主营业务：从事功率半导体模块散热基板研发、生产和销售
经营范围：电子元器件制造;电力电子元器件销售;汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;机械零件、零部件销售;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。(具体以登记机关核定为准)
黄山谷捷股份有限公司(以下简称“黄山谷捷”或“公司”)前身系成立于2012年6月的“黄山谷捷散热科技有限公司”,2022年9月整体改制变更设立为股份公司。
公司系专业从事功率半导体模块散热基板研发、制造与销售的国家高新技术企业,先后被认定为安徽省专精特新冠军企业、安徽省首批新能源汽车和智能网联汽车产业优势企业、国家级专精特新“小巨人”企业和安徽省技术创新示范企业,并拥有省级企业技术中心。
公司自设立以来,瞄准国际行业前沿技术,坚持“专业化、特色化、精品化”的发展战略,深耕功率半导体模块散热领域,凭借技术研发体系、优良的模具设计能力以及可靠的持续交付能力,积累了良好的市场声誉和行业地位,形成了一系列核心技术,包括模具设计开发制造技术、冷锻一体成型技术等。
主导产品功率半导体模块散热基板,主要应用于新能源汽车领域,同时在新能源发电、储能等领域亦有广泛应用前景。
经过多年来的技术积累和快速发展,公司已成为行业领先的功率半导体模块散热基板的研发、制造企业和核心供应商,与国内外知名功率半导体企业建立了长期稳定的合作关系。
公司散热基板所配套的功率半导体模块被广泛应用于各大主流新能源汽车品牌。
公司的目标是,成为行业内卓越的、具有国际竞争力的创新型企业。
（一）报告期内公司所处的行业情况公司专业从事功率半导体模块散热基板的研发、生产和销售,产品主要应用于新能源汽车领域,同时在新能源发电、储能、数据中心、低空飞行器、工业控制、轨道交通等领域亦有广泛应用前景。
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司所属行业的行业代码为“C3670”,属于“汽车零部件及配件制造”。
根据《战略性新兴产业分类（2018）》,公司所处行业为“新能源汽车产业”之“新能源汽车装置、配件制造”。
根据中国汽车工业协会发布的报告,2026年上半年,我国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆,同比分别增长6.7%和7.3%,新能源汽车销量占汽车总销量比重达49.6%,较2025年全年的47.9%提升1.7个百分点。
但上半年新能源汽车国内销量509万辆,同比下降13.4%,其中乘用车459.4万辆,同比下降16.8%。
2026年上半年,受宏观经济及前期政策透支影响,国内整体汽车市场承压,公司所处的新能源汽车行业从“增量扩张”转向“存量替代”阶段。
车规级功率半导体延续“IGBT稳基、SiC提速”的双轨态势。
IGBT模块在中低频与大功率场景维持主流,受AI数据中心电源链挤占产能影响,头部功率半导体模块厂商自2026年4月起对部分功率产品执行8%-20%调价,行业由单纯价格竞争转向交付与可靠性博弈。
根据QYResearch调研统计,2025年全球IGBT散热基板市场规模约为7.86亿美元,到2032年将达到约16.22亿美元,2026-2032年期间复合增长率约为10.59%。
上述规模主要覆盖用于IGBT及相关大功率模块封装的平底型、针翅型和集成液冷结构散热基板,以及铜、AlSiC、MAGSIC等材料体系。
从需求结构看,IGBT散热基板行业增长主要受到新能源汽车功率模块高功率密度化、光伏与风电变流器扩容、储能和工业电驱动升级、轨道交通与电网装备更新推动。
全球IGBT散热基板市场呈现中等集中度与多技术路线并存的竞争特征,未来竞争焦点将由单纯供货能力转向热仿真与流场设计、模具和工艺协同、车规验证、全生命周期质量追溯以及与IGBT/SiC模块厂商的联合开发,具备多材料、多结构和全球交付能力的企业将获得更高客户黏性。
全球减碳、电动汽车能效与排放标准、可再生能源和储能部署、工业节能改造以及功率半导体供应链本地化,为IGBT散热基板提供了较明确的政策与产业支持方向。
（二）公司的主营业务及行业地位公司是一家专业从事功率半导体模块散热基板研发、生产和销售的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业,系车规级功率半导体模块散热基板行业的领先企业。
多年来,公司一直专注并深耕于功率半导体散热领域,创新性运用冷精锻工艺生产铜针式散热基板,并持续开拓创新,不断推出适应市场需求的新技术、新产品,拥有冷锻一体成型、模具设计开发和生产制造等核心工艺技术,技术实力处于行业领先地位,在研发能力、生产管理、质量控制、规模化交付等方面均获得客户的一致认可,与英飞凌、博世、安森美、意法半导体、中车时代、斯达半导、士兰微、芯联集成、汇川联合动力等国内外知名功率半导体厂商建立了长期稳定的合作关系。
公司主要通过下游车规级功率半导体模块制造商间接为新能源整车提供零部件支持。
同时,随着新能源整车企业向产业链上游延伸,公司也向国内外整车企业旗下的厂商直接供货。
凭借行业领先的技术水平、优异的产品品质、规模化交付能力以及丰富的客户资源,公司在该细分市场中保持着领先的地位。
2026年上半年,公司实现营业收入50,747.52万元,同比增长35.32%,但受市场竞争激烈、原材料涨价、产品价格未能及时向下游传导,叠加公司上半年补缴税收并计入当期损益,以及调增员工社保基数等因素影响,公司利润率下滑,实现归属于母公司股东的净利润699.04万元,同比下降81.51%。
2026年1-6月功率半导体模块散热基板销量达到495万片,同比增长37.34%,再创历史新高,大幅领先行业终端市场增速。
虽然上半年经营利润继续承压,但公司有效发挥产能规模、同步研发、质量管控、快速响应、交付及时等综合体系优势,主营业务经营稳健,客户合作关系稳定,业务量持续扩大,行业领先地位得到了进一步巩固和提升。
报告期内,为提升公司原材料供应保障能力,有效降低成本,完善产业链布局,增强公司的综合竞争优势和盈利能力,公司于2月份投资设立全资子公司“黄山胜捷”,经过上半年的筹备和厂房改造、设备安装调试,已于6月份投入小批量交样,相关产品正处于客户验证阶段。
公司募集资金投资项目“功率半导体模块智能制造及产能提升项目”建设稳步推进。
报告期内,第一阶段已完成产能爬坡目标,新增产能稳定释放,设备利用率持续提升；第二阶段已于2026年3月正式开工,计划年底前完成主体工程建设,同时,公司推行项目前置筹备模式,提前完成项目的设备选型、参数核验、供应商对接及投产全流程方案编制,最大限度压缩项目投产周期,提升募投项目落地效能,筑牢公司规模化生产优势。
公司目前在手订单充足,铜针式散热基板部分产品已通过功率半导体模块厂家配套应用于储能、风力发电、光伏以及电动船舶等领域,将形成公司新的业务增长点。
下半年随着募投项目（第一阶段）产能的稳步提升,将有效满足公司业务拓展和客户订单的快速交付需求,产品销量将继续保持较快增长。
同时,公司将加强内部效率提升和降本增效,完善客户产品价格联动机制,减轻并消化因上游原材料价格上涨所带来的成本压力,努力提升综合毛利率水平,改善经营业绩。
（三）主要产品及其用途公司主要产品包括铜针式散热基板、铜平底散热基板、铝针式散热基板、水冷盒,产品均应用于功率半导体模块的散热系统,具体情况如下：（四）经营模式1、生产模式公司主要采用“以销定产”的生产模式,产品多为客户定制化订单,公司根据客户订单安排生产。
凭借专业的研发设计和生产经验,公司深度参与客户产品前期研发工作,同步研发出满足客户需求的产品。
公司制定了《生产和服务提供控制程序》《标识可追溯性控制程序》等制度文件并严格执行,不断强化生产管理,持续提升产品品质。
公司销售部门收到客户订单后向生产部门下达生产订单,生产部门按照订单上对于交货数量、交货周期、交货质量的要求安排生产计划,同时根据生产计划下达原材料采购申请交采购部门。
生产人员严格按照产品工艺流程、控制计划、作业指导书来完成各道生产工序。
按客户需求,公司的主要产品拥有唯一追溯码,能够实现产品在汽车产业链全过程的追溯管理。
2、销售模式公司采用直销模式,直接与客户协商订立销售合同,产品直接销售给客户。
（1）成为合格供应商公司客户大多为国内外知名功率半导体厂商,建立了完善的合格供应商准入体系,对供应商的产品品质要求较高。
进入该类客户合格供应商名录审核严格,且周期较长,通常需要经过商务沟通、全面验厂、体系审核、设计开发、样品测试、小批量验证等多个环节。
客户导入新的供应商也需要花费较长周期和较高成本,一般不会轻易更换供应商。
公司多年来深耕功率半导体模块散热基板的研发、生产和销售,建立了健全的质量管控体系,与客户建立了长期稳定的合作关系,市场认可度较高,行业口碑良好。
（2）销售流程公司进入客户的合格供应商名录后,根据客户需求进行报价,获取订单,具体销售流程如下：客户提出需求：客户通过供应商管理系统向公司发出采购需求,需求包括图纸和相关的产品技术要求、供货数量、交货期限、交货地点、交付方式、标识、包装要求等。
综合评估需求：由销售部门牵头,研发中心、生产部、物料部、质量部共同对客户需求进行评估,确认并形成文件,包括进行风险分析。
报价：经过综合评估,且经过成本核算后,由销售部门拟定价格经总经理核准后,报价给客户。
签署合同或订单：报价经客户确认后,公司与客户签署合同或订单。
3、采购模式（1）供应商管理为规范采购管理工作,公司根据IATF16949汽车行业质量管理体系标准制定了《供方管理办法》《外部提供过程产品服务控制程序》《进料检验管理办法》等制度文件,对供应商引入、报价、合同签订、考评等环节实施严格的工作流程及执行标准。
公司采购品种主要包括铜排、铜板等原材料。
公司综合考虑各家原材料供应商的产品质量、产品价格、交付效率、运输成本等因素,确定合格供应商名录,并定期组织对供应商的评价考核,不断完善供应链体系。
公司与主要供应商均保持了良好的合作关系,主要原材料供应商较为稳定。
（2）采购流程公司严格执行采购控制程序,实行“以产定采”政策,采用直接采购模式。
生产部门提出采购需求后,采购部门根据所需采购物资的规范标准编制采购计划并选择供应商报价,综合评价后公司直接与供应商签订采购合同,采购部门持续跟踪进度直至货物交付。
质量部门、物料部门负责采购物资的进货检验和入库,确保所采购的产品质量能持续满足公司要求,保证公司正常生产秩序。
具体采购流程如下：（3）外协加工采购公司存在电镀工序的部分外协加工采购。
电镀相关技术较为成熟,市场竞争充分,价格透明,因此不会影响公司的业务独立性和完整性。
公司结合产品质量需求、加工工艺、交付周期等因素,将外协加工供应商纳入合格供应商名录管理。
采购部门根据年度生产计划,通过询价来确定外协加工供应商。
公司控股子公司黄山广捷主营业务为电镀加工服务,主要为公司提供电镀加工。
2012年4月11日,黄山市供销社出具《关于同意投资昆山谷捷项目的批复》(黄供财[2012]22号),同意设立谷捷有限。
2012年5月28日,谷捷有限股东昆山谷捷作出股东决定,同意由昆山谷捷出资1,000万元,设立谷捷有限。
2012年6月12日,安徽天正达会计师事务所出具《验资报告》(皖天会验字[2012]第261号),确认截至2012年6月12日,谷捷有限已收到昆山谷捷缴纳的注册资本1,000万元,出资方式为货币。
2012年6月12日,谷捷有限取得了黄山市工商行政管理局徽州区分局核发的营业执照(注册号:341004000012276)。
2022年8月5日,中审众环会计师出具《审计报告》(众环审字(2022)0113941号),确认截至2022年5月31日,谷捷有限经审计后的净资产为20,152.51万元。
2022年8月7日,中联国信出具《资产评估报告》(皖中联国信评报字(2022)第223号),确认截至2022年5月31日,谷捷有限净资产评估值为28,244.00万元。
2022年8月24日,黄山市供销社、黄山供销集团出具《关于黄山谷捷散热科技有限公司整体改制变更设立股份有限公司的批复》(黄供集团[2022]44号)注1,同意谷捷有限整体变更为股份有限公司。
2022年8月24日,谷捷有限召开股东会,同意将谷捷有限变更为股份有限公司,以截至2022年5月31日经审计的净资产20,152.51万元按1:0.29773比例折成6,000万股作为发行人总股本,每股面值1元,净资产余额14,152.51万元转为股份有限公司的资本公积,整体变更后各股东持股比例保持不变。
2022年8月24日,谷捷有限全体股东签订《黄山谷捷股份有限公司发起人协议》。
2022年9月8日,公司召开创立大会暨首次股东大会,审议通过了公司章程并选举产生了第一届董事会和监事会。
2022年9月8日,中审众环会计师出具《验资报告》(众环验字(2022)0110090号),确认截至2022年9月8日,黄山谷捷已收到全体股东缴纳的实收资本6,000.00万元,出资方式为净资产折股。
2022年9月13日,黄山谷捷取得了黄山市市场监督管理局为其换发的营业执照(统一社会信用代码:913410045986552970)。