主营业务：主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售
经营范围：(一)从事食用和工业用动植物油脂、油料、及其它们的副产品和深加工产品、饲料用油脂、饲料及添加剂、包装材料、日用化工合成洗涤剂和相关技术的进出口、批发、佣金代理(拍卖除外)、农产品的收购:大米、水稻、小麦、玉米、棉花的批发。(二)在国家允许外商投资的领域依法进行投资;(三)受公司所投资企业的书面委托(经董事会一致通过),向其所投资企业提供下列服务:1、协助或代理公司所投资企业从国内外采购该企业自用的机器设备、办公设备和生产所需的原材料、元器件、零部件和在国内外销售其所投资企业生产的产品,并提供售后服务;2、在外汇管理部门的同意和监督下,在其所投资企业之间平衡外汇;3、为公司所投资企业提供产品生产、销售和市场开发过程中的技术支持、员工培训、企业内部人事管理等服务;4、协助其所投资企业寻求贷款及提供担保;(四)在中国境内设立科研开发中心或部门,从事新产品及高新技术的研究开发,转让其研究开发成果,并提供相应的技术服务;(五)为其投资者提供咨询服务,为其关联公司提供与其投资有关的市场信息、投资政策等咨询服务;(六)承接其母公司和关联公司的服务外包业务;(七)计算机软硬件销售、计算机软件开发;商品信息咨询服务。自有房屋租赁业务。(上述商品中涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理)。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司是中国重要的农产品和食品加工企业,创始人为著名爱国华侨郭鹤年先生和他的侄子郭孔丰先生。
公司主要涉足油籽压榨、油脂精炼、油脂灌装、专用油脂、油脂科技、水稻循环经济、玉米、小麦、大豆加工及其延伸产业链、食品原辅料、粮油科技研发、中央厨房、大健康产品等产业。
益海嘉里金龙鱼旗下拥有“金龙鱼”“欧丽薇兰”“胡姬花”“香满园”“金龙鱼丰益堂”“海皇”“金味”“丰苑”“锐龙”“洁劲100”等知名品牌,建立了覆盖零售、餐饮、食品工业等全渠道的营销网络,产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、专用油脂、食品原辅料等家庭、餐饮及食品工业用厨房食品;豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料;以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品、日化用品等油脂科技产品。
与此同时集团在国内建立了网点广泛、点面结合、渠道畅通的营销网络,为广大消费者提供全方位服务。
展望未来,益海嘉里将继续响应国家产业和经济政策,发挥自身的品牌、规模、研发、人才等优势,秉承营养、健康、安全的研发理念,把国内外食品、营养等学科的最新研究成果与中国人民的膳食特点相结合,持续不断地为国人提供更营养、更健康、更安全的优质粮油产品,以实业报国,为推动中国粮油食品行业发展做贡献。
(一)公司主要业务公司的主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。
围绕产业链上下游,公司主要涉足油籽压榨、油脂精炼、油脂灌装、专用油脂、油脂科技、水稻循环经济、玉米、小麦、大豆加工及其延伸产业链、食品原辅料、粮油科技研发、蛋鸡养殖、功能性大健康产品、中央厨房食品园区等产业。
报告期内,公司从事的主营业务未发生重大变化。
(二)公司主要产品及用途公司的主要产品包括厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。
产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、专用油脂、食品原辅料、鸡蛋、功能性大健康产品等家庭、餐饮及工业用厨房食品;豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料;以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品、日化用品等油脂科技产品。
(三)公司的主要经营模式1、采购模式公司采购品类主要分为大豆、水稻、小麦、油脂等农副产品和包材辅料及设备类两大类。
为提高采购效率并兼顾灵活性,农副产品采购由公司各事业部统筹规划、各下属工厂按照事业部指导实施具体采购工作。
各事业部根据每年的销售及生产计划制定总体采购方案,各工厂根据自身生产计划提前确定采购的品种、数量及到货时间等要求。
对于采购需求集中的包材或金额较大的生产设备,为发挥集采成本优势,由供应链管理部或各产品事业部指导采购谈判工作;对于采购需求较小或区域调配物流成本较高的包材、辅料及小额备品备件等,则由各工厂根据实际需要自行采购。
公司坚持与品牌供应商合作,不断提升采购质量,良好的商业信誉使公司拥有一批稳定而质优的长期合作供应商。
2、生产模式基于全国战略布局,公司建立了高效协同的生产网络,并通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济,在泰州、秦皇岛、上海、连云港、防城港、齐齐哈尔等地建立了多个综合企业群。
综合企业群通过将产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内,一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料,从而降低整体的物流和库存成本。
公司各事业部生产规划部门结合总体需求计划、产能情况、市场行情波动等情况制定总体生产规划。
工厂结合区域内客户需求、自身产能、产品生产周期、各品类潜在销量波动等因素制定具体生产计划,实施生产管理。
工厂制造部门根据排产计划组织生产,开展生产经营活动。
公司生产模式以自产为主,少量产品存在由外协厂商代加工情况,以满足产品及时供应需求。
公司高度重视生产管理,在事业部之间、工厂之间、事业部与工厂之间建立了高效的沟通交流机制。
公司拥有覆盖全国的供应链管理及生产能力,可以在全国范围内统筹及协调生产,满足客户在全国不同地区、不同时间的产品需求。
3、销售模式公司针对不同的产品及销售渠道设立了不同的事业部进行专业规划,其中厨房食品下分设消费品、餐饮、食品工业、电商四大渠道事业部,负责各渠道的建设及营销规划。
公司销售模式主要分为经销和直销。
经销模式指公司与经销商签署相关协议,由经销商按照协议约定销售产品;直销模式指除经销模式外,公司直接和客户签署购销合同,将商品销售给客户。
零售渠道下的农贸市场、粮油批发店、福利团购等通道以经销为主,大型商超及零售连锁企业以直销为主。
餐饮渠道下中小餐饮、快餐连锁等以经销为主,大型企业食堂、连锁酒店、连锁餐饮等大型客户则以直销为主。
对于食品工业渠道下的大型食品企业,公司以直销模式服务客户,对于一些小型或区域性的食品工业企业,则通过经销模式开展生意。
对于饲料原料及油脂科技产品,公司主要采用直销模式。
经过多年的市场耕耘,公司在国内构建了强大的营销网络,点面结合,致力于为广大消费者和相关企业提供全方位服务。
(四)行业发展情况1、厨房食品1)食用油行业中国食用油行业发展比较稳定,近年来,行业正经历从规模扩张向结构优化的深度转型,市场总量趋于平稳,增速放缓,但作为居民膳食基础品类,需求刚性仍在,同时健康化需求加速释放,推动行业不断升级。
食用油企业也将在包装化、品牌化、高端化、健康化方面持续发力,推动行业实现质的有效提升和盈利空间的上移。
食用油行业竞争较为集中,品牌和龙头企业优势明显,依托有效打通产业链上下游,头部企业在成本效率、产品研发、品牌塑造方面已领跑市场,未来优势有望进一步扩大,预计份额将进一步集中,在消费升级的大背景下主导整个行业的发展。
报告期内,国内油脂市场呈现结构性分化走势。
受多重因素扰动影响,豆油相对弱势,棕榈油结构性偏强,菜油、玉米油及葵花籽油受原料供给偏紧、成本上行及大宗行情带动等影响,平均价格同比涨幅较为明显,品牌竞争持续加剧。
同时,渠道加速重构,线上电商及即时零售等新零售业态持续渗透,线下渠道整体承压,给食用油企业带来了新的机会与挑战。
2)大米行业我国是大米第一产量大国,也是大米第一消费大国,根据国家统计局数据,2025年水稻产量2.09亿吨。
由于传统大米加工行业进入门槛较低,我国大米加工的企业数量众多,但行业开机率普遍不高,规模化的品牌企业较少,产品同质化严重。
与发达国家相比,我国大米加工仅处于满足人民口粮需求的初级加工状态,大米加工产品结构单一,副产品综合利用水平低,深加工比例低于发达国家,产业模式过度集中于产业链低端。
大米行业在品牌整合、渠道细分、高尖端产品打造、产业链副产品综合利用等方面有很大的市场机会,预计行业集中度将进一步提升。
包装优质大米将成为核心增长点,并通过从采购、生产到销售的全价值链管理,领先的品牌及多渠道能力,创新技术的应用,满足消费者对健康、安全、营养、新鲜大米的消费需求。
报告期内,水稻供应充足,优质粮源行情走强,大米整体需求偏弱,行业面临利润率偏低、竞争激烈等挑战,但消费升级带来的高端化、健康化需求仍为行业注入新的增长动能,品质、功能、深加工赛道持续扩容,健康、便捷、新鲜成为消费趋势。
随着国家粮食安全战略的进一步深化,行业也将向规模化、标准化、高附加值方向转型。
3)面粉行业我国是世界最大的面食品生产和消费国,面制品是中国家庭必备的主食之一。
随着消费者饮食结构的变化,近年来面粉消费量整体略有下降,主要的变化在于结构差异,食品工业粉、专用粉占比将会增加,民用粉中的蒸煮通用类产品会逐步细化。
食品安全及加工现场管理越来越受到公众关注,健康、营养的面粉制品受到大众欢迎。
主食工业化发展很快,未来消费者对于高品质高营养的面粉产品、主食产品的需求会越来越高。
小麦制粉是一个传统产业,随着消费需求和产品结构的变化,面粉行业近年来不断在向规模化、专业化、集团化发展,行业集中化趋势将愈加明显,对产品研发能力、产品附加值提取、客户服务能力等要求也在不断提高,集团化的加工企业将迎来更多的发展机遇。
报告期内,小麦供应充足,价格小幅上涨,新麦上市后呈现优质优价特征。
从需求端来看,受到人口数量及年龄结构变化、食物选择更加多样化等因素影响,主食类消费规模下降,面粉整体需求不及预期。
从行业发展来看,市场集中度持续提升,中小型面粉厂的市场占比预计会逐步下降。
未来面粉产品将向专用化、健康化、差异化迭代,预计也将成为面粉加工企业盈利的关键因素。
2、饲料原料及油脂科技1)饲料原料行业饲料原料主要包括豆粕、菜粕等蛋白类产品,米糠、麸皮等纤维类产品,玉米、高粱等能量类产品,作为饲料生产企业的原料进一步加工成为饲料产品,大部分被用于生猪和家禽的饲养。
受国家产业政策引导以及下游饲料产品对品质化、专业化、功能化的全面追求,饲料原料的加工企业面临着新的机遇和挑战。
报告期内,受美以伊地缘冲突、大豆到港节奏等因素影响,3-4月国内油厂原料阶段性供应偏紧,推动豆粕价格短暂冲高。
5月大豆集中到港,原料端压力缓解,油厂压榨开机率回升,豆粕市场供给逐步宽松,价格有所下跌。
从需求端看,养殖存栏虽较前期回落,但总量依然偏多,豆粕作为核心蛋白原料仍有刚需支撑。
2)油脂科技行业油脂科技行业涵盖油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品以及日化用品等细分领域。
过去二十年,行业持续快速发展,市场规模稳健扩容,集中度不断提升。
在“双碳”目标与消费升级的双重驱动下,行业正加速向“差异化、功能化、高端化、绿色化”转型,具备全产业链优势和技术创新能力的龙头企业有望进一步提升市场份额,带动行业整体竞争能力的增强。
近年来,油脂科技行业持续推行科技创新,推动天然动植物油脂对传统石化基化学品的替代,开发功能性绿色产品,助力全产业链绿色可持续发展,对实现国家碳达峰、碳中和目标具有重要的推动作用。
随着高端化、绿色化、智能化转型深入,数字化与智能制造加速落地,优质企业有望借助挖潜技改、政策支持和碳交易机制完善等因素迎来更广阔的发展空间。
报告期内,行业正经历深刻的结构性调整,从供给端看,全球油脂市场宽幅波动,棕榈油等主要原料受多重因素影响,价格波动加剧。
从需求端看,基础产品需求稳定但对价格敏感,利润承压;高端产品供不应求,国产替代加速。
复杂多变的国际贸易环境对出口造成一定的影响。
尽管面临挑战,市场对功能性、安全性和环保性的要求持续提升,推动产品向绿色低碳转型,行业也持续向天然可替代原料、个性化定制以及智能制造方向持续迭代。
(五)公司所处行业地位公司是国内重要的农产品和食品加工企业,旗下拥有“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”“香满园”“海皇”“金味”“丰苑”“锐龙”“洁劲100”等知名品牌。
根据Chnbrand发布的2026年(第十六届)中国品牌力指数(C-BPI)品牌排行榜,“金龙鱼”位列食用油、大米、面粉三大细分品类品牌榜榜首,其中,“金龙鱼”第十六年蝉联食用油品牌榜冠军,大米和面粉则连续第3年保持第一,“胡姬花”“香满园”分列第5、第6位。
同时,金龙鱼与中国奥委会再度携手,成为2026-2029年中国奥委会以及2028年洛杉矶奥运会中国体育代表团官方粮油产品,彰显了公司强大的品牌影响力。
公司以1,459.88亿元入围“2026第十届中国上市公司品牌价值榜总榜”TOP100榜单;另据世界品牌实验室2026年最新数据,“金龙鱼”品牌价值约1,003.29亿元,是家喻户晓的综合食品品牌。
此外,“金龙鱼”上榜由英国品牌评估机构“品牌金融”(BrandFinance)评选的2025年全球食品品牌价值100强(Food100)榜单;在粮油市场报主办的第十五届中国粮油榜上获“中国粮油领军品牌”;在2025年度中国顾客满意度指数C-CSI排行榜上,位列食用油行业榜首。
“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”已经成为我国综合食品行业的知名品牌,强大的品牌影响力是公司竞争优势的综合体现。
随着消费者对食品品牌化意识的逐渐提高,公司的品牌优势将在未来进一步凸显。
(六)主要业绩驱动因素1、营业收入报告期内,营业收入较上年同期增长,主要是因为厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的销量较上年同期均有所增加。
2、厨房食品(1)报告期内,厨房食品中的油米面产品在消费品、餐饮、食品工业及电商渠道的销量均有所增长,主要得益于公司不断推出更多优质产品、对销售渠道和网络的持续拓展以及对产品结构的持续优化。
(2)公司将分别持有的益海嘉里家乐氏食品(上海)有限公司50%股权、益海嘉里家乐氏食品(昆山)有限公司50%股权转让给玛氏箭牌糖果(中国)有限公司,该交易实现税前利润3.09亿元,归属于上市公司股东的净利润2.63亿元。
3、饲料原料及油脂科技报告期内,饲料原料及油脂科技整体板块的销量和利润同比均有所增长。
一方面主要得益于良好的下游养殖业市场需求以及公司在饲料原料销售渠道的持续性优势,饲料原料业务的销量有所增长,也带动了大豆压榨量的增加。
另一方面,油脂科技产品的销量和售价均有所增长,叠加良好的原料采购节奏,油脂科技业务的利润同比增长较好。
4、扣除非经常性损益的净利润公司的非经常性损益主要产生于正常经营活动中用来管理商品价格和外汇风险的衍生工具、结构性存款和权益性金融资产的损益以及处置联营合营公司的损益。
其中的衍生工具因未完全满足套期会计的要求,因此在会计角度属于非经常性损益。
从业务角度,所有期货损益的已实现部分应计入主营业务毛利,未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主营业务毛利。
报告期内,经营活动产生的现金流量净额比上年同期下降93.16%,主要是因为采购节奏及结算方式的变化导致购买商品支付的现金有所增加。
(七)品牌运营情况1、公司主要产品及代表品牌公司主要产品分为厨房食品、饲料原料及油脂科技两大类,目前已经形成了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵,并通过品牌共享打造了多个核心综合品牌。
公司设有专业的大品牌管理部,负责综合品牌的整体战略定位、生态管理、策划、运营、宣传及推广工作。
同时,由专门的品牌运营部门负责各专业品牌和产品线的品牌运营,立足于产品特性进行营销推广。
针对渠道网络和消费者信息获取碎片化趋势,公司采取了多样化的品牌运作方式,主要包括传统媒体投放及广告推广、体育营销、美食场景营销、娱乐营销、文化营销、新媒体营销等。
公司品牌营销和产品推广相辅相成,在通过成熟品牌推广创新产品的同时,优质创新产品也在一定程度上提升了品牌的知名度和美誉度。
2004年12月16日,国家工商行政管理总局核发《企业名称预先核准通知书》((国)名称预核外企字[2004]第431号),核准企业名称为“益海投资有限公司”。
2005年4月25日,益海嘉里有限的股东丰益控股私人有限公司(WilmarHoldingsPteLtd,以下简称“丰益控股”)签署《益海投资有限公司章程》,公司注册资本3,000万美元,全部由股东丰益控股认缴,在益海嘉里有限取得营业执照后的90天内以现汇方式缴纳不低于注册资本的15%,余额在益海嘉里有限取得营业执照后的2年内分期以美元现汇方式缴付;经营期限为50年。
2005年5月31日,商务部作出《关于同意设立益海投资有限公司的批复》(商资批[2005]958号),同意丰益控股在上海设立投资性公司“益海投资有限公司”,同意丰益控股于2005年4月25日签署的公司章程。
2005年6月10日,商务部核发《中华人民共和国外商投资企业批准证书》(商外资资审字[2005]0184号)。
2005年6月17日,上海市工商行政管理局核发《企业法人营业执照》。
2018年12月12日,益海嘉里有限召开董事会,同意以2018年11月30日为基准日整体变更设立股份有限公司,公司名称变更为“益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司”。
2018年12月29日,益海嘉里有限召开董事会,审议通过了《关于益海嘉里投资有限公司审计情况的报告》、《关于益海嘉里投资有限公司资产评估情况的报告》、《关于将公司整体变更为股份有限公司的方案》以及《关于召开公司创立大会暨第一次股东大会的议案》,同意以2018年11月30日为基准日,以经安永会计师审计的账面净资产为基础,按10.8386:1的比例全额折为股份有限公司的股份总额,每股面值人民币1元,共计4,879,432,382股,未折股部分人民币48,006,838,382元全额计入股份有限公司的资本公积。
根据安永会计师于2018年12月28日出具的安永华明(2018)专字第60657905_B02号《审计报告》,截至2018年11月30日,益海嘉里有限经审计的净资产为52,886,270,764元。
根据沃克森评估于2018年12月29日出具的评估报告(沃克森评报字(2018)第1591号),经评估,截至评估基准日2018年11月30日,益海嘉里有限的净资产评估值为6,468,745.69万元。
2019年1月18日,公司全体股东签署了《益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司发起人协议》。
2019年1月18日,公司召开创立大会暨第一次股东大会,全体股东一致同意益海嘉里有限以经安永会计师审计的截至2018年11月30日的净资产5,288,627.0764万元为基础,按照10.8386:1的比例折合股本487,943.2382万股,其余计入资本公积。
安永会计师对本次整体变更注册资本的实收情况进行了审验,并出具了《验资报告》(安永华明(2019)验字第60657905_B01号)。
2019年1月28日,中国(上海)自由贸易试验区管理委员会核发《外商投资企业变更备案回执》(编号:LJZ201900137)。
2019年1月31日,公司取得了上海市市场监督管理局颁发的统一社会信用代码为913100007178563164的《营业执照》。
2017年3月16日,益海嘉里有限作出股东决定,同意丰益中国将其持有的益海嘉里有限100%股权转让予丰益中国(百慕达),转让价格838,495,874美元。
丰益中国(百慕达)将以与本次对价等值的股权进行支付,即其将在股权转让协议签署之日起12个月内向丰益中国发行838,495,874新股(每股1美元)。
同日,丰益中国与丰益中国(百慕达)签署《股权转让协议》,约定上述股权转让事宜。
同日,益海嘉里有限作出股东决定,鉴于股东的变更,制定益海嘉里有限新的公司章程;丰益中国(百慕达)签署了新的《益海嘉里投资有限公司章程》,就上述变更事宜作出修正。
2017年3月27日,上海市浦东新区商务委员会核发《外商投资企业变更备案回执》(编号:沪浦外资备201700372)。
2017年4月1日,上海市工商局核发新的《营业执照》。
2018年5月31日,沃克森(北京)国际资产评估有限公司出具《益海嘉里投资有限公司股东拟转让股权项目涉及的益海嘉里投资有限公司股东全部权益资产评估报告》(沃克森评报字(2018)第1396号),截至评估基准日2017年12月31日,发行人在保持现有用途持续经营前提下归属于母公司所有者权益的评估价值为6,505,807.52万元。
2018年11月29日,益海嘉里有限作出股东决定及董事会决议,同意新增一名股东阔海投资。
阔海投资受让Bathos持有的公司0.01%股权,转让价格650万元人民币,支付方式为货币;公司由外商独资的投资性公司变更为中外合资的投资性公司;同意签署新公司章程与合资经营合同。
同日,Bathos与阔海投资签署《股权转让协议》,约定上述股权转让事宜;Bathos与阔海投资签署益海嘉里有限新的公司章程。
2018年12月5日,上海市浦东新区商务委员会核发《外商投资企业变更备案回执》(编号:沪浦外资备201801810)。
2018年12月7日,上海市工商局核发新的《营业执照》。