四川和谐双马股份有限公司
- 企业全称: 四川和谐双马股份有限公司
- 企业简称: 四川双马
- 企业英文名: SICHUAN HEXIE SHUANGMA CO.,Ltd
- 实际控制人: 林栋梁
- 上市代码: 000935.SZ
- 注册资本: 76344.0333 万元
- 上市日期: 1999-08-24
- 大股东: 北京和谐恒源科技有限公司
- 持股比例: 26.52%
- 董秘: 黄灿文
- 董秘电话: 028-63231548
- 所属行业: 非金属矿物制品业
- 会计师事务所: 德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)
- 注册会计师: 李渭华,杨家灏
- 律师事务所: 北京国枫(成都)律师事务所
- 注册地址: 四川省江油市二郎庙镇
- 概念板块: 水泥建材 四川板块 标准普尔 富时罗素 养老金 深股通 融资融券 预亏预减 深成500 并购重组概念 减肥药 医疗美容 独角兽 西部大开发 成渝特区 创投
企业介绍
- 注册地: 四川
- 成立日期: 1998-10-20
- 组织形式: 大型民企
- 统一社会信用代码: 91510000709159078T
- 法定代表人: 谢建平
- 董事长: 谢建平
- 电话: 028-63231548
- 传真: 028-63231549
- 企业官网: www.sc-shuangma.com
- 企业邮箱: public.sm@sc-shuangma.com
- 办公地址: 四川省成都市锦江区红星路三段一号成都国际金融中心1号写字楼26楼2号
- 邮编: 610021
- 主营业务: 建材生产业务、私募股权投资管理业务
- 经营范围: 一般项目:企业总部管理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;大数据服务;人工智能应用软件开发;智能控制系统集成;建筑材料销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。(涉及国家规定实施准入特别管理措施的除外)
- 企业简介: 四川和谐双马股份有限公司作为一家从事产业投资和私募股权投资基金管理的上市公司,目前主要管理的资产包括建材生产制造企业及私募股权投资基金管理公司。公司建材生产制造企业业务包括水泥产品以及建筑骨料的生产与销售。建材板块作为公司现阶段的优质资产,生产经营稳定,盈利能力强,现金流良好。经过近年的调整,公司当前建材生产基地集中在宜宾市,宜宾市区位优势明显,为公司建材生产业务发展提供了保障。公司建材生产制造业务中,水泥年产能200余万吨,骨料生产线年产能500余万吨。公司股权投资基金管理公司目前在管基金规模超220亿元,主要利用市场化的股权投资管理运营模式,发现、投资、培育和赋能优质资产。私募股权投资基金管理公司管理的河南省和谐锦豫产业投资基金(有限合伙)的投资方向包括但不限于互联网、泛文化、先进制造、跨境电商物流等;义乌和谐锦弘股权投资合伙企业(有限合伙)的投资方向重点关注先进制造与新能源行业,包括LED太阳能、芯片设计制造、消费电子、智能装备、工业自动化、新能源汽车、无人驾驶、半导体设备等;和谐绿色产业基金的投资方向重点关注智能制造、半导体、清洁能源及技术、消费和服务等上下游领域。
- 商业规划: （一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式,公司产品市场地位、竞争优势与劣势,公司所处的行业地位情况公司的经营业务主要包含建材生产制造业务、生物医药研发生产业务和私募股权投资基金管理业务。1、建材生产制造业务建材生产制造业务的主要产品包括水泥、商品熟料、骨料等,相关产品应用于基础设施、产业园区建设、市政民生工程、商品房开发、城市更新升级等领域。公司的建材产品依托高水平质量管控、物流调配及售后服务能力,具有较高的性价比优势,在核心业务区域内具有领先的市场口碑和客户美誉度。公司建材生产制造业务在行业中整体具备一定优势。建材生产制造业务的经营模式：公司坚持以客户需求为导向,以产品质量为核心,一方面实施生产精细化管理,通过制定合理计划,高效组织生产,优化关键工业指标,持续健全品控体系,在确保质量的前提下持续优化成本；另一方面敏锐关注市场,在不同市场状态下实施针对性策略,抢抓一切有利窗口期提升产品量价。2024年前三季度面对经济整体承压,市场需求低迷的外部环境,公司坚持练好内功,积极寻求产品、客户结构和市场区域的突破,着眼未来提前布局；最后一个季度则迅速抓住各级政策释放,地区需求回暖的有利时机,充分释放公司产能,全力响应客户需求,实现年度内的量价回升。公司日常采购主要通过统一招标,对询比价、供应商选择、合同审核等全流程进行管理和控制。2、生物医药研发生产业务生物医药研发生产业务主要包括多肽原料药研发生产业务、多肽合同定制研发生产（CDMO）业务以及美容肽研发生产业务。（1）主要产品及用途①多肽原料药深圳健元围绕内分泌与代谢性、肿瘤、妇产科和心血管等以慢性疾病为主的治疗领域,布局了涵盖司美格鲁肽、替尔泊肽、利拉鲁肽、地加瑞克和缩宫素等在内的超过20种多肽原料药品种。公司目前已完成5个品种的中国原料药登记备案、10个品种的美国DMF备案、1个品种的美国VMF备案、1个品种的加拿大MF备案、取得了缩宫素原料药的CEP（欧洲药典适用性）证书、已提交2个品种的韩国DMF备案。其中,缩宫素原料药获得了NMPA化学原料药上市申请批准通知书,醋酸地加瑞克原料药已取得FDAFirstAdequateLetter,可满足下游制剂客户的申报需求,已被美国知名药企引用。公司主要原料药产品如下：②多肽合同定制研发生产（CDMO）业务公司CDMO业务集项目受托研发、受托生产及定制肽销售于一体,专业提供多肽药物研发服务,涵盖工艺开发及验证、分析方法开发及验证、稳定性研究以及注册申报支持等服务内容。深圳健元拥有先进的生产设施和严格的管理体系,确保多肽药物生产合规达标,同时可以灵活满足客户需求,提供从研发到临床试验及商业化生产的全方位服务。CDMO业务的主要客户群体为创新药企业和科研机构等,部分药企自产品研发阶段开始与公司开启深度合作,双方已建立稳固的合作关系,为未来药品上市后公司成为其主要供应商奠定坚实基础。目前公司已服务的CDMO项目合同130余个,其中20余个客户项目已顺利获批临床,累计完成2,900余个定制肽项目。③美容肽产品公司致力于美容肽原料和中间体的研发、定制和生产。产品涵盖单一成分的美容肽原料及复配液体美容肽原料,其中,复配液体美容肽原料通过将不同功效的多肽原料进行科学组合,可以实现多肽间的协同作用,进而提升产品功效。公司美容肽产品种类超百个,代表产品包括铜肽、乙酰基六肽-8、复配液体美容肽等一系列产品。公司积极与国内外知名公司开展合作,已成为全球多家头部化妆品企业的战略合作伙伴。（2）经营模式①采购模式公司采购的主要物资包括原料、辅料、包装材料、试剂、耗材、工具、五金及配件、仪器、设备、劳保和办公用品等。公司采购的所有关键物料严格遵守GMP管理相关要求。公司主要采用“以产定采”的采购模式,日常经营中对基础化学原料会有一定的备货需求,其余物料根据生产计划、产品工艺和库存情况,向相关供应商进行询价采购,物料到货后经检验合格办理入库。公司制订了完善的采购政策和流程,建立了合格供应商名录,与重要供应商签订质量保证协议,根据重要程度建立了不同的供应商管理与评价制度,包括：定期评估、定期现场审计、资质审计或针对具体问题进行针对性审计等。②研发模式公司建有广东省合成肽创新药物工程技术研究中心,坚持以固液相先进化学合成工艺手段为驱动,建有复杂多肽及类肽化学合成及修饰平台、多肽片段设计与合成技术平台、多分离手段纯化平台、药物制剂研发技术平台、绿色化学创新技术平台、美容肽原料功效筛选平台、美容肽配方应用平台等完善的研发体系。公司研发队伍规模已超210人,核心研发团队拥有超过20年的多肽药物开发经验,具备深厚的专业背景和丰富的实践经验。多肽药物研发：公司通过持续监控最新的研发趋势及市场动态,筛选具有市场潜力的多肽药物品种,并根据对产品市场需求、专利期限、技术可行性、风险及财务可行性等综合评估结果适时启动项目。公司成立专门的项目组开展工艺研究,包括原料选择、合成路线优化、反应条件调整等,以确保生产工艺的稳定、高效与成本效益最大化,同时开展全面的质量研究,包括杂质分析、纯度测定、稳定性考察等,确保原料药或制剂产品的质量可靠、符合注册要求。CDMO项目研发：公司专注于多肽药物（包括多肽原料药+制剂）从药学研究（CMC）、临床生产到商业化交付的全链条服务。通过对技术路线、合规要求及客户需求进行多维度评估,形成定制化开发方案。采用QbD（质量源于设计）理念驱动工艺开发,通过DoE实验设计优化关键工艺参数（CPP）,实现工艺稳定性控制,确保从实验室研究到规模化生产的无缝衔接。多肽原料药及制剂的药学研究包括：原料药结构研究、工艺开发、分析方法开发、小试研究、技术转移、中试放大、杂质研究、方法学验证、稳定性研究、GMP样品制备等；制剂处方工艺开发、分析方法开发、小试研究、技术转移、中试放大、杂质研究、方法学验证、稳定性研究、毒理样品及临床样品制备等。公司严格遵循GMP质量体系,配置专用多肽合成设备及在线监测系统,具备成熟的技术转移与全球注册申报能力。通过数字化协作平台整合研发、生产与质控数据,实现全流程可追溯管理,赋能客户高效推进多肽药物的全球化开发与产业化落地。美容肽产品研发：公司美容肽研发分为美容肽原料研发和复配技术研究两部分。美容肽原料研发方面,聚焦市场热门产品,筛选出潜力品种,根据原料的结构序列及质量标准进行工艺开发、质量评估、产业化放大等研究,并通过生产环境控制、工艺改进及产业化规模等措施,使产品在市场上具备成本优势及质量优势。美容肽的复配技术研究则专注于通过将不同功效的多肽原料进行科学组合,实现多肽间的协同作用,进而提升产品功效。公司成立了专门的功效研究项目组,对复配配方的功效、安全性、配伍稳定性等方面进行全面研究,同时,积极与客户配方工程师沟通,了解其配方需求,按需定制复配溶液。③生产模式公司目前主要的生产模式为“以销定产”,即根据客户的订单和销售预测来确定生产计划,能够有效降低库存积压和滞销风险。同时,在以销定产的基础上,公司通过深入分析市场趋势和客户需求,提前预测并规划一部分畅销或常规需求的产品生产,这些产品被存储在仓库中,以便在客户下单后能够迅速发货,提升客户满意度。公司预留了一部分生产能力以进行灵活调整,当市场出现新的需求或客户提出特殊订单时,能够迅速调整生产计划,确保在最短时间内生产出符合市场需求和客户要求的产品。深圳健元拥有符合美国、欧盟和中国cGMP标准的多肽原料药生产基地和先进的自动化无菌制剂生产厂房。多肽原料药生产线配备多肽固相及液相合成反应釜数十台,总反应釜体积超3万升。全自动制剂生产线采用国内顶尖设备及先进技术,全自动生产系统包括全自动配液系统、卡式瓶洗灌封联动线、自动进出料系统、全自动真空冷冻干燥系统四大部分。公司建立了完善的制药质量管理体系和EHS管理体系。④销售模式多肽原料药：公司多肽原料药的销售模式融合了直销与经销两种策略,形成了互补并进的营销体系。在直销模式下,公司凭借展会活动、线上营销及线下客户拜访等多元化手段,积极拓展客户；在经销模式下,公司借助熟悉市场且拥有一定客户资源的经销商进行市场拓展。对于经销商的管理,公司采取了精细化的分类策略：一是实施保护式经销模式,对特定产品及市场区域给予独家保护,同时设定销售目标,并深入掌握其终端销售动态,确保合作紧密且高效；二是采用开放式经销模式,给予经销商更大的灵活性,在必要的范围内了解其终端销售情况。CDMO业务：公司的战略重点是稳固并深化市场的占有率,积极开拓海外市场。在营销方式上,鉴于CDMO业务高度依赖技术服务与交流的特性,主要采取直销模式,直接与客户建立紧密的联系,以确保技术沟通的高效性和定制化服务的精准性,从而满足客户的多元化需求,推动业务在全球范围内的稳健发展。美容肽原料：公司在美容肽原料领域实行直销与经销并重的战略,以全面覆盖国内市场需求。同时,在国际市场方面,重点拓展欧美及韩国市场,虽然国际市场的开发起步相对较晚,但展现出显著的增长潜力。（3）公司产品市场地位、竞争优势与劣势,公司所处的行业地位情况深圳健元是集多肽产品研发、生产及销售为一体的国家高新技术企业。公司专注于多肽新生产技术和新应用技术的研发,掌握了多肽药物产业化的核心技术,成功实现了高品质长肽、修饰肽等多肽药物的大规模生产,同时显著降低了生产成本及环保安全成本,为多肽产业化发展提供了坚实的技术保障。依托在多肽领域长期的深厚积累,深圳健元已在行业中占据了重要地位。深圳健元在多肽产品上展现出了全方位、多层次的布局。在多肽原料药方面,公司拥有多个多肽原料药品种,技术储备丰富。公司多肽原料药产品已出口至美国、欧洲、印度和韩国等多个国家和地区。报告期内,公司位于湖北省咸宁市的多肽原料药生产基地顺利通过了FDA与NMPA的现场检查,标志着公司的生产质量管理体系达到了国际与国内法规市场的标准,进一步增强了公司在全球多肽原料药市场的竞争力。在多肽CDMO服务领域,公司构建了覆盖国内外的市场网络,主要客户包括国内大中型新药研发与生产企业。凭借领先的技术实力、优质的产品输出、高标准的质量管理体系、成熟的规模化生产技术以及高效的服务能力,公司在行业内确立了显著的竞争优势,成为客户信赖的合作伙伴。在美容肽领域,公司拥有强大的原料及复配产品线,涵盖铜肽、乙酰基六肽-8等多款具有抗衰老与抗皱功效的产品,长期服务于全球头部化妆品企业。报告期内,公司进一步加大了对高附加值复配液体美容肽的研发投入,组建了专业的研发与生产团队,并新增了配方实验室与功效评价实验室,显著提升了产品的配方优化与功效验证能力。展望未来,深圳健元将持续加大研发力度,优化生产工艺,严控产品质量,以更优质、高效的服务,为全球客户提供更多创新、高效的多肽产品,助力健康与美容产业的蓬勃发展。3、私募股权投资基金管理业务公司从事私募股权投资基金的管理及投资业务,公司作为私募股权投资基金的管理人,向所管理的基金提供管理服务并收取管理报酬,同时担任私募股权投资基金的普通合伙人,承担普通合伙人责任并享有基金的业绩分成。公司基金管理业务在行业中具备优势,同时,公司利用资本优势,以出资人的身份参与投资私募股权投资基金及其他预期发展良好的项目,获取投资收益。公司私募股权投资基金管理业务的经营模式是管理及投资基金,向私募股权投资基金提供管理服务、收取管理费和业绩分成。公司通过二级子公司西藏锦合管理和谐锦豫、和谐锦弘及和谐绿色产业基金共三只私募股权投资基金。西藏锦合主要负责向投资基金提供管理服务,包括投资标的的寻找和筛选、执行尽职调查、提出投资分析及建议、风险管控、项目管理等。同时,公司二级子公司西藏锦凌、西藏锦仁作为三只私募股权投资基金的普通合伙人承担普通合伙人责任并享有基金的业绩分成。此外,公司参与了私募股权投资基金及其他预期发展良好的项目的投资,获取投资收益。（二）主要的业绩驱动因素、业绩变化是否符合行业发展状况1、建材生产制造业务2024年公司建材生产制造业务所在地区水泥、骨料市场需求整体低迷,供需矛盾进一步突出,产品销售价格比去年同期均出现显著下滑。具体地,水泥、骨料在前三季度的需求均处于低位,春节后宜宾及周边建材市场需求恢复程度不明显,恢复节奏偏慢导致销量低于预期。第二季度虽得益于建材需求传统旺季节点的来临,各领域开工率有一定程度提高,但同比去年仍显乏力。在此背景下企业自律意识得到加强,水泥价格出现一定回调。第三季度的需求触及年度低位,建材产业链均出现竞争加剧的态势,致使水泥、骨料量价均呈现下行趋势。第四季度则由于国家及地方各类政策的出台施行,市场需求出现明显回暖,叠加环保管控等因素对中小产能的有效控制,第四季度产品量价达到年度内高位。面对下游客户信心不足、市场需求不振、行业发展承压的客观挑战,公司一方面强化内功,做好成本节约、产品质量稳定、物流保障等基础服务工作；另一方面,公司依托产品和服务强化客户维护及开发：深耕现有客户,实现大客户合作基础不断加深。通过内外发力,公司产品在核心区域份额依旧保持领先,在部分细分市场实现份额增加。通过上述有效的工作策略制定及实施落地,公司建材生产制造业务的业绩变化符合本年度行业发展状况。2、生物医药研发生产业务GLP-1受体激动剂凭借其独特的“减重+降糖”机制,成为代谢性疾病治疗领域的革新力量,相关药物市场呈现快速增长态势。根据IQVIA数据,全球肥胖症药物支出从2020年的32亿美元飙升至2023年的240亿美元。公司收购深圳健元后,对深圳健元制定了完备的整合计划,包括在资产管理、组织架构、人员管理、财务管理、业务管理及内控体系建设等多个方面开展了全面整合,并顺利实施完成。报告期内,深圳健元精准把握产业趋势,经营稳健,核心驱动因素与行业发展趋势契合：1、公司在技术创新与产品研发领域持续深耕,在GLP-1类原料药领域构建了覆盖口服剂型、多靶点联合等前沿方向的技术储备体系。报告期内,公司核心产品GLP-1原料药已完成多个国际市场的注册申报,为后续商业化奠定坚实基础,差异化技术优势显著；2、市场渗透与全球拓展：依托“原料药+制剂”双轮驱动战略,公司加速国内外市场布局,通过CDMO模式与药企建立深度合作关系,通过技术输出与仿制药客户深度绑定,全球化进程显著提速；3、质量控制与合规优势：构建了全生命周期质量管理体系,原料药生产线通过NMPA、FDA等国内外认证,在监管趋严背景下,将合规优势转化为市场准入的核心壁垒。在多肽行业快速发展的背景下,公司发展与行业趋势契合,充分彰显了公司的核心竞争力与可持续发展的强劲动力。3、私募股权投资基金管理业务私募股权和创业投资基金作为资本市场直接融资的重要形式,有效吸引各类资本参与,为企业提供股权资本金及各种创新要素支持,与科技创新有着天然的匹配性,在促进科技创新、建设现代产业体系、服务实体经济发展等方面发挥着基础性、战略性作用。私募股权投资基金行业主要影响因素包括募资、投资和退出。从募资环节看,2024年创业投资基金数量领先；小规模基金数量占比降低,大额基金募资总规模占比提升；国资背景管理人的募资规模仍保持优势。从投资环节看,股权投资助力科技创新发展,据不完全统计,2024年获得VC/PE投资的科技型中小企业、“专精特新”企业、高新技术企业有3,275家,占比53.9%；人工智能领域投资金额超过1,000亿,同比上升35.5%；半导体及电子设备热度领先,多个硬科技领域案例数或金额逆势上涨。ESG投资逐步成为行业优秀机构的共识和行为标准。从退出环节看,2024年VC/PE机构积极寻求多元化退出途径,股转和回购交易数量同比上升33.0%,并购类交易数量同比上升8.6%,境外被投企业IPO案例数反超境内市场。随着资本市场强监管、防风险、促高质量发展取得初步成效,上市公司质量有望从源头上实现提升,加之二级市场在政策利好的推动下有所回暖,未来优质项目有望为VC/PE机构带来较高回报。（资料来源：中国证券投资基金业协会网站、清科研究中心）差异化的募资策略,创新合作模式,投资地域、行业及策略的适时调整,专业化投后管理和退出渠道的多元化均为私募股权投资基金管理行业的业绩驱动因素。报告期内,公司私募股权投资基金管理业务保持良好的发展态势。在与出资人沟通方面,公司构建了高效且流畅的交流机制,赢得了出资人的高度信任与认可。公司投资团队的核心投研能力得到进一步强化,凭借对市场动态的敏锐洞察与深度理解,能够更为精准地捕捉市场机遇,实现投资决策的科学性与前瞻性。公司对战略性新兴产业的研究不断深入,紧密围绕国家战略方向,在高端制造、智能制造、半导体、新能源、新消费、大健康、人工智能、生物科技等重点领域积极布局,充分发挥资本的引导作用,为新质生产力的培育与发展注入强劲动力。公司注重与行业内企业及企业家的紧密合作,通过深度挖掘具有潜力的企业,为其提供全方位的投资支持与增值服务,助力企业实现快速成长。随着我国多层次资本市场体系的不断完善,公司投资项目的申报、审核及上市工作进展顺利,积极推动并实现了部分标的首发上市,有力推动了价值从一级市场向二级市场的有效传导,也进一步提升了公司投资基金管理市场品牌的影响力和竞争力。公司私募股权投资基金管理业务的业绩变化符合私募基金行业的发展状况。公司开展私募股权投资基金管理业务,一方面是为公司未来可能的业务转型布局产业方向及积累管理经验,建立良好的产业集群；另一方面努力提升公司效益,为全体股东创造更好的投资回报。公司于2017年参与投资和谐锦弘、和谐锦豫两只基金并担任了两只基金的管理人。公司积极履行基金投资管理运营职责,推动基金快速发展,在新能源、半导体、先进制造等投资领域取得了良好的成效,同时带动了公司业绩的提升。截止到本报告期,公司从两只基金共产生投资收益15.45亿元,确认超额业绩报酬1.33亿元。如若假设两只基金在基金存续期届满时的投资组合全部按照2024年12月31日的公允价值退出,本集团预计还将取得超额业绩报酬10.23亿元（由于投资组合的公允价值存在向下波动的可能性及其他不确定因素,该部分超额业绩报酬本报告期尚未予以确认）。（三）概述1、建材生产制造业务的概述2024年,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,扎实推动高质量发展。2024年,全国房地产开发投资10.03万亿元,同比下降10.6%；新建商品房销售面积9.74亿平方米,比上年下降12.9%；全国房地产开发企业到位资金10.77万亿元,比上年下降17.0%；房屋新开工面积7.39亿平方米,下降23.0%。基础设施投资增速持续放缓,基建端虽然整体正增长,但对水泥需求的支撑作用不强。根据国家统计局统计,2024年全国基础设施投资（不含电力）同比增长4.4%,增速比去年下降1.5个百分点。（资料来源：国家统计局网站、数字水泥网网站）公司注重健康和安全文化建设,将健康安全理念深植于员工心中,公司安全生产管理委员会以《深入学习贯彻习近平关于应急管理的重要论述》为重点,全面领会习近平总书记关于安全生产重要论述的精髓要义,把理论学习成果转化为筹划推动工作的创新思路、务实举措、有效方法。双马宜宾通过构建系统管理模式,把安全和环保作为优先项,制定具体的工作实施计划,开展安全和环保风险隐患集中排查整治工作,落实各项法律法规,全面开展安全生产宣传、培训、教育,扎实推进安全生产工作。双马宜宾是“省级安全文化建设示范企业”和“一级环保诚信企业”,所属矿山为二级安全标准化矿山。公司严格执行国家环保政策和标准,采取一系列的技改措施,减少污染物排放、化石燃料的消耗及CO2的排放。公司积极响应政府错峰生产政策,制定错峰生产计划,污染源排放量符合国家和地方标准。报告期内,面对国内基建放缓、房地产市场低位徘徊等不利影响,公司管理团队不等不靠,群策群力,积极应对：一是加强市场敏锐度,在稳定客户份额的前提下,抓住一切窗口期优化量价策略；二是管理创新,精准针对潜在需求,鼓励拓展新市场,积极争取对销量具有重大支撑的市政工程和民生项目；三是加强销售团队执行力建设与目标管理,强化客户服务与竞品动态反馈机制,实现销售绩效的最优产出。报告期内,受国内安全、环保政策等因素影响,能源总体价格仍然偏高。公司实施以产定采、多渠道采购,并根据国家政策变化,做好重要原材料的储备工作,保障了公司的正常生产经营活动；同时,通过积极使用替代资源等措施努力降低生产经营成本。在生产管理方面,公司严格贯彻质量管理体系,规范执行各项生产管理制度,产品质量长期稳定,公司持续提升工业业绩管理水平,各项指标始终保持业内先进水平。报告期内,公司严格按照GB175-2023《通用硅酸盐水泥》标准要求对公司产品完成了升级换标,进一步优化了产品性能指标,拓展了可替代原料的资源化利用,改善了原燃材料质量,加强了生产过程的质量管理,产品品质持续提升。2、生物医药研发生产业务的概述全球慢性病负担持续攀升,多肽药物凭借其高靶向性、低毒性及代谢疾病治疗优势,已成为医药行业的核心增长赛道。IDF糖尿病地图（第11版）显示,2024年有5.89亿年龄在20至79岁之间的成年人患有糖尿病,超过340万人因糖尿病相关原因死亡。根据世界卫生组织（WHO）及《柳叶刀》数据,全球肥胖症患者已突破10亿,肥胖症不仅是独立病种,更是多种慢性病的重要致病因素,肥胖相关并发症年致死人数逾500万。在此背景下,GLP-1受体激动剂类药物（代表药物司美格鲁肽、替尔泊肽）因兼具降糖与减重疗效,市场规模已突破500亿美元。（资料来源：IDFDiabetesAtlas2025、世界卫生组织网站、《柳叶刀》期刊）公司在2024年11月完成对深圳健元的收购后,迅速对深圳健元的董事会进行重组,并委派了新的董事会成员。公司结合深圳健元的现有运营基础、所处的发展阶段以及市场趋势,为其制定了清晰的长期目标和发展方向,确保深圳健元的业务与上市公司整体战略相匹配。同时,加强深圳健元的经营管理,委派专业管理人员,协助深入剖析深圳健元发展过程中面临的节点,着力优化其管理效能,积极引进行业中资深且具备丰富行业资源的营销专家和法律顾问,进一步提升深圳健元的业务拓展和风险控制能力。公司对深圳健元的内控体系进行了全面梳理,评估既有业务流程的合理性、完备性及潜在风险,逐步调整并建立了规范高效的内控体系,包括更新组织架构,建立明晰的授权政策,优化流程并编制相应的管理报表等,确保深圳健元达到较高的运营效率。公司将为深圳健元业务的深入发展,包含投建新产线、加速创新多肽原料药及美容多肽复配等研发投入、积极布局建立海外研发及生产基地、加大拓展国际市场的力度等提供全方位支持。（1）研发创新：核心驱动力持续强化深圳健元深耕多肽行业多年,凭借敏锐的市场洞察力和对行业发展趋势的精准把握,持续扩充产品管线,特别是GLP-1系列多肽产品,构建起完善的多肽研发项目布局。截至报告期末,公司在研项目多达20余个,涵盖多个前沿治疗领域,为公司长期稳定发展提供坚实的产品储备。多肽产品全球化注册工作稳步推进,取得了显著成就。2024年,公司完成了门冬氨酸帕瑞肽、醋酸亮丙瑞林和醋酸艾替班特3个原料药品种的国内原料药登记备案、替尔泊肽原料药的美国DMF备案、并提交司美格鲁肽和替尔泊肽原料药的韩国DMF备案；2025年1月,完成了司美格鲁肽片剂用原料药、司美格鲁肽半合成原料药、司美格鲁肽侧链、司美格鲁肽四肽片段、特立帕肽原料药的美国DMF备案；2025年2月,缩宫素原料药顺利取得NMPA化学原料药国内上市申请批准通知书,为公司在国内外市场的拓展方面奠定了坚实基础。2024年,深圳健元研发投入为5,000多万元,彰显公司对研发创新的高度重视与坚定决心。同时,研发团队规模不断壮大,截止报告期末,研发人员数量已增至214人,占深圳健元员工总数（合并湖北健翔、深圳健翔）的36%,汇聚了一批业内顶尖的专业人才,为研发工作提供有力支持。公司高度重视知识产权的保护,核心品种均申请工艺专利保护。截至2024年12月31日,公司共获得授权的有效专利78项,其中,发明专利47项。公司共获得商标注册证书68件。报告期内,公司新增了6项授权专利和1件商标注册证书,进一步巩固了公司在多肽技术创新领域的竞争壁垒。（2）生产制造：全球供应能力稳步夯实报告期内,公司多肽原料药生产基地湖北健翔的A15车间已圆满竣工并顺利投产,该车间配备了大规模多肽合成裂解反应系统、连续高效分离纯化系统以及先进的检测设备、完善的EHS设施等,极大增强了公司的生产能力和市场竞争力,目前公司多肽原料药和美容肽原料年产能已达到4吨,有力地保障了公司业务规模扩张的产能需求。与此同时,A16车间建设正加速推进,施工设计与设备考察等关键工作均按计划有条不紊进行,A16车间建成后,深圳健元的生产能力将得到大幅的提升。在生产质量管理体系方面,公司已建立全面符合国际GMP标准的生产体系。2024年7月,公司多肽原料药生产基地湖北健翔顺利通过NMPA药品注册生产现场核查,标志着公司生产质量与管理水平达到国家监管机构的要求。2024年8月,湖北健翔顺利通过美国FDA现场核查,并收到EIR报告,这表明公司在产品质量、生产环境和设施等方面均符合美国FDAcGMP要求,为公司国际化战略的实现奠定坚实基础。2024年12月湖北健翔获得《出口欧盟原料药证明文件》。湖北健翔A102车间A102生产线（原料药缩宫素、司美格鲁肽）以及A092车间A092生产线（原料药替尔泊肽）经湖北省药品监督管理局现场检查,符合中国药品GMP的要求,等同于欧盟、世界卫生组织以及ICHQ7（即,国际人用药品注册技术协调会关于原料药的药品生产质量管理规范指南）药品GMP要求,为公司进一步扩大欧盟市场份额创造有利条件。此外,公司稳步推进CDMO业务,并凭借卓越的生产制造实力,顺利通过多次全球领先客户的严格审计工作,赢得客户高度认可与信赖,为公司CDMO业务持续拓展构建稳固的客户根基。（3）市场拓展：全球化布局驱动业绩增长公司通过持续优化销售队伍、积极开拓国外市场并深化国际合作,实现了国外营收的大幅上升和海外直销比例的显著提升。同时,得益于全球GLP-1类药物需求的上涨以及公司国际化战略的大力推进,报告期内,公司原料药业务收入增速加快,特别是在美国、印度、拉丁美洲、韩国等地销量额快速增长。未来,公司将继续推进全球化战略布局,进一步提升全球竞争力。3、私募股权投资基金管理业务的概述党的二十大报告中强调,“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”。锚定首要任务,中央金融工作会议指出“金融要为经济社会发展提供高质量服务”。党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》进一步对健全推动经济高质量发展体制机制、促进新质生产力发展作出部署,强调加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。私募基金作为我国金融业的重要组成部分,在中国式现代化的历程中被赋予了发展耐心资本、服务实体经济的全新使命。在响应国家战略、服务高质量发展方面,私募股权、创业投资基金在推动科技创新与培育新质生产力发展、发展绿色产业与促进传统产业转型升级、推动区域发展、助力乡村全面振兴方面发挥重要功能；在支持实体经济、丰富市场多样性方面,私募股权创投机构为实体企业提供多样化的专业服务,积极推动企业创新发展,培育了众多优质市场标的。（资料来源：中国证券投资基金业协会网站）2024年,国民经济运行总体平稳、稳中有进。报告期内,西藏锦合深入贯彻落实新发展理念,以发展新质生产力、服务国家战略、支持实体经济为宗旨,在战略性新兴产业领域积极布局,深入发掘并投资了具有成长性、创新性和竞争性的优质企业,同时,充分发挥自身优势,为被投企业提供全方位的增值服务,提升被投企业的核心竞争力,并通过科学合理的退出机制,确保投资收益最大化,公司私募股权投资基金管理业务保持稳健发展态势。报告期内,公司参与投资了和谐汇资基金,和谐汇资基金将围绕科技创新的产业方向,推动资本要素集聚,重点在生物科技、人工智能等科技创新领域,持续跟踪最新科研成果和创新发现,寻找产业发展的核心需求,以体系化、平台化创业孵化模式,推动科技成果转化。在基金运营管理方面,西藏锦合作为和谐锦豫、和谐锦弘及和谐绿色产业基金的管理人,始终严格遵守相关法律法规和监管要求,将合规经营作为基金稳健运作的基石,持续提升整体运营效率和管理水平,凭借自身已建立的规范的运作流程、完善的制度体系和高效的团队协作机制,实现了科学、高效的决策,切实履行了管理责任,确保了基金的高效运作。在募资方面,西藏锦合积极拓展多元化的募资渠道,与投资人保持密切地沟通与互动,基于公司基金管理业务的品牌知名度、过往业绩及较高水平的投资管理和风险控制能力,和谐绿色产业基金募资顺利,引进了包括中宏人寿保险有限公司、天津天保滨海投资服务有限公司等数家优质基金出资人,并于2024年7月份募集完毕,认缴总额达105亿元,规模远超既定目标。在投资方面,西藏锦合坚持价值投资导向,深刻认识到新质生产力对于推动经济高质量发展、塑造国家竞争新优势的关键作用,将投资重心精准聚焦于高端制造、智能制造、半导体、新能源、新消费、大健康、人工智能、生物科技等国家重点支持且与新质生产力发展紧密相关的领域。西藏锦合持续加强投研体系建设,完善投研流程,注重对企业的深度调研和分析,从财务状况、商业模式、管理团队、市场竞争力等多方面进行综合评估,挖掘企业的核心价值和成长潜力,选择具有持续成长空间的企业进行投资,以实现长期稳定的资本增值,推动产业的转型升级与高质量发展,为我国经济的创新驱动发展贡献力量。在投后管理及项目退出方面,西藏锦合采取了一系列系统化的策略和措施,以确保已投项目的稳健发展和价值最大化,包括对被投企业的财务状况进行持续、动态的监控,密切关注被投企业的经营信息、市场动态、行业趋势以及政策变化,积极参与被投企业的日常经营管理,与被投企业共同制定明确的战略规划,为被投资企业提供战略、组织、市场营销、财务、人力资源等方面的咨询服务,利用自身的资源网络和行业经验,帮助被投企业寻找战略合作伙伴、拓展市场渠道、获取技术资源等,强化增值赋能,在规避风险、保障投资回报的同时也为二级市场培育了优质的上市公司来源。在项目退出方面,西藏锦合根据被投企业的不同发展阶段和市场条件,采取适当的退出方式,进一步提升退出效率,努力实现投资收益最大化,为投资人创造显著价值,同时推动企业转型升级,助力产业升级与经济高质量发展。在内部控制方面,西藏锦合不断完善业务流程和标准,提高了募投管退各环节的效率和透明度,同时根据公司基金所处阶段,进一步完善了投后和项目退出的流程程序,确保基金退出流程的合规性和高效性。同时,西藏锦合进一步加强了会计和信息传递的控制,确保财务记录的准确性和信息的安全性。报告期内,西藏锦合持续对员工进行内控培训,提升团队对风险管理和合规性的认识,并积极开展内部控制评价和审计监督,以保护投资者的利益,规范公司管理行为。近年来,全球局势复杂多变,世界经济格局不断调整,在当前大力发展新质生产力的时代浪潮中,新质生产力作为推动经济高质量发展的关键引擎,带来了前所未有的发展机遇与广阔的增长空间,西藏锦合将以创新驱动发展战略为引领,继续践行价值投资、长期投资、责任投资的经营理念,在新质生产力的发展框架下,主动把握国家战略机遇,积极布局新兴业务领域,加大在科技创新、绿色能源等与新质生产力紧密相连的关键产业的投资力度。在投资策略上,西藏锦合将持续优化投资组合,通过科学合理的资产配置,分散投资风险,提高投资收益的稳定性,同时,强化风险管控体系,健全风险预警机制,实时监测市场动态,提前应对潜在风险,确保投资活动的稳健运行,不断探索新的投资模式和业务增长点,结合新质生产力的特点,创新投资方式。西藏锦合将以新质生产力发展为契机,充分发挥自身优势,力争为基金创造更为丰厚的投资收益,同时,积极履行社会责任,为实体经济的高质量发展贡献力量。报告期内,公司子公司珠海数智星辰平稳推进智能化投资管理平台的打造和开发,为公司私募基金业务提供了技术支持,协助提高私募基金业务的运营效率和管理水平,助力公司投资业务进一步发展。报告期内,公司严格遵守法律法规和监管机构的规定,认真执行公司各项管理制度,进一步提升公司的规范运作水平。公司不断加强投资者关系管理,严格执行信息披露管理制度,真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。报告期内,公司业务涵盖建材生产制造业务、生物医药研发生产业务和私募股权投资基金管理业务等,实现归属于上市公司股东的净利润3.09亿元。在未来的发展中,公司董事会及管理层将以积极推进中国式现代化为使命,以全方位服务国家战略为目标,以大力支持实体经济为根本出发点和落脚点,精准且深入地领悟新质生产力的科学内涵与核心要义,坚持完整、准确、全面贯彻新发展理念,深度融入并严格落实高质量发展的各项要求,围绕既定战略定位,深度挖掘市场潜力,深耕经营业务,优化资源配置,持续提高创新能力,提升经营效率和管理水平,坚持稳中求进,继续夯实产业投资及管理和私募股权投资基金管理业务,凝炼公司核心竞争力,增强抗风险能力,勇担社会责任,努力为全体股东创造价值和回报,实现公司与股东、社会的共同成长与发展。
财务指标
| 财务指标/时间 |
| 总资产（亿元） |
| 净资产（亿元） |
| 少数股东权益（万元） |
| 营业收入（亿元） |
| 净利润（万元） |
| 资本公积（万元） |
| 未分配利润（亿元） |
| 每股净资产（元） |
| 基本每股收益（元） |
| 稀释每股收益（元） |
| 每股经营现金流（元） |
| 加权净资产收益率（%） |
企业发展进程