航天彩虹 - 002389.SZ

主营业务：无人机和新材料两大业务板

经营范围：航空、航天器及设备的研发、设计、生产、维修、销售,光学级聚酯薄膜、太阳能电池背材膜、包装膜,航空、航天器及设备技术咨询服务,设备租赁,计算机软件的设计、研发、安装、调试及技术服务,自有房产及设备租赁,从事进出口业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。以上经营范围以公司登记机关核定为准。

航天彩虹无人机股份有限公司(简称“航天彩虹”)是中国航天科技集团有限公司第十一研究院控股的上市公司(股票代码:002389),成立于2001年11月,2017年12月完成重大资产重组,成为我国证券市场军用无人机第一股,目前拥有特种飞行器和新材料两大主业,是集团公司特种飞行器产业总体牵头单位,中国电子商会常务理事单位。

特种飞行器主业依托十一院空气动力技术传统优势,经过二十余年创新发展,形成“大、中、小”型相匹配,“远、中、近”程相衔接的无人机产品体系,研制出以彩虹-3、彩虹-4、彩虹-5等为代表的一系列优秀产品;同时,作为国内最早拥有无人机及无人机载导弹科研生产资质与能力的单位,充分发挥机弹一体集成设计优势,研制出射手-1、射手-2等为代表的小型空地导弹,凭借先进的技术指标、可靠的性能、便捷的操作、低廉的使用和维护成本,受到国内外用户的一致好评,“彩虹”无人机和“射手”导弹作为我国最具实战经验的成熟产品,在技术创新、设计集成、产品性能等方面达到国际先进水平。

新材料主业致力于高科技膜领域的工艺技术创新和新产品研发,为客户提供高品质产品与高质量服务,产品涵盖功能聚酯薄膜、光学膜两大门类,拥有“南洋科技”和“东旭成”两大自主品牌,确立了国内新材料行业领跑者地位,打破了国外材料巨头公司几十年的垄断经营,目前各类膜产品品质优异,质量处于世界先进水平,在民用领域广泛应用。

公司实力雄厚,拥有专业领域覆盖齐全、经验丰富的高端人才队伍,拥有北京、天津、浙江等研发生产基地及试验试飞基地,拥有自主可控的完整产业链;获得国家科学技术进步二等奖、国防科技进步奖一等奖、中国航空学会科学技术一等奖、中国先进技术转化应用大赛金奖、第二十五届全国发明展览会金奖等十余项省部级以上奖项和近200项专利成果。

在上级机关、兄弟单位的亲切关怀与大力支持下,公司产品成为我国高新装备军贸出口的一面旗帜以及军贸反哺国内装备建设的一个典范。

公司作为我国高端无人机产业的主导力量、无人机载智能弹药产业的重要力量和无人机应用技术服务的核心力量,将以强军为首要责任,以推动国家科技创新和经济发展为根本使命,以成为“国际一流的特种飞行器产业公司,特种飞行器技术及产品创新发展的引领者”为战略目标,为我国防科技工业能力提升和产业化发展做出更大贡献。

公司主要从事无人机和新材料两大业务板块。

（一）无人机业务公司坚决锚定成为世界一流特种飞行器产业公司和打造无人机产业链链长的战略目标,致力于研究和发展适应复杂应用环境的中大型无人机及特种用途无人机技术,主要从事无人机及其机载任务设备（含武器系统）的研发、设计、生产、制造、试验、销售、服务等,并基于自有技术面向用户提供系统解决方案。

1.无人机及机载武器产品（1）成熟产品公司已构建起远中近程、高中低空、高速和低速相结合的无人机应用体系。

成熟产品包括CH-3D低成本中程多用途无人机、CH-4中空察打一体无人机、CH-5中高空长航时无人机、CH-9中高空长航时无人机、CH-817A单兵便携式无人机蜂群系统等,以及专为无人机研制的AR系列导弹,拥有10、20、40、80、100公斤级多类多型弹种。

公司产品大部分已获得出口立项批复,从2004年起实现批量出口,远销非洲、亚洲等十余个国家和地区,用户可根据自身需求灵活组合搭配,出口数量及金额居于世界先进水平；多款主力产品已批量装备国内,实现对国内重要装备领域和用户的全覆盖,在国内中大型无人机产品市场中占据领先地位。

（2）在研产品当前,公司研发的产品主要聚焦于未来作战场景,并充分吸收国内外客户的实际需求和多地局部战争经验,按照“系列化、平台化、低成本化”的发展思路开展产品改型和新研,包括CH-7高空隐身无人机、CH-10A大型无人倾转旋翼机、AR系列模块化弹、大型空射巡飞弹等,部分产品均达到国际领先水平,填补国内相关领域的空白。

2.多元化应用服务（1）任务载荷及配套设备公司专注于察打一体无人机领域,同步结合整机研发,成功研制出射手系列空地导弹,可配装彩虹无人机及其他有人机,研制并形成多种巡飞弹产品,寻求新的竞争赛道。

基于彩虹无人机平台,牵引供应商开发光电载荷、高清相机、雷达设备、电子侦察设备等十余种任务载荷,形成较好的应用扩展性和兼容性。

（2）无人机应用服务公司积极推动无人机服务国民经济领域,依托彩虹无人机平台,公司自主研发了涵盖航空物探、应急测绘、森林防火、公安反恐、管线巡检、海事监测、海洋观测、应急通讯及人工增雨等领域的无人机应用系统,并圆满完成了各项飞行试验。

已在地质、海洋、公安、环保、气象、通信、测绘、应急、农林等多个行业成功实施示范应用；公司在中大型无人机航空物探、应急测绘领域已实现产业化,处于领先地位；同时,在人工增雨领域也取得了显著进展,拥有成熟的产品储备和成功案例。

（3）先进技术预研公司紧跟市场需求和全球前沿趋势,在国际领先水平、填补国内空白的尖端技术领域开展前瞻性布局和技术储备,研制对称战场环境使用的无人机系统,占据大型无人倾转旋翼机技术领域国内制高点,重点发展和建设无人协同作战、短距起降、任务规划算法、无人蜂群、巡飞弹等技术研究,牵引配套开发新型载荷技术,开发智能化、网络化数据链技术,探索无人机平台与巡飞弹有机结合,扩大使用半径,实现立足无人机平台、拓宽应用场景、丰富应用模式。

（4）低空经济布局公司积极顺应国家低空经济相关政策,充分发挥特有优势,以CH-3、CH-4等无人机产品为主,开展无人物流关键技术攻关,聚焦于物流运输、应急管理、人工影响天气等重点领域,积极拓展低空应用新场景；借助打造国家无人机产业计量测试中心契机,开展低空经济标准规范制订,加强低空飞行服务保障和计量测试体系建设。

3.经营模式公司为无人机系统总体研制单位。

目前经营模式主要为整机产品销售、多元化应用服务以及先进无人机的技术预研。

（1）采购模式：公司持续提升集约化生产、开放式采购以及内部精益化管理水平,多数供应商采用双定点、多定点采购模式,降本增效成果显著。

（2）销售模式：公司主要通过销售一整套解决方案,以满足不同客户定制化需求或应用场景（如特种、侦察、训练、应急等）。

销售渠道方面,主要是通过参与客户招标、代理商销售及企业直销进行。

公司销售网络遍布全球十余个国家和国内二十余个省市,客户基础稳定、市场资源丰富。

（3）研发模式：公司掌握了完全自主知识产权的核心技术,形成了总体设计、结构、飞控、动力、链路、载荷、航电、火控等学科专业齐全的研究体系。

此外,公司有效发挥系统集成优势：无人机可为制导装备研制提供试飞验证平台,制导装备的大量应用亦可反哺无人机的改进研制和性能提升。

（二）新材料业务公司新材料业务包括功能聚酯薄膜和光学膜业务。

公司积极实施高端薄膜发展战略,致力于高科技膜领域的工艺技术创新和新产品研发。

1.功能聚酯薄膜业务公司具备年产8万吨各类聚酯材料的生产能力,产品涵盖光伏背板背材用膜,工业、电子与电气用膜,光学用膜,保护膜,电子、胶带膜,版纸膜等多领域多规格产品。

公司通过超薄功能性聚酯薄膜制备技术,改善稳定性、透光性、绝缘性等方面综合性能,在超薄及超厚领域居于行业前列。

2.光学膜业务光学膜主要应用于高端液晶显示器材背光膜组、抗静电保护膜、触摸屏保护膜、汽车用膜等。

公司产品包括反射膜、增亮膜等系列产品,其中反射膜系列中包含标准型、高挺型、高亮型、抗刮伤型等产品；增亮膜系列中包含标准型、高雾型、高亮型、抗干涉型等产品,公司赋能技术研发,顺利推出了贴合涂布膜等一系列新产品,满足市场与客户的需求。

3.经营模式公司专注于高科技膜领域,致力于工艺技术创新与新产品研发,重点发展功能聚酯薄膜和光学膜两大业务,通过“研发+采购+生产+销售”的全流程控制模式,精准对接市场需求。

（1）研发模式：公司始终以市场为导向,开展产品开发研究工作,在研发项目立项前,均深入进行客户及市场行情调研,确保以调研结果为依据,推进后续的新产品研发。

其中研发活动分为产品参数标准设计、产品研究内容设计、新产品试制、新产品工艺选择以及确定等相关的完整程序,保证了公司研发活动的有序进行。

同时,研发活动紧密贴合实际生产,研究数据均基于产线制造能力和工艺设备改造能力,过程中多次利用产线设备进行新产品试制,确保了研发与生产的高度协同。

（2）采购模式：公司每年年初与主要原材料供应商签订框架性采购合同,在生产过程中根据生产计划向供应商下达订单确定采购量。

公司构建了完善的供应商管理体系,该体系涵盖了对供应商的生产技术能力、质量管理体系、成本控制及商业信誉的全面评估,从而确定合格供应商名单,并依据年度评定结果,对不合格供应商进行淘汰。

（3）生产模式：公司主要采用“以销定产”的生产模式。

鉴于终端客户需求的多样性,公司产品线丰富,为确保优质客户的紧急订单需求,公司科学合理地维持一定库存水平,以实现快速响应。

（4）销售模式：公司主要通过直销模式直接和下游客户开展业务。

在主导产品的定价策略上,公司以自身的生产成本为基准,同时参考同类产品的市场价格,并充分考虑下游客户及终端厂商的需求,综合确定最终报价。

公司主要客户对供应商供应的产品品质和性能有较高的要求,需要通过一系列的样品试制、产品认证等环节。

（三）所处行业发展情况1.无人机行业发展情况21世纪以来,无人机作战逐步成为现代战争、局部冲突的新作战方式和主要力量,军用无人机装备在世界范围内迅速扩散,已成为武器装备重点采购方向。

当前军用无人机正在成为实现国家安全战略与军事战略的重要工具,目前处于以中高空长航时无人机批量装备,应对军队战场需求多样化,有力补充军队战斗力为主,产业格局逐渐确立的重要阶段。

党的“二十大”提出：“增加新域新质作战力量比重,加快无人智能作战力量发展”,这为我国加快以无人机为重要组成部分的“新域新质”作战力量提供了新的契机,也对加强新兴领域装备布局、加快先进战斗力有效供给提出了新的要求。

从国际市场看,国际形势冲突延续,印巴冲突中中械装备表现亮眼,受此带动效应影响,海外多国对我国无人机及相关产品的需求日益迫切,呈现出加速增长的态势。

中国以高性价比装备（如无人机、坦克等）拓展市场,具体需求特征体现为：冲突国通过紧急采购快速消耗现役装备和非冲突国实施预防性采购。

相关产品需求趋势向着性价比高、效费比好、低成本方向发展,同时定制化产品与服务的需求不断涌现,主要集中在亚洲和非洲等地区。

军贸将成为全球大变局之下的受益领域之一,全球安全问题凸显,多元化国际冲突强化了各国自身的安全诉求,多国军费进入新一轮开支期,军用无人机市场规模不断上升,我国无人机军贸出口势头向好。

近年来随着我国军工行业技术日益成熟,产能迅速提升,供应体系不断完善,供给能力已基本能够满足内需,武器装备加快“出海”的条件也逐步完善。

可以预见的是,接下来一段时期,无人机出口业务将成为无人机行业公司持续向好发展的动力和加速度来源。

国内市场方面,国防建设的加速推进,对武器装备的升级换代及智能化发展提出了迫切需求,无人机作为集现代化、智能化于一体的消耗型武器装备,正迎来前所未有的大批量采购良机。

站在当下,需求端的不确定性已接近尾声,同时出现边际好转,但是从订单的重新释放到收入的确认还需要时间,预计下半年开始国内市场拐点将会出现；另外随着“十五五”规划的编制及启动,以及2027年百年建军目标的迫近,新域新质作战力量建设将持续加强,成为行业发展的重要驱动力量。

当前全球已进入大国竞争与世界格局重构的时代,各个地区的权利再平衡将伴随着愈发频繁的动荡和冲突,中国军用无人机行业经过多年的积淀与投入,在技术上取得了很明显的进步,已经达到世界一流水平,并且可以为客户提供体系化的成建制的全套产品,而且在市场上表现十分活跃,显示出巨大的成长空间。

按照无人机发展脉络分析,大型长航时察打一体和低成本多功能大载荷无人机需求日渐增加,装备领域订单有望加速落地,国内军用无人机装备采购需求将进入新周期。

在民用方面的应用场景也在不断扩大,尤其是中大型无人机系统,在国民经济多个行业发挥了有人机和小型无人机不可替代的作用。

此外,受益于国家低空经济政策影响,各地加速推进基础设施建设、产业落地,并深入挖掘应用场景的潜力。

无人机主机厂已建立起涵盖设计、制造及运行在内的全方位体系,并拥有丰富的人才储备,能迅速响应市场需求和发展趋势,加速新产品研发并拓展服务,有望从低空经济的发展中获得资金与政策的双重助力。

此外,无人机主机厂凭借丰富的行业应用探索经验,深入了解无人机作业运营体系及行业发展瓶颈,因此更有可能开拓新的应用场景。

2.新材料行业发展情况新材料产业已跨过成长期进入成熟期,产品愈加具有应用多元化的趋势。

公司光伏背材膜受光伏行业供需格局承压影响,市场各环节主要厂家开工率低迷,价格承压明显,导致公司光伏膜产品生产和盈利能力呈现下滑趋势。

光学膜产业受消费电子景气度影响,液晶电视、液晶显示器、平板、手机等电子消费生产企业经营情况呈现低迷现状,主要原材料价格波动较大,以及供需两端的不稳定,对公司光学膜业务盈利能力产生较大冲击。

展望未来,随着国家《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》的提出,国内新能源、光伏项目建设持续深入推进,新材料产业经营状况有望得以改善。

（四）公司产品市场地位1.无人机产品地位公司无人机产品体系完善,中高空长航时系列产品竞争优势显著。

公司深耕无人机领域20多年,依托于控股股东航天气动院在空气动力领域的技术优势,目前形成“高、中、低”空相结合,“远、中、近”程相衔接的无人机产品体系,研制出以彩虹-3、彩虹-4、彩虹-5等为代表的一系列中高空固定翼长航时优秀无人机产品,成为目前国内军用无人机产品型谱最全的公司。

公司瞄准察打一体无人机领域,结合整机研发同步研制射手系列空地导弹配装彩虹无人机,形成较好的应用扩展性和兼容性。

公司积极推动无人机服务国民经济领域,基于彩虹无人机平台,自主开发无人机民用技术,先后完成航空物探、应急测绘、森林防火、公安反恐、管线巡护、海事应用、海洋监测、应急通信等无人机应用系统研制及飞行试验；在地质、海洋、公安、环保、气象、通信、测绘、应急、农林等行业已完成示范应用；在中大型无人机航空物探、应急测绘等领域已进入产业化阶段并占据领先地位。

2.新材料产品地位公司目前聚焦功能聚酯薄膜、光学膜两大业务板块,拥有“南洋科技”“东旭成”两大自主品牌,相关产品处于行业领先地位。

公司持续巩固战略大客户的合作关系,维护长期合作客户的合作持续稳定,优化产品结构提升盈利水平,借助外部资源尝试产业转型,提升产线产品的附加值,满足高端市场需求。

分业务来看,聚酯功能材料基膜持续巩固现有战略客户,逐步增加高端光学保护膜和离型膜的市场开发及出货量；光学膜继续加大与三星、LG、TCL等品牌的长期合作,开发具有战略合作意向的优质客户；加强与主流品牌客户的联络与信息交流,推动生产、研发加速。

（五）业绩驱动因素报告期内,随着无人机技术的不断升级,各种类型的无人机系统迎来发展机遇,无人化作战装备发展在新阶段内不断深入,无人机系统应用成效显著,无人机已经渗透到不同行业的众多应用场景中,孕育着大规模的行业应用和产业化,伴随着低空经济的持续放开,无人机将成为未来最具活力的增长领域。

展望未来,公司将受益于国内外双重需求刺激,公司无人机产值有望突破历史新高,相关驱动因素主要来源于三个方面：1.国际市场：今年以来,地缘政治冲突加剧,提高了全球各国的安全诉求,也加速了国际军贸市场的恢复。

随着典型无人机产品战果的广泛流传,海外客户对无人机产品的使用展现出多元化的态势,武器装备的高精尖与低成本化有望并行发展,这一趋势也有望在全球军贸数据中得以体现,进一步提升了海外客户的购买意愿。

可以预见的是,持续的全球高军费投入,预示了未来2年全球军贸市场将进入一个实质性的上行周期,在地缘政治事件频发、新型战争形态出现的背景下,全球军贸市场整体将持续快速增长,为公司国际业务持续稳健发展创造了有利的契机。

彩虹无人机具备十余年海外实战经验,用户黏性高,品牌效应好,产品性能优,具备持续提升国际市场产品渗透率的实力。

报告期内,无人机出口市场保持火热态势,国际业务需求对接、产品演示次数明显增多,相关军贸产品更新换代、差异化采购、战略备份需求持续增加,为公司国际市场业务提供更多机遇。

2.国内市场：综合考虑国家安全和发展全局需要、我军现代化进程有序衔接等方面因素,错综复杂的国际形势进一步激发了我国在国防和军队现代化建设进程中对智能化、无人化军备质量、数量和创新研发的需求。

近年来,我国无人机系统的发展呈厚积薄发趋势,无人机系统的发展势头迅猛,正进入“由量变引起质变”的新时期。

“十四五”以来,我国加快了装备现代化建设进程,装备升级换代和列装明显提速,对无人机的装备需求也不断扩大。

国防军费的加速投入是军工发展的基础,近年来我国国防支出预算总额增长率保持在6.5%至10%之间,随着我国无人智能作战力量的加速发展,预计无人机产品在国内军费占比比重将逐步提升。

根据行业预测,中国中大型军用无人机装备数量较世界发达国家仍有5-8倍差距,广阔的市场空间为公司后续无人机业务高质量发展提供了需求保障。

值得注意的是,报告期内国内采购需求呈现稳步复苏,市场机遇与挑战并存,需求不断攀升的同时竞争也日益加剧。

公司作为国内中大型无人机头部企业,有能力、有信心抓住国内无人机装备加速扩容的历史性机遇,坚定践行强军首责,以向客户交付成熟战斗力为目标,持续巩固公司中大型无人机“国家队”地位。

3.民用市场：近年来,随着无人机技术的发展、政府政策鼓励和应用场景的增加,推动民用无人机行业快速发展。

根据赛迪智库数据,2023年中国低空经济规模达5059.5亿元,预计2026年突破万亿,复合增长率约30%。

飞行器制造与运营服务占比55%,而供应链、消费、交通等合计占40%,基础设施潜力待释放。

此外,国家低空经济政策也为无人机行业发展注入了新的活力和提供了新的可能性,公司将积极推动无人机服务低空经济大局和国民经济领域,基于彩虹无人机平台,自主开发无人机民用技术,在中大型无人机航空物探、应急测绘等领域已进入产业化阶段并占据领先地位。

充分借助中外闻名“彩虹”无人机品牌,在无人机行业标准和适航管理方面取得显著成果,提升行业影响力；结合计量中心测试能力参与标准制定,积极参与无人机空域、机场、起降场地标准制定,预先抢占稀缺的空域、机场、起降点资源；加快飞行员培训体系建设,以确保有限填补国内飞行员的供给缺口。

随着我国低空经济逐步放开和民用领域市场拓展进一步加速,公司无人机民用业务发展空间较大。

本公司是由浙江南洋电子薄膜有限公司整体变更而来。

2006年11月23日,经浙江省台州市工商行政管理局核准,浙江南洋电子薄膜有限公司以2006年8月31日经审计的净资产66,640,400.80元中的实收资本50,000,000.00元折为股份公司股本50,000,000.00元(每股面值1元),剩余净资产中的15,056,918.70元计入资本公积,1,583,482.10元计入盈余公积,整体变更为浙江南洋科技股份有限公司。

本公司在浙江省台州市工商行政管理局登记注册,注册登记号3310001001649。

公司近日已完成变更公司名称的工商变更登记手续,经浙江省工商行政管理局核准,公司名称由“浙江南洋科技股份有限公司”变更为“航天彩虹无人机股份有限公司”,同时,公司英文名称由“ZhejiangNanyangTechnologyCo.,Ltd.”变更为“AerospaceCHUAVCo.,Ltd”。

公司证券简称自2018年12月13日起由“南洋科技”变更为“航天彩虹”。