浙江美大 - 002677.SZ

主营业务：专注于以集成灶为核心的新兴集成智能厨电和家居产品的研发、设计、生产和销售

经营范围：许可项目:电热食品加工设备生产(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:家用电器研发;家用电器制造;非电力家用器具制造;机械电气设备制造;家具制造;家居用品制造;通信设备制造;电子元器件制造;其他电子器件制造(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

浙江美大实业股份有限公司(股票代码:002677,股票简称:浙江美大),是集成灶行业开创与领军品牌。

2003年,美大发明了集成灶产品,开创了集成灶行业,带动了整个产业链,下排油烟时代从此开启。

公司于2012年5月25日在中国深交所A股上市,是集成灶行业首家A股上市企业。

美大掌握集成灶核心技术工艺,拥有下排油烟技术等160多项知识产权,是国家高新技术企业,集成灶行业相关国家/行业标准主要起草单位。

公司是浙江省机器换人示范企业,建有三大生产基地,全面应用智能化装备,技术水平居于行业领先,实现数字工厂、智能工厂。

美大检测中心建有23个专业实验室,并通过国家CNAS实验室认可。

美大构建了全系厨房产品线,涵盖集成灶、集成水槽、洗碗机、净水机、热水器、蒸烤箱和厨柜,一站式打造开放式健康厨房。

美大在发展历史、生产规模、研发实力、品牌影响力和市场销售量等方面遥遥领先,是社会公认的集成灶行业领军品牌,中国厨房电器行业新领军品牌。

浙江美大秉承“求是、务实、开拓、进取”的美大企业精神,以创新和实干为基因,肩负"以健康环保科技造福全人类"的企业使命,致力于用科技创造健康厨房之美,让亿万家庭的厨房生活更健康、更智能、更时尚。

有美大、家更美。

（一）行业发展概况公司是聚焦于集成灶行业的综合厨电家居企业,专注于集成灶业务,同时积极拓展集成水槽、洗碗机、热水器、全屋净水系统以及全屋家居定制业务,多元化布局构建全场景智慧生活。

集成灶是厨电行业的新兴品类,系公司于2003年自主创新研发生产出我国第一台集成灶而诞生的一个全新行业。

通过公司持续的技术研发创新、产品迭代升级和长期的市场宣传、科普教育、市场推广,集成灶行业经过20余年的发展已从起步探索期、标准完善期、快速发展期,到各大综合家电企业、厨电企业相继进入的热门行业。

行业市场认知度持续提升,市场规模不断扩张,2016-2018年集成灶行业迎来高速增长期,三年复合增速达55.4%,销售额从61亿元飙升至136亿元,2019-2022年行业持续发力,销售额攀升至259亿元,品牌格局初现。

受房地产市场、居民消费降级等诸多因素影响,2023年集成灶行业零售额首次出现负增长,2024年市场需求进一步疲软,行业继续承压,据奥维云网（AVC）推总数据显示,2024年我国集成灶市场累计零售额173亿元,同比下滑30.6%。

2025年上半年,在房地产市场持续不景气、居民收入及收入预期降低、消费降级等市场环境影响下,我国集成灶市场持续低迷。

奥维云网（AVC）推总数据显示,2025年上半年我国集成灶市场零售量和零售额均同比下滑。

行业短期面临房地产周期下行拖累新增需求的挑战,目前市场已进入深度调整期。

但长期看,当前集成灶行业的市场渗透率还较低,随着我国城镇化率的提升、中央和相关部门持续发声释放楼市政策利好和落地具体举措,叠加国家以旧换新政策的持续加码,未来超1.2亿套老厨旧改市场的激活与智能化升级,行业长期增长潜力明确。

据奥维云网（AVC）预测2026年集成灶市场将迎来大换新。

对于家电行业而言,今年国补政策持续加码的信号已明确,随着第三、四批共计1380亿元中央资金的落地和后续措施的推进,消费者对家电产品的换新需求将迎来新一轮爆发,为家电市场持续回暖注入增长动力。

（二）公司主要业务及产品公司秉持“健康环保科技造福社会”的宗旨,紧扣“科技创造智慧生活”的战略方向,深耕以集成灶为核心的新兴集成智慧厨电及全屋家居产品的研发、设计、生产与销售领域,是集成灶行业的开创者与领军企业。

公司产品矩阵丰富多元,涵盖集成灶、电蒸箱、电烤箱、蒸烤一体机、蒸烤分体机、集成水槽、洗碗机、净水机、热水器、橱柜、下排烹饪中心等一站式集成智慧厨房产品。

同时,业务版图已拓展至全屋净水、全屋定制领域,成功构建了全厨智电与全屋家居的多元化产品格局,致力于为消费者打造环保、健康、智慧且时尚的高品质家居生活。

公司产品汇聚了行业前沿与顶级的核心技术,拥有自主知识产权达229项,其中包含国际专利11项、发明专利31项、实用新型专利91项,以及计算机软件著作权32项。

此外,产品还荣列国家火炬计划项目、省市级科技计划项目、省级科技成果推广项目,并斩获中国燃气具行业优秀原创技术成果、中国企业产品创新设计奖、当代好设计奖、连续10届艾普兰优秀产品奖、连续6届中国高效净化环保之星、连续2届厨卫产业创新产品奖、连续2届浙江省优秀工业产品、中国五金制品协会“共生优品”、浙江省燃气具和厨具电行业发明奖、浙江省燃气具和厨具厨电行业协会创新产品、新浪家居/乐居家居集成厨电行业渠道明星产品、集成厨电行业领导力品牌、中国家电行业磐石奖-行业引领奖、行业典范奖、沸腾质量金奖、健康人居卓越品牌、第八届CBDA住宅产业（红鼎）创新大赛奖等诸多国内殊荣,以及美国AIIDA国际创新设计大奖、成功设计大奖、纽约设计奖、包豪斯设计奖、意大利厨房用品创新奖、美国缪斯设计奖、法国设计奖等多项国际大奖。

产品已畅销全国31个省市自治区,并已进入新加坡、马来西亚等东南亚国际市场,销量持续领跑行业。

2025年美大品牌强度867,品牌价值51.63亿元,美大领军品牌地位稳固。

1、集成灶：集成灶是公司自主创新研发的革命性厨电产品,产品颠覆传统产品设计思路,通过下排油烟技术和模块化集成设计,将油烟机、灶具、消毒柜及蒸箱/烤箱/蒸烤一体等多种厨房电器集成于一体,运用公司潜心自主研发的智能变频、多环稳焰燃烧、双层真空全包围锅架、智能烹饪、智能手势感应、AI语音互联等多项行业前沿技术,实现了灶具的一级能效指标。

同时高端智能产品还配备了美大智厨APP远程互联、NFC功能、云端菜谱等先进实用的智能化功能,以高度集成、高效燃烧、极致净烟,智能控制,智慧互动等优异性能,有效解决厨房油烟污染危害,节省厨房空间,改善居室环境,提高人体健康,实现集成化、场景化、智能化的高品质智慧厨房生活。

目前已拥有消毒柜款、蒸箱款、蒸烤一体款、蒸烤炸炖款等十多大系列六百多个品种规格,通过差异化产品满足不同销售渠道和消费群体的需求。

主要系列如下：（1）消毒柜款消毒柜款集成灶配备了二星级消毒柜和储物保洁柜,其具有紫外线和臭氧的双重消杀效果,对乙肝病毒、脊髓灰质炎病毒等顽固病菌也有着极强的灭活效果。

柜体内部科学规划多层空间,餐具分区存放有序,大容量设计轻松容纳全家餐具。

内置多种消毒模式,操作简单易懂。

还具备电磁锁和开门即停等安全防护功能,使用安全无忧。

消毒结束后,自动进入烘干程序,避免餐具二次污染,时刻保持餐具干爽洁净,为家人的饮食健康筑牢坚实防线。

（2）蒸烤一体款蒸烤一体款是配备65L全304不锈钢超大容量内腔,同时具备普通蒸、高温蒸、发酵、解冻、预热、烘焙、快烤、嫩烤8种预设模式,通过高精度的温度传感和智能温度调控模式,实现腔内360°全方位的立体加热和精准控温效果,恒定的温控能力使食材周边均匀受热,更好地锁住食材营养、提升烹饪效果。

（3）蒸烤分体款蒸烤炸炖一体款产品突破传统蒸烤独立烹饪的空间极限,充分集成了蒸、烤、炸、炖等多种烹饪模式和功能。

拥有90L大容量,39L左烤炸,51L右蒸炖,轻松实现蒸烤双腔齐动的同步烹饪体验,节省烹饪时间。

产品拥有AI核心蒸烤算法、PID温场平衡科技、变频理想温场,智能实时调控烹饪曲线,360°蒸汽动态平衡,3D热风循环系统,实现健康蒸、精控烤、空气炸、鲜香炖,呈现烹饪和美食新境界。

（4）2025上半年新品公司注重产品的技术创新和产品迭代,2025年上半年,根据市场需要和销售渠道布局和扩展的要求,推出了多款不同功能、性能的系列化集成灶产品。

如针对小户型厨房,适配了用户需求强烈的75cm宽度的蒸烤一体集成灶；针对扩展下沉渠道,公司采用全新工业设计造型,推出了X70、X80、X90等系列多款集成灶；针对电商销售渠道,公司推出了J90、S909、Z9等系列多款集成灶。

产品涵盖多个尺寸、功能的差异,可以满足当前市场不同层次的需求。

未来,公司还将持续开发以集成灶为中心的整体厨电产品的布局,围绕智能化、新材料、新工艺与核心性能的突破与创新,持续丰富和优化多渠道的套系产品布局。

2、嵌入式蒸烤箱（1）嵌入式电蒸箱采用全304食品级内胆,拥有35L多层容积和8种不同的烹饪模式,多向立体环流蒸汽、高精度温度恒温控制、全智能的控制程序能实现补水和加热的双向智能控制,可以满足不同食材的烹饪需求,有效保证不同食材在不同模式下的温度、水分的最佳组合,在确保食材原汁原味的基础上使营养物质不破坏,健康美味,更符合中国菜肴特色。

（2）嵌入式电烤箱采用进口搪瓷原料高温搪瓷,配合食品级304不锈钢烤架,拥有60L大容量、多种烘烤模式、智能控制、转烤功能、3面立体加热及均衡热风循环系统、全彩智能触屏控制等诸多特点,可以随心所欲烘焙所有合适烤制的食材。

（3）嵌入式蒸烤一体采用304食品级“零涂层”不锈钢内胆,配备6.8寸全彩TFT触摸显示屏,内置蒸、烤、辅助等10多种内置功能模式和50L烹饪容积,具备联网和云菜谱功能,采用了高温蒸汽直喷系统,更有利于提升烹饪效果和日常清洁维护。

同时还配备了蒸汽动态排放置换回旋冷凝系统,确保蒸汽不外排,保持厨房环境的干燥舒适。

3、嵌入式洗碗机公司结合市场需求和整体智能厨房的布局,引入了多款嵌入式洗碗机产品,包含有14套、20套的不同容量配置,适配不同家庭的生活需求。

产品以大容量和多重杀菌为主要卖点,在满足不同规格、款式中式餐具轻松摆放的前提下,利用银离子、高温、负离子、UV紫外线四重组合实现高效消毒,达成五星消毒认证；并以创新的换气模式,实现7天无异味抑菌存储餐具。

“2+1”的多层立体喷淋和50000Pa的高强度冲洗水压,深度清洗各类餐具、不留残余。

产品搭载直流变频电机驱动,达到一级能效和一级水效,确保清洗效果更节能、更静音、更强劲。

4、集成水槽产品（1）集成水槽通过科学合理的设计,将厨房水槽、储物柜、消毒柜、垃圾处理器、净水器、小厨宝、龙头、刀架、砧板、沥水篮、皂液器等功能集成一体,在有限的空间内做到了多种功能的高度集成,成为时尚的厨房洗涤和料理中心,不仅满足消费者多样化使用需求,同时使厨房布局更合理,空间更宽敞。

（2）集成智能水槽洗碗机产品集水槽、洗碗机、超声波等功能为一体。

产品拥有3D涡流全喷淋系统、多种智能清洗模式、AI智能浊度感应技术、智能烘干技术、智能呼吸换气系统等,实现果蔬、鱼肉、海鲜、碗筷等一机化清洗,让烹前备菜和餐后洗碗更轻松、更惬意、更洁净,带来更多生活感动。

5、下排烹饪中心下排烹饪中心是公司自主研发并重磅推出的创新产品。

该产品凭借分体模块的高度集成化设计,以及创新的五维一体全嵌式构造,在烹饪功能拓展、外形设计优化、智能操控升级,乃至与厨柜实现形神兼备的深度融合等多个维度,实现了全方位突破性创新。

它不仅将烟机、灶具、蒸烤箱或消毒柜等功能完美融于一体,更匠心独运地打造出五维一体的极简美学风格,让厨电与厨房吊柜、台面、地柜、下挂及踢脚线浑然天成、完美合一,既充分满足了厨房多元化烹饪的多样需求,又显著提升了厨房空间的整体协调性与现代时尚美感。

此外,产品的蒸烤箱功能搭载智能控温科技与智能蒸烤算法,能够精准自主调控烹饪曲线,轻松实现“一键智能烹饪”的便捷体验。

下排烹饪中心以突破性的模块化设计理念,重新解构并优化了厨房空间布局,重新定义了集成厨房的全新标准,为消费者精心营造出集成智慧与便捷的烹饪应用新场景,堪称集成厨电领域的又一典范之作,引领行业迈向全新发展风尚。

6、燃气热水器燃气热水器作为公司健康厨房产品矩阵中的核心品类之一,现已形成零冷水、大容量、变频、静音等多个成熟产品系列。

产品深度融合记忆合金传感器、智能分段燃烧技术、无级自动调速系统、智能恒温控制模块、多维安全防护体系、双低压启动装置、直流变频电机、双一级静音技术、双重防冻机制及7重智能安全防护等前沿科技,构建起全方位技术壁垒。

同时,产品将美学设计理念贯穿始终,通过视觉艺术呈现、质感工艺打磨与交互体验升级的有机融合,在精准满足家庭日常洗浴、餐具清洁、衣物洗涤等多元化用水场景需求的基础上,为消费者缔造出集智能操控、节能环保、健康守护与恒久温暖于一体的品质热水生活体验。

7、全屋净水美大全屋净水系统,涵盖前置过滤、中央柔水、厨下净水,以及嵌入式净饮机、台式净饮机、制冰机等系列产品,确保进入家庭的每一滴水都经过净化处理,随时满足全屋洗漱、沐浴、烹饪和即饮等高品质健康用水场景,为消费者带来健康、智慧、舒适的净饮水生活方式,是环保健康生活家居的理想选择。

其中前置过滤器采用仿生叠片微流道设计,显著提高过滤效果,而水力驱动漩喷系统可以方便地实现反冲洗维护,避免流道堵塞。

中央柔水器采用IPSE极能合金材料,纯物理式阻垢除垢,无需电源、无需加盐、无需维护,最大程度地降低钙镁离子含量。

全新的厨下净水器拥有99.99%对超级耐药菌、重金属、微塑料的过滤效果,并可通过按压操作快速更换滤芯,方便用户自主操作养护。

8、全屋家居（全屋定制）美大全屋家居（全屋定制）是公司战略性发展规划的产品,主要系集家居设计及定制、安装等服务为一体的整体家居定制解决方案,涵盖橱柜、衣柜、鞋柜、电视柜、阳台柜、书柜、酒柜、装饰柜、护墙等全系列全屋定制产品。

产品根据用户个性化生活需求设计和量身定制,采用ENF级环保板材,以全球领先的德国豪迈生产线精工制造而成,品质卓越,环保健康,提升品质生活。

目前已拥有现代、轻奢风、工业风、北欧风等十多种热门风格和款式,以及不锈钢和皮革系列产品,满足多样化的家居装修风格需求。

产品获得中国五金制品协会中国工业设计协会颁发的中国整体厨房工业设计大赛金勾至尊奖等。

同时,将美大集成灶、洗碗机、集成水槽、净水器、蒸烤箱、燃气热水器等电器产品充分融合到全屋定制方案中,真正实现一站式家居解决方案,为消费者提供多元化全场景智慧生活。

全屋家居-都韵全屋家居-米亚全屋家居-秘镜全屋家居-星域（三）公司经营模式1、研发模式：公司是国家高新技术企业,建立了省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心、省级重点企业研究院、国家CNAS检测中心、省级工业设计中心,拥有24000平方米的研发场地和23个国家认可的专业实验室,同时拥有一支专业素质好、创新能力强、研发水平高的科研团队。

公司实行“自主研发为主、产学研相结合”为辅的研发模式,积极开展与嘉兴大学等重点院校的研发合作,秉承健康、环保、节能、智能、安全的研发宗旨和设计理念,持续加大研发投入,以打造高端健康整体智慧厨房和智慧家居为目标,以集成灶为核心致力于集成厨电、智能厨电、智慧家居技术和产品的研究和开发。

公司根据不同技术和产品类别,配置专业的研发团队,并实行项目责任制,成立项目研发小组,设立项目负责人和项目评审小组,所有产品都经过严谨的产品验证,最终量产推向市场,满足市场及客户需求。

2、采购模式：公司实行“以产定购”的采购模式,科学安排采购计划,进行适时、适量、适质、适价采购。

公司与供应商建立了及时、有效的沟通机制以及长期、稳定的采购合作关系,并定期对供应商进行考核和评估。

公司建立了稳定优质的多元化采购供应链,搭建了采购供应链管理平台,对采购材料的质量、价格、交货和服务等全维度进行系统化的管理,通过ERP系统对库存进行跟踪和动态管理,根据库存量和生产计划并综合原材料市场情况制订采购计划,并下单给合格的供应商。

3、生产模式：公司实行“以销定产、安全库存”的生产模式,建立了以MES系统为中心的智慧制造平台,实现了生产制造全流程的智能化、自动化和可视化管理。

公司根据客户订单和历史销量以及销售预测等要素,制定销售计划。

生产部门根据销售计划,结合库存和交货期制订生产计划,并组织生产,质管部门进行统一的质量检测,技术部门跟进生产工艺,确保产品质量。

4、销售模式：（1）专卖店渠道：公司已建立优质高效覆盖全国范围的营销网络和服务体系,建立了集产品、品牌、体验、销售、服务一体的4S店模式的专卖店,按县级、地市级、省会城市划分经销商,通过扁平化的经销商体系,实现对渠道的有力管控,并采用先款后货的交易方式,以保持公司良好的经营活动现金流。

公司的专卖店渠道规模和质量持续保持行业第一位。

（2）KA、下沉、家装、工程渠道等：公司已开拓KA渠道、家装渠道、整装渠道、工程渠道、社区渠道、下沉渠道等多元化新兴销售渠道。

已进入红星美凯龙、居然之家等知名建材卖场和家电KA卖场；下沉渠道：公司与天猫、苏宁、京东等平台合作,建立了京东超体店、京东家电专卖店、苏宁云店、天猫小店等；家装渠道：公司已与业之峰、点石、名匠、金煌、东家乐、千思智造、美迪、兄弟装饰等知名家装公司达成合作；工程渠道：目前以地方性房地产商为主,并持续拓展和推进与头部地产商的合作。

（3）电商渠道：公司成立了浙江美大网络销售有限公司,建立专业团队全面运营和大力拓展电商渠道业务。

并已在天猫、京东、苏宁易购等大型电商平台开设官方旗舰店,同时开设公司官方商城、抖音直卖店,并对线下经销商开放线上经销权限,实现线上线下互为引流和赋能。

（四）公司所处的市场和行业地位公司是集成灶行业的开创者和领军者,是集成灶行业内首家上市公司,公司致力于“以健康环保科技造福全人类”,打造健康环保厨房事业,20余年来一直引领行业的快速发展,并先后发起了两次厨房革命。

2003年自主创新研发生产出我国第一台集吸油烟系统、灶具和消毒柜等功能于一体的集成灶,填补国内空白,开创了集成灶新兴行业,开启了“下排油烟”时代。

此后公司相继投入大量资金,持续进行技术创新和产品升级,在产品的集成化、健康化、智能化、场景化等方面做出了极大的突破和提升,并推动中国厨房建筑设计标准的相应修订,促成了集成灶行业标准和国家标准的诞生,引领了行业的快速发展。

2019年公司再次凭借强大的创新能力和技术水平,推动行业技术革新,自主创新研发了智慧变频等多项行业领先技术,解决了行业和市场痛点,引领集成灶行业迈入“变频”时代。

两次厨房革命,充分彰显了公司作为行业领军者的创新魄力和技术实力。

同时,公司紧跟智能化发展趋势,结合当下热门的智能、互联、AI技术,成功实现了AI技术与集成灶产品的深度融合和应用,研发推出了具有AI技术的智慧集成灶,充分展现了公司在技术创新方面的深厚积累,更彰显了公司引领行业变革的决心和实力。

公司始终坚持战略方向,秉持“以人为本和创新发展”的经营理念,围绕“高质量发展”深耕不辍,以市场需求为导向,科技创新为驱动,以产品品质为基础,以全渠道开拓为战略,以七星级服务为保障,应用AI科技,多元化构建全场景智慧生活,为中国家庭带来健康、智慧、时尚的生活新体验,推动行业向空气健康、烹饪健康、餐具健康、水健康及全屋健康等方向发展,引领集成厨电和全屋家居新浪潮。

凭借先进的技术、卓越的产品、高端的品牌、强大的营销渠道和优质的售后服务等多方位优势,公司销售规模、品牌知名度、市场影响力、市场占有率等持续领先于同行企业。

（四）报告期内经营情况概述及主要的业绩驱动因素2025年上半年,国民经济稳中趋缓,家电以旧换新政策持续出台,但房地产市场仍呈现低迷的态势,居民消费信心和动力不足,导致市场需求整体放缓,市场需求仍显不足,企业承压前行。

在市场需求不振的情况下,公司董事会和经营团队,紧紧围绕发展战略和年度经营目标,积极应对市场变化,及时调整经营策略,合理布局产品矩阵,强力推进研发、生产、供应、销售、管理等各大板块的工作,落实各项经营管理措施。

报告期内,公司根据市场形势和消费变化,调整技术创新和研发策略,在推进技术产品迭代升级,扩大产品矩阵的基础上,积极拓展和延伸产业链；公司积极调整宣传战略,优化媒体投放模式,深入布局央视高端媒体、网络新媒体,以及全国各地终端媒体,形成强大的宣传阵势,强势赋能产品市场；持续优化和整合专卖店渠道网络,提升终端专卖店质量和效率,进一步拓展KA、下沉、家装、工程等新兴渠道,推进多元化渠道优质融合发展；在努力抢占市场的同时,公司持续深耕卓越绩效管理模式,强化企业精益化管理,进一步完善企业数字化运用管控平台,打造高质量运营系统,实现高效、智能化运营,多维度推动提效降本,不断提升企业的经营效率和经营成果,促进公司高质量发展,树立良好的资本市场形象。

但受大市场形势、房地产市场、居民消费动力减弱等因素影响,集成灶行业整体承压前行,报告期内,公司实现营业总收入212,284,260.60元,实现归属于上市公司股东的净利润12,282,133.65元,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,685,671.72元。

2025年上半年,尽管由于众多因素导致集成灶行业发展放缓,但公司对未来发展充满信心。

2025年下半年,公司将继续聚焦主业,以场景化、集成化、AI智能化为核心,构建多元化产品矩阵,进一步扩大市场空间,提升市场增长新动力；继续深化渠道变革,推进多元化渠道优质融合发展；持续强化企业精益管理,多维度推动提效降本,促进公司实现高质量可持续发展,进一步提升公司股东的投资价值。

公司系由浙江美大实业有限公司整体改制设立,浙江美大实业有限公司前身浙江美大厨具有限公司于2001年12月29日注册成立,成立时注册资本1,200万元。

2010年9月30日,浙江美大实业有限公司以2010年8月31日经审计的净资产218,434,143.50元,按约1:0.6867的比例折合成15,000万股,其余部分计入资本公积,整体变更设立股份有限公司,并相应换领了《企业法人营业执照》。