恒烁股份 - 688416.SH

主营业务：存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售

经营范围：半导体芯片和半导体器件研发、设计、生产、测试、销售、技术开发、技术转让、技术服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定经营或禁止的除外);电子、电气产品的销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

恒烁半导体(合肥)股份有限公司成立于2015年,恒烁半导体(合肥)股份有限公司是一家主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售的集成电路企业。

公司于2022年8月29日在上海证券交易所科创板上市,股票代码688416。

公司现有主营产品包括NORFlash存储芯片和基于ArmCortex-M0+内核架构的通用32位MCU芯片、AI芯片业务(通用AISoC芯片、AI算法模型和AI模组板卡)和嵌入式存储产品业务(利基型NANDFlash和eMMC芯片产品)。

报告期内公司实现营业收入52,841.35万元,同比增长203.21%；实现归属于上市公司股东的净利润13,963.83万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,475.91万元。

影响经营业绩的主要因素：报告期内,存储芯片行业正处于新一轮景气周期的上升阶段,市场呈现出供需趋紧、价格普涨的势态,受益于存储芯片市场产业趋势,公司营业收入较去年同期有明显上升,实现量价齐升。

报告期内,公司营收规模显著攀升,产品盈利能力大幅提升,推动公司整体经营业绩实现大幅增长。

（一）NORFlash存储芯片NORFlash存储芯片领域,公司积极推进多条产品线的研发工作,升级迭代原有产品的同时持续研发新产品,为公司未来发展蓄力。

1.通过持续优化先进的ETOX工艺制程,并重点攻坚50nm与4Xnm节点,成功实现了晶体管密度的提升与动态/静态功耗的双重优化,显著降低工作功耗,能效比（EnergyEfficiency）获得质的飞跃。

不仅直接降低产品的运行成本,更是在功耗敏感型应用领域确立了关键优势。

2.积极布局先进的NORD工艺制程NORFlash产品,在提供强大环境适应力（稳定可靠,宽温工作）的同时,其占用的晶圆面积相较于其他竞品优势显著,在成本降低的同时,极大地释放了客户在产品小型化与便携性设计上的潜力。

3.致力于开发具备超高速数据传输能力的产品线,目前已有型号成功实现了SPI166MHz和DTR104MHz的业界领先速率水平。

这一突破性进展精准契合了当前市场对海量数据实时处理与传输的迫切需求,为高性能计算、边缘设备及实时响应应用提供了强大的底层硬件支持。

4.针对PC环境对数据安全性的高要求,研发整合了应答保护单调计数器（RPMC）技术的产品。

RPMC机制通过强制单调递增的响应计数,为每次交互提供唯一性标识,从根本上阻断了重放攻击的可能性。

这直接强化了数据的抗篡改能力,并提升了涉及固件更新、安全启动、版权保护等关键PC操作的可靠性保障。

（二）MCU芯片2026年上半年,公司MCU业务持续推进产品优化及应用拓展,不断完善低功耗M0系列产品,在HDMI、四轴飞行器、科学计算器、无线充电及TFT显示设备等原有应用领域进一步扩大销售规模,同时面向风筒、吸尘器及电动工具等电机控制应用的MCU产品已完成客户送样。

在市场方面,公司进一步加强与重点客户的合作,积极推动MCU产品在高附加值应用领域的导入,不断提升市场份额和业务规模,并同时开展多电机控制的家电应用MCU立项研发工作。

2026年上半年,车规、工控等中高端MCU在本轮涨价潮中率先修复价格体系,与低端消费类通用产品的分化进一步加剧。

公司在整体市场份额上与前排厂商有所差距,但在电机控制、AI语音模组、超低功耗物联网等细分赛道已形成差异化竞争优势,出货量增速远超行业平均,正处于关键成长期。

（三）AI业务2026年上半年,公司AIBU致力于AI算法、AI模组及端侧AI解决方案的产品体系及市场销售。

AI算法包括端侧智能设备语音算法和端侧视觉算法,AI语音识别算法在3C数码产品例如空调伴侣、加湿器、玩具类产品实现批量出货,并完成AIGC硬件平台部署；AI人脸识别算法成功落地办公终端设备。

AI模组产品已实现商业化落地,在照明灯控、玩具和家电等行业持续扩大市场份额,成为头部客户供应商。

（四）大容量存储业务2026年上半年,公司NAND、eMMC和DRAM产品三大产品线均实现了从技术研发到规模化量产的关键跨越,产品矩阵初步成型。

在行业高景气周期的驱动下,公司各产品线迎来了量价齐升的机遇,进一步提升了在存储芯片市场中的份额和行业地位。

1.2026年上半年公司在利基型NANDFlash领域取得了显著的阶段性成果,三大产品系列均实现规模化量产和稳定供货。

SPINAND凭借其接口简洁、占用PCB面积小的优势,在物联网模块、智能家居、可穿戴设备等空间受限的应用场景中获得客户认可。

SDNAND依托标准SD2.0接口的广泛兼容性,在教育电子、工业数据采集、便携式设备等领域实现了批量出货。

PPINAND则凭借并行接口的高吞吐率特性,在网络通信设备、工业控制主板等对数据传输速率要求较高的应用中持续贡献营收。

2.2026年上半年公司嵌入式存储产品线以eMMC5.1产品为核心,实现了从技术研发到规模化量产的完整跨越,产品矩阵初步成型。

eMMC产品完成了从4GB到256GB共计六种容量规格的全系列覆盖。

这一完整的产品序列使公司能够为不同层次的嵌入式应用提供“一站式”选型服务,最大320MB/s的顺序读取速度和动态SLC缓存技术的加持,使公司eMMC产品在同类竞品中具备了良好的性能竞争力,已广泛应用于智能电视、安卓盒子、教育电子、智能家居、安防监控等消费级和工业级嵌入式领域。

同时报告期内公司已完成UFS产品的技术预研和方案评估。

随着AI终端设备对存储性能要求的持续提升,UFS作为eMMC的下一代技术演进方向,其市场渗透率正加速提升,公司前瞻性的技术布局将为后续UFS产品的快速推出奠定基础。

3.2026年上半年,公司DRAM产品线以DDR4产品量产为核心成果,已与晶圆代工厂建立了合作关系,稳定DDR4产品的持续供应能力。

并同步推进DDR3产品的规划布局,已完成DDR3产品的技术论证和方案规划。

DDR4产品成功实现量产并稳定供货,产品覆盖4Gb和8Gb两大主流容量规格,速率最高达3200Mbps。

3200Mbps是DDR4行业标准的最高速率等级,标志着公司DDR4产品的性能已达到行业主流水平,同时提供-45℃~95℃工规级产品。

公司DDR4产品已进入消费电子、网络通信设备、工业控制等应用领域,依托灵活的市场策略和快速响应能力获取市场份额。

2015年1月23日,吕轶南、孟凡安、董强和栾立刚签署公司章程,同意设立合肥恒烁,合肥恒烁注册资本3,000.00万元人民币,其中约定吕轶南以现金认缴200.00万元,以非专利技术认缴1,012.60万元,孟凡安以现金认缴1,000.00万元,董强以现金认缴300.00万元,以非专利技术认缴225.00万元,栾立刚以非专利技术认缴262.40万元。

2015年2月13日,合肥恒烁于合肥市工商行政管理局注册设立,并取得《企业法人营业执照》(注册号:340100001197545)。

2021年3月31日,容诚会计师出具《审计报告》(容诚审字[2021]230Z1406号):截至2021年1月31日,合肥恒烁经审计的净资产值为211,570,651.59元。

2021年4月2日,中水致远资产评估有限公司出具《有限公司拟整体变更设立股份有限公司涉及的股东全部权益价值评估项目资产评估报告》(中水致远评报字2021第020123号),经评估,于评估基准日2021年1月31日,合肥恒烁股东全部权益价值为23,444.27万元,增值2,287.20万元,增值率为10.81%。

2021年4月5日,合肥恒烁召开股东会,全体股东一致同意,由全体股东作为发起人,有限责任公司整体变更设立股份有限公司,变更后的公司名称为“恒烁半导体(合肥)股份有限公司”。

根据容诚会计师出具的《审计报告》(容诚审字[2021]230Z1406号),以截至2021年1月31日经审计的净资产211,570,651.59元折为58,825,891股(折股比例为1:0.278044),余额152,744,760.59元作为资本公积。

同日,合肥恒烁全体股东签署《发起人协议》。

2021年4月20日,公司召开股份公司创立大会,审议通过了《关于设立恒烁半导体(合肥)股份有限公司并授权董事会负责办理工商注册登记事宜的议案》、《关于制定<恒烁半导体(合肥)股份有限公司章程>的议案》等议案,全体股东签署了新的公司章程。

2021年4月20日,容诚会计师出具《验资报告》(容诚验字[2021]230Z0050号),经审验,截至2021年4月20日,恒烁股份(筹)已收到全体股东缴纳的注册资本金58,825,891.00元,出资方式为净资产。

2021年4月28日,股份公司完成工商登记并领取合肥市市场监督管理局核发的《营业执照》。

2018年11月28日,XIANGDONGLU与吕轶南签订《股权转让协议书》,由XIANGDONGLU受让吕轶南代其持有的合肥恒烁826.12万元出资额。

本次股权转让为股权代持的还原。

XIANGDONGLU为美籍华人,本次股权转让涉及公司由内资转外资,中水致远资产评估有限公司对合肥恒烁全部权益价值进行了评估,并于2018年9月5日出具《资产评估报告》(中水致远评报字[2018]第020237号),确认:截止2018年6月30日,合肥恒烁经评估净资产价值为4,248.64万元。

根据双方签订的《股权转让协议书》,受让方支付了相应的股权转让价款,由于本次股权转让实质为股权代持还原,吕轶南就上述转让事项缴纳个人所得税后,将剩余相关款项退回XIANGDONGLU。

2018年12月10日,合肥恒烁召开股东会,审议通过上述股权转让事宜。

2018年12月21日,合肥恒烁办理工商变更登记,完成内资转外资登记备案并领取合肥市工商行政管理局核发的《营业执照》。

2018年12月10日,合肥恒烁召开董事会,同意由员工持股平台合肥恒联以1,129.41万元认购合肥恒烁679.82万元新增注册资本,公司注册资本由3,852.33万元增加至4,532.15万元。

本次增资价格为1.66元/元出资额。

2018年12月25日,合肥恒烁办理工商变更登记并领取合肥市工商行政管理局核发的《营业执照》。

依据2016年省高新投增资合肥恒烁时签订的《增资协议》,合肥恒烁在协议签署后60个月内(含60个月,不足1年按1年计算),科技团队有权按照投资本金及退出时间同期贷款基准利率计算的资金使用成本回购省高新投所持全部股权,科技团队成员名单及具体分配比例等事宜均由XIANGDONGLU决定。

根据上述协议约定,2020年8月30日,XIANGDONGLU与省高新投签订《股权转让协议》,由XIANGDONGLU回购省高新投所持有合肥恒烁全部160.71万元出资额,回购价格为362.5021万元,其中300.00万元为投资本金,62.50万元为依据《增资协议》计算的资金使用成本。

依据2016年11月市创新投增资合肥恒烁时签订的《增资协议之补充协议》,公司股东可以向市创新投提出回购请求(回购请求的日期不得晚于2020年6月30日)全额或者根据市创新投要求回购投资的80%,回购利率为年8%。

根据上述协议约定,2020年9月7日,合肥恒烁、XIANGDONGLU与市创新投签订《合肥恒烁半导体有限公司股权回购协议》。

由XIANGDONGLU回购市创新投所持有合肥恒烁股权的80%部分,即214.288万元出资额,回购价格为536.59万元,其中400.00万元为投资本金,136.59万元为依据《增资协议之补充协议》计算的资金使用成本。

同时,依据《合肥市人民政府关于印发合肥市扶持产业发展“1+3+5”政策体系的通知》、合肥市国资委《关于同意增资及设立合肥市天使投资基金有限公司的批复》等文件,市创新投持有合肥恒烁剩余20%的股权,以无偿划转的方式,由市创新投直接转移给市天使投。

2020年10月10日,合肥恒烁召开股东会,同意上述股权转让事项。

经公司2021年5月7日召开第一届董事会第二次会议和2021年5月24日召开的2021年第一次临时股东大会审议,通过了《关于公司增加注册资本的议案》及《关于修改公司章程的议案》,同意深创投以2,000.00万元认购股份公司84.04万元新增股本,红土丝路以2,000.00万元认购股份公司84.04万元新增股本,长江兴宁以1,860.00万元认购股份公司78.15万元新增股本,长证甄选以1,140.00万元认购股份公司47.90万元新增股本,启迪投资以500.00万元认购股份公司21.01万元新增股本。

公司注册资本由5,882.59万元增加至6,197.73万元。

本次增资价格为23.80元/股。

2021年6月9日,合肥恒烁完成工商登记并领取合肥市市场监督管理局核发的《营业执照》。