一、先给答案
B股是人民币特别标注的"境内上市外资股"：公司在境内交易所上市，但以外币计价和交收。它和 A股在同一台交易主机里撮合、共用交易时间，差别主要在计价货币、代码段、投资者范围和资金交收安排。
| 要素 | 沪市 B股 | 深市 B股 |
|---|---|---|
| 计价货币 | 美元（申报价格最小变动单位 0.001 美元） | 港币（最小变动单位 0.01 港元） |
| 代码段 | 交易所官网"主板B"证券均为 900 开头 | 均为 200 开头 |
| 结算币种 | 美元（中国结算上海分公司 B股清算交收规则） | 以港币计价；交收安排以登记结算机构规定为准 |
| 每笔申报数量 | 100 股或其整数倍 | 100 股或其整数倍 |
| 日涨跌幅 | 主板统一 10% | 主板统一 10% |
| 交易回转 | 次交易日起可卖出（T+1） | 次交易日起可卖出（T+1） |
一句常被写错的话：网上流传"沪市 B股 1000 股才算一手"。现行沪深《交易规则》对竞价交易买入的申报数量要求都是100 股或其整数倍，卖出时余额不足 100 股的部分应当一次性申报卖出；1000 股的说法在现行规则文本中找不到依据。
二、B股是怎么来的
B 股制度设立于上世纪 90 年代初，当时的目的是在 A股尚未对外开放的阶段，为境内企业吸引境外资金开辟一条上市通道。制度框架主要来自两份文件：
- 国务院令第 189 号《关于股份有限公司境内上市外资股的规定》——界定了境内上市外资股的发行与投资者范围；
- 证监发〔2001〕22 号《关于境内居民个人投资境内上市外资股若干问题的通知》——2001 年起放开了境内居民个人投资 B 股，这就是今天个人投资者仍可买卖 B 股的直接依据。
此后的政策口径见国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》一类文件中"稳步探索 B 股市场改革"的表述（国发〔2014〕17 号）。至于"是否还受理 B 股新增上市"，近年证监会与沪深交易所没有公开的成文表述，本站不作推断。
三、B股现在的体量
| 数据项 | 数值 | 口径与出处 |
|---|---|---|
| 上交所主板 B 股挂牌只数 | 41 只 | 上交所"股票成交概况"2026 年 8 月 |
| 主板 B 股市价总值 | 1,120.19 亿元 | 同上 |
| 主板 B 股当月成交金额 | 28.436 亿元（21 个交易日，日均约 1.4 亿元） | 同上 |
| 2026 年累计成交（截至 9 月） | 278.16 亿元 | 上交所月度累计 |
| 全国仅发行 B 股的公司数 | 79 家（2026 年 1—6 月口径） | 《中国经济景气月报》境内上市外资股统计 |
对比一下就知道 B 股有多边缘：沪市主板 A 股的日均成交额以千亿计，而整个沪市 B 股日均约 1.4 亿元。流动性差距是理解 B 股所有特殊安排（估值、交收、投资者范围）的背景。深市 B 股的分项市值与成交，未能在深交所官网对应页面直接取数，本文不估算。
四、境内个人现在能不能买
可以，但有资金形态要求。按证监发〔2001〕22 号：
- 可用于投资的是存入商业银行的外汇资金——现汇存款、外币现钞存款、从境外汇入的外汇；
- 不得使用外币现钞直接交易；
- 从 B 股资金账户不得提取外币现钞；
- 境内居民个人与非居民之间不得进行 B 股协议转让，所购 B 股不得向境外转托管。
实际操作上需要开立相应市场的 B 股账户（或在现有证券账户下加挂 B 股账户）并存入外汇。境外投资者与机构同样可以开立 B 股账户。目前各券商是否仍普遍受理 B 股新开户，交易所与中国结算没有公开口径，需向具体开户券商确认。
五、交易安排上的几个具体差异
| 项目 | B股安排 | 说明 |
|---|---|---|
| 交易时间 | 与 A 股一致 | 含 14:57—15:00 收盘集合竞价 |
| 日涨跌幅 | 10%（主板） | 2026 年 7 月 6 日起，主板风险警示股票也统一为 10% |
| 交易单位 | 100 股整数倍；余额不足 100 股部分一次性卖出 | 沪深相同 |
| 回转交易 | 次交易日起可卖出（T+1） | 沪《交易规则》3.1.5、深《交易规则》3.1.5 |
| 资金与股份交收 | 沪市 B 股实行 T+3 滚动交收 | 中国结算上海分公司 B 股清算交收业务指南；逢美国节假日交易照常进行，但交收暂停并顺延 |
| 大宗交易 | 沪市 B 股单笔申报门槛为 30 万股或 20 万美元 | 沪《交易规则》3.6.1 |
| 盘后固定价格交易 | 不适用 | 2026 年 7 月 6 日起盘后固定价格交易扩展至全部 A 股和交易型开放式基金，未包含 B 股 |
| 融资融券 | 以交易所定期公布的标的名单为准 | 未查到 B 股纳入标的的公开依据 |
| 新股申购市值基数 | 不计入 | 沪市网上发行实施细则的市值基数仅限"非限售 A 股股份和非限售存托凭证" |
其中最有实操感的是交收：沪市 B 股要 T+3 才完成资金与股份的滚动交收，且跟随美国节假日顺延交收（因为以美元结算），所以卖出 B 股后资金可用与可取的时间都会比 A 股晚。
六、B股公司的三条改革路径（已有案例）
B 股市场没有整体转轨，而是逐家公司地解决，公开可核的样本大致三类：
| 路径 | 代表案例（年份） |
|---|---|
| B 转 H（转为港股上市） | 中集集团（2012）、丽珠集团（2014）、万科（2014）、华新水泥（2022，沪市首单） |
| B 转 A / 被 A 股公司吸收合并 | 东电 B → 浙能电力（2013）、阳晨 B → 城投控股（2016）、东贝 B（2020）、粤华包 B → 冠豪高新（2021）、杭汽轮 B（2025） |
| 要约收购后主动退市 | 瓦轴 B（2026） |
这些案例的共同点是：方案都伴随对价与换股比例，且需要股东大会与监管程序，不是"买了 B 股就能自动换成 A 股"。
七、几个常见误解
- "B 股只属于境外投资者" —— 2001 年起境内居民个人即可用外汇资金参与。
- "沪市 B 股 1000 股一手" —— 现行规则为 100 股整数倍（见第一节）。
- "B 股分红要交不一样的税" —— 股息红利个人所得税的两份基础文件（财税〔2012〕85 号、财税〔2015〕101 号）都以"上市公司股票"统一表述，未区分 A、B 股；上市公司权益分派公告对 B 股自然人股东通常按持有期限差别化口径执行。具体以该公司的分派公告为准，外籍个人股东的现行口径未查到明确文件依据。
- "买了 B 股就能算打新市值" —— 不计入新股申购的市值基数。
- "B 股没有信息含量" —— B 股公司同样适用所在交易所的上市规则与信息披露要求，年报、业绩预告等披露节奏与同板块 A 股公司一致（可参考上市公司各类报告的披露日期与规则）。
八、本文规则的时效
- 《上海证券交易所交易规则（2026 年修订）》《深圳证券交易所交易规则（2026 年修订）》：2026 年 4 月 24 日发布，2026 年 7 月 6 日起施行；
- 《中国结算上海分公司 B 股清算交收业务指南》（沪业字〔2022〕38 号）；
- 证监发〔2001〕22 号、国务院令第 189 号、国发〔2014〕17 号；
- 规模数据取自上交所"股票成交概况"2026 年 8 月及累计口径。
交易所与登记结算机构会不定期修订业务规则，涉及开户、交收、税费的具体执行，以交易所公告、中国结算业务规则和开户券商口径为准。延伸阅读：B股与A股的区别：计价、代码、门槛、交收的逐项对照、国内主要证券交易板块投资者参与资格的核心限制条件、A股各板块差异对比表。
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