贝隆精密 - 301567.SZ

主营业务：精密结构件的研发、生产和销售。

经营范围：一般项目:工程和技术研究和试验发展;电子专用材料研发;五金产品研发;模具制造;其他电子器件制造;电子元器件制造;电子元器件与机电组件设备制造;光学仪器制造;微特电机及组件制造;塑料制品制造;通信设备制造;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。(分支机构经营场所设在:浙江省余姚市舜贝路4号)。

贝隆精密科技股份有限公司(股票代码:301567)成立于2007年,坐落于中国模具之乡、浙东名城浙江省余姚市,公司是专业从事精密注塑、冲压、埋入成型、模具研发与制造的高新技术企业。

被评定为国家制造业单项冠军、国家级专精特新小巨人企业、国家知识产权优势企业。

公司秉持“以精立业、臻于至善”的经营理念,持续精进在精密制造领域的工程研发能力和先进制造技术,为细分行业龙头客户提供高难度高附加值的结构件产品,产品量产精度可达±1微米,模具零件加工精度可达±0.3微米,在行业内处于领先水平,产品主要应用于智能手机、可穿戴设备、智慧安居、汽车电子等领域,并利用精密制造能力拓展业务边界。

公司拥有全球顶尖的精密模具加工设备、注塑、冲压、检测设备400多台套,已通过IS09001、IS014001、IATF16949等多项管理体系认证,能满足全球电子产品细分行业龙头的高端需求。

公司以成为“精密智造的一流企业”为愿景,始终致力于为客户、员工、股东、合作伙伴以及社区创造价值。

（一）报告期内公司所处的行业发展情况公司始终以“成为精密智造一流企业”为愿景,在“臻于至善”价值观的指引下,以匠人精神不断精进精密模具设计与制造、自动化、核心工艺集成等重要技术环节,积极响应客户对于精密结构件的高水平要求,在复杂结构的精密小件产品领域建立了较强的市场竞争优势。

公司是第八批国家级制造业单项冠军企业,工信部建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业（第二批）,精密制造实力和竞争优势得到国家主管部门的认可。

公司荣获浙江省科技进步二等奖,被认定为浙江省企业技术中心,并建有浙江省博士后工作站。

报告期内,公司作为项目承接单位参与的“高精密注塑模具技术研发及产业化”项目,入选宁波市“科创甬江2035”重点研发计划。

依靠突出的精密工程研发能力、良好的产品品质及优质服务能力,公司获得了较高的市场信誉和市场认可度,已与舜宇光学、安费诺、三星电机、TDK集团、海康威视、大华股份等多个细分行业龙头企业建立了稳定的战略合作关系。

报告期内,公司产品主要运用于智能手机领域,和可穿戴设备、智慧安居、汽车电子等非智能手机领域。

1、智能手机领域根据IDC数据,2025年第二季度全球智能手机出货量为2.95亿台,同比增长1.03%,环比下降3.18%；2025年上半年全球智能手机出货量累计达6.00亿台,同比增长1.28%。

报告期内,终端厂商出于各种因素考虑,对部分主流机型延期发布,如华为NOVA14系列、Pura80系列、Mate80系列,魅族22系列,三星GalaxyS25系列等,对报告期内的智能手机上游生产企业也带来一定的业务延期的影响。

智能手机作为当前最重要的智能终端,仍然是互联生活的核心,存量市场规模巨大,随着AI、折叠屏等新技术的应用仍有较大的迭代换机需求。

据Canalys分析预测,2028年,AI手机的出货量占比将达54%,2023-2028年AI手机的复合增速为63%。

高性能的AI手机对智能硬件和精密结构件行业提出了更高的要求和挑战,技术实力突出的行业企业将获得更多的市场份额。

同时,更为高端的潜望式摄像头马达的应用,也为结构件行业提供新的机会。

根据中信证券研报：潜望式摄像头方面,估算2024年全球智能手机潜望渗透率约11%,其中苹果约36%-38%,安卓仅5%-6%,有较大成长空间。

2、非智能手机领域IDC最新发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》,2025年第一季度全球智能眼镜（SmartEyewear）市场出货量148.7万台,同比增长82.3%。

其中全球音频和音频拍摄眼镜市场出货量83.1万台,同比增长219.5%；AR/VR市场出货65.6万台,同比增长18.1%。

智能眼镜市场在全球范围仍然以Meta为主要发力厂商,除美国市场外,在西欧市场也开始着重布局。

整体来说,AR/VR仍处于行业发展的早期,需要一定时间的技术突破和市场教育。

该等领域更加符合人体的曲线和舒适度的工程学设计,对结构件产品的精度实现、工艺集成提出更高的要求。

根据IDC报告,2025年第一季度全球智能安防摄像头市场（含消费级室内和室外摄像头）出货量为3,386.6万台,同比增长4.6%。

其中,亚太（不含中国及日本）和拉美市场增长显著,分别达23.1%和19.6%。

根据PrecedenceResearch报告数据及预测,2024年全球车载摄像头市场规模约128.6亿美元,2032年将有望达到235.5亿美元,对应2024-2032年复合增长率为11.49%。

随着汽车智能化趋势的发展,ADAS渗透率不断提升,车载摄像头将会得到进一步应用,市场潜力较大。

整体来说,报告期内,公司产品所应用的行业领域发展正常,不存在影响公司持续经营的重大不利因素。

（二）报告期内公司主要业务、主要产品及其用途贝隆精密是一家精密结构件制造及研发企业,依托模具设计及制造、自动化、工艺集成等工程研发能力和先进制造技术,为细分行业的龙头企业提供高难度高附加值的结构件产品。

产品主要运用于智能手机领域,和可穿戴设备、智慧安居、汽车电子等非智能手机领域,并利用精密制造能力拓展业务边界。

产品具有固定、支撑、散热、连接、防护等功能。

公司主要产品如下：（三）报告期内公司经营模式1、研发模式公司研发以自主研发和自主创新为主,研发方向主要包括模具研发和生产工艺自动化研发。

（1）模具研发。

为适应各终端产品的技术要求,公司根据下游客户产品在外观、性能等方面的不同设计需求,进行模具设计和研发。

公司以协同研发的形式深度参与下游客户各类新产品设计与开发的早期阶段,结合客户新产品整体的设计方案与设计理念,与客户共同探讨对精密结构件产品的技术指标要求,并利用自身掌握的技术储备及对精密制造行业的深入理解,对客户产品的外观、功能设计等提供有效建议,协助客户提前优化产品设计中的潜在问题。

此外,为保持并不断提升市场竞争地位,公司充分利用过往的经验积累,在已有技术和生产工艺基础上,持续研发迭代现有模具结构,通过缩短产品成型周期及增加模具穴数等,优化产品生产工艺。

（2）生产工艺自动化研发。

公司不断加大对自动化和智能化的研发投入。

一方面,公司结合产品的具体特点,进行自动化工艺及设备的研发；另一方面,在模具精加工、产品量产和产品检测等环节,公司积极研发导入智能控制系统及自动化生产与检测设备,推动自动化数字生产车间建设,使生产各工序实现更高效及流畅的运转,以提高公司的智能制造水平,提升生产效率、降低生产成本,为客户提供成本更低、精度更高的产品量产实现方案。

2、采购模式公司产品具有较为突出的非标准化和定制化特点,因而公司主要实行以销售订单为驱动的采购模式,根据销售订单、客户需求预测、市场供应情况等因素综合评估采购需求,制定采购方案。

为从源头控制产品质量,客户通常会指定生产所需主要原材料（塑料粒子等）的品牌和型号,并主要由公司根据客户指定的标准自行选择合格供应商进行采购,采购的价格由公司根据市场价格与供应商协商确定。

3、生产模式公司坚持以销定产制定生产计划,主要根据客户订单需求和销售预测情况,以客户需求为导向,进行生产计划、调度、管理和控制。

公司品质中心负责生产全过程的质量监督,对原辅料、半成品和成品进行质量检验,确保产品符合质量标准。

公司主要生产工序均采用自主生产的方式,仅对生产过程中部分产能不足的工序或高污染等不具备生产工艺资质的工序实行委外生产,主要包括部分模具零件及精密结构件电镀工序委外。

4、销售模式公司采用直销模式向客户提供定制化产品,不存在经销或代理销售模式。

公司积极贯彻执行“聚焦优质大客户战略”,将目标客户瞄准符合公司产品定位、具有较强市场竞争力的细分行业龙头企业。

凭借优质的服务及卓越的产品质量,积累了良好的市场口碑,在保证满足主要原有客户订单需求情况下再发展新客户。

为方便产业链整合管理,公司部分客户存在指定其部分产业链合作厂商向公司采购的情形。

具体合作模式为经相应客户指定,并在公司通过产业链合作厂商的供应商资质审查后,由产业链合作厂商向公司下达订单,公司将产品直接交付予产业链合作厂商并向其收取货款,产业链合作厂商在公司产品基础上完成加工或组装后,最终销售予相应客户。

公司与潜在客户初步接触达成合作意向后,客户将安排人员对公司的技术研发、生产流程、质量管理、产能规模等多方面进行审查,通过供应商资质认定并经小批量供货测试合格后方能成为其正式的供应商。

一般而言,从初次接触到产品量产的整个供应商认证及产品认证的周期通常都在一年以上。

为提升公司的响应速度及服务质量,公司安排专人负责对接不同类别客户的订单下达及完成等情况,及时反馈处理客户需求,为客户提供个性化及专业化的优质服务。

（四）报告期公司主要的业绩驱动因素1、下游市场需求（1）根据IDC数据,2025年上半年全球智能手机出货量累计达6.00亿台,同比增长1.28%,下游的市场需求是驱动业绩的关键外部因素；（2）报告期内,部分主流终端机型延期发布,如华为NOVA14系列、Pura80系列、Mate80系列,魅族22系列,三星GalaxyS25系列等,影响上游零部件生产企业全年的业绩分布；（3）当前宏观竞争形势严峻,要求上游供应链企业在协同下游技术创新的同时,进行严格的成本管控,精益管理能力成为影响业绩的重要因素。

2、公司积累的竞争能力公司始终坚持“聚焦优质大客户”的客户定位,及“高难度高附加值”的产品定位。

在光学类精密结构件领域积累了良好的市场口碑和客户声誉,并不断开发新客户、新领域,研发新产品、新工艺,保障业绩的稳定增长。

（1）技术驱动十余年来公司积累了坚实的模具设计及制造、自动化、工艺集成等工程研发能力和先进制造技术。

在“以精立业、臻于至善”企业文化的指导下,持续推动产品、技术和管理创新,提质增效,打造核心竞争能力。

依托现有核心能力,公司产品线逐步拓展,如在智能手机产品领域,公司产品线从镜头组件、摄像模组组件,拓展至新领域——智能手机马达组件,报告期内,公司应用于智能手机马达产品的精密结构件实现销售收入3,828.50万元,同比增长13.33%。

公司高度重视新技术方面的研发投入,把握精密结构件小型化、轻量化、高精度、集成化及高可靠性趋势,在坚守企业产品定位的基础上,对现有工艺环节向下游延伸,并积极寻找新工艺技术的应用场景,进一步推进产品升级战略。

公司自主研发IMMT工艺技术,IMMT系嵌件成型及其贴装技术,该技术能减少模组产品的零件数量,降低模组成本,减小模组尺寸,符合电子产品集成化、小型化的趋势。

2024年公司导入纯硅胶件注塑工艺（LSR）,同时根据市场需求,公司自主研发液态硅胶与嵌入式成型模具工艺技术（InsertMolding＆LSR）,该技术能减少模组产品的零件数量,减少模组组装工序,提高模组可靠性,同时减少模组组装胶水的使用,符合绿色可持续发展趋势。

目前基于上述工艺技术的部分产品已同客户建立合作并成功送样验证,多型号产品已开始小批量供货,当下正处于扩产筹备阶段。

项目大批量投产后将进一步丰富公司产品系列,增添新的业绩驱动力。

（2）客户驱动公司在深化与原有核心客户合作的同时,凭借产品设计及工艺技术优势、良好的产品质量及快速响应客户需求的能力不断拓展新客户。

目前,公司已经与舜宇光学、安费诺、海康威视、大华股份等全球知名企业建立了长期稳定的合作关系,未来将进一步深耕老客户,在巩固现有产品的供应份额的基础上,向其他符合公司产品定位的产品领域拓展,扩大单机供应价值量及其他应用领域,保障业绩的持续稳定。

同时,公司近年来有序开发新客户,新开发3家VCM马达行业的优质客户,与三星电机、TDK集团合作不断深化,项目开始逐步导入量产；报告期内与歌尔股份达成初步合作,目前已有项目处于开发阶段。

上述项目量产后将推动公司营业收入持续增长。

随着新客户合作的逐步深化,新业务领域的不断拓展,将为公司带来新的增长引擎。

总体来说,报告期内,公司主营业务、主要产品、经营模式和主要的业绩驱动因素均未发生重大变化。

（五）报告期内主要经营情况报告期内,公司实现营业收入18,022.09万元,同比下降7.60%,公司二季度实现营业收入9,464.36万元,较一季度环比增长10.59%；归属于上市公司股东的净利润1,058.63万元,同比下降40.08%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润600.57万元,同比下降60.31%。

报告期内,公司围绕发展战略和年度经营计划主要完成了以下工作：1、产品与客户开发（1）报告期内,公司持续推进新产品VCM马达精密结构件的研发与量产,当期实现销售收入3,828.50万元,同比增长13.33%,业务拓展符合预期；（2）报告期内,应用于VCM马达的IMMT工艺产品实现小批量交货,并持续进行工艺优化和稳定性调试,预计下半年有望实现千万级别的销售；（3）在AR/VR领域,公司在服务大客户舜宇光学,批量供货某国际知名品牌VR眼镜精密结构件的基础上,积极对接AR眼镜相关精密结构件的研究和开发,协助客户推动终端量产。

同时,报告期内,公司利用相关技术积累,开发新客户歌尔股份,扩大在AR/VR精密结构件领域的市场地位；（4）在安防透明球罩领域,2024年导入的新客户安讯士,在报告期内完成项目开发,2025年7月开始量产交付。

同时利用在光学透明件领域的工艺技术积累,积极开发安防类平面透镜产品,拓展市场机会。

2、研发创新与管理变革报告期内,公司聚焦VCM马达、IMMT等新产品、新工艺的模具和自动化研发,研发强度继续保持,当期研发投入1,271.44万元,同比增长6.15%。

报告期内,公司作为项目承接单位参与的“高精密注塑模具技术研发及产业化”项目,入选宁波市“科创甬江2035”重点研发计划。

当前宏观竞争形势严峻,要求上游供应链企业在协同下游技术创新的同时,进行严格的成本管控,精益管理能力是制造业企业核心竞争力的重要体现,报告期内,公司聘请专业第三方机构助力精益管理能力的提升和高质量人力资源管理体系的建立。

报告期内,公司营业收入与净利润均有下降的原因有：收入端：（1）报告期内,公司在开发的部分主流智能手机机型延期发布,当期订单收入减少,影响全年业绩分布；（2）公司所处的精密制造行业存在新产品价格较高,老产品受竞争性因素需要进行策略性降价的现象,报告期内受新机型延期发布影响,老产品占比较高,价格下降导致营收承压；（3）公司新客户产品量产处于爬坡阶段。

利润端：（1）公司所处的精密制造行业规模效应明显,报告期内,公司营业收入下降7.60%,单位固定成本上升导致毛利率下降；（2）新产品延期,老产品占比较高且价格下降导致毛利率和盈利能力下降；（3）2024年2季度,公司位于舜贝路4号的新厂房全部转入固定资产,并陆续装修厂房、购置新设备,导致折旧、摊销同比增加；（4）报告期内,VCM马达精密结构件新客户比路、新思考等项目陆续得到客户承认并实现量产,受制于初期工艺技术优化和良率爬升,阶段性增加开发和量产人力,导致成本增加,阶段性拉低产品利润率；（5）为应对当前的竞争环境,夯实和提升经营管理水平和竞争能力,报告期内,公司聘请外部顾问进行人力资源和精益管理等咨询,相关管理费用增加影响当期业绩。

总的来说,报告期内,公司经营业绩遇到一定的挑战,但年度经营计划的有序执行,为报告期外经营的持续稳定和健康发展提供了支撑。

随着IMMT项目的逐步量产、应用于北美知名手机品牌的摄像模组载体份额的提升、VCM马达新客户量产稳定性的提升等因素的影响,预计期后盈利能力将有所修复。

2025年7月公司实现销售收入4,052.32万元,环比增加23.11%。

贝隆有限于2007年11月由杨炯、王央央(两人系夫妻关系)共同出资设立,注册资本为人民币50万元,其中:杨炯认缴出资额30万元,占出资额的60%;王央央认缴出资额20万元,占出资额的40%。

贝隆有限成立时名称为余姚市贝隆精密模具有限公司。

2007年11月8日,余姚中诚会计师事务所出具“余中会验字[2007]第2356号”《验资报告》,确认截至2007年11月8日,贝隆有限已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币50万元,均为货币出资。

2007年11月9日,贝隆有限取得由宁波市工商行政管理局余姚分局核发的注册号为330281000016665的《企业法人营业执照》。

股份公司系由贝隆有限整体变更设立,其整体变更设立的过程如下:2020年7月10日,中汇会计师事务所(特殊普通合伙)出具了“中汇会审[2020]5136号”《审计报告》,经审计,截至2020年4月30日,贝隆有限的净资产为18,965.41万元。

2020年7月13日,万邦资产评估有限公司出具了“万邦评报[2020]205号”《资产评估报告》,确认截至2020年4月30日,贝隆有限经评估净资产为20,749.89万元。

2020年7月18日,贝隆有限召开股东会,决议同意将贝隆有限整体变更为股份有限公司。

贝隆有限全体股东签订发起人协议,同意以2020年4月30日经中汇会计师事务所(特殊普通合伙)审计的净资产18,965.41万元为基础,将其中的5,400.00万元折为5,400.00万股,余额13,565.41万元转为资本公积。

2020年8月4日,全体发起人召开股份公司创立大会,股份公司设立时名称为宁波贝隆精密模塑股份有限公司。

2020年8月17日,公司在宁波市市场监督管理局领取了《营业执照》(统一社会信用代码913302816684631605)。

2020年8月18日,中汇会计师事务所(特殊普通合伙)对发起人的出资进行了审验,并出具了“中汇会验[2020]5628号”《验资报告》。

2020年4月14日,贝隆有限召开股东会,同意杨炯将其所持有的贝隆有限7.00%的股权(对应出资额70.00万元)转让给王央央,将其所持有的贝隆有限3.00%的股权(对应出资额30.00万元)转让给杨晨昕,其他股东放弃行使优先购买权。

同日,杨炯与王央央、杨晨昕分别签订了《股权转让协议》。

贝隆有限于2020年4月23日取得余姚市市场监督管理局换发的《营业执照》(统一社会信用代码913302816684631605)。

2020年8月24日,发行人召开2020年第二次临时股东大会,决议同意公司名称由“宁波贝隆精密模塑股份有限公司”变更为“贝隆精密科技股份有限公司”。

发行人于2020年9月1日取得宁波市市场监督管理局换发的《营业执照》(统一社会信用代码913302816684631605)。

截至本招股说明书签署日,公司未再发生增资、股份转让、合并、分立等变动情况。