友阿股份 - 002277.SZ

主营业务：以百货零售为主要业务,经营业态包括百货商场、奥特莱斯、购物中心、便利店、专业店及线上购物平台

经营范围：许可项目:食品销售;酒类经营;烟草制品零售;电子烟零售;出版物零售;出版物批发;游艺娱乐活动;住宿服务;餐饮服务;道路货物运输(不含危险货物);城市配送运输服务(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:日用百货销售;日用品销售;日用杂品销售;箱包销售;金银制品销售;母婴用品销售;钟表销售;茶具销售;农副产品销售;户外用品销售;家用电器销售;礼品花卉销售;电子产品销售;照相机及器材销售;玩具、动漫及游艺用品销售;办公用品销售;家具销售;眼镜销售(不含隐形眼镜);个人卫生用品销售;婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售;通讯设备销售;移动通信设备销售;服装服饰零售;服装服饰批发;鞋帽零售;鞋帽批发;针纺织品销售;化妆品零售;化妆品批发;珠宝首饰零售;珠宝首饰批发;珠宝首饰回收修理服务;工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);文具用品零售;文具用品批发;体育用品及器材零售;体育用品及器材批发;新鲜水果零售;新鲜水果批发;日用家电零售;厨具卫具及日用杂品零售;五金产品零售;汽车新车销售;汽车零配件零售;新能源汽车整车销售;摩托车及零配件零售;自行车及零配件零售;互联网销售(除销售需要许可的商品);以自有资金从事投资活动;自有资金投资的资产管理服务;酒店管理;餐饮管理;商业综合体管理服务;政府采购代理服务;食品销售(仅销售预包装食品);保健食品(预包装)销售;广告制作;广告设计、代理;道路货物运输站经营;软件开发;信息系统集成服务;信息系统运行维护服务;信息技术咨询服务;办公设备租赁服务;文化用品设备出租;非居住房地产租赁;住房租赁;土地使用权租赁;柜台、摊位出租;健身休闲活动;游乐园服务;物业管理;货物进出口;食品进出口;技术进出口;婚姻介绍服务;婚庆礼仪服务;摄影扩印服务;会议及展览服务;劳动保护用品销售;医用口罩零售;医用口罩批发;医护人员防护用品零售;医护人员防护用品批发;第二类医疗器械销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

湖南友谊阿波罗商业股份有限公司(以下简称“公司”)成立于2004年6月,是由湖南省商业龙头企业湖南友谊阿波罗控股股份有限公司发起设立的区域性(湖南)百货零售企业公司,法定代表人:胡子敬先生。

公司于2009年7月17日在深圳证券交易所上市,股票代码:002277,股票简称:友阿股份。

公司的经营业态包括百货商场、奥特莱斯(折扣店)、购物中心、专业店、网络购物平台。

目前公司拥有友谊商店AB馆、友谊商城、阿波罗商业广场等7家中高档百货商场;郴州友阿国际广场、常德友阿国际广场等4家大型购物中心;友阿电器和友阿婚庆专业连锁店。

并成功构建了以长沙奥特莱斯购物公园及天津滨海新区奥特莱斯购物公园为代表的新型奥特莱斯业态。

公司积极实施线上线下融合的020全渠道百货零售转型的战略,重点打造“友阿海外购”、“友阿微店”等线上购物平台。

经过多年的积累,公司已拥有良好的信誉优势,成为长沙乃至湖南消费者心目中的购物首选,先后被授予国家级“诚信单位”、“物价计量信得过单位”、“全国用户满意企业”、“消费者信得过单位”、“消费者满意企业”、“百城万店创品牌活动先进企业”、“全国五一劳动奖状”等诸多殊荣。

2006年,公司旗下精品百货店友谊商店通过中国商务部首批零售业分等定级评比,成为湖南省唯一一家“金鼎级”百货商店。

在致力于百货零售主业发展的同时,公司积极对金融板块进行探索,成立了控股子公司长沙市芙蓉区友阿小额贷款有限公司和湖南友阿投资担保有限公司,很好地执行了公司“两条腿走路,商业和金融业同步发展”的战略规划。

未来,公司将顺应行业的发展趋势,以改革创新为引领,坚持百货零售主业,重点发展购物中心和线上平台,实施线上线下融合的全渠道零售战略,努力实现企业向需求端驱动型全渠道零售商转型,稳固企业区域龙头地位。

（一）主要业务及经营模式公司以百货零售为主要业务,经营业态包括百货商场、奥特莱斯、购物中心、便利店及网络购物平台,经营模式主要有：联销、经销及物业出租。

公司积极实施线上线下融合的全渠道零售战略。

截至报告期末,公司线下拥有友谊商店AB馆、友谊商城、长沙友阿奥特莱斯、郴州友阿国际广场、常德友阿国际广场、邵阳友阿国际广场等11家门店和90家便利店,线上拥有“友阿海外购”“友阿微店”及“友阿购”等三个购物平台。

（二）报告期内公司经营情况1、门店经营情况（1）报告期末门店的经营情况截至2025年12月31日,公司开业门店总数101家,涵盖6家奥特莱斯与购物中心、5家综合百货店、90家便利店（其中加盟75家,直营15家）。

在门店分布上,湖南长沙市区61家（含55家便利店）,湖南省内其他城市39家（含35家便利店）,天津市1家。

注1：购物中心的商业建筑面积是指整个商业综合体用于商业经营的建筑面积,包括百货主力店、商业街和商铺,公司对商铺采用的是销售返租、统一招商经营。

（b）报告期营业收入排前十名的门店情况注1：友谊商店AB馆的开业日期为原友谊商店与阿波罗商业城合并改建后的开业日期；注2：常德友阿国际广场、郴州友阿国际广场、邵阳友阿国际广场商业建筑面积包括百货主力店、商业街和商铺的建筑面积；注3：友阿春天的开业日期为春天百货分公司成立日期；注4：以上门店统计不包括便利店。

（2）报告期内门店的变动情况（b）报告期内,公司便利店新增22家,闭店14家,调整经营模式5家。

（3）门店店效信息注1：可比门店指在2024年及2025年全年正常经营的直营门店,故以上数据不含2024年1月1日后新开门店和2024年/2025年1-12月因经营调整暂停营业、闭店的门店；注2：1-12月平均店效=1-12月含税销售额/经营性商业建筑面积。

注3：公司各门店营业收入均按照新收入准则的规定以净额法确认。

注1：1-12月日均店效=1-12月每日含税销售额/经营性商业建筑面积。

2、报告期内线上销售情况报告期内,公司自建的“友阿海外购”“友阿微店”等线上平台的交易额为4,474.79万元,共实现营业收入1,071.25万元。

3、报告期内采购、仓储及物流情况（1）仓储与物流情况公司在长沙有1个长期租赁的自营物流仓库,其中：长沙友阿物流仓库3,598.99平方米,主要用于公司内部家电、百货、友阿微店进小区以及大型品牌供应商的仓储配送需求。

公司物流体系采取自有物流与社会第三方物流结合的方式运行,其中：长沙市区的家电配送、酒品配送、线上业务配送以自有物流配送为主；长沙市区以外的线上业务配送以第三方物流配送为主。

报告期内,公司仓储支出共计3.34万元,物流支出21.99万元,其中：自有物流支出占13.19%,外包物流运输支出占86.81%。

（2）自营模式下存货管理政策、对滞销及过期商品的处理政策公司的自营商品主要以烟酒、化妆品和家电商品为主,由各分子公司独立采购,各采购团队选择适合的供应商及适销对路的商品,保证所采购商品的质量可靠、品种适销、价格合理、货源稳定,以不断满足顾客的需求。

公司及各分子公司对于自营商品执行严格的采购及库存管理制度,制定各品类商品的安全库存量,控制滞销商品,提高商品周转率；旺季制定销售计划并提前按销售计划进行备货。

滞销商品或临期商品的处理：自营商品采取降价销售或做秒杀等营销方式处理,代销入库的商品采取退回厂家、厂家换货和折价销售等处理政策。

公司的自营商品至少每月全面实物盘点一次,盘盈、盘亏结果在期末结账前处理完毕。

年末在对存货进行全面清查的基础上,按照存货的成本与可变现净值孰低的原则提取或调整存货跌价准备。

1、概述一、报告期内主要经营情况2025年,受宏观经济环境及消费市场结构性调整、居民消费需求与购买力下降,以及阿波罗商业广场闭店升级改造等多重因素影响,公司经营承压。

报告期内,公司实现营业收入98,803.27万元,同比下降22.98%；实现归属于上市公司股东的净利润-33,456.43万元,同比下降1294.39%。

本期利润下降主要系公司基于谨慎性原则,计提资产减值损失和信用减值损失合计32,376.45万元所致。

截至2025年12月31日,公司资产总额1,403,160.12万元,归属于上市公司股东的所有者权益632,410.79万元。

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为19,466.83万元,整体保持稳健。

二、2025年度重点工作回顾2025年,公司直面百货零售行业消费分级、消费端需求与购买力恢复不及预期、消费场景加速迭代等多重挑战,围绕零售提质增效、战略稳步落地、资产结构优化、现金流安全稳健,积极破解传统百货经营困境,全力推动双主业协同高质量发展。

1、并购重组与战略协同,加速布局第二增长曲线报告期内,公司加速推进“百货零售+半导体”双主业战略布局。

2025年5月28日披露《重组报告书（草案）》,以发行股份及支付现金方式收购半导体功率器件设计企业深圳尚阳通科技股份有限公司100%股权。

项目于6月30日提交深圳证券交易所受理,已先后完成《问询函》回复及财务、评估数据更新、修订等阶段性工作,为公司突破零售行业周期、构建转型升级增长格局奠定基础。

同时,为打造“产学研用”一体化生态,公司与长沙国控资本管理有限公司、清华大学天津电子信息研究院签署《战略合作框架协议》。

三方将依托各自在资本运作、前沿技术研发、专业人才储备等方面的优势,在功率半导体器件领域开展深度合作,为双主业战略落地提供产业支撑。

2、零售主业深耕细作,核心业态优势巩固提升2025年,公司紧扣百货零售行业场景化、体验化、全渠道转型趋势,深耕本土区域资源优势,破解传统百货经营难题,核心零售业务展现出较强的抗风险能力与发展韧性。

其中,奥莱、百货两大核心业态精准发力、良性发展,零售业务毛利率与上年基本持平,始终处于行业较好水平。

奥莱业态领跑区域发展：依托“品牌+折扣+本地化”核心竞争优势,友阿奥特莱斯不断深化精细化管理、优化品类组合结构、精准匹配消费需求、升级运动品牌形象,全年开展主题营销60余场,有效拉动客流增长,会员人数增长21%,会员消费占比持续提升,进一步巩固奥莱区域龙头地位。

全渠道布局完善：一方面,稳步推进便利店“十城战略”,扩大社区零售网络覆盖,贴近民生需求；另一方面,完善线上线下融合体系,友阿海外购、私域运营、友阿云供B端平台同步发力,顺应行业“线上引流、线下体验”趋势,实现C端零售与B端服务双覆盖。

存量门店转型破局：持续践行“一店一策”经营思路,推动存量门店有序转型升级。

如友谊商店定位“城市文化休闲会客厅”,融合美食、艺术、研学等场景,突破传统百货单一购物功能；友阿春天依托五一广场核心商圈的客流优势,完成从传统百货门店向多业态融合综合旗舰店的转型升级,成为长沙重要的商业名片；友阿百货、友阿奥特莱斯喜乐店充分发挥核心地段优势,主动对接民生消费需求,为社区商业服务升级提供路径；友阿便利店搭建自有品牌供应链与库存管理体系,提升运营效率与盈利水平。

数字化运营深化：顺应零售行业数字化赋能精细化运营的发展方向,完善会员生命周期管理、库存可视化管控,通过私域激活沉睡用户,助力会员活跃度及客单价提升。

3、资产与业务优化,适配零售行业轻资产趋势针对传统百货行业普遍存在的重资产、高成本痛点,公司积极推进资产优化与业务升级,有序调整存量资产结构。

持续聚焦奥莱、核心百货等优势主业,对阿波罗商业广场、家电卖场实施闭店调整,剥离低效资产,降低运营成本与资源损耗；携手华住集团联合运营,成功盘活友谊宾馆存量资产,实现资产价值提升；同时,积极拓展集团采购、企业定制等零售增量业务,为非门店营收提供重要补充。

4、现金流精准管控,坚守运营安全底线零售行业现金流为王,公司以经营性现金流为核心,优化供应链账期、加快库存周转、严控资金支出,全年现金流保持稳健,为门店运营、战略投资提供资金保障,有效抵御行业经营波动风险。

5、管理体系升级,人才与组织效能持续提升聚焦零售行业数字化、新媒体运营人才缺口,构建三级人才赋能体系,通过开展AIGC、直播电商、私域运营等行业前沿培训,实施“星火计划”等着力培养复合型人才,提升组织适配行业转型的能力。

公司主要发起人友阿控股于2000年由原湖南长沙友谊(集团)有限公司和长沙阿波罗商业城合并改制设立,湖南长沙友谊(集团)有限公司的前身是长沙友谊华侨商店(国营),该店始创于1979年,长沙阿波罗商业城前身是韶山路百货商店(国营),该店始创于1971年。

公司设立前,友阿控股拥有的主要资产为友谊商店、友谊商城、阿波罗商业城、阿波罗商业广场、湖南春天百货有限公司97%股权、湖南家润多超市有限公司97%股权、湖南家润多家电超市有限公司80%的股权以及部分非商业类资产。

公司系经中华人民共和国商务部商资批【2004】246号文《商务部关于同意设立家润多商业股份有限公司的批复》及中华人民共和国商务部商资批【2004】582号文《商务部关于同意家润多商业股份有限公司调整股本结构的批复》同意,于2004年6月由湖南友谊阿波罗股份有限公司(后更名为湖南友谊阿波罗控股股份有限公司,友阿控股)为主,联合香港燕麟庄有限公司、湖南其美投资有限公司、长沙西湖房地产开发有限公司、凤凰古城旅游有限责任公司共同发起设立的外商投资股份有限公司(外资比例小于25%)。

设立时公司名称为家润多商业股份有限公司,注册资本为14,400万元。

因发起人香港燕麟荘有限公司的出资迟迟不能到位,2005年12月31日,公司召开2005年第三次临时股东大会,与会各股东代表一致审议通过了《关于香港燕麟庄有限公司股权转让的议案》,同意香港燕麟荘有限公司将其实际出资认购的公司1,413.20万股股份(占总股本的9.81%)转让给友阿控股,转让价格为1.90元/股;同时,各股东同意由友阿控股认购香港燕麟荘有限公司在公司设立时未足额认购的1,586.8万股股份(占总股本的11.02%),认购价格为1.50元/股。

2006年1月4日,友阿控股与香港燕麟荘有限公司签订《股权转让协议》,香港燕麟荘有限公司将其实际出资认购的公司1,413.20万股股份(占总股本的9.81%)转让给友阿控股,转让价格为1.90元/股。

2006年1月24日,国家商务部《商务部关于同意家润多商业股份有限公司股权转让的批复》(商资批【2006】331号)批准上述股权转让及股权认购,公司性质变更为内资股份有限公司,并于2006年2月21日在湖南省工商行政管理局领取新的营业执照。

2009年7月公司经中国证券监督管理委员会证监许可【2009】580号文核准向社会公开发行人民币普通股5,000万股。

至此,公司注册资本增加为19,400万元,并于2009年11月5日进行了工商变更登记。