崇德科技 - 301548.SZ

主营业务：动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售,滚动轴承及相关产品等的销售

经营范围：轴承机械零部件、成套机械设备、电机、电气及自动化设备的开发、设计、制造、销售与技术咨询服务;机械设备维护及服务;自营、经销和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

湖南崇德科技股份有限公司成立于2003年,位于湖南省湘潭市国家高新区,由湖南崇德科技股份有限公司(公司本部)和湖南崇德工业传动服务有限公司(全资子公司)组成。

湖南崇德科技股份有限公司主营业务是动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售,滚动轴承及相关产品等的销售。

自主研发的动压油膜滑动轴承产品主要聚焦于能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等领域,是重大装备、高精设备如重型燃气轮机、大型汽轮机、风力发电设备、高效压缩机、高速电机、泵及齿轮箱等装备的关键基础零部件。

是具有国际竞争力的核心关键基础零部件制造企业,其产品具备承载能力强、旋转精度高、使用寿命长等特点,在主要技术参数上均不低于RENK、Waukesha、Miba、Kingsbury、Michell等国际知名企业同类产品,主要性能指标已达到国际先进水平。

湖南崇德科技股份有限公司为国内领先的从事工业传动产品、服务及应用技术的高端工业服务型企业,是SKF在湖南地区的大型授权经销商和授权技术维修合作伙伴。

轴承是现代工业中不可或缺的关键基础零部件,被誉为机械装备的“心脏”,是衡量一个国家科技、工业实力的重要标准,在国民经济和国防建设中起着举足轻重的作用。

目前,我国轴承行业的发展规模逐步扩大,但在中高端滑动轴承的研发和制造领域,尤其在核电、风电、船舶等具有极端工况及特殊环境要求的重点领域,与发达国家仍存在较大差距。

公司经过多年的自主研发,其动压油膜滑动轴承能在高温、高速、恶劣环境、极端重载等应用领域长期稳定运行,不仅有效解决了上述重点领域主机客户的配套瓶颈,还助力提升了我国先进核电技术装备、船舶电力推进系统、重型燃机及“乙烯三机”等重大装备的国产化率、自主化率。

与此同时,公司还参与了国际知名企业的全球配套,成为多个行业头部客户如Siemens AG、Sulzer、GE等企业的合作伙伴。

凭借深厚的研发实力和创新能力,公司已成为多个国家重大装备项目轴承研发的承担者,完成了中国第三代核电岛内、外关键设备的滑动轴承研发,填补了国内空白,还承担了“第四代核电重大装备”、“中石化重大装备国产化攻关项目”、“珠三角水资源配置工程”、“5MW及以上大型风力发电装备项目”、“300MW级F级重型燃汽轮机项目”、“超临界二氧化碳发电超高速发电项目”等多个国家关键装备所需的高端精密滑动轴承的研发,均已取得重大进展,部分产品已配套客户主机,并应用于国家重大在建项目。

作为国内滑动轴承领域知名企业,公司先后主持或参与了14项滑动轴承领域相关国家标准的起草,并持续坚持技术创新,目前拥有各类专利172项,其中发明专利36项。

公司是国家工业和信息化部授予的专精特新重点“小巨人”企业,曾获中华全国总工会授予的“工人先锋号”、中国通用机械工业协会授予的“重大装备突出贡献奖”、湖南省经济和信息化委员会授予的“湖南省智能制造示范车间”、“湖南省工业领域知识产权运用标杆企业”等奖项。

公司拥有湖南省经济和信息化委员会授予的“企业技术中心”、湖南省科学技术厅授予的“湖南省滑动轴承及旋转机械故障诊断工程技术研究中心”、“高端智能装备关键部件湖南省重点实验室”等省部级研发平台。

（一）公司主营业务公司主营业务是动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售,滚动轴承及相关产品等的销售。

公司自主研发的动压油膜滑动轴承产品主要聚焦于能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等领域,是重大装备、高精设备如重型燃气轮机、大型汽轮机、风力发电设备、高效压缩机、高速电机、泵及齿轮箱等装备的关键基础零部件。

公司是具有国际竞争力的核心关键基础零部件制造企业,其产品具备承载能力强、旋转精度高、使用寿命长等特点,在主要技术参数上均不低于RENK、Waukesha、Miba、Kingsbury、Michell等国际知名企业同类产品,主要性能指标已达到国际先进水平。

（二）公司主要产品公司主要产品包括动压油膜滑动轴承、滚动轴承相关产品和其他产品,具体如下：1、动压油膜滑动轴承动压油膜滑动轴承作为中高端轴承产品,具备承载能力较高、旋转精度较高、使用寿命较长等优点,已广泛应用于高速、重载、高运行精度、高可靠性要求的重大装备。

装备运行时,动压油膜滑动轴承与转动部件之间自动形成一层约10-50微米的动压油膜,实现对旋转机械的转子系统可靠精准支撑。

动压油膜滑动轴承产品由于油膜较薄,尺寸精度要求较高,其研发及制造门槛较高。

动压油膜滑动轴承产品专业化程度较高,其不同类别的产品通常适用于不同的主机或领域,如卧式滑动轴承总成多用于工业驱动电机及各类发电机设备电机；立式滑动轴承多用于火电机组、水电机组的辅机泵和主机；可倾瓦滑动轴承组件、固定形线滑动轴承组件则多用于较高转速离心压缩机、齿轮箱、汽轮机、泵机。

同时生产多类产品不仅对企业生产制造技术能力具有更高的要求,更重要的是,企业需要具备较强的研发设计技术实力,以针对不同类别产品所适用的各种复杂工况环境分别进行专门开发,并根据产品实际应用反馈进行长期的数据积累和修正迭代,才能在各种工况环境下均取得良好的应用效果。

由于不同主机中动压油膜滑动轴承产品的使用工况和参数要求各不相同,为实现产品与主机设备的最佳匹配,公司需根据客户的实际配套需求、设备类型、工艺条件等因素进行个性化的产品设计和生产,因此上述动压油膜滑动轴承主要为定制化非标准产品。

2、滚动轴承及相关产品滚动轴承是将运动间的滑动摩擦转变为滚动摩擦,从而减少摩擦能耗损失的一种精密零部件,一般由外圈、内圈、滚动体、保持架和密封件组成,通常为标准化产品。

公司经销的滚动轴承及相关产品主要为SKF、BENTLY等国际知名厂商的滚动轴承、密封及状态监测产品等,其中,SKF是全球知名的具有滚动轴承制造百年历史的轴承行业领导者。

公司滚动轴承相关产品具体情况如下：3、其他产品公司其他产品主要为各类备品备件、润滑系统、高速电机,及风电齿轮箱用滑动轴承等。

公司客户通常在采购轴承产品的同时采购部分备品备件,以防止因为轴承损坏或失效等原因导致主机设备停止运转而产生巨大经济损失。

润滑系统是指向润滑部位供给润滑剂的装置,主要作用是向零件表面输送定量的清洁润滑剂,以实现液体摩擦,减轻机件的磨损,并对零件表面进行清洗和冷却。

永磁同步高速电机产品一般是指转速在10,000rpm以上的电机,包括永磁转子、定子、高速轴承、密封、轴承座、水冷套等零部件,并包括变频驱动系统以及润滑系统。

风电齿轮箱滑动轴承具有径向尺寸小、承载能力强、成本低等优点,能显著提高风电齿轮箱扭矩密度,降低单位扭矩成本。

（三）公司主要经营模式1、采购模式公司原材料及配件采购主要为生产动压油膜滑动轴承所需的巴氏合金、钢材、铸件及锻件、各类零部件等,上游供应商主要为各类合金厂、钢材厂及各类铸件、锻件厂商等。

公司所需的原材料及配件多为市场上通用原材料或通用配件,采购渠道通畅且供应充足,公司原材料采取“以销定产,以产定采”的模式,分为订单采购和备库采购。

2、生产模式公司采取自行生产为主、外协生产为辅的生产模式。

公司生产的动压油膜滑动轴承产品多为定制化产品,其核心在于产品的设计、技术的研发、关键核心部件的高精加工工艺等环节。

因此,将部分技术含量较低、附加值较低的生产环节如粗加工、绝缘材料粗加工、热处理等交由外协加工商处理,有利于公司集中人力、物力及财力用于其核心业务,符合公司实际经营需要。

3、销售模式公司采取直销模式,向下游主机设备制造商销售动压油膜滑动轴承产品、滚动轴承相关产品。

公司产品主要为非标准定制化产品,产品定价以生产成本为基础,综合考虑具体项目的设计成本、工艺技术难度、完工周期等情况,制定合适的报价,再经协商定价或招投标定价等程序后最终确定产品的合同价格。

4、设计和开发模式公司产品主要为非标准化定制类产品,高效的产品设计与开发模式有利于公司快速响应客户需求以开发出满足客户需要的产品及服务,并及时捕捉行业未来技术发展方向进行产品与技术的持续创新。

动压油膜滑动轴承的设计和开发对产品最终性能及适配性具有至关重要的作用。

公司在多年的经营实践中,建立了系统、完整的设计和开发模式,能够有效保障下游主机设备制造商的使用要求。

（四）公司的市场地位公司为国内动压油膜滑动轴承的龙头企业,公司已在滑动轴承细分领域形成了较为完善的自主知识产权体系和行业覆盖全面的产品,并广泛应用在能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等关键领域的高端设备中,是国内同行业中技术能力较为领先、产品品种较为齐全、产品应用领域较为高端的企业,也是具有国际竞争力的核心关键基础零部件制造企业。

（五）行业发展情况轴承作为现代工业的关键基础零部件,是国家科技与工业实力的重要体现。

当前行业呈现“国际竞争国内化、国内竞争国际化”的态势,国际头部企业持续强化在华高端市场布局,而本土企业凭借技术升级与政策红利加速进口替代进程。

1、行业规模与竞争格局2025年上半年全球滑动轴承行业发展态势良好,市场规模持续扩大。

亚太地区是该产品的重要消费区域,中国作为全球最大的制造业基地和风电等新兴市场,是滑动轴承的核心需求方,占全球需求的比例显著高于通用轴承的平均水平。

从竞争格局看,高端滑动轴承（如高性能聚合物轴承、大型重载滑动轴承、极端工况应用等）技术壁垒更高,市场仍主要由国际巨头主导,中国企业主要集中于中低端标准件领域,但头部企业正通过技术突破向高端渗透。

同时,受政策驱动设备更新,风电/高端制造等赛道加速扩容影响,国内企业正凭借成本与技术迭代抢占高端替代窗口期。

2、核心发展趋势与机遇一方面,随着AI技术爆发推升全球数据中心能耗,叠加地缘冲突加速能源供应链重构,加速了欧洲等地区摆脱对传统能源依赖、转向可再生能源的步伐,进而刺激了发电设备（尤其是燃气轮机、可再生能源设备）的投资与升级需求,为具备国际竞争力的轴承企业打开增量空间。

另一方面,国内竞争方式正逐步转变,产能过剩与同质化竞争引发的行业“内卷”倒逼供给侧改革,“去产能”政策强化落后产能出清,市场竞争重心从价格导向转向高价值创造（技术先进性、可靠性、全生命周期服务及解决方案能力）,具备技术壁垒的企业迎来发展窗口期。

同时,国家持续推进装备制造业关键零部件国产化政策,强化技术自主创新,为滑动轴承等核心产品进口替代创造战略机遇。

（六）2025年上半年经营情况概述2025年上半年,全球经济复苏态势分化,国际贸易环境依然复杂多变。

面对国际贸易摩擦、产业链重构等外部挑战,以及国内产业结构调整的深化,公司坚持战略定力,围绕“一核两翼”发展路径,持续推进技术创新、国际化布局和管理升级,实现经营质效稳步提升。

报告期内,公司实现营业收入28,330.27万元,同比增长8.59%,归母净利润6,627.81万元,同比增长5.15%,核心业务竞争力进一步增强。

1、深化内部改革,运营效率持续优化公司系统推进组织架构、绩效管理、流程优化及信息化建设,推动管理体系向规范化、高效化升级。

通过管理队伍年轻化、专业化改革,进一步激发组织活力,为可持续发展奠定坚实基础。

2、生产体系升级,智能制造初见成效完成生产系统全面升级,新车间及智能化班组模式正式投入运行,在保障订单交付的同时,显著提升生产效率和柔性化能力,为规模化拓展市场提供有力支撑。

3、核心技术突破,高端应用引领增长在具有增强散热的高性能轴承技术、PEEK材料应用等领域取得关键进展：强散热高性能轴承在石化领域客户场景中成功应用,技术实力获市场高度认可；风电滑动轴承持续迭代,成本优势与可靠性进一步巩固；创新产品线（水润滑轴承、气浮轴承等）研发与产业化加速,产品获得客户的初步认可。

PEEK轴承在制冷行业、深井抽油泵行业、高速齿轮箱等行业实现批量供货,成为新的增长点。

4、国际化战略实现里程碑式突破一方面,国际订单显著增长,成功中标多个国际客户项目；另一方面,与Levicron签署战略收购协议,欧洲中心正式运营,显著提升品牌国际影响力与技术协同能力。

5、商业模式创新,技术赋能市场完成产品线系统性战略转型,技术团队深度对接市场需求,为客户提供整体解决方案,实现从单一产品供应向“技术+服务”模式的升级,开辟第二增长曲线。

展望未来,公司将继续聚焦核心技术突破、国际化纵深布局及管理效能提升,加速战略成果转化,为全年目标达成及长期高质量发展提供持续动力。

公司前身崇德有限成立于2003年11月12日,注册资本为1,000.00万元,其中吴星明出资600.00万元,均以土地出资,湖南崇德机械设备有限公司(简称“崇德机械”)出资400万元,以现金出资190.00万元,以机器设备出资210.00万元。

发行人是由崇德有限整体变更发起设立的股份有限公司。

2020年8月15日,经崇德有限股东会决议,全体股东决定崇德有限整体变更为股份有限公司,以截至2020年4月30日经审计的净资产22,311.25万元为基数,按照4.958:1的比例折为股份公司的股本4,500.00万元,溢价部分作为资本公积,各股东持股比例不变。

2020年7月30日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具《审计报告》(天健审〔2020〕第2-495号),截至2020年4月30日,崇德有限(母公司)经审计的账面净资产为22,311.25万元。

2020年8月18日,全体发起人召开股份公司创立大会并签署了《湖南崇德科技股份有限公司创立大会暨第一次股东大会决议》。

2020年9月10日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具《验资报告》(天健验〔2020〕2-47号),确认截至2020年8月31日,公司已收到全体股东缴纳的注册资本4,500.00万元。

2021年9月15日,汇誉中证资产评估(北京)有限公司出具《湖南崇德工业科技有限公司拟整体变更为股份有限公司涉及的公司净资产市场价值追溯资产评估报告》(汇誉中证评报字〔2021〕第0012号),崇德有限截至2020年4月30日的净资产评估值为31,676.99万元。

2020年8月31日,崇德科技就整体变更事项办理完毕工商变更登记,并领取了统一社会信用代码为91430300755815400A的《营业执照》。

2019年11月8日,经崇德有限股东会决议,同意公司注册资本由1,100.00万元增至1,150.00万元,增资价格为22元/注册资本,其中湘潭德晟认缴增加注册资本43.23万元、湘潭贝林认缴增加注册资本6.77万元,资本溢价共计1,050万元计入资本公积。

出资方式均为货币出资。

2020年9月10日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具《实收资本复核报告》(天健验〔2020〕2-48号),复核验证截至2019年12月4日,崇德有限设立出资及实收资本自1,000万元增加至1,150万元均已全部到位。

2019年11月22日,崇德有限就上述事宜办理完毕工商变更登记。