山推股份 - 000680.SZ

主营业务：建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务。

经营范围：一般项目:建筑工程用机械制造;建筑工程用机械销售;矿山机械制造;矿山机械销售;农林牧副渔业专业机械的制造;农、林、牧、副、渔业专业机械的销售;农业机械制造;农业机械销售;建筑材料生产专用机械制造;通用零部件制造;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;农林牧渔机械配件制造;农林牧渔机械配件销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;机械设备研发;机械设备租赁;建筑工程机械与设备租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);专用设备修理;农林牧副渔业专业机械的安装、维修;通用设备修理;非居住房地产租赁;住房租赁;液压动力机械及元件制造;液压动力机械及元件销售;轴承、齿轮和传动部件制造;齿轮及齿轮减、变速箱制造;液力动力机械及元件制造;工业自动控制系统装置制造;工业自动控制系统装置销售;轴承、齿轮和传动部件销售;齿轮及齿轮减、变速箱销售;润滑油销售;轮胎销售;橡胶制品销售;石油制品销售(不含危险化学品);软件开发;软件销售;计算机软硬件及辅助设备零售;信息技术咨询服务;电池销售;专用化学产品销售(不含危险化学品);充电桩销售;物联网技术研发;物联网设备制造;物联网设备销售;工程和技术研究和试验发展;互联网数据服务;工业互联网数据服务;信息系统集成服务;人工智能行业应用系统集成服务;货物进出口;技术进出口;智能机器人的研发;智能机器人销售;工业机器人制造;工业机器人销售;工业机器人安装、维修;物料搬运装备制造;物料搬运装备销售;智能物料搬运装备销售;劳务服务(不含劳务派遣);企业管理咨询;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);金属材料销售;模具制造;模具销售;对外承包工程。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:建设工程施工。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。

山推工程机械股份有限公司的前身是成立于1952年的烟台机器厂,1966年烟台机器厂迁址济宁市改名济宁机器厂;1980年,济宁机器厂、济宁通用机械厂和济宁动力机械厂三家企业合并组建山东推土机总厂。

1993年成立山推工程机械股份有限公司,并于1997年1月在深交所挂牌上市(简称“山推股份”,代码000680),属于国有股份制上市公司,是山东重工集团权属子公司。

总部在山东省济宁市,总占地面积2700多亩。

产品覆盖推土机系列、道路机械系列、混凝土机械系列、装载机系列、挖掘机系列等十多类主机产品和底盘件、传动部件、结构件等工程机械配套件。

现年生产能力达到1万台推土机、6000台道路机械、500台混凝土搅拌站、15万条履带总成、100万件工程机械“四轮”、8万台套液力变矩器、2万台套变速箱。

推土机产销量全球持续领先,国内连续十八年第一。

是全球建设机械制造商50强、中国制造业500强。

山推拥有健全的销售体系,完善的营销服务网络,产品远销海外160多个国家和地区。

在全国建有27个营销片区,80余家专营店,设立360余个营销服务网点。

在海外发展代理及经销商100余家,先后在南非、阿联酋、巴西、美国等地设立了十余个海外分支机构。

在服务模式上,山推股份以“打造最关注客户个性化需求、最关注服务的企业”为目标,为客户提供一体化施工解决方案,人性化、智能化的优质服务赢得了客户口碑,提升了企业的品牌价值。

近年来,山推坚持用科技创新推动可持续发展,致力于远程遥控、智能网联、新能源、大马力产品等领域的研究,引领行业前行。

2019年,全球首台5G远程遥控大马力推土机实现商业化,5G技术应用和智能制造水平进一步提升;全国最大马力推土机顺利交付客户,填补了国内大马力推土机的技术空白,为大马力推土机国产化奠定了基础。

同时数字化转型取得阶段性成果,通过5G网络打造的智能工厂日渐成熟,自主设计的智能生产线和装配检测设备投产应用。

未来,山推工程机械股份有限公司将努力打造推土机、道路机械、装载机、挖掘机、混凝土机械国际一流品牌,成为新能源、智能装备的领航者,具有核心技术的工程机械制造商。

(一)公司所属行业特征公司所处行业为工程机械行业。

工程机械行业是我国装备工业的重要组成部分。

按照中国工程机械工业协会的统计,工程机械包括铲土运输机械、挖掘机械、混凝土机械、压实机械、路面施工与养护机械、起重机械、高空作业机械等二十大类。

广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。

工程机械行业发展与宏观经济及固定资产投资高度相关,产品市场需求受国家固定资产和基础建设投资规模的影响较大,属于投资驱动型行业,行业发展景气度具有周期性,宏观政策和固定资产投资增速的变化,将对工程机械龙头企业下游客户的需求造成影响,进而影响到行业各主要产品的销售。

工程机械行业经历了多年的持续深度调整,市场份额集中度呈不断提高的趋势,行业已进入相对成熟的发展阶段。

2025年上半年,中国工程机械行业在多重利好因素驱动下呈现复苏态势,内需与出口双轮协同发力,行业周期向上拐点开始显现。

首先,设备的更新换代需求将为市场提供重要支撑。

目前,工程机械行业的设备经过一定年限的使用后,性能逐渐下降,需要进行更新换代。

2025年以来工程机械行业需求增长受国内专项债发行提速、雅江项目开工、大规模设备更新政策带动及二手挖机出口加速等多重因素带动,中国工程机械行业的发展环境将稳步向好。

此外,工程机械出口需求稳步增加,其中新兴市场受益"一带一路"市场拓展需求景气有望持续;欧美市场需求因关税政策可能降幅或收窄,但我国工程机械出口欧美市场占比较低,受此影响有限,主机厂出海体量潜在提升空间仍较大。

总体看,预计2025年全年工程机械行业将继续呈现平稳运行、稳中有进的发展态势。

目前,工程机械行业集中度不断提升,竞争激烈。

呈现如下特点:一是行业加速向数字化、智能化、工业互联网、大数据、新能源、5G、AI等新技术应用和升级。

二是市场份额逐渐向龙头企业集中,体现出强者恒强的特征,龙头企业凭借产品、渠道、商业模式、服务、规模等优势抢占市场。

三是工程机械市场需求结构更加多元化,除高端设备市场需求稳定增长外,再制造设备所代表的中低端市场需求也在逐步扩大。

四是行业龙头企业不断完善发动机、液压件等核心零部件产业战略布局,积极构建全产业链竞争优势。

我国工程机械整体水平提升,产品竞争力加强,与国外发达厂商在核心技术方面的差距缩小。

就公司而言,经过40多年的发展,公司形成了推土机、挖掘机、装载机、道路机械等系列主机产品及工程机械零部件全面发展的完整产品链。

在推土机方面,属于技术壁垒较强的产品,生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点,行业进入门槛较高。

推土机产品主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局,公司产品在舒适性、智能化、操控性、产品稳定性等方面均处于国内领先及国际先进水平。

公司首台AI推土机已实现交付。

在挖掘机方面,受"政策刺激+基建韧性+库存出清"的三重合力的影响,今年上半年挖掘机市场容量扩增,增幅较大。

2024年12月,公司完成了对山重建机的战略合并,实现了挖掘机产品在研发、产品制造、销售与服务等方面的资源整合。

山推挖掘机始终坚持以科技创新引领企业发展,注重产品多功能和智能化。

产品从1.5吨到200吨,产品的市场覆盖率达98%以上。

在电控系统设计、减震降噪、高效节能等技术方面处于行业领先水平。

在装载机方面,行业内销量高度集中,行业前四名占据行业70%以上的销量份额,公司装载机产品份额处于行业第二梯队。

公司依托山东重工集团黄金内核产业链优势,构建绿色制造体系,加大设备与研发投入,产品不断推陈出新,产品系列更加齐全,全液压大吨位产品达到国内领先水平,新能源产品全面投向市场,新能源渗透率领先行业。

产品市场竞争力进一步提升的同时,不断拓宽销售渠道,打造遍布全国的销售服务网络,积极拓展海外市场,产品远销海外多个国家和地区,进一步提升了品牌的国际影响力。

就压路机而言,国内压路机市场竞争激烈,但市场集中度较高,主要由少数几家龙头企业主导。

近年来公司大力发展道路机械,制定液压压路机销售激励政策,探索小型及大型压路机细分市场,创新租赁、销售模式,拓展销售渠道,依靠产品技术和渠道方面的资源优势,公司压路机产品市场竞争力逐步提升,公司压路机产品份额处于行业第一梯队。

公司零部件产品涵盖履带链轨、工程机械四轮、液力变矩器、变速箱、驾驶室、金属结构件、保养件和易损件等,凭借先进的技术、制造工艺,覆盖了工程机械后市场的中高端市场。

在工程机械配件行业中,山推零部件在品牌、质量和研发方面具有明显优势。

报告期内,公司持续加大自动化、智能化项目的推进,进一步提高产能,稳定产品质量,加大成本改善力度,提高山推零部件产品性价比;同时积极开拓新渠道,增加销售网点覆盖度,在各区域派驻销售业务总监和业务经理,持续开发迭代山推智慧服务平台和山推E路行APP,开发升级了电商平台,实现了多平台业务的统一管理,有效提高了工作效率和客户满意度,公司零部件产品的核心竞争力进一步提高。

工程机械行业的上游主要为钢铁行业、发动机及有关零部件制造业,对工程机械行业的影响主要表现在:1、钢材、零部件的价格涨跌会直接影响工程机械产品的成本;2、上游零部件的质量情况会影响工程机械产品品质及可靠性。

工程机械行业的下游主要包括交通运输、水利、水电、能源和建筑等行业,受国家宏观经济影响较大。

(二)公司主要业务、主要产品和经营模式公司报告期内主要业务、主要产品未发生较大变化。

公司主营业务收入以生产销售推土机、挖掘机、装载机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品为主。

主要生产模式为,根据市场预测及合理库存,动态安排生产任务,由相关生产部门组织生产。

产品销售方面,采取主机产品以代理经销制为主、零部件销售以向工程机械主机厂商配套和代理销售相结合的销售模式,同时拓展多元化业务模式,开展经营性租赁业务,针对不同客户需求增加驻矿服务、分级服务套餐(基础保养、延保增值服务等)。

(三)公司销售模式公司采取的销售模式主要为"代理+直销"。

以市场为基点,以客户为中心,推出更为贴近市场和激发代理商积极性的区域化、个性化、阶段性的销售政策。

同时紧盯市场变化,适时推出灵活性的销售政策,提升产品市场竞争力。

在公司代理经销制的基础上,公司与银行和融资租赁公司进一步开展了保兑仓、按揭、融资租赁及金融信贷授信。

具体情况如下:1、保兑仓业务保兑仓方式主要为合作银行对本公司授予一定的综合授信额度,专项用于本公司的代理商开立银行承兑汇票,本公司代理商利用上述协议项下的银行承兑汇票购买本公司的各类工程机械,在银行承兑汇票到期后代理商无法交存足额票款时,其仍未销售的库存工程机械,由公司按照协议规定承担相应的回购责任,并及时将购买款项划入指定账户用于偿还承兑汇票款项。

报告期内公司通过保兑仓方式的销售金额约为12,578.28万元,占公司2025年营业收入的比例为1.80%。

截至2025年6月30日止,各经销商按协议开出的未到期银行承兑汇票余额为8,671.46万元,其中平安银行1,378.30万元,中国建设银行7,293.16万元。

截止财务报告日尚未发生回购事项。

2、按揭业务按揭贷款方式是指公司与合作银行签订《金融服务合作协议》,并由公司的代理商与合作银行签订相关从属协议。

在前述合同项下,合作银行与代理商推荐的终端客户签订按揭合同专项用于购买公司各类工程机械;当终端客户在贷款期限内连续三期未能按时、足额归还银行贷款本息或贷款最后到期仍未能足额归还本息时或放款90天内未将抵押资料手续办理完毕并送达银行的,由代理商承担回购义务,如回购义务发生,且代理商未能承担回购义务,公司承担回购义务。

报告期内公司代理商通过按揭方式的销售金额约为0元。

截至2025年6月30日,该协议项下贷款余额2,478.20万元,其中农业银行102.09万元,存在逾期金额8.46万元,均已达到合同回购条件,光大银行2,376.11万元,存在逾期金额0元,因外部非关联方按揭业务代垫逾期保证金而产生应收款项约为1,631.58万元。

3、融资租赁业务融资租赁方式是指公司与租赁公司签订《业务合作协议书》,租赁公司与代理商推荐的终端客户签订融资租赁合同专项用于购买公司各类工程机械;当终端客户在贷款期限内发生3次或3次以上迟延支付租金的,代理商承担回购义务;如回购义务发生,且代理商未能承担回购义务,公司承担回购义务。

报告期内公司代理商通过融资租赁方式的销售金额约为77,839.49万元,占公司2025年营业收入的比例为11.11%。

截至2025年6月30日,融资租赁业务余额97,124.27万元,其中山重融资租赁有限公司68,258.99万元,广州越秀融资租赁有限公司16,414.03万元,江苏金融租赁股份有限公司20.42万元,福建海西金融租赁有限责任公司3,519.33万元,广西融资租赁有限公司60.70万元,浙江中大元通融资租赁有限公司5,426.60万元,上海歆华融资租赁有限公司3,424.21万元,其中存在逾期金额3,068.66万元,其中山重融资租赁有限公司逾期1,413.56万元,浙江中大元通融资租赁有限公司逾期1,577.32万元,广州越秀融资租赁有限公司逾期69.64万元,广西融资租赁有限公司逾期8.15万元,尚未达到合同回购条件。

4、金融信贷授信业务本公司与合作银行签定《数据网贷合作协议》,合作银行对本公司授予一定的综合授信额度,专项用于金融信贷授信业务,该授信额度仅用于经销商支付采购公司所用设备货款,中国农业银行向经销商发放贷款后,贷款资金即时通过,借款经销商账户受托支付至公司收款账户。

本公司承担回购义务。

报告期内公司代理商通过金融信贷授信业务方式的销售金额约为1,989.42万元,占公司2025年营业收入的比例为0.28%。

截至2025年6月30日止,金融信贷授信业务余额为1,989.42万元。

截止财务报告日尚未达到合同回购事项。

(1)金融信贷授信业务尚存在回购业务情况:(2)尚存在回购义务的余额中客户情况:2025年4月22日,公司第十一届董事会第十五次会议审议通过了《关于与有关银行、融资租赁公司建立工程机械授信合作业务的议案》和《关于与山重融资租赁有限公司开展融资租赁业务的议案》,同意公司及控股子公司与银行、融资租赁公司合作开展保兑仓、按揭、融资租赁业务、金融信贷授信等业务,上述议案已经公司于2025年5月16日召开的2024年度股东大会审议通过。

本公司在履行了合同中的履约义务,即在客户取得相关商品或服务控制权时,按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。

取得相关商品控制权,是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

履约义务是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品的承诺。

交易价格是指本公司因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额,不包括代第三方收取的款项以及本公司预期将退还给客户的款项。

履约义务是在某一时段内履行、还是在某一时点履行,取决于合同条款及相关法律规定。

如果履约义务是在某一时段内履行的,则本公司按照履约进度确认收入。

否则,本公司于客户取得相关资产控制权的某一时点确认收入。

相关合同中存在的回购、垫付保证金(或月供、租金)、承担追偿责任等条款导致公司现金流出或承担其他风险条款的,公司列在应收账款,并按公司坏账政策计提坏账准备。

假定客户触发上述条款承担义务时,即公司的客户发生逾期情况,通常约定先由经销商按期回购按揭及融资租赁租金垫款,通常代垫逾期的期数较长且满足合同约定的回购产品条款时,方才履行回购产品的担保义务。

会计处理:公司对于代垫客户逾期按揭款或融资租赁款列在应收账款中,并按公司坏账政策计提坏账准备。

报告期内,公司尚未发生回购、垫付保证金(或月供、租金)的事项。

公司按揭、融资租赁等业务存在逾期的情况,但整体风险处于可控状态;公司通过全面落实客户资信调查、合同穿透性管理、强化资产抵押等贷前贷后管理措施加强风险控制,提升销售质量。

同时,公司为严格控制潜在的回购风险,对代理商开展相关业务制定了严格的管理措施,包括事前准入措施、过程检测措施和损失弥补措施。

具体如下:1、事前准入措施公司通过对代理商进行事前审查,决定其是否获准开展金融销售业务,并且决定其可开展的金融销售业务种类和额度。

事前准入措施包括:一是对代理商的经营维度、市场维度、财务维度、成长维度项下多个明细指标进行平衡计分,根据分数高低确定各代理商的年度综合评级,评级较优的获准开展所有金融销售业务并且分配较高的额度,评级通过的获准开展一种或者两种销售业务并且分配较少的额度,评级较差的不允许开展金融销售业务;二是公司还会对代理商的组织机构的完善程度提出要求,在评级合格外还要求代理商必须配置运作良好的专职信用(或债权)管理部门,方可开展金融销售业务;三是公司还会考虑代理商的历史信用记录,对于历史回款有逾期记录的代理商谨慎操作。

此外,公司还要求通过事前准入的代理商与合作银行或租赁公司直接签署合作协议,和合作银行或租赁公司再对代理商进行更为严格的全面综合资信管理及抵押担保政策审查。

针对获准开展金融销售业务的代理商,公司制定了《山推金融授信资源操作管理办法》,作为年度代理协议的附件,明确了双方的权利义务,强调了金融销售业务的规范操作及代理商违约责任,并要求开展金融销售业务的代理商针对山推履行回购义务的业务订单提供担保措施。

2、过程监测措施在开展金融销售业务的过程中,公司还对代理商进行持续的过程管理,通过单笔业务审批和指标跟踪考核等手段,公司可以及时发现风险,避免潜在损失的发生。

在金融销售额度内的业务,每一单均需要由代理商向公司提交正式申请,由公司营销总公司、营销总公司分管领导逐级审批后方可操作,确保业务过程的合规性。

公司还针对代理商设定了金融销售业务管理指标,并对指标进行跟踪考核,对于指标达到或超过警戒线的代理商,实施暂停金融销售业务并限期整改的处罚。

3、损失弥补措施在公司的金融销售业务实际发生损失,公司需要履行回购义务时,公司还制订了损失弥补措施,公司将根据代理协议、金融销售业务框架协议、具体订单合同等,对代理商及终端客户提起诉讼,以获得相应的补偿。

总之,公司当前的应对措施能有效管控上述业务风险。

1、概述2025年上半年,工程机械行业经济运行逐步向好,其中,国内市场逐步恢复,出口继续保持稳定增长。

公司主动抓住机遇,提质增效,外拓市场、强塑品牌,以实干担当的锐气、改革创新的胆识,应对一系列风险和挑战,推动公司保持良好的发展态势。

报告期内,公司实现营业收入700,357.33万元,比去年同期增加3.02%;实现归属于母公司所有者的净利润56,828.55万元,比去年同期增加8.78%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润55,880.45万元,比去年同期增加36.48%;其中海外业务收入390,211.07万元,较去年同期增加7.66%。

2025年上半年主要工作情况如下:(1)优化海外布局,支撑格局更坚实坚持将出口业务作为全公司的战略重心,强化对出口业务的布局规划、资源协同、系统推进。

上半年,公司提速海外本地化布局,启动建立4家海外子公司;在重点区域加速经销商网络布局,有效提升了目标市场的覆盖率;实施渠道分级管理,服务支持、市场推广以及新产品等资源向重点市场、战略市场倾斜,推动经销商由单一依靠推土机销售,向推土机、挖掘机、装载机等全产品系列销售转型。

公司携最新产品亮相德国宝马展、澳大利亚DDT展等重要展会,向全球客户展示山推全系产品一体化解决方案,极大提升了全球品牌影响力。

(2)加速国内转型,发展动能更强劲坚持加快国内业务转型,强化对国内市场的重点产品、重点市场、重点客户的聚焦。

为聚焦重点区域、重点场景,公司强化与核心矿山客户的互访交流,提前布局,通过产品试用、技术交流、服务增值等,引导矿用大马力设备国产化替代,实现多台大推、矿挖销售,相关产品销量、利润均实现同比大幅增长,特别是在市场容量降低的情况下,矿挖产品销售实现大幅增长;为推动代理商科学转型,创新销售、租赁模式,其中上半年电装实现经营性租赁超160台;为优化公司客户结构,集中公司优质资源,协同攻关大客户,公司成立大客户部,上半年新实现多家大客户,为建立企业出海联动新秩序。

(3)驱动创新提速,科技赋能更高效坚持强化关键核心技术、高端引领产品、一体化智慧施工解决方案攻关,不断构建"人无我有、人有我优、人优我特"的差异化竞争优势。

公司推出的全球首台AI推土机,首次定义AI应用的五大阶段,围绕客户需求打造了9大智能系统,实现行业首例从"智能设备"到"AI实体"的质变;公司继续深耕高端产品研发,全球最大马力混合动力推土机DEH100下线,DH80-C3/C6验证工作稳步推进,DH46/SD60/SD90等大马力产品驾乘系统全面升级,更加贴合客户使用需求;公司产品验证实力不断增强,相关验证产品表现稳定,质量可靠,为矿山市场开拓打下坚实基础:SE1500矿挖经4,000小时,SE2000矿挖经1300小时市场工况验证,TEH160/TEH260刚性矿卡进入"管家式"验证阶段,公司自研SK135F-G宽体车经1700h验证,2025年6月18日,山推综合试验中心正式启用,定置、负荷、坡道、牵引力试验等一应俱全,为产品性能符合性打下坚实基础。

(4)着力控制成本,降本增效更显著坚持"一切成本皆可控"理念,不断提升精细化、精准化、精益化的管理管控水平。

公司坚持供应链充分开放,扩大物料范围,公开公正招标;公司传承去年的成功经验,继续开展实施公司"揭榜挂帅"项目,通过自上而下"战略解码"与自下而上"创新涌现"双向驱动,充分激发全员揭榜热情,有力提升了产品竞争力。

上半年,公司降本阶段目标完成率103%。

(5)深化管理改革,发展活力更充沛坚持深化管理改革,把改革作为公司转型发展、向新向前、经久不衰的不竭动力。

2025年上半年,数字化建设取得显著进展,研发制造领域3个系统成功上线,21个数字化项目全面推进,加速数智化转型;同时成立试验中心强化研发质量验证,提升产品品质。

组织架构与职能持续优化,搭建"时习"大讲堂促进知识共享,完善"大审计"体系深化监督整改。

通过投资项目合规管控、工艺攻关后评价等一系列管理改革创新举措,全面提升运营效率,带动公司经营管理再上新台阶。

公司是在原山东推土机总厂的基础上进行改组,经山东省济宁市经济体制改革委员会以济体改[1993]第79号文批准,于1993年3月成立的股份有限公司。

1997年1月22日公司流通股10,110万股在深圳证券交易所上市交易,股票代码000680。

公司于2004年6月30日在深圳证券交易所上市交易。