新广益(301687)创业板新股申购分析

新广益（301687.SZ）作为近期创业板关注度较高的新股，其申购价值需要综合评估。下面我将从公司基本面、投资亮点、潜在风险以及申购策略等角度，为你提供一份清晰的申购分析。

新广益专注于高性能特种功能材料的研发、生产和销售，其投资价值主要体现在以下几个方面：

国产替代的领军者：公司的核心产品抗溢胶特种膜打破了日本企业的长期垄断，据江苏省新材料产业协会证明，其2024年国内市占率达30%，稳居行业第一。部分产品在拉伸强度、耐温性等关键性能上甚至优于国外竞品。
深度绑定优质客户：公司已进入鹏鼎控股、维信电子等全球顶级FPC（柔性线路板）厂商的供应链。同时，通过歌尔声学进入苹果高端耳机供应链，并有二十余款材料通过领益智造切入苹果消费电子供应链。比亚迪不仅是公司客户（产品已通过其测试），还直接持有公司4.17%的股份，展现了深度合作的信心。
布局高增长赛道：公司正积极拓展新能源锂电材料（如动力电池铝箔复合膜）和光伏胶膜（EVA/POE胶膜）等新兴领域，并与中来股份、阳光电源等头部企业建立合作，有望打开新的增长空间。
财务业绩稳健增长：公司营收和净利润保持良好增长态势，2022年至2024年，营业收入从4.55亿元增长至6.57亿元，归母净利润从0.82亿元增长至1.16亿元。根据管理层预测，2025年营收和净利润仍将保持增长。

在乐观的同时，你也需要关注公司面临的一些挑战：

毛利率承压：报告期内，公司主营产品均价连续下滑，2022-2024年累计降幅超18%。公司综合毛利率约32%，低于可比公司平均水平，且被交易所多次问询其可持续性。
库存与产能消化压力：公司库存商品占存货比例超过50%，且存货跌价准备有所攀升。尽管产能利用率在2024年达到99.64%，但募投项目新增产能较大，未来能否有效消化存在不确定性。
“突击分红”争议：在IPO申报前，公司进行了约2.2亿元的现金分红，实控人兄弟获得大部分款项。这引发了市场对于其融资必要性的疑问。

申购信息：发行价为 21.93元/股，网上申购时间为2025年12月22日（周一）09:15-11:30和13:00-15:00，申购代码为 301687。
打新建议：
- 对于追求短期收益的打新者而言，新广益具备“大肉签”的潜质。其国产替代的故事、优质的客户背景以及新能源概念，容易在上市初期获得市场追捧。建议积极参与申购。
- 对于着眼于长期的价值投资者，建议保持更多耐心。重点关注上市后首份季报、新产能的释放进度以及比亚迪等大客户订单的实际落地情况，待这些不确定性明朗后再做决策可能更为稳妥。

新广益是一家在细分领域具有强大竞争力的公司，国产替代的叙事和新兴业务的布局是其核心看点。对于打新而言，它是一只值得重点关注的标的。但鉴于其面临的毛利率和产能消化等挑战，上市后的股价表现可能会有波动。