主营业务：有色金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和金属贸易业务
经营范围：钨钼系列产品的采选、冶炼、深加工;钨钼系列产品,化工产品(不含化学危险品、易燃易爆、易制毒品)的出口;生产所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件的进口(上述进出口项目凭资格证书经营);住宿、饮食(限具有资格的分支机构经营)。
洛阳栾川钼业集团股份有限公司(以下简称「洛阳钼业」、「公司」或「本公司」)的前身创立于1969年,2004年和2014年进行两次混合所有制改革,目前是民营控股的股份制公司。
2007年于香港联合交易所(股票代码:03993)上市。
2012年于上海证券交易所(「上交所」)(股票代码:603993)上市。
本公司属于有色金属矿采选业,主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。
目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲和欧洲,是全球领先的铜、钴、钼、钨、铌生产商,亦是巴西领先的磷肥生产商,同时公司金属贸易业务位居全球前列。
公司位居2024年《财富》中国500强第145位,《福布斯》2024年全球上市公司2000强第621位,《普华永道》全球40强矿业上市公司(市值)第24位。
公司的愿景是成为受人尊敬的、现代化、世界级资源公司,公司形成了“矿山+贸易”双轮驱动的发展模式。
为适应全球“双碳”战略机遇,实现公司远景目标,公司明确了“三步走”的发展目标:第一步“打基础”降本增效,通过组织升级和全球管控模式的建立,构建系统,完善机制,筑巢引凤,吸引矿业精英,做好储备。
第二步“上台阶”产能倍增,加快TFM混合矿、KFM铜钴矿两个世界级项目建设和投产。
伴随产能的提升,队伍在建设世界级项目中得到锤炼。
用现代化的治理方式,更加有效地管控分子公司,全球治理水平全面上台阶。
第三步“大跨越”创世界一流,企业规模、现金流水平达到新高度,人才队伍和项目储备达到新要求,围绕重点区域和重点品种,谋求更大的发展,实现愿景目标。
(一)经营回顾1、经营业绩再创新高,流动性持续向好公司释放产能优势,加强精益管理,有效协同矿山和贸易板块,经营绩效再创新高。
上半年实现营业收入人民币947.73亿元;归母净利润人民币86.71亿元,同比增长60.07%,再创历史新高。
经营性净现金流人民币120.09亿元,同比增长11.40%,持有现金及现金等价物人民币291.91亿元,资产负债率50.15%,与上年度末基本持平。
2、时间过半任务超半,所有产品均超额达标公司各产品产量全部达成上半年度目标,实现时间过半任务超半。
其中,产铜35.36万吨,同比增长约12.68%;产钴6.11万吨,同比增长约13.05%。
钼、钨、铌、磷肥等产品产量均超过年度目标的50%。
3、布局黄金资源取得突破,全球业务版图焕新围绕多国家、多矿种、多资产的全球布局,公司重点拓展黄金资源。
成功完成厄瓜多尔奥丁矿业(凯歌豪斯金矿)收购并快速推进开发工作,计划2029年前投产。
4、深入推进组织升级,为新一轮业绩增长奠基为实现长远战略目标,持续推进组织升级,2025年上半年公司引进多位具有行业背景的卓越人才,形成年轻化、国际化、专业化的管理团队;推动组织流程变革,深化总部垂直管控与现场横向指挥相结合的模式,打造高效的全球治理体系,为新一轮发展提供有效支撑。
5、精细化管理叠加技术革新,降本增效获显著进步TFM中区治理取得阶段性成果,东区产能持续释放,产品质量得到较大提升,成本较去年显著下降;KFM持续稳定高产,成本继续下降,新建设项目正在积极筹备中。
刚果(金)Heshima水电站及新能源电力项目顺利推进,为未来产能提升提供长期稳定的能源保障。
公司中国区抓住市场契机,产品产量全面超额,技术指标再攀新高。
公司巴西铌产量再创历史新高,排土场和尾矿库等建设项目进展顺利。
IXM经营计划如期实现。
6、ESG绩效再获肯定,持续保持行业领先地位在ESG绩效方面,公司MSCIESG评级持续保持AA级,位处全球有色金属行业前11%。
此外,公司首度荣获“中国卓越管理企业”奖项,连续三年入选标普全球《可持续发展年鉴(中国版)2025》,彰显了公司在可持续发展领域的卓越表现。
(二)业务回顾(三)报告期内所处行业情况1、铜2025年上半年,伦敦金属交易所现货铜均价为9,431美元/吨,同比上涨3.75%。
一季度,美国加征关税预期上升扩大了铜在纽约商品交易所与伦敦金属交易所之间的价差,推动更多的精炼铜流向美国。
这导致世界其他地区供应趋紧,将伦敦金属交易所铜价从1月份的8,978美元/吨推高至3月份的9,731美元/吨。
4月初,对等关税相关政策宣布后引发全球经济下行担忧,价格一度跌至8,539美元/吨,但在90天关税暂停期宣布后迅速反弹,6月触及9,834美元/吨,创下自2024年5月以来的最高月度均价。
从基本面看,WoodMackenzie、CRU等主要行业机构估计精炼铜供应同比增长约1%,而在以中国为主的可再生能源及电池领域强劲的订单增长带动下,需求同比增长3-4%,超过供应增速,对价格构成支撑。
2、钴2025年上半年,Fastmarkets标准级钴金属低幅价格升至平均13.16美元/磅,同比上涨7.69%,氢氧化钴中间品折价系数则同比飙升23.9%至69.1%,反映出中间品市场供应紧张。
刚果(金)政府于2025年2月下旬实施出口禁令后,全球钴原料流通受限,钴市场显著收紧,价格大幅上行。
精炼厂通过消耗库存维持运营。
需求端,在传统工业领域合金需求扩张支持下,金属钴需求保持强劲,根据行业机构数据预估,上半年金属钴需求约2.3万吨,同比增长约5%;钴盐需求主要受消费电子需求增长驱动,上半年需求约8.3万吨,同比增长约3%,特别是在消费电子领域,钴酸锂正极材料用量同比显著增长22%。
占全球钴需求约40%的新能源汽车领域展现出韧性,根据RhoMotion数据,上半年全球电动汽车销量达到910万辆,年初至今增幅28%。
需求端表现出一定的增长动力。
3、钼2025年上半年,钼铁均价约22.88万元/吨,同比小幅上升1.37%,继续处于历史周期内的相对高位。
根据安泰科统计数据,2025年上半年全球钼金属供应量为14.66万吨,需求量为15.04万吨,仍有约3,810吨供应缺口;其中国内钼金属供应量为6.49万吨,需求量为7.48万吨,结合进出口后,国内处于供应偏紧的局面。
2025年上半年,国内钢厂的钼铁招标量为7.6万吨,同比增长9.2%。
需求保持强劲,一方面作为高端钢种的含钼不锈钢消费维持稳中有增态势;另一方面,大型钢厂的含钼优特钢产量同比去年有显著增加,共同促使消费端持续向好。
4、钨2025年上半年,仲钨酸铵(APT)均价22.23万元/吨,同比上涨12.39%。
根据亿览网和钨钼云商国内网站的统计数据,2025年上半年国内钨精矿产量约为6.3万标准吨,同比增长4.79%;仲钨酸铵(APT)产量约为6.7万吨,同比增长16.52%。
上半年,中国钨市场春节假期后因出口管制政策影响,价格出现小幅下调,随后受开采指标减少、钨精矿供给端收紧、下游需求刚性支撑,叠加地缘政治影响,市场价格出现持续快速上调,突破历史新高。
5、铌2025年上半年,铌铁均价45.87美元/公斤,同比小幅下降0.17%。
亚洲市场成为需求最主要的来源,特别是中国和印度,市场持续扩张,其中汽车领域对含铌特种钢型的需求不断增长,新兴领域应用快速渗透,在建筑用钢领域相对疲软的情况下,支持铌整体消费保持韧性。
临近上半年末,供应基本面趋紧,主要生产商也面临了较长时间的运营扰动,引发价格急剧反弹。
6、磷2025年上半年,磷酸一铵CFR巴西均价677.6美元/吨,同比上涨18.6%。
受涨价预期影响,市场提前采购,1月至4月需求增长约11%,这一趋势持续至6月。
供应端方面,主要因中国化肥出口限制,造成短期供应缺口,价格得到较强支撑。
上半年,巴西磷肥进口显著增长,特别是重过磷酸钙(SSP)进口同比增长近40%。
(四)主要产品与市场展望1、铜展望2025年下半年,随着美国对铜制品征收50%进口关税的生效,大量铜流向美国的局面将结束,市场预计将趋于稳定。
美国以外的市场有望因出口至美国的铜减少而缓解供应紧张,进而恢复均衡。
供应方面,矿端新增产能有限,部分增量释放延迟,矿端紧张将日益凸显,结合部分地区再生铜短缺,供应结构或将面临区域性失衡。
需求端将保持韧性,尽管淡季及中国补贴退坡可能部分影响需求表现,但电网投资和新能源领域的继续加速将支撑需求保持增长势能。
叠加全球经济复苏、流动性趋松前景预期,共同支持铜价。
2、钴受刚果(金)钴出口禁令及市场库存水平下降影响,预计2025年下半年钴市场将维持高位运行。
需求端将保持增长。
消费电子领域需求持续,将继续带动强劲的钴酸锂消费。
新能源汽车销量也将继续上升,特别是中国的购置税减免和以旧换新政策将继续拉动中国新能源汽车渗透率的进一步提升。
传统工业领域也将持续贡献稳定的钴需求。
市场活动恢复正常后,随着全球能源转型的进一步深化,钴的中长期需求预计将保持稳健。
3、钼2025年下半年,基本面将继续处于紧平衡状态,价格将展现出稳健与韧性的特征。
供应端,国内外均没有大规模新增产能投产及释放。
同时,部分国内外大型矿山将面临原矿品位下降、高温雨季安全环保压力、杂质元素超标问题,一定程度限制现有供应增量。
消费端,风电轴承用钢、LNG储罐与深海管道等高端合金领域应用对钼消费增量的贡献显著;在风电、光伏、储能等新能源领域以及高端制造等领域,钼资源亦有着不可替代的重要作用,有望对价格继续构成支持。
4、钨展望下半年,钨原料端长期供应持续偏紧,叠加国家限制开采矿山指标配额,对矿价构成强劲支撑。
传统工业、高端制造业用钨需求持续提升,新兴领域对钨的需求也将进一步释放。
中国将钨基高温合金纳入低空经济新材料专项扶持目录,提振高端需求,市场议价重心上移,钨价有望继续维持在历史较高区间。
5、铌展望2025年下半年,尽管建筑和汽车用钢领域尚待回暖,但最主要的含铌钢种消费领域,包括能源和造船行业,将保持强劲增长。
供应商Niobec恢复产量将补足部分市场供应,但市场整体仍将偏紧。
6、磷展望2025年下半年,市场采购增速预计有所放缓。
三季度为化肥需求传统旺季,但化肥成本走高叠加粮价较弱,可能一定程度上对农户采购水平造成压力。
四季度种植期结束,需求进一步趋于缓和。
但供应端延续上半年整体格局,巴西作为化肥消费和进口大国,在中国未放松化肥出口限制的情况下,仍将面临较为紧张的供应。
本公司始建于1969年8月,系隶属于国家冶金工业部的一个小型试验厂;1980年改称为河南省栾川钼矿。
2004年,栾川县政府批准同意洛钼有限的体制改革和增资方案。
根据该方案,洛钼有限的原国有股东承担的买断员工身份臵换金及洛钼有限上交部分非经营性资产共计10,818.98万元,用以冲减原国有股东对洛钼有限25,100万元注册资本的出资额后,原国有股东对洛钼有限的出资额为14,281.02万元,同时上海鸿商控股有限公司增资13,720.98万元。
本次变更后,公司的注册资本为28,002万元。
2005年,应洛阳市政府要求,洛钼有限的国有股权出资人由栾川县政府变更为洛阳市人民政府国有资产监督管理委员会(以下简称“洛阳市国资委”)。
2006年洛阳市国资委将其持有的洛钼有限51%股权依法划转予洛阳市国资委的全资子公司洛阳矿业集团有限公司。
2006年洛钼有限实行股份制改革,整体变更为洛阳栾川钼业集团股份有限公司。