中安科 - 600654.SH

主营业务：安保运营服务、智慧城市系统集成和智能安防产品制造

经营范围：计算机系统集成,计算机软件领域的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,数据处理,企业管理咨询,物业管理,机电安装建设工程施工,建筑智能化建设工程专业施工,销售机械设备、五金交电、电子产品。

中安科股份有限公司(简称“中安科”),前身为飞乐股份,自1987年成立以来,一直扎根于安防安保领域。

1990年,公司成功在上海证券交易所上市,成为国内最早的上市公司之一。

经过多年的深耕与积累,中安科以综合安保运营服务、数字化城市、智能安防产品制造为核心,构建了多元化、全方位的业务体系。

如今,公司已发展成为一家业务遍及亚太地区的综合性企业。

公司综合安保运营服务覆盖香港、澳门、泰国,数字化城市解决方案和智能安防产品主要面向国内重点城市,广泛应用于医疗、交通、科教、地产、家居、网络安全等领域,能够为客户提供覆盖“工业安全、信息安全、人身安全”的一体化解决方案。

未来,公司将多措并举,完善产业链布局,增强行业竞争力,践行“科技创造安全”的企业使命,秉持发展中创新的指导思想,以“聚焦外拓、稳定内生”为总基调,专注于全面支持智能制造核心技术的创新升级。

围绕国家“一带一路”倡议,积极抢抓国际化发展战略机遇,不断拓展境外现有及潜在市场。

同时,公司通过提升综合安保运营服务、数字化城市解决方案的专业能力,积极响应国家创新驱动发展战略,推动业务持续优化与升级,向“成为全球一流的安防安保综合运营服务商”的愿景奋进。

2026年上半年,公司严格遵循“笃行实干、攻坚克难”的工作总基调,在外部压力未减、行业调整深化的背景下,坚持战略发展方向,将2025年的既定部署转化为扎实行动。

本报告期,公司持续深耕业务结构优化,加大传统业务智能化赋能力度,精益管理效能进一步释放；同时,积极推动历史遗留问题的妥善解决,保障公司在复杂环境中经营能力的可持续发展。

2026年上半年公司实现营业收入11.59亿元,实现净利润4,843.37万元,公司经营质量稳步提高,盈利能力有效提升。

本报告期公司具体经营情况如下：（一）深耕主业智能化转型升级,深化境内外业务协同1、境外安保综合运营业务：稳中有进,加速智能化转型升级报告期内,公司坚持稳健经营策略,通过强化成本管控、优化资源配置,并加速推动境外传统业务的智能化转型升级,多措并举,有效稳固了境外业务的市场份额。

境外安保综合运营业务在控制运营开支的同时管理效能持续提升,实现净利润同比增长109.25%,在复杂环境下保持了盈利能力的稳步提升。

香港业务方面,2026年上半年,面对外部经济增速放缓和同业低价竞争的双重压力,香港卫安在安保及武装押运领域持续夯实核心优势,积极拓展业务市场,并加速传统业务智能化转型升级。

客户拓展方面,香港卫安继续深化与中资银行以及汇丰银行、恒生银行、渣打银行、花旗银行等外资银行的深度合作关系,持续推进香港地铁武装押运项目,并构建中小客户集群,形成多元化业务矩阵。

运营层面,自有金库现钞日均处理量大幅提升,整体运营效率持续优化。

智能化转型方面,香港卫安依托“卫安”品牌在客户资源、行业经验、人才储备及国际声誉方面的四大核心优势,深度整合国内智能安防技术积淀,着力构建“人力安保+智能安防”的创新业务模式,旗下子公司卫晋创新科技有限公司成功打造一系列集安防、自动化与环保于一体的先进解决方案。

2026年上半年,卫晋创新科技有限公司积极推进技术场景化落地：部署智能巡逻机器人,弥补人力巡检间歇性短板,实现安防覆盖的连续化；同时将生命体征监测传感器引入本港高端住宅项目智能洗手间,探索健康管理与安防场景的融合,两项成果共同印证了卫晋以科技赋能民生安全、践行“人机协同+场景拓展”的务实策略。

目前,香港卫安在武装押运领域已占据香港市场的领先地位。

后续,香港卫安也将在巩固原有市场的基础上,积极创新业务,开拓安保物业管理、电子收银等业务,并加大与境内业务的协同。

澳门业务方面,2026年上半年,澳门卫安依托澳门地区经济复苏态势的延续,高效响应高端商业综合体、金融机构及文旅基础设施等核心场景安保运营升级需求,在巩固传统业务模式的同时,稳步推进智能化业务稳定升级。

传统安保业务方面,澳门卫安依托在安防服务及跨场景协同方面积累的丰富安保经验和专业执行能力,2026年上半年成功完成由政府主办的“新春电单车及经典车大巡游”活动、“2026金沙中国澳门国际十公里长跑赛”“文化体育嘉年华”等多项重大活动的现场安保服务。

随着定制化智能安防解决方案的行业渗透,在巩固传统安保优势的基础上,澳门卫安持续推进智能化业务,并与金蝶软件（澳门）有限公司达成战略合作,双方将深度融合安防技术与数字化能力,共同开发智慧一体化解决方案。

目前,澳门卫安智能化电子安防业务已成功覆盖中资银行、商业综合体、公共事业机构等多元场景,实现了从单一项目交付向多行业场景覆盖的服务升级。

凭借在智慧安防解决方案创新、服务流程优化及跨行业协同等方面的出色表现,澳门卫安于2026年澳门商务服务颁奖大典中荣膺“创新优秀奖”,进一步坚定了公司深化传统业务技术融合的信心。

未来,澳门卫安将继续依托中安科的全球化资源布局,以智能化创新方案与跨文化服务智慧,持续为集团国际化战略注入强劲动能。

泰国业务方面,面对复杂外部环境,泰国业务团队主动应对,通过强化成本管控、优化内部管理,有效保障了综合安保服务板块的稳健运营。

报告期内,泰国卫安在当地市场占有率继续保持行业领先地位。

在智慧安防领域,公司深度融合国内智能安防和智慧城市建设的成熟经验,计划实现智能化解决方案的跨市场复制,为跨国企业、公共服务机构及战略合作伙伴定制开发智能门禁管理平台、智慧停车生态系统等创新解决方案,形成多维度增值服务体系。

未来,泰国卫安将继续以创新技术为核心,为航空及交通基础设施提供更完善的智慧化解决方案。

澳洲业务方面,近年来国际经济环境和市场竞争格局变化导致澳洲安保集团长期面临内、外部双重经营压力,经营发展存在重大不确定性。

因此,公司在充分考虑战略布局以及子公司经营现状后,审慎考量当前国际形势与自身长期战略需求,截至2026年3月,澳洲安保集团100%股权已完成出售。

2、境内智慧城市系统集成及智能安防产品制造业务：智慧城市系统集成业务稳固提质,智能安防产品业务创新拓局2026年上半年,公司调整境内业务策略,聚焦于提升技术质量和运营稳健性,重点强化项目效益管控,报告期内智慧城市系统集成及智能安防产品制造业务营业收入虽较上年同期有所下降,但净利润较上年同期均实现增长,其中智慧城市系统集成业务净利润同比增长7.62%,智能安防产品制造业务净利润同比增长264.89%。

2026年上半年,公司智慧城市系统集成业务继续受国家建筑行业周期调整的影响,传统交通、园区与楼宇智能化项目需求持续承压,行业竞争加剧,行业整体处于调整期。

面对市场变化,公司主动调整项目承接策略,严格把控项目质量与回款条件,重点布局业务周期相对稳定、风险性较小的医疗信息化及净化建设领域,以此有效对冲传统业务量的收缩。

2026年作为“十五五”开局之年,国家层面持续推进城市全域数字化转型,智慧医疗、数字治理等公共服务领域成为重要应用方向,公司紧抓数字经济深化与新质生产力发展的市场契机,通过优化内部管理体系、强化产业链协同,进一步增强了抵御市场波动与把握增长机会的能力,保障了业务的稳健发展。

2026年上半年,公司智能安防产品制造业务经营表现显著提升,营业收入整体保持稳健态势,净利润实现较好增长,盈利质量持续优化,各子公司立足既有优势、深化核心赛道布局,不断拓展能力边界。

常州明景依托在输电线路监控领域长期积累的技术领先性与交付口碑,持续巩固国家电网、南方电网直接供应商的行业地位,同时凭借可靠的系统集成技术,积极拓展石化能源领域的智慧安防与设备运维项目。

深圳豪恩围绕新能源车企需求,与华为、比亚迪、吉利等联合开发烟感报警器产品；海外市场持续完善家庭无线安防生态系统,融合视频监控与自动化技术,形成多系统一体化解决方案。

另外,豪恩与华为深度合作,基于星闪技术与鸿蒙系统开发的“空气质量检测仪”已上市,并已签约北京中邮、中海地产等大客户,成为业绩新增长点,2026年荣获“鸿蒙智选2025年度新品奖”。

深圳科松围绕轨道交通、数据中心、芯片企业持续发力,其中生产的门禁类产品在进入轨道交通行业和新能源汽车行业后,陆续与佳都科技、比亚迪开展了合作。

3、强化境内外协同联动,打造系统集成+安防融合创新模式公司积极探索境内各子公司协同发展模式,以专业分工、优势互补为核心,凝聚不同主体的技术与资源力量,高效推进重点项目落地,实现多方共赢。

其中,德阳医院洁净空间项目作为该协同模式的典型实践,集团营销中心发挥前端优势,精准把控前期设计；中科智能统筹全局,高效推进项目实施；深圳威大深耕专业,细化设计与采购工作。

三家公司各展所长、优势互补,协同作业,助力公司在系统集成行业持续深耕、稳步发展。

同时,公司充分发挥境内外子公司的资源禀赋与专业优势,构建起高效协同的产业生态。

例如,子公司香港卫安立足人力安保领域的创新前沿,依托境内领先的智能安防技术,打造出适用于传统安保领域集安防、自动化与环保于一体的综合解决方案,显著提升了项目交付质量与创新能级。

未来,公司将纵深推进境内业务产业协同,持续强化境内外子公司之间的资源整合与技术联动,以境内前沿人工智能、机器人及物联网技术为纽带,加速人力安保与智慧安防等核心能力的跨域融合与平台化沉淀,同时聚焦境外重点场景,推动成熟解决方案在更多区域及项目中实现高效落地与规模化复制,形成“境内协同强基、境外落地拓面”的良性发展格局,为公司在智能化升级浪潮中持续构筑核心竞争力、拓展价值增长空间提供坚实支撑。

（二）完成重整债务处置,夯实发展基础截至2025年12月24日,《重整计划》执行完毕已届满三年。

公司与管理人已于2026年3月10日完成已申报的最后一批债权人股票偿付,公司破产重整债务清理工作已基本执行完毕。

截至目前,公司按照《重整计划》合计已清偿债务29.96亿元,公司积极协调破产管理人以及法院开展了大量工作,并取得了较好成果,对公司有效实施相关战略,快速完成信用修复、加快推动各方面业务合作等都起到了积极作用。

（三）完善考核激励机制,激发内生发展动力为充分体现员工工作成果,公司于2022年启动业绩考核制度的标准化建设工作。

2023年第一季度,公司面向境内外各子公司核心管理团队实施股权激励计划。

2023年以来,公司经营状况显著改善,持续经营能力稳步提升。

2024年,公司继续落实全员业务绩效考核,并于4月2日完成157名核心技术及业务人员预留部分限制性股票的授予工作,进一步调动各级管理人员及核心人员的积极性。

报告期内,公司持续推行科学严谨的管理制度,严格执行股权激励计划制定的业绩考核标准。

按照股权激励计划的规定,2026年5月8日,公司召开董事会,对2025年度经营业绩进行考核,2025年度经营业绩虽实现一定增长,但未达到股权激励计划设定的业绩考核目标。

据此,公司依据股权激励计划的相关规定,对不满足行权条件的3,893,600份股票期权予以注销,对不满足解除限售条件的23,062,087股限制性股票进行回购注销。

（四）积极落实债务化解、款项回收、组织结构优化,保障公司发展需求虽然司法重整化解了母公司层面的大量历史债务问题,也基本消除了上市公司原有债务风险,但公司经营发展过程中存在的相关历史遗留问题如大量应收账款、供应商诉讼等问题依然存在,并对上市公司整体信誉以及市场形象造成了一定负面影响。

近年来,公司继续推进上述问题的化解工作,着力加快历史项目应收账款的回收,扎实推进相关债务和解,积极化解存量纠纷。

公司内部围绕战略目标推进组织架构优化,通过岗位重组与流程再造实现降本增效,在精简冗余岗位的同时强化核心业务单元,引入数字化工具提升人效产出。

推行跨部门资源整合与共享机制,严控非必要开支,以精细化管理释放运营潜力。

同时,鉴于部分应收账款形成时间较长、历史成因复杂,清收阻力较大,公司于2026年1月专门组建了回款督察专项小组,该小组由集团多部门协同配合,通过月度跟踪、进度公示及问责机制,确保催收责任落实到人、限期闭环管理。

本报告期,专项小组攻坚克难,在长账龄款项清收方面取得显著效果,其中已成功收回一笔三年以上应收账款970万元,同步优化了经营性现金流与利润指标,下一步公司将加大应收款项的催收力度。

（五）深度清理历史遗留问题,铸造坚实的发展基石1、追偿业绩承诺补偿的情况为充分保障上市公司及全体股东权益,公司持续加紧推动向控股股东中恒汇志及其相关方追讨业绩承诺补偿事宜。

案件一,公司诉控股股东中恒汇志业绩承诺补偿一案已于2023年8月一审开庭,并于2023年12月取得一审胜诉。

2024年2月27日,公司向武汉市中级人民法院申请执行并冻结中恒汇志持有公司的股份,中恒汇志所持有的公司440,930,464股股份自2024年7月19日起被武汉中院轮候冻结,冻结期限为36个月,冻结股份数量占其所持公司股份比例的100%,占公司当时总股本的15.40%。

案件二,子公司深圳豪恩诉控股股东关联方中恒志业绩承诺补偿一案已于2023年10月发起诉讼,2024年2月公司已收到上海市浦东新区人民法院相关《民事判决书》,2024年3月公司根据判决结果已向法院申请执行,因中恒汇志无可供执行资产,本次执行终止。

案件三,子公司中安消技术（香港）有限公司就股权收购业绩承诺补偿起诉GuardforceHoldingsLimited（卫安控股有限公司）一案已于2023年8月向法院提起诉讼,2024年9月公司收到上海市第二中级人民法院《民事判决书》（2023）沪02民初86号,公司已取得胜诉,现已根据判决结果向法院申请执行,因无可供执行的财产,终结本次执行程序。

上述司法案件如能顺利执行,所获得的补偿将有利于提升上市公司所有者权益,改善上市公司资产质量,优化资产结构,有利于提升公司可持续经营能力,并对提升上市公司高质量发展带来积极影响。

另外,根据中恒汇志及其实际控制人和相关关联方的承诺情况,中恒汇志尚存在与重大资产重组、与资产收购相关的业绩承诺补偿未完成的情况。

根据《上海证券交易所股票上市规则》关于申请股票解禁的相关规定及《上市公司监管指引第4号——上市公司及其相关方承诺》（中国证券监督管理委员会〔2022〕16号）第十六条等规定,如控股股东所持股份因司法强制执行、继承、遗赠等原因发生非交易过户的（包括司法拍卖过户的情形）,相关受让方申请办理股票解禁须遵守上述相关规定。

2、募集资金项目的进展情况公司于2021年9月9日召开了第十届董事会第三十三次会议、第十届监事会第十七次会议,审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》,同意公司将闲置募集资金3,700万元暂时用于补充流动资金,占募集资金净额的比重为3.96%。

因公司历史诉讼事项的影响,募集资金专户全部被冻结,为保障公司募集项目的顺利实施,公司未如期将上述募集资金归还至募集资金专用账户。

2026年4月15日,公司已将上述暂时补充流动资金和因公司诉讼事项被法院司法划转的募集资金款项全部归还至募集资金专用账户。

鉴于公司募集资金项目已全部达到可使用状态,根据公司生产经营需求及财务状况,为提高资金使用效率,降低公司运营成本,本着全体股东利益最大化原则,公司将节余募集资金人民币37,268,617.53元永久补充流动资金（含利息收入,实际金额以资金转出当日专户余额为准）,用于日常生产经营、偿还债务及业务发展等。

1987年,上海飞乐股份有限公司成立,是新中国最早的上市公司之一,主要从事电声元器件的制造和销售,主要产品为扬声器、成套音响设备等。

1993年-1998年,公司实施多元化战略,扩大对外投资规模,主营业务新增有、无线通信设备和信息网络、汽车继电器等电子元件。

1999年-2003年,通过多次收购兼并和产业结构调整,公司主营业务逐步转向新型电子元件的研发和制造,主导产品涉及汽车电子、线束、电子材料、通信设备及系统等。

2004年,公司收购上海精密科学仪器有限公司100%股权,主营业务增加科学仪器的制造和销售。

2009年,根据自身发展需求,公司确定"聚焦汽车电子产业"的发展战略,加快科学仪器等非主营产业的退出,集中优势资源,重点发展汽车电子产业。

2011年-2012年,公司相继收购上海德科电子仪表有限公司97.5%、上海日精仪器有限公司20%股权,以汽车电子、汽车仪表和汽车线束为核心的主业格局初具规模。

2014年12月,公司重大资产重组购买中安消技术100%的股权完成股权过户及工商变更,公司主营业务由汽车电子产品的研发、生产和销售变更为安防系统集成及运营服务、产品制造。

2015年3月24日,经上海市工商行政管理局核准,公司名称由“上海飞乐股份有限公司”变更为“中安消股份有限公司”,主营业务变更为安防消防系统集成、产品制造、综合运营服务业务。