🏢 公司概况

项目 内容
公司名称 大普微电子股份有限公司 (DapuStor Corporation)
成立时间 2016 年 4 月 15 日
注册地 深圳市
上市板块 深圳证券交易所 创业板
发行股数 4,362.16 万股（占发行后总股本 10%）
保荐机构 国泰君安证券

📋 上市标准

项目 内容
选择标准 《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》2.1.4 条
标准要求 预计市值不低于 50 亿元，且最近一年营业收入不低于 5 亿元
预计市值 68.10 亿元（2024 年 12 月最后一轮融资估值）
2024 年营收 96,217.56 万元（约 9.62 亿元）
是否符合 ✅ 符合

💼 主营业务

定位：AI 时代先进存储芯片使能者，专注企业级 SSD

核心产品：

  • 企业级 SSD（PCIe 3.0/4.0/5.0 全覆盖）
  • 存储控制器芯片（DP600、DP800 等）
  • RAID 卡
  • SCM SSD、可计算存储 SSD

技术特点：具备「存储控制器芯片 + 固件算法 + 模组」全栈技术能力

📈 财务数据

营收情况

期间 营收（万元） 同比变化
2022 年 55,676.75 -
2023 年 51,949.20 -6.7%
2024 年 96,217.56 +85.2%
2025 年 1-9 月 126,395.48 +80.74%

盈利情况

期间 归母净利润（万元）
2022 年 -53,402.86
2023 年 -61,688.31
2024 年 -19,093.98
2025 年 1-9 月 -44,119.78

2025 年全年业绩预测

指标 预测范围 2024 年实际 变动幅度
营业收入 205,000 - 235,000 万元 96,217.56 万元 +113% - +144%
归母净利润 -45,500 - -49,500 万元 -19,076.98 万元 -139% - -159%

⚠️ 注意：2025 年预计营收大幅增长，但亏损也会扩大，主要因毛利率较低及研发投入增加。

⚠️ 核心风险因素

1️⃣ 持续亏损风险

  • 报告期各期持续亏损，累计未分配利润为负
  • 预计短期内无法实现盈利
  • 投资者需注意投资风险

2️⃣ 毛利率波动风险

  • 受 NAND Flash 等原材料价格波动影响
  • 产品售价调整有滞后性
  • 战略采购可能导致成本较高

3️⃣ 存货跌价风险

  • 存货账面价值较高
  • 需计提跌价准备
  • 市场价格波动可能影响存货价值

4️⃣ 研发投入风险

  • 研发费用占营收比例较高
  • 影响短期利润
  • 但关乎长期竞争力

5️⃣ 特别表决权风险

  • 实控人通过特别表决权控制公司
  • 特别表决权比例为 10:1
  • 可能影响中小股东决策权

🎯 募投项目

序号 项目名称 投资总额（万元） 实施主体
1 新一代存储控制器芯片及企业级 SSD 研发及产业化项目 95,828.37 大普微电子
2 企业级 SSD 模组产品产业化及测试基地项目 21,956.86 大普微电子/浙江子公司
3 补充流动资金 70,000.00 -
合计 - 187,785.22 -

👥 客户资源

已覆盖的知名客户：

  • 互联网/云厂商：Google、字节、阿里、腾讯、百度、京东等
  • 服务器 OEM：浪潮、新华三等
  • 运营商：中国电信、中国移动、中国联通
  • 行业客户：海信、海康、大华等

🏆 行业地位

  • 全球市场：5 家头部厂商占据 90% 以上份额（三星、SK 海力士、美光、铠侠、西部数据）
  • 国内地位：企业级 SSD 出货量位居国内市场前列
  • 技术优势：国内少数同时拥有 SCM SSD 和可计算存储 SSD 量产能力的厂商

💡 投资亮点

亮点 说明
✅ 赛道优势 AI 算力驱动企业级 SSD 需求爆发
✅ 技术壁垒 全栈自研存储控制器芯片 + 固件算法
✅ 客户资源 已进入 Google 及国内头部互联网/云厂商供应链
✅ 国产替代 受益于存储产业链自主可控趋势
✅ 成长性 2024 年营收同比增长 85%，2025 年预计增长 113%-144%

⚡ 核心关注点

风险点 说明
⚠️ 持续亏损 报告期持续亏损，2025 年预计亏损扩大
⚠️ 毛利率波动 受原材料价格和产品售价影响较大
⚠️ 现金流 经营活动现金流可能为负
⚠️ 研发投入 高研发投入影响短期利润
⚠️ 特别表决权 实控人控制权集中

📝 总结

维度 评价
技术实力 ⭐⭐⭐⭐ 国内领先，全栈自研能力
客户质量 ⭐⭐⭐⭐⭐ 覆盖 Google 及国内头部大厂
财务健康 ⭐⭐ 持续亏损，需关注现金流
成长潜力 ⭐⭐⭐⭐ 营收高速增长，AI 赛道红利
投资风险 ⭐⭐⭐ 亏损持续，毛利率波动大

适合投资者：看好 AI 存储赛道、能承受短期亏损风险、关注长期成长性的投资者

⚠️ 免责声明：由于 PDF 编码问题，部分数据可能存在识别误差。关键信息请以招股书原文或交易所公告为准。建议投资者在做出投资决策前仔细阅读完整招股文件。