德固特 - 300950.SZ

主营业务：德固特是一家高科技节能环保装备制造商。公司集设计、研发、制造、检验、销售、服务于一体,面向化工、能源、冶金、固废处理等领域,为全球客户提供清洁燃烧与传热节能解决方案,同时接受专用装备定制

经营范围：压力容器设计,压力容器制造,A级锅炉制造,工业管道安装(以上经营范围及有效期以许可证批准为准);能源回收及再利用装备,环保装备,换热设备,机械设备,特种材料,模具,钢结构,节能工业炉窑,余热锅炉研发,设计,制造,安装,维修;货物及技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

青岛德固特节能装备股份有限公司成立于2004年,坐落于美丽的海滨城市青岛,是一家节能环保装备制造领域的高新技术企业,为深圳证券交易所创业板上市公司(股票代码:SZ300950)。

公司经过近20年的发展,现集设计、研发、制造、检验、销售、服务于一体,服务对象广布化工、能源、冶金、固废处理等领域。

公司临近青岛港、前湾港和胶东国际机场,具有重大型设备物流条件和“一带一路”国际物流便利。

公司本着“成就员工,服务客户,回报股东,造福社会”的企业宗旨,致力于为全球客户提供清洁燃烧与传热节能解决方案,同时满足来自全球的高端装备定制需求,为国际环保事业和相关行业龙头企业提供优质产品。

通过多年努力,企业的综合竞争实力不断提高,拥有全球销售网络及合作伙伴,产品远销亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲和非洲。

秉承“诚实守信,创新发展,永续经营”的企业理念,公司已经建成了完整的高端制造生产体系,建有8万平米重型车间,拥有固定式压力容器规则设计资质、A1级压力容器制造资质、A级锅炉制造资质、GC2级压力管道安装资质;取得了美国机械工程师协会(ASME)“U”(压力容器)设计制造授权证书、“S”(动力锅炉)设计制造授权证书以及美国锅炉及压力容器检验师协会(NBBI)NB授权认证书;公司还通过了法国BVISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及ISO45001职业健康安全管理体系认证。

在“厚德载物,正固求新,创特未来”的企业精神指引下,公司一直坚持以创新促发展的导向,通过多年的自主研发和技术创新,已经取得了多项发明专利及实用新型专利,获得7项国内或山东省首台(套)重大技术装备认证;在节能环保领域填补多项国内空白的前提下,研发和生产了多种替代国家进口的重大技术装备。

公司先后获授山东省节能环保示范企业、山东省炭黑节能装备工程技术研发中心、山东省专利明星企业、山东省企业技术中心、山东省著名商标、山东省名牌产品、青岛市名牌产品、青岛市著名商标、青岛市专精特新示范企业,成为清华大学博士生专业实践基地、山东科技大学和山东理工大学产学研基地、国家专精特新小巨人企业、山东省工业设计中心、青岛市隐形冠军企业,并在青岛科技大学建立了清洁燃烧与节能环保研究中心。

有了这样广泛的支撑,公司走出了一条独具特色的自主创新发展之路。

公司一直注重人才队伍培育,积极为人才发展搭建广阔平台,专注于畅通员工的职业晋升通道,使人才结构逐步实现了知识化、专业化、年轻化的目标,这一切为推动企业的可持续发展提供了强力支撑。

青岛德固特节能装备股份有限公司以“做正确的事情,把事情做正确”作为企业核心价值观,全面践行“为全球客户提供节能环保解决方案及高端装备,共同为人类创造绿色低碳生态环境”的企业使命,正向着“致力于节能环保事业,成就德固特富有创造力和社会责任感的国际知名企业”目标阔步前进。

公司是一家集设计、研发、制造、检验、销售与服务于一体的高科技节能环保装备制造商。

公司聚焦化工、能源、冶金、固废处理等核心领域,致力于为全球客户提供清洁燃烧、高效换热与热管理领域的核心解决方案及关键装备。

（一）公司主营产品分类公司主营产品体系清晰,涵盖节能换热装备、粉体及其他环保装备、专用定制装备三大核心类别,各类产品凭借先进技术与可靠性能,在对应应用场景中发挥重要作用。

1、节能换热装备节能换热装备是公司核心产品板块,主要包括空气预热器、余热锅炉、干燥机等,同时公司可为客户提供清洁燃烧、高效换热与热管理领域的整体解决方案。

该类装备在煤化工、石油化工等领域的能量循环与回收综合利用场景中应用广泛,可助力客户实现能源高效利用与降本增效。

（1）空气预热器空气预热器属于气气换热器,核心功能是利用反应或燃烧后的高温烟气对将参与反应或燃烧的低温空气进行预热。

其核心优势在于既能将高温烟气降温至指定温度,又能高效回收热量加热低温空气,从而提升热交换性能、降低能量消耗。

作为化工生产中能量回收利用的核心设备之一,空气预热器广泛应用于炭黑生产、煤气化、固废处理、冶金等高耗能工艺领域。

空气预热器（2）余热锅炉余热锅炉（又称“废热锅炉”）属于气液换热器,核心功能是利用高温烟气余热加热水以产生蒸汽,是化工生产过程中最常用的热能回收设备,在各类耗能工艺中均有应用。

公司研发生产的余热锅炉分为立式布置和卧式布置,包括大管径余热锅炉、急冷式余热锅炉（又称“急冷锅炉”）等产品,能够在各个层次满足客户的需求。

立式布置余热锅炉卧式布置余热锅炉（3）干燥机干燥机属于气固换热器,核心功能是通过烟气余热去除物料中的水分,实现物料干燥。

公司生产的干燥机以转筒干燥机为主,通过直接和间接换热（直接换热为将高温燃余气与待干燥物料直接接触换热；间接换热为高温燃余气与待干燥物料不直接接触,而通过转筒壁传递热量进行换热）,利用高温烟气使物料均匀干燥。

转筒干燥机由于其干燥效率高、产能较大的特点被广泛的应用在化工、建材、采矿、化肥等行业。

转筒干燥机+火箱2、粉体及其他环保装备公司粉体及其他环保装备主要聚焦粉体及尾气等环保处理场景,核心产品包括湿法造粒机、低氮燃烧器等,为客户提供高效稳定的环保处理解决方案。

（1）湿法造粒机湿法造粒机核心功能是将粉末状物料加工为颗粒状物料。

针对粉末状物料堆积密度小、流动性差、计量困难、易飞扬污染等痛点,湿法造粒技术可有效解决上述问题,进而降低运输成本与物料损失,减少粉体污染与安全风险。

该产品在炭黑造粒、粉煤灰造粒、化肥造粒等领域应用广泛。

公司生产的湿法造粒机采用搅拌法造粒工艺,即将物料、水、粘结剂混合物充分搅拌混合,并在高速旋转的搅拌轴搅拌作用下形成颗粒,造粒效果稳定可靠。

造粒机（2）低氮燃烧器低氮燃烧器作为尾气处理关键装备,其核心优势在于燃料燃烧过程中可有效降低氮氧化物生成。

公司生产的低氮燃烧器通过优化设计,一方面降低氮氧化物的生成,满足环保要求；另一方面促进燃料充分燃烧,避免热量浪费,实现环保与节能的双重目标。

低氮燃烧器3、专用定制装备除自主研发、设计和制造的节能环保装备外,公司具备强大的专用装备定制能力。

公司已取得多项核心资质认证,依托完备的资质与先进的技术实力,公司可根据客户具体需求,设计、定制各类大型、重型专用装备。

专用定制装备（二）主要经营模式公司构建了以“以销定购”“以销定产”为核心、直接销售为导向的经营体系,技术与产品研发贯穿采购、生产、销售全流程,为方案设计、材料采购、制造组装等关键环节提供核心支撑,确保经营效率与产品质量。

1、盈利模式公司采用“以销定购”“以销定产”的采购与生产模式,通过销售端需求数据的动态传导,实现采购计划与生产排程的精细化管理,有效规避库存冗余风险,提升生产资源配置效率。

在定价策略方面,公司采用"成本+基础利润率+竞争比价/谈判"的定价模型,通过全成本要素的系统归集、产品基准利润率的科学设定,结合市场竞争态势研判与商务谈判策略优化,持续挖掘价值创造空间,实现经济效益的最大化。

在节能环保装备领域,公司依托自主知识产权体系,构建起覆盖全流程的研发制造体系,从方案设计、产品研发到核心部件精密制造及系统集成均实现自主可控。

凭借行业领先的研发创新能力、高效的技术产业化能力以及精密制造工艺优势,公司在节能环保装备细分市场形成显著的竞争壁垒,通过差异化竞争策略实现持续稳定的价值创造。

在专用定制装备领域,公司聚焦高端制造技术的深化应用,以精益制造理念为导向,深度挖掘客户个性化需求,通过定制化解决方案及全周期服务,为客户提供高附加值产品,进而实现经营效益的稳步提升。

2、营销模式由于公司产品为订单式生产,具有较强的针对性与专用性,因此采用一对一直接销售模式。

产品价格由双方根据单笔订单合同协商确定,在定价策略上充分考虑成本、费用、税金,综合历史交易数据、客户画像、市场竞争态势与企业技术议价能力等多方面因素,确定合理利润率。

最终通过合同谈判达成兼顾供需双方利益的最优成交价。

3、采购模式公司生产所需原材料主要为不锈钢和碳钢管/板、单管膨胀器等配件以及焊材等耗材。

为保障生产精准性与成本可控性,原材料采购主要采用“以销定购”方式：采购部根据销售合同或生产耗用,通过询价或招标方式筛选优质供应商,择优确定采购对象,确保原材料质量可靠、供应及时,同时有效控制采购成本。

4、生产模式公司产品实行“以销定产”模式,严格按照与客户签订的合同或订单安排生产计划。

由于产品为非标准化大型设备,工艺流程复杂,需要设计部、制造部、质量部、运营中心等多部门协同配合,确保生产活动的高效推进与质量可控。

具体流程如下：销售订单完成签约确认后,设计部进行产品详细图纸设计及工艺文件的编制。

在原材料和其他物料采购入库之后,制造部依据销售订单工期及设计部的图纸、工艺文件编制生产计划,并组织、协调下属生产班组实施生产。

在产品制作过程中,由质量部对产品质量进行监督和检验,确保每个订单质量合格,交付及时。

设备制造完毕后经总体检验合格后入库,物流部门按合同的约定确定物流公司,按期发货。

在此期间,运营中心全程介入,通过全流程管控,促进生产、销售、交付全链条的高效协同运作,保障订单按时交付。

1、概述2025年,面对复杂多变的外部环境以及日趋激烈的行业竞争态势,公司秉持“创新驱动、精益运营”的发展理念,依托国家级企业技术中心科研优势,深耕核心赛道,稳步推进外延领域拓展与全球化布局,有效应对行业竞争与市场波动,核心竞争力与行业影响力进一步夯实。

报告期内,公司实现营业收入5.47亿元,同比增长7.36%；新签订单5.51亿元,同比增长5.02%；归属于上市公司股东的净利润9,205.36万元,同比减少4.82%；剔除股份支付费用影响后,实现归属于上市公司股东的净利润10,237.31万元,同比增长3.89%,盈利能力稳中有升,经营发展保持良好态势。

（1）深耕核心主业,拓展外延场景报告期内,公司在稳固传统优势行业地位的基础上,持续深化外延领域布局,加快推进产品在新兴应用场景的落地进程。

一方面,公司作为超高温换热领域领军企业,依托多年品牌积淀与完善的科研创新体系,核心产品持续获得下游核心客户认可,节能换热装备仍发挥营收支柱作用,全年实现营收3.56亿元,占营业收入比重达65.08%,毛利率维持在约40%的较高水平,凸显核心产品的盈利韧性。

另一方面,公司持续锚定各外延应用领域头部企业,在空气储能、电池电解液、天然气高温催化裂解等新兴领域成功斩获订单,并拓展了包括阿朗新科（全球合成橡胶行业巨头）、美卓奥图泰集团（全球矿业设备巨头）、哈电集团在内的新领域行业龙头客户,此外,公司前期布局的煤制气、污泥处理领域也迎来了快速增长期,两大领域合计贡献了约20%的收入占比。

未来,公司将继续深化与行业龙头客户的合作,加快新兴领域订单转化,推动公司向更高层次、更宽领域的高质量发展迈进。

（2）全球战略深化,市场开拓成效凸显公司持续推进全球化战略,深化国内外客户合作,优化市场布局,实现境内外业务均衡发展,海外市场凭借较高的盈利水平,成为公司盈利增长的重要支撑。

报告期内,公司进一步完善国内外销售网络,重点巩固东南亚、欧美等核心海外区域,同步拓展新兴海外市场,其中,东南亚市场受益于炭黑行业设备升级需求持续旺盛,持续保持较快增长态势,成为海外营收增长的核心引擎；欧美市场凭借产品技术合规性与品质优势,依托美国机械工程师协会（ASME）“U”“S”设计制造授权、欧盟PED认证等国际资质,品牌国际影响力持续提升。

报告期内,公司海外市场实现营收2.56亿元,外销产品毛利率高达51.08%,延续了海外业务的高盈利优势；境内市场依托政策红利与本地化服务优势,实现营收2.91亿元,占营业收入比重53.24%,境内外市场协同发展,有效降低区域市场波动带来的经营风险,同时,公司持续依托跨境参展等方式构建海外市场声量,深度对接全球客户需求,精准把握行业发展趋势,全年新签订单5.51亿元,其中海外项目订单占比51%,为后续业务增长提供充足支撑。

此外,德固特作为2025年度炭黑世界大会唯一铂金赞助商,积极拥抱行业发展新趋势,进一步巩固了在全球炭黑装备领域的品牌领先地位。

（3）科创赋能提速,技术实力持续增强2025年,公司持续加大技术创新力度,深化产学研协同创新,完善市场响应式研发矩阵,构筑产学研价值共同体,聚焦核心产品升级与新兴领域技术突破,技术创新成果持续落地,为主营业务高质量发展注入强劲动力。

报告期内,公司研发投入2,535.78万元,同比增长21.02%,占营业收入比重4.64%,持续的研发投入为技术创新提供坚实保障。

报告期内,公司获评“第31批国家企业技术中心”、“青岛市技术转移示范企业”、“2025年度青岛市民营领军标杆企业”“青岛市专精特新中小企业”等荣誉称号,进一步夯实品牌的科创内核。

公司依托国家级企业技术中心等科研平台,以技术创新为引擎,打造覆盖节能环保全产业链的研发体系,涵盖多能源互补、低品位能源利用、高温传热及粉体净化四大创新领域。

通过跨领域协同创新,持续输出定制化低碳方案,引领行业技术革新。

报告期内,公司新增发明专利3项,实用新型专利6项,团体标准制定项目1项,截至报告期末,公司拥有有效专利161项,其中发明专利34项；已参与7项国家标准修订项目、1项行业标准制定项目、3项团体标准制定项目,其中7项国家标准、3项团体标准已获批；拥有软件著作权10项；拥有粉体造粒实验室,搭建了转窑试验台和博士后创新实践基地；共计进行产学研合作课题83项,其中清华大学博士科研课题69项,有力彰显了公司的核心技术实力。

报告期末,研发大楼正式启用。

未来,公司将继续以向“上”之势、聚“合”之力,坚持“以人为本,以科技创新为主线,深化客户导向体系,顺应政策发展方向,走国际化、信息化、资本化路线”,实现跨越式发展。

（4）人才体系优化,发展动能持续夯实公司持续完善人才选拔、培养、激励机制,加强优秀人才引进,加大人才培养投入,厚植人才梯队厚度,形成企业价值和人才价值闭环,为主营业务高质量发展提供坚实的人才支撑。

报告期内,公司推进新一轮股票激励计划落地实施,向71名激励对象合计授予347万股股票,同时完成往期股票激励计划的第三期股票归属工作,为44位激励对象实现归属58.8万股股票。

通过上述安排,公司进一步完善长效激励约束机制,有效调动核心员工的积极性与创造性,增强员工凝聚力与企业向心力,助力公司治理升级。

公司注重技能人才培养,将“工匠精神”融入企业发展基因,贯穿研发、制造与服务的全链条。

公司先后引入先进探伤设备,建立标准化实训基地,通过“师带徒”“技能比武”“外部培训”三位一体的培养机制,为员工搭建广阔的成长平台。

报告期内,公司多名员工斩获省级/市级工匠荣誉称号,技能人才队伍实力持续提升。

同时,公司持续优化人才培养机制,深化校企合作,搭建多元化人才培养平台,推动人才队伍结构优化,为公司持续推进技术创新、市场开拓、精益管理提供有力保障。

（5）精益管理升级,运营效能持续提升公司持续推进精益管理,深化数智融合转型,依托制造运营管理系统（MOM）及智能工厂建设,实现生产、运维、销售全流程的集成化、精益化管理,生产效率和资产利用率持续提升,运营效能显著改善。

报告期内,公司进一步完善MOM系统,通过数据驱动、流程整合和智能决策,企业不仅实现了运营效率极大提升,还创造了一个可复制的数字化转型模式,为装备制造业的转型升级提供了实践案例。

为突破现有产能瓶颈,应对下游产业持续增长的需求,公司持续推进产能扩张规划,优化生产布局,提升规模化生产能力,逐步满足未来业务发展对生产经营场地的需要。

报告期内,公司整体毛利率为37.52%,得益于规模化生产效应释放、产品结构优化及成本管控能力提升,展现出较强的经营稳定性与抗风险能力。

发行人前身青岛德固特机械制造有限公司(以下简称“德固特有限”)为汪宏、汪德来于2004年4月共同出资设立的有限责任公司。

经青岛正明有限责任会计师事务所于2004年4月1日出具的青正明验字(2004)01077号《验资报告》验证,股东汪宏和汪德来分别以货币出资120万元和80万元,合计出资200万元。

根据汪宏、汪德来及魏振文出具的情况说明,汪德来为魏振文的岳父、汪宏为魏振文配偶之妹,汪宏、汪德来持有的德固特有限股权系代魏振文持有,汪宏、汪德来的出资资金实际由魏振文提供。

就代持事宜,汪宏、汪德来与魏振文之间未签订具体协议。

德固特有限于2004年4月5日取得了胶州市工商行政管理局颁发的注册号为3702812803211的《企业法人营业执照》。

公司系由德固特有限整体变更设立的股份有限公司。

德固特有限分别于2012年8月15日和2012年8月30日作出执行董事决议和召开临时股东会,决定将德固特有限整体变更为“青岛德固特节能装备股份有限公司”,全体股东一致同意以2012年7月31日为审计基准日,以德固特有限经审计的净资产为依据折股整体变更为股份公司,注册资本6,000万元,余额计入资本公积。

根据信永中和出具的《青岛德固特机械制造有限公司2011年度、2012年1-7月审计报告》(XYZH/2011JNA1029-1),截至2012年7月31日,德固特有限经审计的净资产值为8,418.00万元;根据湖北众联资产评估有限公司出具的鄂众联评报字[2012]第115号《青岛德固特机械制造有限公司拟整体变更为股份有限公司评估项目评估报告》,截至2012年7月31日,德固特有限经评估的净资产值为11,701.72万元。

2012年9月25日,公司全体发起人股东签订了《发起人协议》,约定以有限公司截至2012年7月31日经审计的净资产折股,整体变更为股份公司,股份公司注册资本为6,000万元,余额计入资本公积;同时明确了各发起人在股份公司设立过程中的权利和义务。

2012年10月10日,德固特召开创立大会暨第一次股东大会,通过了股份公司章程,选举了股份公司第一届董事会成员和第一届监事会成员。

2012年10月10日,信永中和出具XYZH/2011JNA1029-2号《验资报告》,验证截至2012年10月10日,公司已收到全体股东以其拥有的德固特有限的净资产8,418.00万元折合的股本人民币6,000万元,净资产超过注册资本的部分计入公司资本公积。

2012年10月12日,德固特办理完成了工商变更登记,取得了青岛市工商行政管理局颁发的370281228032111号《企业法人营业执照》。

2017年6月19日,正达信益与上海青望投资合伙企业(有限合伙)(现已更名为“上海青望创业投资合伙企业(有限合伙)”,以下简称“上海青望”)、李祥君签署《股份转让协议》,协议各方同意,上海青望受让正达信益持有的德固特350万股股份,作价5.87元/股,股权转让款为2,054.5万元;李祥君受让正达信益持有的德固特25万股股份,作价5.87元/股,股权转让款为146.75万元。

2017年6月21日,上海青望向正达信益支付了上述价款,并就目标股份在股转系统办理了过户登记,双方交割完毕。

2017年7月3日,李祥君向正达信益支付了上述价款,并就目标股份在股转系统办理了过户登记,双方交割完毕。

2017年7月10日,新疆合赢与青岛清控金奕创业投资中心(有限合伙)(以下简称“青岛清控”)、青岛高创清控股权投资基金企业(有限合伙)(以下简称“青岛高创”)签署《股份转让协议》,约定新疆合赢通过全国中小企业股份转让系统以协议转让方式向青岛清控转让公司股票2,750,000股,作价6.13元/股,股权转让款为1,685.75万元;向青岛高创转让公司股票1,000,000股,作价6.13元/股,股权转让款为613万元。

同日,青岛清控、青岛高创向新疆合赢支付了上述价款,并就目标股份在股转系统办理了过户登记,双方交割完毕。

为维持公司股权结构清晰和稳定,魏锋与李祥君于2017年9月8日签订《解除委托持股协议》,约定双方解除委托持股关系,由李祥君将受托持有的公司股份还原给魏锋,双方就上述股权代持及代持解除事宜不存在任何争议、纠纷。