一、公司定位与市场地位
核心业务：易思维专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造提供全工艺环节的机器视觉解决方案。
行业地位：
- 2024年在中国汽车制造机器视觉市场占有率达13.7%，在汽车整车制造领域市占率达22.5%，均居行业第一
- 中国汽车整车制造机器视觉产品国产化率31.7%中，22.5%来自易思维，是国产替代的主要推动者
- 打破了伊斯拉、伯赛等国际厂商的长期垄断，成为该领域国家重点"小巨人"企业
二、经营业绩与财务亮点
业绩高速增长：
- 营业收入：2022-2024年从2.23亿元增长至3.92亿元，复合增长率32.59%
- 净利润：2022-2024年从510.42万元跃升至8,451.53万元，复合增长率高达306.92%
- 2025年上半年营收1.25亿元，但净利润为-653.69万元，业绩出现短期波动
研发投入强度大：
- 最近三年累计研发投入3.19亿元，占营收比例达32.84%
- 研发人员占比46.56%，远超科创板10%的最低要求
- 拥有192项授权发明专利，其中189项与主营业务相关
三、客户资源与业务布局
优质客户矩阵：
- 覆盖主流合资品牌：一汽-大众、上汽大众、广汽丰田、北京奔驰等
- 传统自主品牌：比亚迪、江淮、奇瑞、广汽、东风等
- 新势力品牌：零跑、蔚来、理想、小米、小鹏等
- 国际车企：B公司、沃尔沃、Rivian等
- 零部件企业：海斯坦普、卡斯马、拓普、华翔等
业务拓展战略：
- 深耕汽车制造领域，完善覆盖整车及零部件制造全工艺环节的解决方案
- 布局轨道交通运维机器视觉，构建"车对地"线路巡检和"地对车"车辆检测的全方位解决方案
- 逐步布局与机器视觉产品形成协同的工艺设备，推动汽车制造全产业链关键设备国产化
四、科创板属性与竞争优势
硬科技属性突出：
- 符合科创板"高端装备领域"定位，属于战略性新兴产业
- 满足科创属性全部四项评价标准，尤其在研发投入和专利数量方面表现卓越
- 国产替代成果显著，有效解决了汽车制造领域"卡脖子"问题
核心竞争优势：
- 先发优势：国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一
- 技术优势：攻克行业痛点，产品质量和性能达到国际先进水平
- 客户粘性：已进入国内外绝大多数主流车企供应链体系
- 成本优势：相比国外同类产品，价格更具竞争力，助力行业降本增效
五、风险与挑战
- 业绩波动风险：2025年上半年出现亏损，与往年高增长形成反差
- 研发投入压力：维持高比例研发投入对公司现金流形成一定压力
- 国际化竞争：国外巨头加速布局中国市场，竞争加剧
- 科创板特性：作为科创板企业，面临经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点
六、募投项目与未来展望
募集资金用途：
- 机器视觉产品产业化基地项目
- 机器视觉研发中心项目
- 补充流动资金
发展战略：以"引领机器视觉创新，加速智能工业变革"为使命，围绕"加大研发投入、深耕汽车制造、拓展轨交运维、优化公司治理"四大方向，打造全球领先的机器视觉国产品牌。
投资价值要点：易思维作为国产替代先锋，在汽车制造机器视觉领域已建立显著领先地位，具备扎实的技术积累和优质的客户资源。公司高研发投入支撑长期成长潜力，轨交运维等新业务有望成为第二增长曲线。但投资者也需关注业绩波动风险及科创板特有风险，建议结合行业发展趋势及公司后续季度业绩表现综合判断。