天振股份 - 301356.SZ

主营业务：PVC复合地板与新型RPET复合地板的研发、生产和销售

经营范围：一般项目:竹制品制造;竹制品销售;地板制造;地板销售;塑料制品制造;塑料制品销售;工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);合成材料制造(不含危险化学品);生态环境材料制造;生态环境材料销售;新型建筑材料制造(不含危险化学品);建筑材料销售;新材料技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:货物进出口;技术进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

浙江天振科技股份有限公司创建于2003年。

公司总部位于中国竹乡、两山理念发源地——浙江安吉。

公司致力于建立全球一流的新型绿色环保装饰材料的研发和产业制造基地,为全球提供绿色环保装饰材料,为世界创造更多绿色空间。

公司是集生产、研发、销售为一体的高分子材料地板企业,专注于PVC地板和RPET地板两大核心产品体系的创新与应用,其中,PVC地板系列涵盖行业主流品类,包括木塑复合地板(WPC地板)、石塑复合地板(SPC地板)、塑晶地板(LVT地板);公司率先突破RPET新型复合地板的量产工艺,依托再生聚酯材料(RPET)的环保属性,践行保护地球环境的使命;采用3D数码打印技术,可将图案重复降至最低,实现零色彩损失,产品外观还原优质天然木板,完美诠释了环保与美学的和谐共生。

公司持续拓展产品矩阵,包括wpc墙板、pvc发泡户外地板等产品,公司旨在为客户提供多场景、多元化的装饰材料解决方案。

公司目前在全球拥有四大生产基地,通过自主研发及合作开发在国内、外已取得多项专利,“天振”曾获得了“国家高新技术企业”、“中国弹性地板行业十大品牌”、“中国林产工业三十年创新奖”、湖州市“金象奖”企业、绿色产品认证、浙江制造认证等众多荣誉。

凭借持续的研发投入和优异的产品品质,天振产品销往20多个国家和地区,与全球多家知名的专业建材市场和一线品牌商建立了长期战略合作关系,天振产品走进海外的各大家居建材市场和千家万户。

天振产品采用科技创新,让每一块新型环保复合材料地板超越树木生产的原木地板,可大幅减少森林资源消耗,且产品具备可回收循环利用特性。

我们秉持“不砍伐森林”的生态理念,用实际行动践行绿色发展的社会责任,以科技赋能绿色体验,通过创新技术打造环保空间,为人类共同的地球家园、为世界各地的千家万户更健康、环保的生活做出自己的贡献。

（一）主营业务和主要产品的基本情况公司是国内高分子材料地板研发、生产及出口的龙头企业之一,主营业务为PVC复合地板与新型RPET复合地板的研发、生产和销售,其中PVC复合地板的具体产品包括木塑复合地板（WPC地板）、石塑复合地板（SPC地板）、塑晶地板（LVT地板）等。

公司产品主要应用于建筑物的室内地面装饰,具有绿色环保、安装简便、防水防潮、防火阻燃、耐刮耐磨等特点。

受制于传统木制地板、石材地板安装工艺复杂、安装成本高,地毯等地面材料容易藏污纳垢、不易打理等特性,在北美和欧洲等建筑装饰人工成本较高的地区或国家,PVC地板以无醛添加、安装简便等特性满足了该地区和国家的DIY市场需求,突显出传统地面材料无可比拟的优势,在各类地面装饰材料中的应用比例逐年提升,对传统地面材料的替代效应显著,已被广泛应用于住宅、医院、学校、写字楼、超市、商场等场所。

2、经营模式（1）采购模式公司实行“以产订购+合理库存”的采购模式,采购的原材料主要包括生产面材所需的UV漆、耐磨层、印花面料等材料,生产基材所需的RPET材料、PVC树脂粉、重钙粉、增塑剂和稳定剂等材料以及生产背垫所需的软木、IXPE、EVA等材料。

公司生产计划部门根据销售部门的销售订单及库存情况编制采购需求,供应部执行采购。

公司收货后由质检部进行质量验收,验收合格后再办理物资入库及登记与保管的相关手续。

若质检部门在验收环节发现采购物资质量不合格,则进行退换货处理。

（2）生产模式报告期内,公司主要为国外的知名地板品牌商、贸易商和建材零售商以ODM模式提供各类高分子材料地板产品,主要执行按订单生产的生产模式。

生产计划部根据已获得的客户订单编制生产计划,生产计划经生产计划部经理确认后下发各生产车间。

对于新客户或新产品的订单,研发技术部会根据客户的需求进行样式、配方、材质的选择,由生产车间打样交给客户确认后再进行批量生产。

（3）销售模式公司当前的产品绝大部分销往美国、加拿大、欧盟、拉丁美洲等国家和地区,极少部分在境内销售。

在境外市场,公司主要采用ODM模式为客户提供各类高分子材料地板。

公司销售模式按客户性质分为两类：一类是采用直销模式直接向地板品牌商、建材零售商销售,公司主要通过参加展会等多种方式开拓客户,成功后公司直接与客户签署销售合同；另一类是利用贸易商的市场资源,与贸易商签署销售合同,贸易商在获取地板品牌商、建材零售商订单后,向公司下达采购订单。

在境内市场,公司主要以自主品牌进行推广销售,报告期内销售对象主要是地板装饰材料批发商及部分终端客户。

（4）研发模式公司以自主研发为主,建立了符合国际标准的研发中心,涵盖产品试验室、实验室检测中心和材料测试中心,公司高度重视产品、技术、工艺创新,经过多年的研发积累,整体技术研发与创新能力处于行业领先地位。

公司高度重视产品、技术、工艺的研发以及人才梯队的培养,公司一方面投入大量资金进行新产品开发,报告期内,公司通过新材料、新技术的应用不断进行产品的迭代升级来满足市场需求；另一方面公司积极吸纳行业经验丰富、专业性研发人才,制定有针对性的人才培养计划,提高公司的技术力量储备,形成了一支专业化的技术团队。

（二）产品市场地位、业务增长的驱动因素等1、产品市场地位公司自2010年转型生产新型PVC复合材料地板以来,致力于PVC地板的研发、生产和销售,公司主要产品包括WPC地板、SPC地板、LVT地板等,是行业内产品种类最为齐全的企业之一；公司系国内首批转型生产PVC地板的企业之一,自主研发和最先量产WPC地板等高端PVC地板产品,在生产工艺、产品性能和品质稳定等方面位于行业先进水平,公司的产品引领市场的格局,极大满足客户的多方面需求。

公司率先在全行业实现RPET新型复合地板量产工艺并正式步入批量化订单阶段,产品市场空间广阔。

2、业务增长的驱动因素（1）行业持续增长受制于传统木制地板、石材地板安装工艺复杂、安装成本高,地毯等地面材料容易藏污纳垢、不易打理等特性,在北美和欧洲等建筑装饰人工成本较高的地区或国家,PVC地板以无醛添加、安装简便等特性满足了该地区和国家的DIY市场需求,突显出传统地面材料无可比拟的优势,在各类地面装饰材料中的应用比例逐年提升,对传统地面材料的替代效应显著。

根据FloorCoveringNews相关数据显示,美国市场PVC地板销售额从2017年的40亿美元提升至2024年的83.81亿美元。

而中国是目前世界上最大的PVC地板生产和出口国,根据中国海关相关数据统计,2015年至2025年中国PVC地板出口量从158万吨增长至415.6万吨（不含近年来中资企业逐步将产能迁移至境外的生产和出口数据）。

随着PVC地板生产工艺的不断进步、消费者对环保意识的不断增强,PVC对传统地面装饰材料的进一步替代,以及国内经济不断发展和消费观念改变,PVC地板行业呈现出较好的成长趋势。

（2）RPET新型复合地板等NON-PVC新型材质的替代产品市场空间广阔,为公司开拓新的增长点随着消费者需求的不断变化和技术的进步,市场对新材料、新技术的应用和替代品需求,特别是Non-PVC等新型材质的替代产品需求不断增加。

公司除主营产品PVC地板外,长期对其他材质地板进行战略性研发投入,2022年便开始研究RPET新型复合地板,在不懈的探索与创新中,研发团队历经数次技术攻坚,逐一破解了制约产品量产的多个关键技术难题；通过持续的设计优化与工艺改进,也成功地降低了原材料消耗,提高生产效率和良品率,使得整体生产成本逐步下降至一个合理且具竞争力的水平。

随着消费者对新型绿色健康材料的需求不断增长,RPET新型复合地板市场空间广阔。

RPET地板系公司在行业内的一次重大突破,相较于其他友商还处于研发阶段,公司有望在行业内保持技术和市场的持续领先性,为公司业务开拓新的增长点。

（3）优质的客户资源、领先的技术优势和全球化产能布局助力业务快速复苏作为国内首批转型为PVC地板的龙头企业之一,经过多年的积累,公司的技术研发能力和产品创新能力均处于行业内领先水平,公司凭借领先的技术研发和优异的产品品质,以及多年来对市场和客户需求的准确理解,与多家全球知名地板品牌商和专业建材零售商形成了长期稳定的战略合作伙伴关系,系行业内头部客户覆盖面最广的厂商之一。

公司已在中国、东南亚、美国等多地开展全球化产能布局,公司产能分布优势明显。

2023年因受美国海关开展供应链溯源的影响,出口美国的货物无法通关,导致业务出现阶段性的大幅下滑。

近年来公司通过优化供应链、调整产能布局、开发新产品等策略,结合公司在技术研发和品质稳定方面的领先性,以及产能布局优势,报告期内,公司成功实现扭亏为盈。

后续公司将紧抓行业发展机遇,以研发创新与产能优化为核心抓手,持续提升抗风险能力与市场竞争力,实现高质量可持续发展。

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因原材料价格较上一报告期未发生重大变化。

主要能源类型发生重大变化的原因能源采购价格较上一报告期未发生重大变化。

报告期内,本公司两家境外子公司（公司一、公司五）在申请环评批复。

1、概述2025年,全球PVC地板市场竞争加剧、国际贸易政策仍存在不确定性,公司坚守高分子材料地板核心主业,依托产能布局优化、新品市场化推进及客户订单修复,主营业务实现全面复苏,经营业绩扭亏为盈,整体经营质量与抗风险能力显著提升。

公司主营业务为WPC、SPC、LVT及RPET等高分子环保地板的研发、生产与销售,产品广泛应用于住宅、商业等室内地面装饰场景,凭借防水防潮、耐磨易装、绿色环保等特性适配海外DIY及工程市场。

公司主要采用ODM经营模式,核心合作客户为海外知名建材品牌商、零售商,产品远销北美、欧盟等国家和地区,境外收入为营收主要构成,客户合作稳定性强、粘性较高。

报告期内,公司前期经营调整的成效集中释放,主营业务营收与盈利同步提升。

2025年度公司实现营业收入154,637.09万元,归属于上市公司股东的净利润8,424.55万元,较2024年成功扭亏为盈,企业订单量与出货量稳步回升,主营业务持续回暖复苏,发展根基不断稳固,经营基础持续夯实向好。

面对贸易壁垒与供应链核查压力,公司全球化产能布局的避险价值充分显现。

目前已形成中国、越南、泰国、美国多地协同的产能体系,东南亚生产基地产能稳步释放,承接核心出口订单,有效规避国际贸易壁垒风险,成为业绩修复的关键支撑。

同时,公司基于美国关税政策不确定性及现有产能匹配度,审慎将美国募投项目建设期延长至2027年6月,避免盲目扩产,在保障订单交付的同时,为全球化经营预留战略弹性,进一步提升跨周期运营能力。

产品结构持续向绿色低碳升级,为业务增长注入新动能。

在稳固PVC地板基本盘的基础上,公司RPET再生环保地板实现规模化量产与市场交付,作为行业内较早完成该品类产业化的企业,产品凭借再生原料优势契合全球低碳建材趋势,获得国际主流客户认可。

公司持续聚焦Non-PVC材料研发储备,依托自主研发体系打磨核心工艺,专利技术覆盖产品配方、生产环节,产品性能达国际标准,逐步从单一PVC地板制造商向综合新型环保装饰材料服务商转型。

整体而言,2025年公司主营业务摆脱外部环境阶段性冲击,传统主业固本强基,新兴品类实现突破,产能布局、产品结构与盈利水平同步优化。

未来公司将继续深耕高分子地板赛道,依托全球化产能与技术研发优势,推动传统产品提质增效、RPET新品加速放量,持续增强主营业务成长性与抗风险能力,巩固行业竞争地位。

2003年1月8日,方庆华、朱彩琴夫妇签署公司章程,以实物资产出资设立天振有限,成立时名称为“安吉天振竹地板有限公司”,注册资本为100万元,其中,方庆华认缴出资70万元,占注册资本70%,以经评估的房屋建筑物出资;朱彩琴认缴出资30万元,占注册资本30%,以经评估的机器设备出资。

2002年12月20日,安吉振兴资产评估事务所出具“安振评字[2002]第46号”《资产评估结果报告书》,以2002年12月14日为评估基准日,对方庆华、朱彩琴夫妇所拥有的实物资产进行评估,评估确认22项机器设备评估值为617,660.00元,12项房屋建筑物评估值为714,927.00元。

2003年1月16日,经安吉县工商行政管理局批准,天振有限取得注册号为3305232088576的《企业法人营业执照》。

2020年7月23日立信出具“信会师报字[2020]第ZA52528号”《审计报告》,确认截至2020年5月31日天振有限经审计的账面净资产为人民币736,023,010.52元。

2020年7月24日,天津中联资产评估有限责任公司出具“中联评报字[2020]A-0075号”《浙江天振竹木开发有限公司拟股份制改制涉及的净资产价值评估项目资产评估报告》,确认截至2020年5月31日天振有限经评估净资产为人民币90,265.72万元。

2020年7月28日,天振有限召开股东会,以经立信审计的截至2020年5月31日公司净资产736,023,010.52元为基准,按1:0.1223的比例折成股份公司的股本9,000万股,溢价部分的净资产646,023,010.52元计入股份公司的资本公积金。

各发起人于2020年7月28日共同签署《发起人协议》。

2020年8月13日,公司召开创立大会,宣告股份公司成立。

针对本次整体变更,2020年8月13日,立信出具了“信会师报字[2020]第ZA52529号”《验资报告》,证明股东的出资已经足额缴纳。

2020年8月13日,湖州市市场监督管理局向公司核发统一社会信用代码为91330523746336790G的《营业执照》。

为整合发行人业务、管理等资源,避免同业竞争以及减少关联交易,报告期内,发行人对同一实际控制人所控制的与发行人主营业务相关的资产进行重组及注销。

发行人分别于2019年12月对安吉博华进行资产收购,于2020年3月对安吉博华进行股权收购,重组完成后并于2020年9月注销安吉博华。