主营业务：主要从事消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售
经营范围：研发、生产、销售:电子产品、金属制品、汽车零配件、自动化设备、模具;销售:绝缘材料、工业胶带、塑胶制品、包装材料;包装装潢印刷品印刷;其他印刷品印刷;道路货物运输;自营和代理各类商品及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
苏州万祥科技股份有限公司创立于2003年,总部位于江苏省苏州市吴中经济开发区,下设重庆井上通、东莞万仕祥、常州微宙电子等7家全资子公司。
万祥由创业初期的模具制造,已转型成为拥有核心竞争力的消费电子零部件、新能源汽车电池零部件供应商,形成了包括热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件、柔性功能零组件、微型锂离子电池、动力/储能电池壳盖、CCS一体排、钢扎带、软硬巴等日益丰富的产品线。
公司始终坚持以品质为核心,以技术为导向,严格管控生产制造流程,坚持对细节不懈的追求,一步一个脚印,脚踏实地朝着智能化、规模化、产业化的方向努力发展。
（一）报告期内公司所属行业发展情况公司聚焦于消费电子和新能源动力/储能行业,产品经历了从精密结构件、精密组件逐步升级到核心部零部件、核心组件到核心产成品的发展历程。
1.消费电子行业情况2025年上半年,消费电子行业在“AI+政策”双轮驱动下实现结构性增长。
AI技术的深度应用及区域性政策支持,为消费电子行业注入了新的增长动力,AI已然成为引领行业转型的核心引擎。
在智能手机领域,AI已成为关键竞争要素,各厂商纷纷加速将AI技术应用于核心场景,如增强语音助手功能、优化影像系统以及提供智能交互推荐等。
不仅如此,AIPC、AI手机等创新产品也正不断涌现,为消费电子市场开辟新的增长空间。
IDC发布预测报告指出,2025年全球PC出货量预计将达2.74亿台,较上年同比增长4.1%。
根据Canalys的最新预测,2025年中国本土智能手机出货量可达2.9亿部,同比增长3%,这一增长数据在一定程度上反映了AI技术对智能手机市场的积极推动作用。
与此同时,国家补贴政策在激活市场方面也发挥了重要作用,通过补贴3C数码等产品,中国国内消费电子的需求得到有效提振。
其中,手机、平板电脑等品类呈现出结构性复苏态势,市场需求逐步回暖,进一步推动了消费电子行业的整体发展。
2.新能源动力/储能行业情况2025年上半年,新能源动力行业在新能源汽车市场的强劲带动下,继续保持快速发展的态势。
根据中国汽车工业协会发布的2025年上半年中国汽车工业数据显示,2025年1-6月,我国新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%。
在政策支持方面,国家及地方政府持续出台政策支持新能源汽车产业发展,包括购置补贴、置换补贴、税费减免等措施,进一步推动了新能源汽车的普及。
与此同时,重点车企承诺“供应商支付账期不超过60天”,进一步推进了行业的健康发展。
而在全球能源结构加速转型及"双碳"战略纵深推进的大背景下,新能源储能行业已完成从政策驱动向市场化竞争的关键跨越。
2025年上半年数据显示,我国新型储能新增装机规模达38.5GW/86.3GWh,同比下降约12%,结束了自2023年以来的高速增长态势。
为构建新型电力系统的核心支撑技术,储能系统通过解决可再生能源发电的间歇性问题,有效提升了电网灵活性调节能力。
据中关村储能产业技术联盟预测,2025年全球储能市场规模将突破2000亿元大关,届时中国新型储能累计装机容量有望突破100GW,标志着该领域正式跻身万亿级产业赛道,成为能源革命的关键引擎。
(二)报告期内公司从事的主要业务1.公司的主要业务公司聚焦消费电子和新能源动力/储能两大领域,积极围绕锂电池产业链布局,主要从事消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售。
本公司一直坚持自主创新的原则,紧跟行业发展动向及客户多样化需求,稳定且不断地进行技术创新,追求智能化、规模化、产业化的方向持续前进。
本公司在多年市场深耕的过程中,积累了丰富的经验和独特的核心竞争力,并逐步延伸制造链条,掌握了模具开发、冲压、焊接、模切、电镀、热压、注塑、组装等各生产环节的核心技术。
同时,基于对整体工艺的深刻理解,公司自主开发了生产流程自动化系统,构建了兼具完备性、协同性和通用性的制造体系,实现了产品的高质量、精益化生产,市场份额稳步提升,竞争力不断提高。
在“双碳”目标的引领下,本公司将加速新技术研发布局,进一步构建综合竞争优势,为行业的快速发展做好准备。
2.公司的主要产品及其用途公司主要产品包括消费电子类产品和动力/储能类产品。
拥有包括热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件、柔性功能零组件、微型锂离子电池、动力/储能电池壳盖/壳体、CCS一体排等日益丰富的产品线。
热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件、柔性功能零组件、微型锂离子电池等产品广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机及智能穿戴设备等主流消费电子产品。
公司积极布局新能源动力及储能赛道,以动力/储能电池壳盖/壳体、CCS一体排等产品为基点,进一步提高在新能源领域终端市场的市场份额,不断提高竞争力。
公司主要产品及其用途如下表所示：3.公司的经营模式公司深耕市场多年,不断积累经验,稳扎稳打,持续创新,拥有了独立且成熟的研发、采购、生产、销售和盈利模式。
在报告期内,公司的主要经营模式并未发生重大变化。
（1）研发模式公司建立了完备的研发体系,始终坚持“以技术为根基、创新为导向,致力于为客户提供优质卓越的产品和服务”的研发理念,紧密跟踪市场需求,以市场为导向,充分通过市场调研分析和及时发现国内外市场现时或潜在需求,密切关注和了解国内外相关精密零组件的新技术、新工艺以及新材料的发展动态,不断迭代核心技术的研发模式。
（2）采购模式公司通过严格的评估和考核程序遴选合格供应商,并通过技术授权、长期协议、合资合作等方式与供应商紧密合作,以保证原料、设备的技术先进性、产品质量可靠性以及成本竞争力。
公司采购模式主要分为指定采购、自主采购和外协采购三种类型。
（3）生产模式公司主要会依据销售订单安排生产计划,之后由各生产事业部来执行具体的生产任务。
公司会先依据产品的类别对订单进行分类,之后再根据分类结果来安排相应的生产事业部进行生产。
公司会根据各生产事业部的排产能力来安排具体的生产计划以及执行实施生产计划。
在合理的工艺设计、全流程的生产管控以及关键工序复核检验的加成下,公司实现了对产品高效且稳定的品质管控。
公司还设置有质量品质控制部,其会定期对公司的生产线进行抽样检查和考核,可以及时针对良品率异常的生产线提出优化和整改建议。
（4）销售模式公司采用的销售模式为直销模式。
公司会与长期合作的客户定期签订产品销售《框架协议》,通过该协议分别对价格条款、质量条款、付款方式以及交货方式等主要条款进行约定；客户以订单的形式向公司发出其具体的采购需求,在订单内具体约定产品规格、数量、单价、交货期限等内容,供需双方根据上述协议以及订单约定来安排生产、发货、结算等。
销售合同以及订单管理、市场开发、客户维护等工作由公司市场部具体负责。
在开拓新客户和新业务方面,公司主要通过商务拜访、技术交流以及现有客户推荐等方式进行,具体如下：①利用各种渠道来获悉客户的具体需求,并通过实地造访的方式同潜在客户进行充分沟通,详细了解产品设计、技术参数、工艺路线等信息,之后根据沟通情况进行新品研发和样品试制,以完全满足客户需求为基础来获取与潜在客户的合作机会；②通过持续向客户提供优质的产品和服务,在合作过程中得到直接客户及终端品牌商的认可,以此与终端品牌商建立更稳定的合作关系,取得长期的合格供应商资格；③在与客户的长期合作过程中,公司不断拓宽业务布局,对客户进行深度开发,以此提升同类产品的市场份额或增加销售的产品类别,实现产业链延伸。
在成为终端品牌商的合格供应商后,根据终端品牌商对供应链的管控程度,管控程度较高的终端品牌商会根据产品需求安排公司向特定下游厂商交付具体数量、规格型号的产品；管控程度相对较低的终端品牌商主要管控产品规格型号,由直接客户与公司自主安排产品交付。
（5）盈利模式公司一路以来的发展围绕锂电池行业展开,专注于消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售,建立了成熟独立的研发、采购、生产及销售模式,拥有完善的供应链体系。
公司根据销售预测,制定下一年度的产能规划,提前部署各生产基地产能安排及原料设备采购计划,做好生产排期并严格执行,精准把控品质,落实出货计划,保障在手订单的顺利交付和货款的如期回收。
公司通过长期研发塑造的技术优势,自动化水平提高积累的成本优势,保持高于同行业的产品毛利,进而持续作用于研发投入力度及市场开拓深度,助力公司形成高效益的盈利模式,激活良性发展的持久动力,推动公司的可持续发展。
4.公司产品的市场地位依托完整的制造体系、快速的客户响应、稳定的产品品质等综合优势,公司积累了良好的客户资源,公司已成为细分制造的龙头企业。
公司直接客户包括新普科技、惠州德赛、宁德新能源、欣旺达、比亚迪、瑞普兰钧等国内外消费电子厂商及动力/储能电池制造商,产品最终应用于苹果、华为、微软、惠普、戴尔、三星、联想、Meta等知名消费电子及动力/储能电池行业终端品牌。
公司凭借优秀的研发及生产实力,被评定为“高新技术企业”、“江苏省工程技术研究中心”、“江苏省信息化与工业化融合试点企业”、“江苏省研究生工作站”、“江苏省省级企业技术中心”、“苏州市服务型制造示范企业”、“苏州市工业设计中心”、“江苏省信用管理示范企业”、“江苏省专精特新中小企业”和“国家专精特新小巨人企业”,并被纳入苏州市“瞪羚计划”企业名录。
5.主要的业绩驱动因素（1）消费电子业务2025年上半年消费电子业务营业收入4.20亿元,同比增长16.55%。
首先数电传控集成组件、热敏保护组件等产品随着客户新机种的更新迭代,产品盈利能力有效回升。
报告期内数电传控组件产品也从笔电进一步拓展到手机、TWS耳机、AR眼镜、平板电脑（PAD）等领域,进一步带动公司消费电子业务收入和毛利率企稳回升；其次柔性功能零组件和精密结构件在TWS耳机、PAD、智能手表、AR眼镜的项目开始逐步放量,为公司消费电子业务收入进一步增长提供有利保证。
此外越南生产基地也将于2025年下半年将逐步投产并进入产能爬坡阶段。
（2）新能源动力/储能业务2025年上半年,公司新能源动力/储能业务收入1.67亿元,同比增长91.67%。
这一显著增长主要得益于公司产能的进一步释放并步入高速发展阶段。
CCS产品经过前期的技术沉淀和市场验证,已在竞争激烈的市场中建立起一定的差异化竞争优势,为业务增长奠定了坚实基础。
在战略拓展方面,公司新能源产品成功迈出了技术和市场出海的第一步,为公司未来在全球新能源产业链中占据更有利位置打开了局面。
随着全球能源转型加速和市场需求持续旺盛,该业务有望延续高速增长态势。
（3）微型锂离子电池业务微型锂离子电池是公司突破海外专利封锁、实现产品定位升级及拓展海外市场的核心战略产品,广泛应用于消费电子领域（TWS耳机、AR眼镜等）和医疗领域（助听器、心脏起搏器、神经刺激类设备等）。
在产品布局与市场拓展方面：①TWS耳机领域,公司在Sennheiser、BOSE、Amazon等海外端高端客户的份额进一步提升；AR眼镜方面正与海外顶级客户深度合作；②医疗健康领域,公司产品已成功导入全球前五大助听器品牌,此外在胰岛素泵、医疗眼镜等产品中也有项目开发落地,未来医疗健康领域有望成为微型锂离子电池的重要增长点。
在研发方向与技术储备方面：公司通过产品结构设计和化学体系的持续迭代优化进一步巩固了在能量密度、快速充放电、循环寿命等方面的竞争优势；公司开发的超细针式电池凭借高能量密度和体积优势应用于耳挂式设备,取得了客户的良好反馈；此外公司在在硅碳负极、固态及半固态电池技术方面也进行了深入探索。
凭借技术的逐年迭代、多元化产品、差异化竞争策略等手段,微型锂离子电池业务将有望为公司未来高质量发展提供动力。
1994年4月15日,万祥有限前身吴县万利金属制品公司设立,注册资金1,000万元,其中江苏吴中集团公司出资800万元,吴县东吴工业物资供销公司出资200万元,主办单位为吴县月浜小学,企业性质为校办集体企业。
2002年3月15日,吴县万利金属制品公司更名为“苏州市万顺冷弯型钢制品公司”。
2002年3月,根据吴中区委、区政府有关产权制度改革要求,并结合企业实际,万顺公司(2002年3月15日,吴县工商行政管理局核准“吴县市万利金属制品公司”更名为“苏州市万顺冷弯型钢制品公司”)向江苏吴中集团公司提出改制申请,江苏吴中集团公司于2002年3月12日同意改制申请,并向苏州市吴中区企业产权制度改革领导小组办公室提交了《关于要求批准吴县市万利金属制品公司改制的请示》(苏吴转(2002)字第4号)。
2002年4月24日,苏州市吴中区国有资产管理委员会办公室核准了万顺公司改制的《资产评估项目基本情况表》,同意苏州永信会计师事务所出具的“苏永会评(2002)字第109号”评估报告书的评估结果,报告确认万顺公司资产价值为997.95万元,负债总额为1,351.35万元。
2002年6月20日,顾文男及吴金木出具《委托书》,全权委托顾文男先生与江苏吴中集团公司签订苏州市万顺冷弯型钢制品公司改制协议书。
2002年6月24日,江苏吴中集团公司与顾文男签署《改制协议书》,经江苏吴中集团公司清产核资,法定机构评估,江苏吴中集团公司将吴县市万利金属制品公司的资产、债权、债务转让给自然人顾文男。
2002年7月12日,苏州市吴中区区属企业产权制度改革领导小组办公室出具吴企改办[2002]第19号《关于苏州市万顺冷弯型钢制品公司整体改制的批复》,同意江苏吴中集团公司对下属苏州市万顺冷弯型钢制品公司实行整体改制,同意江苏吴中集团公司与原企业法人代表签订转让协议。
江苏吴中集团公司与顾文男签署并履行《改制协议书》后,双方未能及时办理工商变更登记手续。
针对该事项,万顺公司于2004年3月28日出具《情况说明》,声明“因工作上的疏忽,致使该企业一直未完成工商变更登记,请有关部门给予谅解和支持”。
苏州市吴中区国有资产管理委员会办公室、苏州市吴中区企事业单位改革工作领导小组企业改制办公室以及江苏吴中集团有限公司针对上述《情况说明》进行了批示,明确情况属实,并要求尽快办理。
2004年4月,苏州市万顺冷弯型钢制品公司转制成立万祥有限,注册资本为50万元,其中顾文男以货币出资30万元,占注册资本的60%;吴金木以货币出资20万元,占注册资本的40%。
2004年4月,苏州永信会计师事务所出具苏永会验(2004)字第143号《验资报告》,对本次设立的出资进行了验证。
2004年4月7日,苏州市吴中工商行政管理局核发了注册号为3205062106485的《企业法人营业执照》,万祥有限正式成立。
公司系由万祥有限整体变更设立。
2019年9月21日,经万祥有限股东会决议,以截至2019年5月31日经审计的账面净资产38,566.9472万元折成股本36,000万元,净资产超过股本部分计入资本公积,整体变更设立为股份有限公司。
同日,黄军、张志刚、吴国忠等10位发起人共同签订了《苏州万祥科技股份有限公司发起人协议》。
2019年11月6日,苏州市行政审批局核发了注册号为91320506251581655G的《营业执照》。
2018年12月27日,万祥有限召开股东会,同意张志刚将其持有的公司600万元出资额以600万元的价格转让给吴国忠;张志刚将其持有的公司250万元出资额以800万元的价格转让给周金龙;张志刚将其持有的公司250万元出资额以800万元的价格转让给陈国;张志刚将其持有的公司125万元出资额以400万元的价格转让给陈贤德。
同日,张志刚分别与吴国忠、周金龙、陈国、陈贤德签署了《股权转让协议书》,约定了上述股权转让事项。
本次出资额转让系万祥有限实际控制人之一张志刚对受让人的股权激励。
吴国忠受让价格显著低于其他受让人主要系考虑到吴国忠自2014年成为公司股东后,公司最主要的终端品牌商客户由吴国忠主要负责对接、维护及深度开发。
基于对吴国忠过去工作成果的认可及其对公司发展的突出贡献,张志刚以低于其他受让人的价格将其持有的600万元出资额转让给吴国忠,该转让属于实际控制人之间基于对公司的贡献程度而进行的股权调整。
股东张志刚尚未缴纳因本次股权转让产生的个人所得税,张志刚正与主管税务机关积极沟通具体缴纳金额及办理流程。
截至本招股说明书签署日,股东张志刚未因此受到行政处罚。
经核查,保荐机构及发行人律师认为根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》的相关规定,张志刚尚未缴纳个人所得税不属于贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪;发行人及其控股股东、实际控制人不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为,不构成发行人首次公开发行股票的法律障碍。
同次股东会同意公司的注册资本由12,000万元增加至12,500万元,其中苏州市万事祥企业管理咨询合伙企业(有限合伙)以800万元的价格认缴新增注册资本250万元,苏州市万谦祥企业咨询管理合伙企业(有限合伙)以800万元的价格认缴新增注册资本250万元,本次认缴新增注册资本均为货币出资。
2018年12月29日,苏州市吴中区市场监督管理局核发了统一社会信用代码为91320506251581655G的《营业执照》。
2019年8月21日,万祥有限召开股东会,同意以2019年5月31日为基准日对公司账面净资产进行审计、评估,整体变更为股份有限公司。
2019年9月4日,上海众华资产评估有限公司出具了编号为沪众评报字[2019]第0617号的《股权全部权益价值评估报告》,经评估,截至2019年5月31日,万祥电器相关资产及负债净额的评估价值为39,706.4703万元。
2019年9月21日,万祥有限召开股东会,同意以万祥有限截至2019年5月31日经审计的账面净资产38,566.9472万元按1:0.9334的折股比例折为36,000万股,每股面值1元,净资产超出部分计入资本公积。
同日,万祥有限全体股东签订了《苏州万祥科技股份有限公司发起人协议》。
2019年11月6日,苏州市行政审批局核发了注册号为91320506251581655G的《营业执照》。