苏州万祥科技股份有限公司

• 企业全称: 苏州万祥科技股份有限公司
• 企业简称: 万祥科技
• 企业英文名: SUZHOU WANXIANG TECHNOLOGY CO.,LTD
• 实际控制人: 吴国忠,黄军,张志刚
• 上市代码: 301180.SZ
• 注册资本: 40001 万元
• 上市日期: 2021-11-16
• 大股东: 黄军
• 持股比例: 37.32%
• 董秘: 陈宏亮
• 董秘电话: 0512-65698997-8069
• 所属行业: 计算机、通信和其他电子设备制造业
• 会计师事务所: 北京德皓国际会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 姚植基、龚徐俊
• 律师事务所: 国浩律师(上海)事务所
• 注册地址: 苏州市吴中经济开发区淞葭路1688号
• 概念板块: 消费电子 江苏板块 专精特新 创业板综 深股通 融资融券 预亏预减 机构重仓 AIPC 高压快充 苹果概念 锂电池

• 注册地: 江苏
• 成立日期: 1994-04-15
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 91320506251581655G
• 法定代表人: 黄军
• 董事长: 黄军
• 电话: 0512-65698997-8069
• 传真: 0512-65698997
• 企业官网: www.wxtech.com
• 企业邮箱: wxzqb@weshine-tech.com
• 办公地址: 苏州市吴中区淞葭路1688号
• 邮编: 215124
• 主营业务: 主要从事消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售
• 经营范围: 研发、生产、销售:电子产品、金属制品、汽车零配件、自动化设备、模具;销售:绝缘材料、工业胶带、塑胶制品、包装材料;包装装潢印刷品印刷;其他印刷品印刷;道路货物运输;自营和代理各类商品及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
• 企业简介: 苏州万祥科技股份有限公司创立于2003年,总部位于江苏省苏州市吴中经济开发区,下设重庆井上通、东莞万仕祥、常州微宙电子等7家全资子公司。万祥由创业初期的模具制造,已转型成为拥有核心竞争力的消费电子零部件、新能源汽车电池零部件供应商,形成了包括热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件、柔性功能零组件、微型锂离子电池、动力/储能电池壳盖、CCS一体排、钢扎带、软硬巴等日益丰富的产品线。公司始终坚持以品质为核心,以技术为导向,严格管控生产制造流程,坚持对细节不懈的追求,一步一个脚印,脚踏实地朝着智能化、规模化、产业化的方向努力发展。
• 发展进程: 1994年4月15日,万祥有限前身吴县万利金属制品公司设立,注册资金1,000万元,其中江苏吴中集团公司出资800万元,吴县东吴工业物资供销公司出资200万元,主办单位为吴县月浜小学,企业性质为校办集体企业。2002年3月15日,吴县万利金属制品公司更名为“苏州市万顺冷弯型钢制品公司”。2002年3月,根据吴中区委、区政府有关产权制度改革要求,并结合企业实际,万顺公司(2002年3月15日,吴县工商行政管理局核准“吴县市万利金属制品公司”更名为“苏州市万顺冷弯型钢制品公司”)向江苏吴中集团公司提出改制申请,江苏吴中集团公司于2002年3月12日同意改制申请,并向苏州市吴中区企业产权制度改革领导小组办公室提交了《关于要求批准吴县市万利金属制品公司改制的请示》(苏吴转(2002)字第4号)。2002年4月24日,苏州市吴中区国有资产管理委员会办公室核准了万顺公司改制的《资产评估项目基本情况表》,同意苏州永信会计师事务所出具的“苏永会评(2002)字第109号”评估报告书的评估结果,报告确认万顺公司资产价值为997.95万元,负债总额为1,351.35万元。2002年6月20日,顾文男及吴金木出具《委托书》,全权委托顾文男先生与江苏吴中集团公司签订苏州市万顺冷弯型钢制品公司改制协议书。2002年6月24日,江苏吴中集团公司与顾文男签署《改制协议书》,经江苏吴中集团公司清产核资,法定机构评估,江苏吴中集团公司将吴县市万利金属制品公司的资产、债权、债务转让给自然人顾文男。2002年7月12日,苏州市吴中区区属企业产权制度改革领导小组办公室出具吴企改办[2002]第19号《关于苏州市万顺冷弯型钢制品公司整体改制的批复》,同意江苏吴中集团公司对下属苏州市万顺冷弯型钢制品公司实行整体改制,同意江苏吴中集团公司与原企业法人代表签订转让协议。江苏吴中集团公司与顾文男签署并履行《改制协议书》后,双方未能及时办理工商变更登记手续。针对该事项,万顺公司于2004年3月28日出具《情况说明》,声明“因工作上的疏忽,致使该企业一直未完成工商变更登记,请有关部门给予谅解和支持”。苏州市吴中区国有资产管理委员会办公室、苏州市吴中区企事业单位改革工作领导小组企业改制办公室以及江苏吴中集团有限公司针对上述《情况说明》进行了批示,明确情况属实,并要求尽快办理。2004年4月,苏州市万顺冷弯型钢制品公司转制成立万祥有限,注册资本为50万元,其中顾文男以货币出资30万元,占注册资本的60%;吴金木以货币出资20万元,占注册资本的40%。2004年4月,苏州永信会计师事务所出具苏永会验(2004)字第143号《验资报告》,对本次设立的出资进行了验证。2004年4月7日,苏州市吴中工商行政管理局核发了注册号为3205062106485的《企业法人营业执照》,万祥有限正式成立。 公司系由万祥有限整体变更设立。2019年9月21日,经万祥有限股东会决议,以截至2019年5月31日经审计的账面净资产38,566.9472万元折成股本36,000万元,净资产超过股本部分计入资本公积,整体变更设立为股份有限公司。同日,黄军、张志刚、吴国忠等10位发起人共同签订了《苏州万祥科技股份有限公司发起人协议》。2019年11月6日,苏州市行政审批局核发了注册号为91320506251581655G的《营业执照》。 2018年12月27日,万祥有限召开股东会,同意张志刚将其持有的公司600万元出资额以600万元的价格转让给吴国忠;张志刚将其持有的公司250万元出资额以800万元的价格转让给周金龙;张志刚将其持有的公司250万元出资额以800万元的价格转让给陈国;张志刚将其持有的公司125万元出资额以400万元的价格转让给陈贤德。同日,张志刚分别与吴国忠、周金龙、陈国、陈贤德签署了《股权转让协议书》,约定了上述股权转让事项。本次出资额转让系万祥有限实际控制人之一张志刚对受让人的股权激励。吴国忠受让价格显著低于其他受让人主要系考虑到吴国忠自2014年成为公司股东后,公司最主要的终端品牌商客户由吴国忠主要负责对接、维护及深度开发。基于对吴国忠过去工作成果的认可及其对公司发展的突出贡献,张志刚以低于其他受让人的价格将其持有的600万元出资额转让给吴国忠,该转让属于实际控制人之间基于对公司的贡献程度而进行的股权调整。股东张志刚尚未缴纳因本次股权转让产生的个人所得税,张志刚正与主管税务机关积极沟通具体缴纳金额及办理流程。截至本招股说明书签署日,股东张志刚未因此受到行政处罚。经核查,保荐机构及发行人律师认为根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》的相关规定,张志刚尚未缴纳个人所得税不属于贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪;发行人及其控股股东、实际控制人不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为,不构成发行人首次公开发行股票的法律障碍。同次股东会同意公司的注册资本由12,000万元增加至12,500万元,其中苏州市万事祥企业管理咨询合伙企业(有限合伙)以800万元的价格认缴新增注册资本250万元,苏州市万谦祥企业咨询管理合伙企业(有限合伙)以800万元的价格认缴新增注册资本250万元,本次认缴新增注册资本均为货币出资。2018年12月29日,苏州市吴中区市场监督管理局核发了统一社会信用代码为91320506251581655G的《营业执照》。2019年8月21日,万祥有限召开股东会,同意以2019年5月31日为基准日对公司账面净资产进行审计、评估,整体变更为股份有限公司。2019年9月4日,上海众华资产评估有限公司出具了编号为沪众评报字[2019]第0617号的《股权全部权益价值评估报告》,经评估,截至2019年5月31日,万祥电器相关资产及负债净额的评估价值为39,706.4703万元。2019年9月21日,万祥有限召开股东会,同意以万祥有限截至2019年5月31日经审计的账面净资产38,566.9472万元按1:0.9334的折股比例折为36,000万股,每股面值1元,净资产超出部分计入资本公积。同日,万祥有限全体股东签订了《苏州万祥科技股份有限公司发起人协议》。2019年11月6日,苏州市行政审批局核发了注册号为91320506251581655G的《营业执照》。
• 商业规划: （一）公司的主要业务报告期内,公司继续聚焦消费电子和新能源动力/储能两大领域,围绕锂电池产业链进行业务布局,主要从事消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售。公司始终坚持自主创新,在现有技术的基础上紧跟行业发展趋势和客户需求,稳扎稳打,持续创新,脚踏实地朝着智能化、规模化、产业化的方向努力发展。本公司深耕市场多年,不断积累经验,逐步延伸制造链条,掌握了模具开发、冲压、焊接、模切、电镀、热压、注塑等各生产环节的核心技术,并基于对整体工艺的深刻理解自主进行生产流程自动化开发,构建了兼具完备性、协同性和通用性的制造体系,实现了产品的高质量、精益化生产,市场份额稳步提升,竞争力不断提高。在“双碳”目标的引领下,本公司将加速新技术研发布局,进一步构建综合竞争优势,为行业的快速发展做好准备。（二）公司的主要产品及其用途公司主要产品包括消费电子类产品和动力/储能类产品。拥有包括热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件、柔性功能零组件、微型锂离子电池、动力/储能电池壳盖/壳体、CCS一体排等日益丰富的产品线。热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件、柔性功能零组件、微型锂离子电池等产品广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机及智能穿戴设备等主流消费电子产品。公司积极布局新能源动力及储能赛道,以动力/储能电池壳盖/壳体、CCS一体排等产品为基点,进一步提高在新能源领域终端市场的市场份额,不断提高竞争力。公司主要产品及其用途如下表所示：（三）公司的经营模式本公司深耕市场多年,不断积累经验,稳扎稳打,持续创新,拥有了独立且成熟的研发、采购、生产、销售和盈利模式。在报告期内,公司的主要经营模式并未发生重大变化。1．研发模式公司建立了完备的研发体系,始终坚持“以技术为根基、创新为导向,致力于为客户提供优质卓越的产品和服务”的研发理念,紧密跟踪市场需求,以市场为导向,充分通过市场调研分析和及时发现国内外市场现时或潜在需求,密切关注和了解国内外相关精密零组件的新技术、新工艺以及新材料的发展动态,不断迭代核心技术的研发模式。2．采购模式公司通过严格的评估和考核程序遴选合格供应商,并通过技术授权、长期协议、合资合作等方式与供应商紧密合作,以保证原料、设备的技术先进性、产品质量可靠性以及成本竞争力。公司采购模式主要分为指定采购、自主采购和外协采购三种类型。3．生产模式公司主要会依据销售订单安排生产计划,之后由各生产事业部来执行具体的生产任务。公司会先依据产品的类别对订单进行分类,之后再根据分类结果来安排相应的生产事业部进行生产。公司会根据各生产事业部的排产能力来安排具体的生产计划以及执行实施生产计划。在合理的工艺设计、全流程的生产管控以及关键工序复核检验的加成下,公司实现了对产品高效且稳定的品质管控。公司还设置有质量品质控制部,其会定期对公司的生产线进行抽样检查和考核,可以及时针对良品率异常的生产线提出优化和整改建议。4．销售模式公司采用的销售模式为直销模式。公司会与长期合作的客户定期签订产品销售《框架协议》,通过该协议分别对价格条款、质量条款、付款方式以及交货方式等主要条款进行约定；客户以订单的形式向公司发出其具体的采购需求,在订单内具体约定产品规格、数量、单价、交货期限等内容,供需双方根据上述协议以及订单约定来安排生产、发货、结算等。销售合同以及订单管理、市场开发、客户维护等工作由公司市场部具体负责。在开拓新客户和新业务方面,公司主要通过商务拜访、技术交流以及现有客户推荐等方式进行,具体如下：①利用各种渠道来获悉客户的具体需求,并通过实地造访的方式同潜在客户进行充分沟通,详细了解产品设计、技术参数、工艺路线等信息,之后根据沟通情况进行新品研发和样品试制,以完全满足客户需求为基础来获取与潜在客户的合作机会；②通过持续向客户提供优质的产品和服务,在合作过程中得到直接客户及终端品牌商的认可,以此与终端品牌商建立更稳定的合作关系,取得长期的合格供应商资格；③在与客户的长期合作过程中,公司不断拓宽业务布局,对客户进行深度开发,以此提升同类产品的市场份额或增加销售的产品类别,实现产业链延伸。在成为终端品牌商的合格供应商后,根据终端品牌商对供应链的管控程度,管控程度较高的终端品牌商会根据产品需求安排公司向特定下游厂商交付具体数量、规格型号的产品；管控程度相对较低的终端品牌商主要管控产品规格型号,由直接客户与公司自主安排产品交付。5．盈利模式公司一路以来的发展围绕锂电池行业展开,专注于消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售,建立了成熟独立的研发、采购、生产及销售模式,拥有完善的供应链体系。公司根据销售预测,制定下一年度的产能规划,提前部署各生产基地产能安排及原料设备采购计划,做好生产排期并严格执行,精准把控品质,落实出货计划,保障在手订单的顺利交付和货款的如期回收。公司通过长期研发塑造的技术优势,自动化水平提高积累的成本优势,保持高于同行业的产品毛利,进而持续作用于研发投入力度及市场开拓深度,助力公司形成高效益的盈利模式,激活良性发展的持久动力,推动公司的可持续发展。（四）公司产品的市场地位依托完整的制造体系、快速的客户响应、稳定的产品品质等综合优势,公司积累了良好的客户资源,公司已成为细分制造的龙头企业。公司直接客户包括新普科技、惠州德赛、宁德新能源、欣旺达、比亚迪等国内外消费电子厂商及动力/储能电池制造商,产品最终应用于苹果、华为、微软、惠普、戴尔、三星、联想、Meta等知名消费电子及动力/储能电池行业终端品牌。公司凭借优秀的研发及生产实力,被评定为“高新技术企业”、“江苏省工程技术研究中心”、“江苏省信息化与工业化融合试点企业”、“江苏省研究生工作站”、“江苏省省级企业技术中心”、“苏州市服务型制造示范企业”、“苏州市工业设计中心”、“江苏省信用管理示范企业”、“江苏省专精特新中小企业”和“国家专精特新小巨人企业”,并被纳入苏州市“瞪羚计划”企业名录。（五）主要的业绩驱动因素1、消费电子业务2024年消费电子业务营业收入8.47亿元,同比增长11.31%,扭转了2022年以来消费电子业务营业收入持续下滑的趋势。其中数电传控集成组件、热敏保护组件等产品通过对下游客户进行让利稳固了市场份额；而柔性功能零组件和精密结构件进一步拓展新项目,加大研发投入,培育新的收入和利润增长点,但短期也影响了盈利能力。为应对日益严峻的竞争环境,公司加大研发力度,创新产品技术,虽然短期影响公司业绩,但也是公司实现长远发展的必由之路。此外公司为满足全球化的战略需求,于越南建立生产基地,2024年处于加速投入阶段,未来有利于公司建立长期的竞争力。2、新能源动力/储能业务2024年度,公司新能源动力/储能业务收入1.92亿元,同比大幅增长184.71%。公司前期团队、研发、生产管理的投入已于报告期初见成效,但受制于行业竞争格局影响,内卷严重,公司新能源动力/储能业务尚未实现盈利。2025年度,随着国内新能源行业在全球的竞争优势的充分发挥,部分新能源行业主动反内卷的趋势不断演绎,公司新能源动力/储能业务在2025年将保持高速增长态势,并通过持续工艺改善,良率提升,效率提高等方式早日实现扭亏。3、微型锂离子电池业务公司微型锂离子电池具备突破海外专利技术封锁的核心优势,是公司拓展海外市场及产品定位升级的战略产品,广泛应用于TWS耳机,助听器。截至目前,在TWS耳机领域公司已经积累了BOSE、亚马逊、科大讯飞、森海塞尔、冠旭等量产客户。在助听器领域,公司给Sonova、Oticon、Starkey、WSA等助听器厂商的送样测试反馈良好,此外公司在触控笔、AI眼镜领域的产品送样测试也有序开展。公司战略性选择了同全球顶级的耳机、助听器企业深度开发与合作的路线,未来也将持续沿着高端差异化路线一路向前。微型锂离子电池对于下游行业来说属于核心安全部件,因此存在认证周期长,进入门槛高等特点,也导致公司虽然产品已量产,但仍然需要不断提高销量才能实现盈利。1、概述2024年,全球经济呈现出缓慢增长的态势,其中美国经济在2024年体现了一定的韧性,随着通胀逐渐回落,美联储维持了较为稳定的利率政策,避免了经济过热或急剧放缓的风险,但美国经济仍面临美国国债和赤字等问题的严峻挑战。欧洲经济面临的挑战更大,尤其是能源价格和通货膨胀问题。尽管部分欧洲国家经济回暖,但欧元区的增长仍较为疲软,尤其是在德国和意大利等大国,消费疲软和生产力低迷影响了整体表现。中国经济在2024年初期出现了明显的复苏迹象,政策刺激和消费增长推动了GDP的回升。然而,市场的持续疲软、外部需求的下降以及债务问题仍然限制了经济的潜力。得益于AI技术创新应用、折叠屏技术成熟,新产品迭代加速,消费电子行业在这一年整体呈现回暖趋势。与此同时,新能源产业链竞争虽依旧激烈,但中国新能源行业已成为全球具备竞争优势的行业。在此背景下,公司继续深化消费电子领域的研发、生产与销售,并加大对新能源动力及储能业务的投入,全力推进双轮驱动战略,通过管理层的卓越领导和全体员工的共同努力,公司持续优化业务布局,提升产品质量,严控成本,补齐短板,实现可持续发展的长远目标。报告期内,公司实现营业收入108,755.78万元,较去年同期增长24.51%；归属于上市公司股东的净利润-1,638.83万元,较去年同期下降165.33%。消费电子行业实现营业收入8.47亿,同比增长11.31%；主要是公司数电传控集成组件、热敏保护组件等产品通过让利稳固了市场份额,而柔性功能零组件和精密结构件进一步拓展新项目,加大研发投入,培育新的收入和利润增长点,但影响了报告期内公司的盈利能力。动力/储能行业实现营业收入1.92亿元,同比增长184.71%,公司持续投入初见成效,但由于行业内卷,加上目前产能仍处于释放期,未能实现盈利。以上也是公司本年度净利润与去年同期相比出现了较大幅度的下降的主要原因。报告期内,公司开展的重点工作如下：（1）持续优化团队,引进优秀人才公司坚持人才优先、创新驱动的战略,持续优化团队,注重对优秀人才的引进和培养,报告期内,通过不断引进行业资深团队,不断组建了涵盖自动化、模具、冲压、品质、生产管理的复合型团队。同时,公司加强内部人才培养,对员工进行培训,鼓励员工参加行业会议、学术交流等活动,了解行业市场情况和前沿技术。公司加大对研发费用、人才、场地、设备等创新要素的投入,优化薪酬福利和激励机制,激发员工创新创造的内在活力,吸引和留住核心技术人才、管理人才,从而提升公司核心竞争力。（2）推进生产基地建设,加快新建产能潜力释放报告期内,公司大力推进生产基地建设,推动募投项目的进展。苏州二期厂房是公司募投项目“动力/储能电池精密组件及柔性功能零组件产品扩能项目”的主要实施载体,已经于报告期内工程竣工,并进入验收环节,常州二期厂房、重庆二期厂房也已完成验收。同时,在全球地缘政治风险日益加剧、国际贸易摩擦不断升级的背景下,基于公司发展战略及客户需求,积极推进全球化制造进程,在越南布局新的生产基地,以应对复杂多变的国际环境。截至目前,越南生产基地的主体工程已即将竣工交付,预计于2025年下半年可完成装修进入小批量生产阶段。越南工厂投入运营后可分散和降低国际环境变化可能带来的风险。公司四大生产基地协同发力,共同构筑覆盖全球的生产及供应链网络,不仅可提升公司的响应速度与市场竞争力,还为业务的持续高质量发展奠定了坚实基础,进一步巩固了公司在国际市场的战略地位。后续公司将持续推进项目进展,加速客户开拓,稳步推进后续设备的采购等工作,推动生产基地早日投入使用和满产。（3）加大研发创新投入,创新驱动发展报告期内,公司持续聚焦产品更新迭代与新技术研究,致力于技术创新与突破。2024年度,研发费用投入达7,350.94万元,同比增长17.35%；占营业收入的6.76%。公司坚持以技术创新驱动发展,完善公司技术创新平台。报告期内公司开展了电池连接器端子的研发、用于扬声器的防尘钢网组件的研发、定位精准的电池钢壳端盖用自动焊接机的研发、用于检测微型扣式电池卷芯极耳焊接的拉力机的研发、便于组装的柔性线路板研发等多种产品及工艺的开发,不断丰富公司产品储备,优化生产工艺、提升自动化生产水平,降低生产成本和人工操作的风险,提高了产品的市场竞争力。（4）开拓客户资源,促进客户深度合作经过多年的发展,凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力,公司积累了优质的客户资源,具有良好的业界口碑。报告期内,公司精密结构件、柔性功能零组件应用在平板电脑、耳机、手表等终端的项目逐步获得客户认证,项目陆续进入量产期间。公司在服务好老客户的同时,着力开拓新的优质客户,促进微型锂离子电池、新能源等业务的客户认证,公司新能源业务顺利进入产品爬坡期,营收大幅增长,并能在未来几年持续保持高速增长态势。公司建立和维护客户关系,提高服务水平。同时,深度挖掘客户需求,进一步完善公司产品矩阵,进而与客户展开更深入的合作,促进销售额的增长,为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。（5）产业链深度延申,拓宽盈利护城河公司CCS一体排用到大量的PCB/FPC产品代替传统线束,PCB/FPC具有一体热压成型、线路密封性好、耐候性好、耐潮湿、耐氧化、耐腐蚀等优点,性能优异,可靠性高。公司于报告期内在新质FPC线路板打印技术领域完成了团队搭建和技术储备,成立了常州万顿科技有限公司。为公司CCS一体排的提升产品成本竞争力做好了新的储备,为公司加码新的盈利护城河。