领域,明确提出“提升网络游戏质量,鼓励沉浸体验、数字艺术等新业态发展”,为行业注入发展信心。

5、出海规模保持增长2025年1-6月,自研游戏海外市场实际销售收入95.01亿美元,同比增长11.07%。

主要来自长线产品收益与2024年上市新品收入。

从收入地区分布,美国占比31.96%,日本占比16.20%,韩国占比7.47%,依然为主要海外目标市场,合计占比55.63%。

此外,德、英、法三国市场合计占比8.78%,欧洲仍为中国游戏出海重要区域。

（2）人工智能云数据行业发展趋势在过去的几年中,大模型和生成式人工智能推高算力需求,中国智能算力增速高于预期。

国际数据公司（IDC）与浪潮信息联合发布《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》,2024年,中国智能算力规模达725.3EFLOPS,同比增长74.1%,增幅是同期通用算力增幅（20.6%）的3倍以上；市场规模为190亿美元,同比增长86.9%。

未来两年,中国智能算力仍将保持高速增长。

2025年,中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS,较2024年增长43%；2026年,中国智能算力规模将达到1,460.3EFLOPS,为2024年的两倍。

2025年中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元,较2024年增长36.2%；2026年市场规模将达到337亿美元,为2024年的1.77倍。

2023年,为顺应人工智能创新浪潮的到来,公司将“云数据事业部”升级为“人工智能云数据事业部”。

2024年,公司继续深化人工智能相关的综合布局,在算力基础建设和人工智能应用领域加深拓展。

公司深度参与的人工智能先进计算中心项目定位为长三角的重要人工智能先进计算枢纽,承担起各种大规模人工智能算法计算、机器学习、自然语言处理、图像处理、科学计算和工程计算等任务,累计已交付过万个机柜并逐步投入腾讯长三角运营。

公司位于深圳市光明区的深圳数据中心项目为华为云提供定制化数据中心服务,相关业务有序推进中。

在人工智能的大浪潮下,算力大时代已经到来,公司在以往云数据业务资源和技术积累的基础上开展互联网数据中心综合业务。

（3）汽车零部件行业发展趋势据中国汽车工业协会数据显示,2025年上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆,均同比实现两位数增长,汽车产业活力持续释放。

具体来看,今年上半年,我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆。

其中,新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

以旧换新政策持续显效,带动内需市场明显改善,对汽车整体增长起到重要支撑作用。

2025年1至6月,汽车国内销量达到1257万辆,同比增长11.7%。

6月单月,汽车国内销量环比同比双增。

7月单月,新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例超过二分之一,新能源商用车国内销量占商用车国内销量比例达到四分之一。

与此同时,国家政策不断推进汽车行业调整升级,鼓励研发制造高质量、高技术水平的自主品牌汽车,也为国内汽车零部件企业带来了更多的机遇。

然而,行业快速发展的同时,我国本土汽车零部件企业也面临着诸多挑战：企业产品大多集中在低附加值产品领域；在关键零部件产品的设计开发、制造工艺水平以及供应商管理等方面难以匹配整车要求；在参与整车同步研发、零部件系统集成等方面的技术力量也较为欠缺,难以在较短时间内形成对进口关键零部件大规模的替代。

因此企业必须不断提升自主创新能力、加强与整车制造商的合作、提高产品质量和技术水平,来适应未来的行业发展。

根据中研普华产业研究院发布的《2024—2029年汽车零部件产业现状及未来发展趋势分析报告》显示,随着技术创新,我国国内零部件配套体系逐步与世界接轨,中国的汽车零部件产业仍将保持良好的发展趋势。

预计到2028年我国汽车零部件行业主营业务收入将突破4.8万亿元,行业长期向好势头不变。

（二）报告期内公司从事的主要业务公司业务主要分为互联网游戏、人工智能云数据和汽车零部件制造三个板块。

报告期内,公司以数字科技创新为核心驱动力,精准洞察产业变革趋势,通过持续优化经营策略、提升运营效能,稳步推进高质量发展进程。

其中,互联网游戏业务作为核心板块,不仅稳固了行业龙头地位,更形成了多爆款产品齐头并进的良性格局,这一态势不仅充分验证了公司在爆款产品打造上的持续迭代能力与深厚储备,更为业务的规模化增长提供了强劲支撑。

公司凭借CenturyGames和点点互动推出的《WhiteoutSurvival》《Kingshot》《无尽冬日》等产品,在《2025年H1中国手游发行商收入TOP80》榜单中跃升至榜眼位置,仅次于腾讯,并超越网易等传统巨头,是公司业绩增长的重要来源。

作为公司业绩的“压舱石”,盛趣游戏依然保持良好的发展态势,通过对玩法及内容的深度打磨,多款游戏始终保持着较高的用户活跃度和稳定收入,为公司业绩增长持续输送动能,提供了确定性。

人工智能云数据业务继续深化与腾讯云、华为云等国内云计算巨头业务合作,实现AI+IDC转型,打开了公司未来成长的空间；汽车零部件制造业务积极拥抱新能源趋势,降本增效,保持稳定发展。

2025年上半年,公司实现营业收入172亿元,同比增长85.5%；实现归属于上市公司股东的净利润为26.56亿元,同比增长129.33%；扣非后归母净利润为25.86亿元,同比增长124.43%；公司归母净利润扣除以权益法核算的长期股权投资标的“长霈”产生的投资亏损1.45亿元,本报告期归母净利润约28.02亿元,较同期增长130.06%,游戏业务业绩呈现强劲增长趋势。

经营性现金流达39.18亿元,保持了高速增长107.40%。

2025年上半年,公司贯彻董事会战略意图,管理手段不断精细,经营管理亮点突出,出海游戏优势扩大,公司的收入、利润、现金流增长指标远超行业平均水平,奠定了游戏行业的龙头公司地位,公司迈入国内乃至全球第一梯队的游戏公司之列。

（1）互联网游戏业务经过多年的发展,公司游戏业务已形成了集研发、全球发行、运营为一体的完整生态,拥有包括CenturyGames、点点互动、盛趣游戏、天游软件等多家游戏业务子公司。

2025年上半年,公司互联网游戏业务实现收入164.33亿元,同比增长93.06%,其中移动游戏收入占比为88.69%。

在出海市场上,CenturyGames凭借十余年深耕海外游戏研发与运营的深厚积淀,持续深耕全球市场,以品类微创新为核心策略,通过精准突破细分赛道构建起覆盖休闲游戏与策略游戏的多元化产品矩阵。

目前,其业务版图已广泛覆盖美国、欧洲、中东、亚洲等全球多个国家和地区,并与国际知名游戏社交平台建立了长期稳定的深度合作关系。

在产品布局上,CenturyGames旗下佳作纷呈：不仅有全球首款冰雪题材策略类手游《WhiteoutSurvival》,上半年又推出新的全球爆款游戏《Kingshot》,还涵盖《FamilyFarmAdventure》《TruckStar》《TastyTravels:MergeGame》等多款横跨不同品类的热门产品,形成了丰富且具有市场竞争力的产品线。

7月,《WhiteoutSurvival》和《Kingshot》成功会师中国手游出海收入排行榜,包揽冠亚军,进一步验证了公司的研发实力。

点点互动以国内市场为核心阵地,旗下产品《无尽冬日》持续保持稳健增长态势,市场表现亮眼。

同时,其首次亮相ChinaJoy展会,强化了品牌曝光与用户认知,品牌建设成效显著。

目前,点点互动有多款新品包括《奔奔王国》在内正处于积极筹备阶段,下半年将为国内市场持续注入新的增长动能。

作为公司业绩的“压舱石”,盛趣游戏在新的管理层的带领下,聚焦核心IP运营策略,深入挖掘私域流量的商业价值,取得了显著成效。

其中,《传奇新百区-盟重神兵》上线首日即空降iOS免费榜TOP10,并成为目前单日预估收入最高的传奇类新品；另一款IP新作《龙之谷世界》表现更为抢眼,上线首日不仅轻松登顶免费榜,更是一举冲入畅销榜第8名,成为2025年众多上线新游中首个在首发当天即成功杀入iOS畅销榜Top10的重磅产品,并成功登顶2月伽马数据新游首月流水测算榜。

依托成功“唤醒”的研发模式,盛趣游戏正加速推进《传奇世界》《彩虹岛》《永恒之塔》等核心IP的多端版本研发工作,巩固庞大存量用户,开拓增量市场空间。

在深耕经典IP之外,盛趣游戏也在尝试走出“舒适区”。

5月,首款非MMO类新品《云海之下》上线,尝试放置RPG轻量赛道；6月,基于经典IP《饥荒》打造的生存类游戏《饥困荒野》开启焕新测试。

此外,多端互通新游《大航海时代：起源》也在ChinaJoy展会期间进行了首爆,广受用户关注。

过去两年,公司积极布局新一代人工智能生成技术,在游戏研发、智能NPC、智能客服、智能测试等AI相关领域持续发力,通过对多元AI技术的探索与应用,不仅显著提升了产品研发与运营效率,更在AI测试、AI工具研发等方面收获了一系列实质性成果。

在技术落地层面,AI工具已深度融入公司的美术创作全流程,尤其在批量生产环节,效率提升幅度高达60%～80%,极大缩短了内容产出周期；点点互动旗下游戏《无尽冬日》中,大量剧情内容采用“AI生成+人工优化的模式,实现了内容生产效率的大幅跃升,为游戏叙事创新提供了高效支撑。

此外,今年上半年,公司正式启用“数龙AI”全新子品牌,致力于打造具有高辨识度的AI领域专属标签,为业务布局树立清晰的品牌锚点。

同期,公司成功举办“数龙杯”全球AI游戏及应用创新大赛,不仅有力提升了公司在AI领域的品牌知名度与行业影响力,更通过赛事平台挖掘出一批具有潜力的创新产品与优质团队,为公司AI领域的长远发展储备了资源与动能。

（2）人工智能云数据业务公司IDC业务分别位于长三角和粤港澳大湾区,属于东数西算工程的国家算力枢纽节点。

公司中标的华为云数据中心项目,通过位于深圳市光明区的深圳数据中心项目为华为云提供定制化数据中心服务,深圳数据中心D01部分机柜已经交付,D02土建部分已于2024年年底封顶,上架率和运行效率稳步提升。

公司深度参与的腾讯长三角人工智能先进计算中心项目（上海数据中心）定位为长三角的重要人工智能先进计算枢纽,规划建设数万个机柜,承担起各种大规模人工智能算法计算、机器学习、自然语言处理、图像处理、科学计算和工程计算等任务,累计已交付上万个机柜并逐步投入运营,收入和利润在上半年实现较快增长,为新一代人工智能大模型算力集群提供基础。

随着当下基于互联网、大数据、云计算、人工智能等技术基础的新型数字消费模式成为推动经济增长的重要引擎,其背后的“底座”数字基础设施建设重要性愈发凸显,具备高速、稳定、安全网络环境和数据处理能力的新型数据中心,才能满足新型数字消费模式的需求。

为了应对这种需求增长,传统数据中心向智算中心转型已成趋势。

公司将会从传统的单一机柜出租扩展为“算力租赁+算力运维+机柜出租”全产业链服务,从云数据业务转型为人工智能云数据业务,从IDC转型为AI+IDC,增强互联网平台客户业务粘性,为客户创造更高的价值。

（3）汽车零部件制造业务浙江世纪华通车业有限公司,是一家汽车零部件的二级供应商,主要从事各种汽车用塑料零部件及相关模具的研发、制造和销售,是上汽大众、上汽通用、一汽集团、东风集团、广州本田的定点配套A级供应商,也是德国马勒集团、法国法雷奥集团、美国Vista-Pro公司等诸多世界一流企业在国内的首选供应商。

随着全球性能源短缺、气候异常和环境污染等问题日益突出,各国加强了对可再生能源产业发展的重视和扶持。

新能源汽车既是解决能源环境制约的重要途径,也是提升国家汽车产业竞争力的着力点,2022年以来新能源市场保持较高景气度,公司也积极布局这一领域,陆续斩获比亚迪、问界汽车、长安、小鹏、蔚来、大众、通用、吉利以及北美新能源标杆车企的新能源配套项目。

华通车业被认定为浙江省高新技术企业和浙江省“重合同、守信用”3A级单位,产品被认定为浙江省名牌产品。

近几年,华通车业仍紧紧围绕客户需求,加强合作,获得了客户的选择和信任。

公司是由浙江世纪华通车业有限公司整体变更设立的股份有限公司。

2008年10月21日,世纪华通领取浙江省工商局换发《企业法人营业执照》,公司发起人为华通控股和上兴国际。