莱茵生物 - 002166.SZ

主营业务：天然健康产品的生产经营业务,持续专注植物功能性成分提取领域

经营范围：植物提取物、中药提取物、食品及食品添加剂、饲料和饲料添加剂、植物提取物配方产品、护肤用化妆品及个人护理用品的研发、生产、销售、技术转让及自营进出口(以上涉及许可审批项目除外);植物种苗培育及繁育的研究、应用、推广及技术转让。

桂林莱茵生物科技股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事天然健康产品研发、生产及销售的科技型、外向型民营企业。

公司在植物提取行业具有20多年的经验,是全球植物提取行业的领军企业,也是国内植物提取行业的上市公司,先后荣获国家级“绿色工厂”、专精特新“小巨人”,已拥有cGMP、FAMI-QS、FSSC22000、ISO9001等多项体系认证。

其中,罗汉果提取物和甜叶菊提取物均于2011年通过了美国FDAGRAS认证,是全球首家同时获得该两项产品认证的企业。

公司产品广泛应用于食品饮料、医药、保健品、化妆品、宠物用品、饲料等领域,远销美国、欧洲、韩国、日本等全球60多个国家和地区。

展望未来,公司将以成为全球值得信赖的天然健康产品服务商为战略发展愿景,秉承“绿色科技、健康未来”的发展理念,以大健康产业为抓手,坚定不移实施“大单品+N”的发展策略,聚焦潜力单品,确立以合成生物学为重点的发展方向,构建天然提取和生物合成双技术路线的发展新格局!加强完善全球供应链体系建设,通过战略投资、并购、培育等方式同心多元化发展,拓展业务版图,强化自身上下游产业的辐射与带动能力,构建产业生态圈,将公司打造成为一家新型天然健康产品及服务的全产业链平台。

（一）公司主要业务本公司主要从事天然健康产品的生产经营业务,专注于天然健康功能性成分的研发与生产。

公司已掌握300多个标准化植物成分的提取技术及部分合成生物技术,产品包含罗汉果提取物、甜叶菊提取物、茶叶提取物及其他植物提取物（如：虎杖提取物、积雪草提取物、槐花提取物等）,合成生物产品包括：瑞鲍迪苷RM2及甜菊糖苷RM系列产品、左旋β-半乳葡聚糖等。

行业上游主要涉及农业,下游应用涵盖食品饮料、保健品、美容护肤、医药、动物饲料、宠物营养等领域。

（二）公司主要产品及应用领域（三）公司主要经营模式公司及子公司按业务模块,建立了规范的业务流程和经营体系。

植物提取业务构建了采购+生产+研发+销售的经营模式；终端消费品业务主要采用采购+OEM+销售的经营模式。

1、采购模式：利用集成优势降低采购成本,规避质量及供货风险。

公司设有专职采购部门统筹开展采购工作,结合生产经营实际制定原材料采购标准与采购计划,建立涵盖比价环节的供应商评价与筛选机制,经综合评估择优选定供货单位并签订采购合同、明晰双方权责。

采购合同需要经过采购部、审计法务部和主管经理、分管领导审阅通过后方可执行。

同时,对于一些关键原材料的采购,公司通过建立“公司+合作社+农户”的合作模式,从种植户直接采购,既强化了公司对原料的管控,又降低了采购成本、保障原料供应稳定。

2、生产模式：公司所有产品均严格按照GMP规范进行生产,以销定产。

生产部根据销售部提供的各产品年度销售预测以及月度发货情况,结合各产品产能,制定生产计划,各生产车间负责具体产品的生产管理。

QA对整个生产过程中关键生产环节的原料、中间产品、半成品的质量进行检验监控。

公司坚持“成本领先”战略,通过优化组织机构,加强设备、技术改造来提升生产效率,控制生产成本。

3、研发模式：公司采取自主研发和联合研发模式。

自主研发模式：公司内部设立了博士后科研工作站、工程技术研发中心、上海天然甜味应用研发中心等,开展新产品、应用配方、新工艺、种苗研发等方面的研究开发。

本报告期末,公司已取得192项发明及实用新型专利。

联合研发模式：公司目前与湖南农业大学、江南大学、中科院广西植物研究所、广西药用植物园、广西科技大学、桂林医学院、浙江大学长三角智慧绿洲创新中心、清华大学深圳国际研究生院、江苏省家禽科学研究所等众多高校和研究所建立了合作关系,在人才培养、项目研究、成果转化等方面开展产学研合作,充分利用科研院校研发资源优势,开展关键技术的联合开发,有效整合人才、资金和信息资源,促进了科技成果转化和关键技术研究应用。

4、销售模式：公司采用终端直销模式,现已设立桂林、上海、北美加州、欧洲意大利四大销售中心,构建起覆盖全球的营销体系。

公司通过组建专业化本地销售团队,深耕市场、精细管理、优化服务,精准开展市场研判与产品定位,按需组织产品供应,并结合区域市场特点,提供深度定制化产品配方解决方案,实现客户需求的高效响应与精准适配。

（四）公司主要产品的市场地位1、天然甜味剂：公司天然甜味剂业务主要产品为甜叶菊提取物、罗汉果提取物及其复配产品,二者均是目前代糖行业的明星品种,兼具“天然健康”属性及高甜价比优势。

凭借在植物提取行业20多年的深厚积累,公司在甜叶菊提取物及罗汉果提取物领域形成了业内少有的从种苗研发、采购、研发、生产到销售的全产业链经营能力,优质的工艺技术保证了产品质量的稳定性、均一性,公司品控能力在行业内首屈一指,产能及年度销量居全球天然甜味剂供应商前三。

公司积极推进合成生物技术的转化及商业化落地,目前已通过合成生物技术实现了甜菊糖苷RM系列产品的量产,RM系列产品是目前甜叶菊各成分中口感最接近蔗糖的产品,具有甜味饱满、溶解性更好、稳定性更高的特性。

目前公司瑞鲍迪苷RM2产品已通过美国FDAGRAS认证,具备进入美国食品、饮料市场的准入条件,将有效拓宽公司产品海外市场空间,丰富高附加值产品矩阵,对提升公司经营业绩、增强持续盈利能力具有积极作用。

2、茶叶提取物：在茶叶提取市场中,公司茶叶提取产品市场份额排名领先,产品种类基本涵盖茶叶已知所有可提取的成分种类,品类齐全。

3、合成罗汉果甜苷V技术：公司是首家全面跑通从头合成罗汉果甜苷V技术路径的企业,未来该技术的商业化落地预计将对罗汉果及代糖行业带来重大变革。

（五）业绩驱动因素1、消费理念迭代升级,下游应用场景延伸（1）消费理念的迭代升级是需求增长的根本支撑。

全球消费者健康消费意识持续提升,对“天然、安全、绿色”的产品偏好不断增强,带动天然健康成分的需求增长。

尤其是在大健康、食品饮料、美妆护肤等核心下游领域,需求端扩容呈现出“场景多元化、需求精细化、品质高端化”的鲜明特征,成为驱动天然健康产品行业持续增长的核心动力。

当前,全球健康消费理念逐步从“被动治疗”转向“主动预防”,消费者对产品的成分安全性、来源天然性、功效明确性提出了更高要求,天然健康功能成分逐步成为行业共识与消费主流趋势。

市场对天然原料的需求持续提升,推动下游企业加大天然原料的应用布局,进一步释放行业市场空间。

（2）下游应用场景多元化延伸,持续拓宽需求边界。

天然健康功能成分的应用场景已从传统的医药、食品领域,逐步延伸至保健品、化妆品、动物饲料、宠物营养等多个新兴领域,形成多领域协同发展的需求格局。

2、配方应用研发与技术创新,驱动业绩高质量增长公司以配方应用研发能力及技术创新能力为核心竞争优势,是驱动业绩持续增长的关键引擎。

公司具有专业研发团队与研发体系,针对食品饮料、保健品、美妆护肤、动物饲料、宠物营养等下游领域客户需求,开展定制化配方设计、复配方案优化、应用效果验证等全链条研发服务,可快速响应客户对产品口感、稳定性、溶解性、安全性等多维度严苛要求,形成从原料到终端应用的一体化解决方案能力,有效提升客户粘性与产品附加值。

公司聚焦合成生物技术持续攻关并取得重要成果,成功实现甜菊糖苷RM系列等天然稀有成分的规模化生产,有效提升功能成分得率与产品纯度,降低能耗与生产成本。

配方应用研发实力、合成生物技术创新、质量管控与供应体系,为公司持续开拓中高端客户、拓展全球市场和实现业绩稳步攀升提供了核心支撑。

3、强化产能优势,搭建全球化供应体系为进一步完善全球化生产与供应体系,打造本土化服务能力,公司于2025年度对美国印第安纳州工厂实施改造升级,转型为综合提取工厂,进一步提升供应链稳定性与安全性,更好地响应全球客户业务需求。

本次海外产能布局优化,将进一步贴近北美本土市场,提高产品海外交付效率与综合竞争力,改善公司整体经营效益,为公司经营业绩的提升与长期稳健发展提供保障。

4、品牌价值与核心优势,构筑业绩持续增长根基在传统植物提取行业竞争日趋激烈、同质化竞争加剧及消费者对产品品质要求不断提升的行业背景下,市场竞争的核心逐步聚焦于品牌实力。

公司深耕天然健康成分领域多年,秉持“绿色科技健康未来”的发展理念,通过持续技术创新、严苛产品质量管控与全产业链的供应体系,树立行业优质品牌形象。

公司客户涵盖众多终端头部品牌,凭借稳定可靠的供应保障体系、规范良好的质量管控体系,形成了优质的市场口碑。

同时,公司依托精准的市场布局、高效的渠道运营与专业的客户服务,构建了多元协同的发展格局,在行业内形成了较好的品牌影响力与核心竞争优势。

品牌影响力、市场客户资源与高质量产品供应优势将成为公司业务实现加速发展的重要助推力。

1、概述（一）经营数据和财务指标本报告期,面对复杂多变的全球经济环境、激烈的行业竞争及多重经营挑战,公司紧紧围绕既定发展战略,坚持稳中求进、以进促稳的总基调,以市场需求为导向,聚焦核心主业、深化资本合作、推进产能升级,扎实推进各项经营管理工作,全力破解发展难题、夯实发展根基,全年经营运营平稳有序,重点工作落地见效。

2025年公司实现营业收入204,383.63万元,同比增长15.36%,营收规模稳步攀升,其中,天然甜味剂业务实现营业收入118,224.87万元,同比增长24.19%,茶叶提取物营业收入21,416.70万元,同比增长17.50%。

尽管受核心产品毛利率波动、新建产能折旧摊销增加等因素影响,利润端阶段性承压,但公司经营质量持续改善,回款能力显著增强,资产运营效率稳步提升,为后续业绩修复与高质量发展筑牢了根基。

与此同时,公司坚持创新驱动发展,持续加码研发投入,合成生物甜菊糖苷RM2成功取得美国FDAGRAS认证,国内新食品添加剂资质落地在即,核心技术壁垒进一步加固,主业核心竞争力持续提升。

报告期内,公司凭借过硬的综合实力荣获“广西壮族自治区制造业单项冠军企业”,罗汉果产业瓶颈技术创新及产业化推广项目荣获“广西科学院科学技术奖—科技进步特等奖”,行业影响力与品牌认可度再上新台阶。

（二）主要经营情况和工作情况1、持续聚焦主业,全力拓展市场份额,经营业绩稳步提升公司始终坚守天然健康产品核心赛道,坚定不移实施“大单品+N”发展策略,以巩固行业龙头地位、提升市场占有率为核心目标,统筹产品研发、市场开拓、客户服务全链条协同发力,落实全年经营目标,推动业绩稳步迈上新台阶。

一方面,优化产品结构与市场布局,深挖核心品类增长潜力。

聚焦甜叶菊、罗汉果提取物等天然甜味剂核心品类,以及苦橙提取物、桑叶提取物、积雪草提取物等特色优势品类,精准对接食品饮料、调味品、日化美妆等下游领域,量身打造定制化复配产品与应用解决方案,持续深化客户合作、增强客户粘性。

对内强化销售团队能力建设,深耕产品市场属性、明晰产品定位,细化市场服务与管理体系,提升技术营销专业水平与服务质量；对外紧盯行业趋势与市场热点,敏锐捕捉新兴商机,以精准市场布局驱动业绩持续增长。

本报告期,公司抢抓天然减糖行业风口,以高质量产品及定制化服务为抓手,持续拓展北美、欧洲成熟市场维度,加大东南亚等新兴市场开发力度,聚焦细分领域头部品牌客户,攻坚食品饮料、休闲食品、调味品等需求市场,精准挖掘增量空间,天然甜味剂业务取得销售收入同比增长24.19%的亮眼表现。

同时,深耕国内功能食品赛道,聚焦血糖控制细分领域,依托技术赋能打造低GI原料核心品牌优势,构筑差异化竞争壁垒。

同步拓宽日化原料业务布局,加快新产品市场推广节奏,持续提升市场渗透率与覆盖面,快速打开国内市场食饮、日化领域增量空间。

依托高端护肤、体重管理等健康消费热点,公司积雪草提取物等日化产品广受市场认可,报告期内其他提取物业务实现营业收入57,059.97万元。

在配方应用领域,持续推进新品新场景拓展,不断丰富产品矩阵,夯实长期市场竞争力。

全力配合业务端响应客户定制化需求,高效提供技术支撑与解决方案。

2025年全年累计完成客户配方调试项目112项,研发落地应用产品及复配配方189个,实现配方销售收入11,493.00万元。

以定制化复配产品为核心抓手,进一步丰富产品线布局,规避同质化价格竞争,筑牢技术壁垒,稳步提升产品盈利水平。

2、深刻汲取安全事故教训,从严抓实整改闭环,筑牢安全生产坚固防线2025年8月,公司发生的安全生产责任事故,给公司经营和安全管理敲响了警钟。

事故发生后,公司第一时间启动应急处置,全力做好善后工作,严格按照监管要求配合调查,深刻反思管理漏洞、全面剖析问题根源,以最坚决的态度、最严格的举措开展全流程整改,坚决守住安全生产底线红线。

针对事故暴露出的管理短板,公司全速开展全方位安全专项整治,压紧压实全员安全责任：一是配齐配强安全管理团队,设立安全总监、充实EHS力量,搭建矩阵式管控体系与专项考核机制,落实专项资金保障,激活全员安全能动性；二是紧盯生产、消防、危险作业等关键环节,开展全覆盖隐患排查,聘请外部专家专业诊断,推进合规自查与闭环整改；三是严控危险作业审批,严格执行一事一票、现场确认与监护流程,筑牢作业安全防线；四是完善应急预案并常态化开展演练,提升应急处置能力；五是构建分层分类培训矩阵,严把岗前及在岗考核关,落实重点环节双人复核机制,筑牢全员安全思想根基。

通过专项整改与长效管控,公司安全管理体系持续优化,安全生产基础不断夯实,各项整改措施均按要求落实到位,生产经营秩序逐步恢复平稳。

后续公司将持续把安全生产作为经营发展的前提保障,常态化开展安全管控、隐患排查和应急演练,筑牢长效安全防线,为公司稳健运营保驾护航。

3、加速美国工厂转型升级,打造差异化产能优势,激活海外发展新动能为应对全球贸易环境变化、缩短海外供应链半径、提升市场响应效率,公司将美国印第安纳州工厂转型升级作为年度重点产能项目,全速推进改造升级,打造具备全球竞争力的海外产能基地。

2025年度,公司聚焦产能优化、技术升级、产品适配三大核心,全力推进印州工厂升级改造工程,将原有产能改造为高标准综合提取基地,融入先进生产工艺与智能化设备,实现产能柔性化、产品多元化、运营高效化。

经过全力攻坚,印州工厂按期完成改造并正式投产运营,成功构建“国内总部+海外基地”双产能布局。

升级后的印州工厂,将助力公司增强国际贸易风险抵御能力,降低海外物流成本与交货周期,能够快速响应北美及全球客户订单需求,提升公司海外市场竞争力；同时,依托差异化产能定位,聚焦美国本土化优质天然健康成分的生产,与国内产能形成优势互补,进一步完善全球供应链体系,为公司抢占海外市场份额、拓展高端客户、实现海外业务跨越式发展提供了硬核支撑,成为公司全球化布局的重要战略支点。

4、重大项目稳步推进,借力资本赋能做强做优主业2025年,公司与深耕大健康领域的头部专业机构德福资本达成深度战略合作,双方基于产业布局、发展战略的高度契合,达成控制权转让、发行股份购买资产并配套募集资金事项。

德福资本作为国内专注医疗健康产业十余年的投资机构,管理资产规模雄厚、产业链布局完善,未来将在市场渠道、产业资源、并购整合等维度为公司提供全方位深度赋能,助力公司优化资本运作模式、强化产业资源整合能力,高效推动产业整合与技术协同发展,为公司高质量发展注入强劲动力。

本公司系由莱茵生物制品整体变更设立的股份有限公司,莱茵生物制品是于2000年11月28日在桂林市兴安县登记注册的有限公司。

2004年12月,经广西壮族自治区人民政府桂政函[2004]212号文批准,莱茵生物制品整体变更为桂林莱茵生物科技股份有限公司,并于2004年12月16日在广西壮族自治区工商行政管理局登记注册,工商注册号为(企)4500001001716(1-1),公司住所为桂林市兴安县兴安镇湘江路。

于2007年9月13日在深圳证券交易所挂牌上市。