嘉元科技 - 688388.SH

主营业务：主要从事各类高性能电解铜箔的研究、制造和销售

经营范围：一般项目:新材料技术研发;高性能有色金属及合金材料销售;有色金属压延加工;电子专用材料制造;新材料技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;金属材料销售;金属丝绳及其制品制造;金属丝绳及其制品销售;喷涂加工;真空镀膜加工;货物进出口;技术进出口;新能源原动设备制造;新能源原动设备销售;新兴能源技术研发;软件开发;人工智能应用软件开发;软件销售;区块链技术相关软件和服务;先进电力电子装置销售;电力测功电机销售;电力电子元器件销售;电力测功电机制造;电力行业高效节能技术研发;工程管理服务;合同能源管理;信息系统集成服务;信息系统运行维护服务;招投标代理服务;物联网应用服务;数据处理和存储支持服务;风力发电技术服务;太阳能发电技术服务;太阳能热发电装备销售;机械设备租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);建筑工程机械与设备租赁;特种设备出租;光伏发电设备租赁;国内贸易代理;贸易经纪;销售代理;以自有资金从事投资活动;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售;对外承包工程;工程造价咨询业务;物业管理。许可项目:输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;发电业务、输电业务、供(配)电业务;建设工程施工;建设工程质量检测;建设工程设计;互联网信息服务;水力发电。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

广东嘉元科技股份有限公司成立于2001年9月,是一家专注于从事研究、制造、销售高性能电解铜箔、复合铜箔、高性能高精度铜合金丝线材以及“风光储”投资、建设、服务的综合科技型集团化企业,铜箔作为主营产品主要应用于锂离子电池、覆铜板和印制线路板行业,最终应用在新能源汽车动力电池、储能电池及3C数码类电子产品等领域。

公司于2019年7月登陆上海证券交易所科创板(SH:688388)。

2024年前三季度实现铜箔产量4.24万吨,营收43.39亿元。

嘉元科技先后被认定为国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、高新技术企业,2023年入选广东省首批省级制造业单项冠军企业。

公司目前的极薄铜箔生产技术达到行业领先水平,多项技术填补了国内空白,实现了4.5μm极薄高端铜箔、高延高强铜箔产业化,整体技术水平居国际领先。

目前是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一,已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系。

嘉元科技现有雁洋总部、白渡嘉元科技园、城东嘉元时代、山东聊城基地、福建宁德基地、江西龙南基地等多个生产厂区,员工总人数达2300多人。

公司瞄准新能源行业崛起带来的铜箔产业发展机遇,以时不我待的意识抓好项目建设。

目前铜箔年产能超过12万吨,至2025年铜箔总产能可达15万吨以上。

嘉元科技将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议精神,以实体经济为本,坚持制造业当家,坚定发展信心,着力提高自主创新能力,推动企业高质量发展。

持之以恒加强党的全面领导,坚持开拓创新,勇担社会责任,为推动苏区融湾振兴发展,助力广东在全面建设社会主义现代化国家新征程中走在全国前列、创造新的辉煌贡献嘉元力量。

2025年,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,在各级党委、政府的关心支持下,紧密围绕年度发展战略和经营目标,深耕铜箔主业,开展质量提升、研发创新、降本增效等工作,推动企业发展,较好地完成了各项工作任务,报告期内迎来新能源行业回暖,公司经营业绩实现了扭亏为盈,产量、销量均创新高。

报告期内,公司实现铜箔产量约9.83万吨,同比增长46.66%；铜箔销量9.94万吨,同比增长46.83%；实现营业收入964,334.34万元,同比增长47.85%；归属于上市公司股东的净利润为5,702.47万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,196.65万元,实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为-11,608.69万元。

截至报告期末,公司资产总额为1,473,013.04万元,较期初增长12.92%；归属于上市公司股东的净资产为693,995.36万元,较期初增加0.55%。

报告期内,公司业绩变动的主要原因如下：第一,得益于下游市场需求复苏,公司积极把握市场机遇,凭借优质的产品和深厚的客户积累,实现了铜箔产品产销量的大幅增长；第二,公司根据下游客户需求不断丰富公司铜箔产品矩阵,提升高附加值产品占比,推动平均加工费上涨,产品毛利率较去年同期上升,公司实现扭亏为盈；第三,公司产能利用率大幅提升,持续深化降本增效工作,优化生产工艺,有效提升产品品质,驱动毛利率上升,进而提升公司整体盈利能力。

报告期内公司重点开展了以下工作：（一）深耕铜箔主业赛道,筑牢行业领先优势2025年,锂电池行业复苏迹象明显,动力电池需求稳中有升,储能电池需求高速增长,受此影响锂电铜箔需求量大幅增加。

公司密切跟踪市场动态,把握需求复苏机遇,加强生产能力建设,加快推进江西嘉元、嘉元时代生产线的设备安装工作,公司雁洋基地、宁德嘉元开展技术改造,同步提高产能和产能利用率。

公司还通过技术改造提高设备效率,并使稼动率保持较高水平,在提高生产效率和稳定性的同时,加强电力系统稳定性建设,减少非计划停机,进一步调优设备核心工艺参数,提升生产效率和稳定性,为充分释放产能优势完成更多订单提供了坚实保障。

截至报告期末,公司产能达到13.5万吨以上,位居国内铜箔企业产能规模前列。

报告期内,随着产能和订单的增加,公司强化生产计划统筹,通过统计分析设备实际产出与理论产能的差距,同时将生产指标分解到车间、班组,平衡订单需求与设备产能,根据市场和产能情况合理调配订单,做到科学统筹排产,提高交货及时率,提升客户满意度。

（二）坚持创新驱动发展,加速产品迭代跃升公司始终将技术创新作为驱动高质量发展的核心引擎与核心竞争力。

报告期内,公司持续加大研发资源投入,聚力推进极薄化、高性能化、前沿场景适配型铜箔产品研发,战略聚焦高附加值产品布局。

一方面,大力引进行业高端专业人才,持续充实研发核心队伍；另一方面,构建内外部培训相结合的培养体系,全面提升技术人员专业素养与研发能力。

同时,公司持续健全研发创新激励机制,充分激发研发团队创新活力。

经过长期技术积淀与研发攻关,公司已掌握多项电解铜箔核心关键技术,尤其在AI、固态电池、机器人领域用铜箔形成显著竞争优势。

报告期内,公司聚焦客户需求,从界面创新,结构创新,性能创新三个维度不断深化产品创新,推出界面适配特性优良、层级结构设计优异、力学性能优越的电解铜箔,如高强高韧铜箔、高比表面拓界铜箔、三维拓扑铜箔、IC封装用极薄铜箔等新型铜箔材料,满足新能源汽车、储能系统、固态电池和半导体封装等领域对高耐压、高界面结合、高频高速、低损耗和长效可靠性等差异化需求。

报告期内,公司积极开展知识产权培训和标准建设,提升员工技能水平。

2025年新获得授权技术专利23项,“一种普强型锂离子电池用极薄电解铜箔的制备方法”及“二次电池用低翘曲电解铜箔、制造方法”两项发明获得第二十五届中国专利优秀奖,“高容量储能电池用极薄双面光6微米电解铜箔”获评2025年广东省名优高新技术产品。

公司还积极加强与院士团队、科研院校、校企合作,充分利用和知名高校共建的高性能环保电解铜箔联合研发中心、铜箔研究所的良好契机,由校企双方通过设备、技术、人才等研发资源整合,共同推动科研成果、学术知识在生产线上转化,科研水平、人才素质在研发中不断升华,实现良性循环,为公司注入源源不断的动能。

公司坚持重点突出靶向研发,精准研判行业发展趋势并确定研发方向,进一步加快各类高性能电解铜箔产品的研发和制造,推动高端电子电路铜箔的国产替代进程,不断丰富和优化产品结构,推出更多畅销市场、质量过硬、附加值高的新产品,逐步提升高抗拉强度、高延伸率锂电铜箔和高端电子电路铜箔等高附加值产品的占比,有效提升产品品质,以技术创新提升产品竞争力与市场份额。

目前,公司固态电池用铜箔已小批量供应；公司在高端电子电路铜箔的国产替代进程中取得重要突破,成功实现了高阶RTF铜箔、FCF铜箔、HTE铜箔、HVLP铜箔、IC封装极薄铜箔等高性能产品的技术突破。

截至报告期末,公司科技研发投入共计4.66亿元,同比增长70.22%,研发人员总数达334人,占公司员工总数的11.15%。

（三）坚持增效促进降本,乘势而上扩展市场报告期内,公司坚持增效促进降本,狠抓关键环节,持续推动完成生箔机、电源等设备改造,推进新工艺,优化设备能耗,科学使用、维护设备,提高使用寿命。

安装储能设备,采取削峰填谷的方式储存电能节约用电费用,加快光伏安装并网。

保证生产正常的情况下,推动各基地降低底铜,降低内外仓铜箔产品库存。

开发更多供应商对象,加强木箱、FRP管回收管理,精准申购备品配件,盘活存量的物资,减少呆滞品,降低物流成本,提高整车发货率,持续深挖降本空间。

2025年,公司充分借助新能源行业铜箔需求复苏的机遇,结合公司产能情况争取更多订单,注重锂电和标箔市场开发,公司从“以销定产”转变为“满负荷生产”。

1、紧扣需求拓展高端市场。

坚持大客户、高端产品路线,专注高端市场,保持与主要客户密切沟通,与宁德时代签订《合作框架协议》,在新型电池用负极集流体材料等方面全方位开展合作,2026年-2028年计划向其提供不低于62.60万吨产能的要求优先保障铜箔产品需求并提供有竞争力的价格方案的战略合作框架协议。

积极走访客户,争取增量高附加值订单。

紧密跟踪新产品研发情况,结合性能测试结果,加快高附加值产品市场导入与认证工作。

2、拓展海外市场客户群体。

报告期内,公司积极开拓海外新兴市场,持续挖掘优质海外客户资源,扩大业务覆盖范围,提高产品市场占有率。

目前公司已导入日本、韩国、东南亚地区及欧美等海外客户,已开发的海外知名电池企业客户自今年开始放量,产品毛利率优于国内。

下一步公司将不断针对海外市场需求调整产品结构,提升批量交付能力。

3、聚焦优质客户合作深化。

加大对信用良好、采购需求稳定的优质客户的服务投入,通过定制化解决方案、供应链协同优化等方式,实现快速响应客户需求,提升客户黏性与订单规模,加强与锂电池、新能源汽车、储能等领域大客户的合作关系,争取更多高附加值订单。

（四）拓展赛道多元发展,固态领航光储并进1、发展高性能精密铜线业务。

嘉元隆源以全球化视野持续深耕国内外高端市场,依托技术与产能优势,加快推进裸铜线、裸铜绞线等业务发展,通过新购设备和提高设备开机率,加速扩大高端精密铜线产能规模,2025年实现营业收入9.06亿元。

报告期内,嘉元隆源积极储备高纯铜、键合铜丝等新技术,通过不断优化客户结构和产品品种结构,提升生产工艺水平及产品技术含量,满足用户品质需求。

2、2025年,面对政策调整与行业竞争白热化的双重挑战,嘉元新能源通过原有订单转化及部分工商业项目补充,全力推进业务模式创新与内部管理深化,严谨部署、科学筹划推进已中标的分布式光伏、充电桩等项目落地实施。

积极拓展陆上集中式风电、储能、重卡充换电等新业务,并达成全年“零安全责任事故”目标,在行业洗牌期展现出较强的抗风险能力与发展韧性,初步在行业中站稳脚跟。

3、投资进军新兴产业。

报告期内,公司通过受让股权及增资的方式获得美国大型数据库软件公司甲骨文（Oracle）主要供应商之一的武汉恩达通科技有限公司股权,面向云计算数据中心、无线接入以及传输等领域海外知名客户。

恩达通是一家从事光通信领域光电子器件研发、生产、销售的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业,专注于高速光通信模块和铜缆互联技术,布局了美国硅谷和中国光谷两大研发中心,在硅光集成、低延迟设计等方面具备核心技术优势,产品广泛应用于数据中心、AI智算中心和通信系统等领域,盈利能力持续提升。

恩达通的产品包括高速光模块、有源器件、无源器件等系列产品,广泛应用于电信运营商的传输系统、数据中心、AI算力中心、人工智能、激光雷达等通信领域。

光模块是光通信网络中实现光电转换的核心部件,是新基建、信息网络建设的重要配套设备和升级基础,光模块下游主要应用于数通市场（云计算、大数据等）、电信市场（5G通信、光纤导入等）和新兴市场（消费电子、自动驾驶、工业自动化等）。

目前恩达通主要收入来自400G/800G光模块,并可量产1.6T光模块。

公司投资恩达通是基于公司发展战略及经营规划,不仅实现快速切入高增长的AI光模块赛道,更实现铜箔主业与光模块业务的协同赋能,推动公司立足现有新能源业务寻求外延式发展,进一步扩大业务及收入规模,发展新的利润增长点。

此外,公司还通过龙南经开嘉元产业投资基金合伙企业（有限合伙）战略入股深圳锂硅新材科技有限公司,切入固态电池超薄锂金属负极材料行业。

深圳锂硅新材专注于超薄锂金属负极材料的研发与生产,核心产品为超薄锂箔复合材料,该产品主要应用于固态电池领域。

此次投资是公司切入固态电池超薄锂金属负极材料行业的重要举措,为公司业务版图再添关键赛道。

本次投资的深圳锂硅新材主要产品为超薄锂箔复合材料（锂箔+铜箔+锂箔）,产品厚度计划覆盖5-50μm（单层锂箔厚度）,目前20um已经成熟,最薄可以做到15um（单层锂箔）,正计划开发10μm极薄规格。

4、瞄准新质生产力赛道。

重点聚焦AI算力、半导体、机器人、低空经济等新质生产力赛道,积极通过并购等方式,推动实现主业延链补链、协同发展。

（五）加强市值管理工作,转股化债提振投资者信心2025年度,公司为加强市值管理工作,进一步规范公司市值管理行为,提升公司投资价值,维护公司与投资者的合法权益,于2025年10月审议通过了《广东嘉元科技股份有限公司市值管理制度》,通过制定正确战略规划、完善公司治理、改进经营管理、可持续地创造公司价值,引导公司的市场价值与内在价值趋同,以及通过资本运作、权益管理、投资者关系管理等手段提升公司市场形象与品牌价值,达到公司整体利益最大化和股东财富增长并举的目标,建立稳定和优质的投资者基础,获得长期的市场支持,实现公司市值与内在价值的动态均衡。

公司将全力做好主营业务,努力提升市场份额和经营质量,持续打造产品领先、成本领先的竞争能力,坚持“以投资者为本”的发展理念,力争为投资者创造更好的回报。

2026年4月初公司成功完成“嘉元转债”市场化转股及余额兑付,截至赎回登记日（2026年4月1日）收市后,“嘉元转债”余额为人民币1,692,000元（16,920张）,占可转债发行总额的0.1365%,累计共有人民币1,238,308,000元“嘉元转债”已转换为公司股份,累计转股数量32,758,003股,占“嘉元转债”转股前公司已发行股份总额的14.1886%。

“嘉元转债”转换为公司股票,实现降负债及财务费用减少的双重效果。

面对资本市场的异常波动,公司多措并举维稳股价,提振投资者信心。

（六）积极履行社会责任,加强企业党建工作2025年,公司向生产基地周边乡村捐资赠物,与石月村、上坑村、文社村等进行结对共建,获2024年度梅州扶贫济困铜奖,并连续多年组织员工参加献血活动。

公司所属的省政协委员、人大代表积极参政议政,提交《关于防止企业享受政府优惠政策后加剧行业“内卷式”竞争的建议》公司管理层参加梅州市委、梅县区委全会暨经济工作会议,梅州市、梅县区“两会”等重要会议,在有关会议上提出促进经济社会进步的建议。

向省政府、省工商联提交“十五五”规划编制建议。

此外,公司还积极履行相关行业协会、组织等职责,在不同领域、行业中发挥嘉元力量,践行社会责任。

报告期内,公司组织学习党的二十大和二十届历次全会精神,开展“三会一课”、主题党日,加快完善党委、各党支部管理制度。

加强党员队伍建设,积极培养发展党员和入党积极分子,确定2名同志为党员发展对象,1名党员按期转正。

党委书记围绕强化“四个意识”致力成为现代企业的优秀建设者,以及干部能力建设推进企业高质量发展等方面向党员及管理干部讲授党课,加强党员队伍整体素养。

广东嘉元科技有限公司原名为广东梅县梅雁电解铜箔有限公司,系经梅县工商局核准设立的企业,成立于2001年9月29日。

梅雁电解铜箔设立时注册资本为11,134.00万元,由梅雁企业、番禺金来电子和广东梅雁销售公司分别以货币出资10,577.30万元、334.02万元和222.68万元,各占梅雁电解铜箔注册资本的95%、3%和2%。

2001年9月25日,正中珠江出具广会所验字(2001)第30836号《验资报告》审验上述出资。

经审验,截至2001年9月21日,广东梅县梅雁电解铜箔有限公司(筹)已收到全体股东缴纳的注册资本11,134.00万元,均以货币形式出资。

2001年9月29日,梅县工商局颁发注册号为4414211030115的《企业法人营业执照》,法定代表人为夏文梅,注册资本为11,134.00万元,住所为梅县雁洋镇,经营范围为研究、制造、销售电解铜箔制品。

公司系由广东嘉元科技有限公司整体变更设立。

2011年1月28日,嘉元有限召开股东会,通过整体变更为股份公司的决议。

各发起人一致同意依据正中珠江出具的广会所审字【2011】第11000440012号《审计报告》,嘉元有限以截至2010年12月31日经审计的净资产人民币114,128,642.07元折合股份总额为111,340,000股,每股面值1.00元,超出股本部分计入资本公积,有限公司整体变更为股份公司。

2011年2月23日,正中珠江出具了广会所验字【2011】第11000440023号《验资报告》,对股份公司设立的注册资本进行了审验。

2011年2月25日,嘉元实业、梅雁水电、赖仕昌、杨国立、李战华5名发起人召开创立大会暨第一次股东大会,做出了设立嘉元科技的决议。

2011年3月7日,梅州市工商行政管理局核发了注册号为441421000003061的《企业法人营业执照》。