金杯电工 - 002533.SZ

主营业务：从事扁电磁线与线缆(指电线与电缆,线缆与扁电磁线合称为主业)生产的专业制造商,致力于为客户提供集研发、生产制造和销售服务于一体的电能绿色传输解决方案

经营范围：许可项目:电线、电缆制造。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:电线、电缆经营;机械电气设备制造;机械电气设备销售;电工器材制造;电工器材销售;电气设备销售;建筑装饰材料销售;橡胶制品销售;塑料制品销售;通讯设备销售;管道运输设备销售;广播影视设备销售;模具销售;新材料技术研发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程和技术研究和试验发展;非居住房地产租赁;以自有资金从事投资活动(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

金杯电工股份有限公司(以下简称金杯电工)成立于1999年9月(股票代码002533),是中国中西南部地区电线电缆行业龙头企业、全球扁电磁线领军企业。

目前公司国内拥有长沙、衡阳、湘潭、成都、武汉、无锡、南昌、常州八大线缆产业基地,海外设有捷克皮尔森线缆产业基地;旗下有"金杯"、"塔牌"、"飞鹤"、"赣昌"、"统力"、"德力"六大区域性核心领导品牌。

是全球线缆产业最具竞争力企业13强,中国制造业民营企业500强,中国线缆行业最具竞争力企业前20强。

作为湖南省首家A股上市的电线电缆企业,公司曾荣获"全国质量标杆"、"第六届湖南省省长质量奖",是"湖南老字号"、"中国驰名商标"企业。

旗下核心子公司金杯电缆曾荣获电线产品最高荣誉奖-国家银质奖,是中国第一张电工产品认证合格证书获得者。

公司主导产品涵盖电力电缆、架空裸导线及架空绝缘电缆、电气装备用电线电缆、绕组线、特种电缆。

产品广泛应用于发电、输变电、新能源、输配电、轨道交通、新能源汽车、建筑楼宇、工业配套、石油石化等领域。

作为"电能绿色传输解决方案服务商",多年来公司为国家智慧能源系统、特高压电网、高铁和城市轨道交通、"北煤南运"战略大通道、风力发电、核电建设、汽车产业和工程机械、清洁能源工程和政府重大工程项目提供了大量稳定、可靠的优质产品和系统的解决方案。

未来,金杯电工坚持"传承产业情怀链接美好生活"的企业使命,顺应全球加速能源绿色低碳转型的新趋势,围绕新时代制造强国的目标和国家新基建发展需要,坚定"电能绿色传输解决方案服务商"的事业定位,以科技型+服务型+冠军型企业的姿态,不断强化企业创新和研发能力,推进企业的高质量发展,致力于成为"行业金杯,百年金杯"。

（一）公司主要业务公司是一家从事扁电磁线与线缆（指电线与电缆,线缆与扁电磁线合称为主业）生产的专业制造商,致力于为客户提供集研发、生产制造和销售服务于一体的电能绿色传输解决方案。

经过在行业几十年深耕细作,现已在国内外共拥有九大现代化生产基地,覆盖国内外核心应用区域,其中“扁电磁线产业基地”国内基地分别位于湘潭、无锡,国外基地位于捷克；“线缆产业基地”六大基地分别位于长沙、衡阳、成都、武汉、南昌、常州。

图：公司生产基地长期以来,公司坚持以客户为中心,以质量为生命,深度参与了包括国家特高压电网建设、高铁及城市轨道交通、核电工程、“北煤南运”、“东数西算”等一系列关乎国计民生的重大工程,为国家能源结构转型与产业升级持续提供高可靠性产品与服务,为国家经济社会现代化发展贡献了金杯力量。

公司通过持续巩固主业优势,系统深耕扁电磁线及线缆业务,并凭借规模优势、快速交付能力以及产品规格、型号齐全的特点,满足了各领域客户的多元化需求,产品直接或间接地广泛应用于特高压/高压变压器、智能配电网、数据中心、新能源汽车、高压快充、工业机器人、智能装备、轨道交通、风光储清洁能源、新型基础设施建设、医疗装备、核电工程以及各类民生工程等关键领域。

（二）主要产品及用途1、扁电磁线公司作为扁电磁线领域深耕逾二十年的专业化制造商,已构建覆盖变压器与电机两大应用领域的完整业务布局。

依托湘潭、无锡及捷克三大国内外现代化生产基地形成的全球化产能网络,年产销规模和综合实力位于细分行业头部,多项产品和技术处于国内、国际领先地位,现已成为全球扁电磁线行业“隐形冠军”,尤其是随着公司首个海外生产基地——欧洲电磁线基地的建设,也标志着公司正式瞄准国际市场,战略视野迈向国际化。

公司具备铜基铝基裸线导体、漆包、换位、绕包电磁线及其衍生品加工制造的完整生产作业单元,扁电磁线产品矩阵丰富,涵盖换位导线、纸包线、漆包线、绕包线、立绕线、薄膜烧结线、利兹线、导电铜铝排、复合绝缘线等系列产品,广泛应用于特高压输变电工程、新能源汽车、AI数据中心、高压快充、风光储、轨道交通装备、工业电机、特种电机、核电、超导磁体等战略新兴领域。

凭借卓越的产品品质和服务体系,公司在各细分市场拥有扎实的客户基础。

在高压及特高压电力变压器领域,主要客户包括中国电气装备集团、特变电工集团、西门子集团、思源电气等行业领军企业；在新能源用变压器领域,与可立克、伊戈尔及Solaredge等头部厂商实现直接合作；在新能源汽车驱动电机领域,产品广泛配套于汇川技术等第三方电机厂,并为理想、广汽、上汽、零跑、一汽、大众、长城、奇瑞、吉利、长安等主流车企提供配套支持；在工业及特种电机领域,公司与哈电、上电、卧龙、湘电等国内主流电机厂商保持长期稳定合作；在超导磁体绝缘领域,客户覆盖中科院相关科研院所,以及西门子、GE、飞利浦等全球顶级的医疗诊断与治疗设备制造商。

公司坚持创新驱动,为提升装备经济性,降低铜资源依赖,持续加强铝代铜研究,成功研发110kV及以上等级输变电铝导线并送样,实现输变电领域高端产品“铝代铜”关键性技术突破；在新能源汽车驱动电机扁电磁线领域进行了前瞻性研产销布局,面对平台高压化趋势,公司先后研发并量产了“漆包”、“漆包+膜包”、“PEEK绝缘”等多元化绝缘解决方案,满足了行业对高功率密度与可靠性的严苛需求,是行业为数不多的兼具研发及量产能力的扁电磁线服务商。

同时,通过持续深化产学研合作,公司在超导线缆绝缘研发制造领域已建立起国内领先的技术优势,拥有多项自主知识产权,相关产品已成功应用于医疗诊断与治疗装备、大科学工程装备、超导磁悬浮车等前沿领域。

图：公司主要扁电磁线产品2、线缆公司专注和深耕线缆行业70余年,积淀了丰富的生产经营管理经验,通过战略性的兼并整合,成功构建了以四大区域强势品牌为核心的品牌矩阵——湖南“金杯”、湖北“飞鹤”、四川“塔牌”、江西“赣昌”。

这些品牌凭借其深远的历史底蕴、成熟完善的经销网络以及在各自区域的广泛影响力,奠定了公司在国内电线市场的领先地位。

公司以长沙、衡阳、武汉、成都、南昌、常州六大线缆生产基地为战略支点,不断向周边拓展业务版图,目前已形成多品牌、跨区域、协同发展的新格局,伴随市场占有率及知名度持续提升,现已成为全国线缆行业优势企业、中西南部地区线缆龙头企业。

公司线缆产品广泛应用于智能电网、风光储清洁能源、工业机器人、数据中心、新能源汽车（车内连接、充电桩）、工业装备配套、轨道交通（高铁、地铁、磁悬浮）等有特殊要求的领域,以及家庭装修、公建装修等各类建筑及安防控制、电气设备连接等基础领域。

按下游应用领域来看,公司线缆产品应用于绿色建筑领域的客户主要是数量众多的广大经销商；应用于智能装备领域的客户有中国移动、徐工、卫华、中车株洲、中铁装备、铁建重工等；应用于重大工程领域的客户有中石油、中石化、中铁、中建、中交等；应用于清洁能源领域的客户有大唐、明阳、三一重能、中车风能以及终端汽车客户吉利、五菱、广汽等；应用于智能电网领域的客户有电网及地方电力公司等。

与此同时,面对新兴市场需求的迅猛增长,公司正积极布局未来,持续加大在新兴工业应用领域线缆产品的研发投入,力求在新能源汽车、机器人、液冷超充等领域取得技术突破,培育公司发展的第二增长曲线,并加快向海外市场拓展。

电气装备用电力电缆特种电缆架空裸导线电线电缆铜芯铝合金电缆低压电缆中压电缆柔性防火电缆聚氯乙烯电线图：公司主要线缆种类（三）公司经营模式1、主业主要经营模式（1）供应模式公司产品的主要原材料为电解铜、铜杆、铝杆、电缆料、钢丝、钢绞线、绝缘漆、绝缘纸、辅助材料及其他自制材料等,所需能源动力为电力、燃气等。

为保障原材料品质稳定并有效控制采购成本,公司对电解铜、铜杆、铝杆、电缆料等核心原材料实行统一集中采购管理。

通过规模化采购与供应链协同,公司不仅能够确保原材料质量符合生产标准,还能充分发挥集中采购的议价优势,从而在原材料价格波动中增强成本控制能力,为生产经营的稳定性提供支撑。

（2）生产模式公司主要采取“以销定产”的生产模式,同时结合行业特性、客户采购惯例等情况,对部分常规产品保持适度库存。

其中,扁电磁线产品因具有较强的定制化属性,需根据客户订单或销售合同的具体技术标准组织定制化生产,以满足导体规格、绝缘结构、耐温等级及涂层工艺等技术参数的差异化要求；线缆产品,直销业务根据销售合同或客户订单组织生产；经销业务则综合考虑行业销售季节性特征、客户采购惯例及库存周转情况等因素,制定合理的生产计划并组织生产。

（3）销售模式公司构建直销与经销、线上与线下协同互补的营销体系。

扁电磁线及部分电缆产品主要采用直销模式,通过招投标及协商议价机制对接客户需求；电线及部分电缆产品深耕经销渠道,依托成熟的经销商网络构建密集、系统下沉的终端销售触点。

同时,公司深化数字化营销布局,整合电商平台与新媒体资源,积极拓展线上销售新业态,实现全渠道营销能力的持续提升。

（4）定价模式公司扁电磁线产品采取“浮动铜价+固定加工费”定价模式,其中“浮动铜价”以客户与公司订单签署日的铜价进行确认,价格确认后,公司通过期货套期保值或现货对冲等方式,锁定原材料价格波动风险；线缆产品则采用“成本加成”模式定价,即在原材料成本、加工费用及合理利润的基础上确定销售价格,定价完成后,公司对按订单生产的线缆产品及部分现货库存产品实施期货套期保值,以对冲原材料价格波动带来的经营风险,保障盈利水平的可预期性。

2、冷链物流主要经营模式公司子公司云冷冷链定位湖湘人民城市“大冰箱”,以丰富人民群众“餐桌子”、“菜篮子”为己任,已发展成为区域性的核心冷链枢纽。

先后获评国家级三星冷链仓储单位、中国绿色仓储一级三星单位及湖南省优秀物流园区,综合资质与行业地位显著。

云冷冷链业务板块由冷链农产品批发市场、专业化冷链仓储设施及配套写字楼三大物业共同构成,形成了集交易、仓储物流、办公于一体的综合性平台,目前已成功吸引约400家商户入驻,汇聚了数千个知名品牌,为客户提供冷冻食材全品类的一站式批发与零售采购服务,充分满足了市场的多元化需求,依托完善的冷链体系,通过保障食品供应与守护食品安全,切实履行企业社会责任。

（四）公司所处行业地位1、综合实力公司专注于主业,历经数十年持续深耕与积累,管理层长期专注于行业经营,在生产管理、工艺管控、供应链管理等方面积淀了丰富的实践经验,综合竞争力稳步提升。

在扁电磁线领域,公司年产销规模和综合实力位居细分行业前列,多项产品和技术处于国内、国际领先水平；在线缆领域,公司已发展成为全国线缆行业优势企业、中西南部地区线缆龙头企业,旗下四大品牌辐射范围覆盖华中、西南等多个核心区域。

公司及子公司先后荣获中国线缆行业最高奖项——银质奖、2025年全球线缆产业最具竞争力企业第13位、2025年中国线缆行业百强榜11强、2025年中国制造业企业500强、中国制造业民营企业500强、全国质量标杆企业、国家重点高新技术企业、中国驰名商标、国家绿色工厂、国家级企业技术中心、国家级技能大师工作室、湖南省省长质量奖、绿色供应链碳足迹低碳供应商等诸多荣誉。

2、科研实力公司拥有国家级和省级企业技术中心、国家级博士后科研工作站、国家级CNAS实验室、湖南省电线电缆工程技术中心、湖南省工业设计中心、湖南省高端特种电磁线工程技术研究中心、国家输变电电器质量监督检验中心电线电缆工作站、湖南省电线电缆产品质量监督检测中心共建实验室、国家电线电缆产品质量监督检验中心（武汉）湖南工作站等10大国家级、省级重点研发平台,与中国电科院、中科院高能所等科研院所以及中国科学技术大学、中南大学、华中科技大学、江南大学、天津大学、哈尔滨理工大学、江苏科技大学、西南石油大学等高校机构开展产学研合作,获得数百项技术发明专利以及10余项省市级科技成果,参与起草几十项国家及行业标准,具备持续创新能力。

3、业务结构优势经过多年深耕与积累,公司已构建起较为突出的差异化竞争优势。

在业务结构上,公司坚持“扁电磁线+电线电缆”双轮驱动的发展战略,是国内在同行业大类中,为数不多同时布局线缆与扁电磁线业务、且结构比例均衡的上市企业。

由于线缆与扁电磁线业务的客户群体、应用场景等各不相同,从而对应不同的行业周期。

面对宏观经济与行业波动时,公司可以灵活调配资源、调整战略方向,有效对冲周期风险,保障经营稳健发展。

（五）报告期内业务情况2026年上半年,全球能源转型持续深化,电力基础设施扩容与更新需求不断释放,国内新型电力系统建设稳步推进。

同时,面对外部环境复杂多变、行业竞争持续加剧等挑战,公司坚持以“夺冠文化”为引领,紧扣高质量发展主线,持续推进国际市场拓展、大客户经营和重点产品开发,进一步增强主营业务发展韧性。

两大业务协同发展,扁电磁线业务受益于全球电力设备需求增长以及特高压、工业电机等重点市场持续拓展,经营规模稳步提升；电缆业务持续深化大客户战略,加快向细分化和国际化方向转型,业务结构进一步优化。

报告期内,公司实现营业收入118.61亿元,同比增长27.07%；实现净利润3.75亿元,同比增长11.03%；实现归属于上市公司股东的净利润3.17亿元,同比增长6.96%。

1、拓展全球市场,国际化经营加快推进随着全球电气化进程加快,可再生能源并网规模不断扩大,欧美等主要市场电网更新改造需求持续释放,电力设备及其配套市场需求保持增长。

公司把握全球电力基础设施投资机遇,持续完善海外营销体系,积极开展国际客户开发和产品认证,加快海外欧洲电磁线生产基地建设,推动海外业务由单一产品出口向市场、产能和服务协同布局逐步延伸。

报告期内,电磁线产业中心直接出口销量首次突破5000吨,同比增长超60%,出口规模保持较快增长。

公司持续深化与国际主流变压器制造企业的合作,换位导线、纸包线、漆包线等产品在海外市场的应用范围不断扩大,业务覆盖欧洲、东亚、东南亚及南美等多个地区。

通过持续提升产品质量、技术响应和交付服务能力,公司海外客户合作黏性进一步增强,国际市场对公司品牌和产品的认可度稳步提升。

在扩大产品直接出口的同时,公司稳步推进欧洲电磁线生产基地一期建设,预计2026年下半年进入试生产阶段。

该基地投产后,将进一步缩短欧洲客户服务半径,增强公司对国际客户的本地化供应和快速响应能力,推动海外经营逐步形成“国内制造出口、海外本地生产、全球客户协同服务”的发展格局。

电缆产业中心加快海外市场开发,直接出口业务实现较快增长,进一步开拓中亚、中东、非洲等区域市场,产品应用逐步延伸至输变电、风光储、油气工程及基础设施建设等领域。

在实现产品海外销售的同时,公司也注重海外品牌的宣传,两大产业中心积极参加多项国际行业展会,包括德国柏林线圈展、德国杜塞尔多夫国际线缆线材展和美国电力行业展会,从而加强海外客户和渠道资源积累,持续提升产品在国际市场的品牌展示和项目获取能力。

2、聚焦高端赛道,扁电磁线业务稳步增长在国内新型电力系统加快建设、跨区域输电能力持续提升的背景下,特高压及主干电网工程建设稳步推进,特高压、高压变压器等电力设备需求保持良好增长态势。

同时,新能源汽车电驱系统持续向高电压、高效率和轻量化方向升级,风电、轨道交通、高端装备等领域的发展,也带动工业电机用高性能电磁线需求不断增长。

报告期内,公司电磁线产品销量超过5万吨,整体保持稳步增长。

其中,特高压变压器用电磁线销量同比增长约21%,工业电机用电磁线销量同比增长约40%,新能源汽车驱动电机用电磁线销量保持增长,重点应用领域的市场拓展取得良好成效。

在高电压等级输变电领域,公司持续深化与国内外主流变压器制造企业的合作,积极参与国家重点输变电工程建设,进一步巩固市场竞争优势。

随着特高压项目建设推进以及国内外电网投资增加,公司高压变压器用电磁线的市场覆盖和项目参与能力持续增强。

在工业电机领域,公司围绕风力发电、轨道交通、高端装备、防爆电机等应用场景,加大高性能漆包线、绕包线及特种电磁线产品开发力度,工业电机用电磁线成为报告期内增长较快的细分业务之一。

在新能源汽车领域,围绕新能源汽车高压平台、轻量化及高功率密度发展趋势,公司不断完善高压铜扁线、高压铝扁线等产品布局,进一步增强新能源汽车驱动电机用电磁线的产品配套能力。

3、深化客户经营,电缆业务结构持续优化面对线缆行业市场竞争加剧、客户需求日益差异化的发展环境,公司坚持以客户需求为导向,持续推进大客户战略,强化集团化客户协同开发和重点项目全周期服务,推动业务资源向优质客户、重点行业和优势产品集中。

报告期内,公司电缆业务大客户直销发货额同比增长约20%。

公司进一步巩固与国家电网、发电集团、石油石化、建筑央企及大型制造企业的合作基础,围绕客户多基地、多项目和多产品需求,加强跨区域、跨主体协同营销,客户合作深度和产品配套范围持续提升。

在传统优势市场方面,公司持续服务电网建设、能源工程、轨道交通和重大基础设施项目,不断提升项目开发、生产组织和现场服务能力。

在新兴应用市场方面,公司重点推进风能电缆、矿用电缆、盾构机电缆、工业线缆及新能源汽车配套线缆等差异化产品开发,进一步丰富高附加值产品矩阵。

4、强化创新驱动,新产品转化步伐加快公司坚持市场需求与技术创新相结合,围绕高电压、高可靠、轻量化、智能化等发展方向,持续加强关键材料、绝缘结构和制造工艺研究,推动研发成果向产品和市场加快转化。

电磁线产业中心聚焦高端输变电、新能源汽车、工业电机等领域,持续开展差异化技术攻坚。

报告期内多款新品攻克工艺难点并通过可靠性测试,110kV及以上等级输变电换位铝导线、驱动电机用240级超厚高压铝扁线、双凹槽铝扁线、超高PDIV漆包扁线及高精度多层云母带绕包线等产品顺利定型量产,有效扩充公司产品矩阵,进一步提升公司在电磁线领域技术储备与市场交付能力。

电缆产业中心围绕风光储、工业自动化、新能源汽车及智能运维等多应用场景,加快特种线缆和定制化产品开发。

报告期内,公司成功研制了预制化电力电缆、直流脉冲放电电缆、钢包车用电缆、助航用电缆、超柔导体电力电缆、电池检测设备专用连接软电缆、内置分布式测温光纤智慧电缆、风机连接用高阻燃扁形软电缆、无卤低烟阻燃聚烯烃绝缘尼龙护套电线、额定电压300/500V抗拖拽电焊机控制软电缆等新产品。

5、提升制造能力,运营质效持续改善为保障重点市场和高端产品需求,报告期内公司持续推进生产设备升级、产线技术改造和制造资源优化,不断提升高端产品制造能力及订单交付保障水平,从而提高公司产品综合竞争能力。

电磁线产业中心围绕换位导线、高压漆包扁线、丝包线及膜包线等重点产品,持续补强导体加工、涂漆、绕包和检测等关键工序能力。

报告期内,新增变压器用扁电磁线理论年产能5000吨,以及通过实施重点产线升级和工艺改造,公司高压电磁线、特种绕包线等产品的生产保障能力进一步增强,为高端输变电、新能源汽车及工业电机业务发展提供了制造支撑。

电缆产业中心持续强化全过程质量管理,推进检测装置、过程控制和工艺标准化建设,通过完善在线检测、优化生产参数和强化质量追溯,进一步提升产品质量稳定性和一致性。

同时,公司结合订单和产品结构变化,持续优化产能布局、仓储空间及内部物流组织,提升生产协同和订单响应效率。

公司是经湖南省政府地方金融证券领导小组办公室湘金证办字[2004]59号文批准,并经省政府湘政函[2008]55号文确认,由能翔投资、闽能投资、长利电工联合湘能电力和湘能投资作为发起人,通过整合湘能线缆、湘能电线电缆和长沙华菱三家企业资产以新设合并方式发起设立的股份有限公司。